融资客布局蓝筹股 牛市基础坚固风格转向蓝筹

□本报记者李波

股指结束九连阳转为震荡，并未阻止融资客的进场热情。截至3月26日，两市融资余额继续增长。行业方面，当日非银金融、机械设备、国防军工、采掘和银行的融资净买入额居前，反映大盘蓝筹股在创业板暴跌之际受到融资客的追捧。分析人士指出，震荡不改牛市，政策性主题将继续爆发，从融资买入主线来看，短期市场风格将偏向蓝筹股。

融资余额续增权重板块获青睐

截至3月26日，沪深两市融资融券余额为14588.40亿元，较前一个交易日提升了160.95亿元，呈现出持续增长态势。其中，融资余额为14516.22亿元，较前一个交易日提升159.74亿元；当日融资净买入额为159.74亿元，则环比前一个交易日下降了55.97亿元。

从行业板块来看，28个申万一级行业中，有26个行业实现融资净买入，其中，非银金融行业的融资净买入额最高，达到了20.29亿元，机械设备、国防军工、采掘和银行行业紧随其后，当日分别获得19.18亿元、14.97亿元、10.20亿元和10.13亿元的净买入额，其余行业的净买入额都在10亿元以下；相比之下，交通运输和轻工制造行业出现融资净偿还，偿还额分别为1.91亿元和938.18万元。

个股方面，中国平安、中国重工和中国南车的融资净买入额最高，分别为16.08亿元、7.14亿元和5.96亿元；葛洲坝、鹏博士、中信证券、中国石油、新希望紧随其后，融资净买入额均超过了3亿元。与此同时，也有不少个股遭遇融资撤离：航天信息、中化国际和海南航空的融资净偿还额均超过了2亿元，国元证券、国金证券、中国软件、游久游戏等10只个股的净偿还额超过了1亿元。

牛市基础坚固风格转向蓝筹

从周四的融资数据来看，非银金融、机械设备、国防军工、采掘、银行等蓝筹股再度受到融资客的青睐，而前期大幅上涨的部分题材股偿还力度较大。结合当日的市场环境，创业板暴跌使得不少驻扎成长股的资金回流蓝筹股。

预计创业板指数在暴跌后，短期将步入波动期，高价题材股调整压力更大，不过部分优质品种仍将强者恒强。在此背景下，市场风格将阶段性偏向蓝筹股，特别是二线蓝筹在体量、弹性、业绩和改革概念上优势更大。

国泰君安指出，风险偏好进一步提升仍将驱动市场中成长性行业和政策性主题的爆发，趋势性机会也会持续。在成长股较高的估值引领下，当前市场的乐观情绪将会驱动市场对部分低估值传统行业重估。但重估的基础仍然是以转型为基础，在短期内呈现阶段性的爆发力。

展望后市，政策面利好和改革红利释放将驱动牛市格局延续，大盘震荡上行趋势将继续。民生证券指出，市场短期调整压力加大，但调整并不是牛市的结束，后市仍将会在宽幅震荡格局中迈向新高。本轮牛市基础要比一般认为的要坚实，由此将支持本轮牛市核心驱动力——“风险偏好+增量资金”链式反应——继续发力，将股市推向新的高点。华泰证券建议交易型投资者可以关注低股价、低估值、低持仓的“三低”主线和融资买入主线。