中证解读：徐工机械2014年完成八成销售目标

中证网讯 徐工机械（000425）3月29日晚间公布2014年年报，2014年公司实现营业收入233.06亿元，同比下降17.14%；实现归属于母公司所有者净利润4.13亿元，同比下降74.2%；基本每股收益0.2元。公司预计今年一季度净利润亏损3.6亿元至4.4亿元。公司拟以2015年2月6日公司总股本23.61亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.60元（含税）。

公司此前曾预计2014年实现销售收入290亿元，而实际上只完成全年经营计划的80.38%，未完成预计销售收入的原因是受宏观经济和固定资产投资增速下滑影响，工程机械行业下游需求延续疲弱的态势，影响全年收入。

根据年报，2014年，公司在国内工程机械行业主要8类主机销量同比下降17.4%的形势下，实现主导产品市场集中度进一步增强，移动式起重机市场占有率世界领先，轮式起重机国内市场占有率增至53%；压路机、消防装备和随车吊国内第一优势稳固，摊铺机重新夺回国内行业第一。2014年，公司加快了优势资产注入与发力，完成徐工基础等四家企业、启动罗特艾德等两家企业资产注入工作。

2014年，公司加快国际化开拓与布局。巴西公司一期项目投产，将打造第一个国际化样板。徐工品牌主机出口总额和公司海外收入持续居国内行业第一位，出口到173个国家和地区。重点产品、关键区域出口取得突破，1250吨履带吊出口印尼，12吨装载机、全球最高百米级登高平台消防车出口非洲，在美国、加拿大、日本实现小批量主机进入；提升海外渠道能力，发展海外经销商23家、淘汰18家，搭建国际电商平台。主机企业纷纷启动海外支持计划，加大资源人员投入，加快当地化产品开发和抱团走出去的步伐。

瑞银证券李博认为，2014 年国内投资尤其是房地产增速继续下行，工程机械利用率仍在负增长，同时企业和银行对工程机械仍在收缩杠杆，对2015年工程机械国内市场维持谨慎观点。徐工占比 50%的产品起重机主要应用在基建和工业领域，相对于混凝土泵车受地产投资下行影响较小。同时由于起重机市场集中度高，毛利率较低，盈利能力下行空间应有限。徐工目前的出口占收入比 20%，“一路一带”的推进有望为工程机械出口打开空间。（李香才）