李克强为铁矿石产业链减负 铜矿石接力呼声渐高

国务院总理李克强4月8日主持召开国务院常务会议，为改善铁矿石企业生产经营环境、促进结构调整、支持上下游产业协调发展和升级、保障国家资源供应安全，会议决定，自5月1日起，依法适当下调铁矿石资源税征收比例，减按规定税额的40%征收。

业界对矿石资源税改革方案充满期待，此次铁矿石资源税率先下调也被解读为国家层面对矿石行业的一次实质性的减负动作。此前，中国钢铁工业协会常务副会长朱继民曾以铁矿石为例明确指出，矿价跌到每吨70美元时，已经有一批铁矿山停产或倒闭；若价格跌到每吨60美元，还会有更多铁矿山停产或倒闭，一旦打破大的平衡，势必严重影响国内矿企的生存发展。

“国际上非主流矿减产停产、国内中小矿山减产停产，铁矿石供需形势可能发生逆转。”朱继民表示，目前国内矿企税负约占整个收入的25%，若能将税费降到合理水平，显然有利于跟国外矿企进行竞争，他由此预计“今年矿产资源税肯定要改革”，而中国钢铁工业协会也将继续建议财政部等相关部门尽快出台降低国内矿山税负的措施。

关于矿石税费等问题，中国钢铁工业协会副会长屈秀丽也表示，当前国内铁矿企业税费种类近三十种，除常规的增值税、营业税、企业所得税等外，还有资源税、燃油税、矿产资源补偿费等名目繁多的特殊税费项目。屈秀丽介绍，目前国内矿企反映最多的就是资源税负较重，中国矿石资源税是从量计征，以原矿产量来计算，每吨征收12元左右，折算成铁精矿每吨在50~60元。

不难看出，业界对矿石资源税改革的呼声已到了不得不重视的程度。财政部财政科学研究所税收政策研究室主任张学诞表示，目前对于资源税的改革，已基本达成了一个基本共识，即对价格波动比较大的矿产资源，改成从价定额征收，并且在资源品价格走低的时候，推出改革。

3月至今，国内铁矿石商品期货暴跌两成，铁矿石价格创十年新低，政府下调铁矿石资源税可谓一场及时雨。从其他期货品种来看，铜自去年7月份步入下行通道之后，最大跌幅亦高达3成，而受铜价大跌及生产成本增加，尤其是电价影响（电解铜是用电大户），中国铜企与钢企一样陷入了普遍亏损的尴尬境地。

有分析认为，资源税改革的基本逻辑是从铁矿石入手，然后延伸至铜矿等其他矿石领域，以切实降低矿企在自身经营层面之外的压力，深耕矿业的相关上市公司有望借此迎来估值回升。此外，国常会提出适当下调燃煤发电上网电价和工商业用电价格也对电解铜等铜企有一定业绩改善，铜矿相关企业受关注度将明显提升。研究机构指出，矿石资源税改革实质性启动，将明显改善国内矿企盈利能力，相关产业链上市公司有望迎来交易性机会。而继铁矿石资源税下调后，铜矿石有望接力成为下一个减负的矿石品种。

A股市场中，西部资源（600139）主要从事铜矿、铅锌矿等有色金属采选业务，目前正试图打通新能源汽车全产业链。公司拥有多家涉矿子公司，其中，阳坝铜业拥有杜坝铜矿采矿权、阳坝铜矿采矿权和铁炉沟铜矿探矿权，杜坝、阳坝的矿石保有量分别为116万吨和161万吨，铁炉沟探明的总矿石量为215万吨。银茂矿业目前有虎爪山和平头山两个矿段，可开采的为虎爪山矿段可采资源储量为349.39万吨。

西部矿业（601168）作为矿产资源综合开发为主的大型多金属矿业公司，是我国第二大铅精矿生产商，第四大锌精矿生产商和第七大铜精矿生产商。此前公告显示，公司持股50%的合营公司双利铁矿，主营铁矿开发，拥有霍各乞二号铁铜矿采矿权以及霍各乞三号铁矿采矿权。其中，二号铁铜矿的铁铜矿石资源储量为1278.2万吨，生产规模100万吨／年。

西宁特钢（600117）是我国西北地区最大的特殊钢生产基地，公司目前拥有5个全资子公司，4个控股子公司，拥有铁、钒、铜、铅、锌、焦煤、石灰石等矿产资源，现具有年产铁220万吨、钢220万吨、钢材210万吨、焦煤120万吨、焦炭78万吨、铁精粉175万吨的综合生产能力。其中，铁矿开采及选矿产业是西宁特钢具有发展潜力的产业板块，公司拥有铁矿资源3.25亿吨。

兴业矿业（000426）资源储量以铁锌矿为主，铁、锌储量分别为1056.5、133.9万吨。公司第二大股东西北矿业拥有极其丰富的资源储备，勘查提交的铁矿石资源量1.66亿吨。兴业矿业第二大股东西北矿业集团曾承诺，若西北矿业集团及其控股子公司拥有的探矿权转为采矿权，且该采矿权涉及的矿产品种与兴业矿业届时生产、经营的矿产品种相同，则兴业矿业在同等条件下对该等采矿权享有优先购买权。