8板块周三爆发别错过

钢铁行业：矿石发货量创新高 强化成本红利

继续看好钢铁股，继续首推武钢股份，其次华菱、河北、首钢、八一、南钢。短期关注受益一路一带的八一钢铁、三钢闽光、玉龙股份、新兴铸管。

行业观点

目前时点除受大盘影响外，我们对钢铁股的整体逻辑（成本红利、供给收缩）不变，而且包括短期催化剂——钢价在内的诸多因素仍有望继续催化。1）矿石发货量创新高，成本红利继续强化。我们维持铁矿石逐步失去弹性、5 年期熊市的判断，虽不排除随钢厂复产矿价有反弹可能，但我们判断其即使反弹也是非常短暂的现象，不具备可持续性，未来“钢强矿弱”将是常态，钢铁利润弹性大幅提升。2）工信部预计6 月前出台《钢铁工业转型发展行动计划》，计划3 年内淘汰8000 万吨产能，未来钢铁去产能将持续推进。3）钢价短期仍有上涨空间：a、供给端开工率仍在下降，去库存速度正常；b、下游需求仍在上升中，一是历年需求季节性高峰期在5 月份，二是我们跟踪的现货成交量上升斜率与往年类似，目前仅恢复至往年一半水平。

钢铁受益一带一路，首选5 股。作为基础原材料，钢铁将显着受益于一带一路整体规划：1）受益方式两种：直接需求和间接需求；2）具体品种主要包括4 类：建筑用钢如螺纹线材等、受益能源基础设施的钢管类、受益电网建设的取向硅钢、间接受益核电和高铁走出去的相关特钢产品；4）基于相关投资初步测算，我们认为一带一路对钢铁全行业影响有限，但对个股影响较大，因为真正受益的企业数量不多；5）基于新疆、福建等两大核心支点，我们判断最受益的企业包括八一、三钢、玉龙、武钢、新兴铸管。

特色数据

1）钢价继续大幅反弹，螺纹环比涨3.2%；2）62%PB 粉继续下跌，环比跌1.6%；3）钢材社会库存环比继续降2.7%。

(国金证券)