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94倍PE“泡沫”大 创业板百点巨震仍藏杀机


来源:中国经济网

市场昨日盛传国企改革“1+N”文件将于4月出台,这令央企板块异常活跃,昨日收盘时位居概念板块涨幅之首。昨日虽然盘面仍然很热闹,但震荡才是主基调。在周三巨量震荡后,昨日A股全线调整,尤其是创业板指,振幅高达155点。《每日经济新闻》记者注意到,继周三大跌2.68%后,创业板昨日又一次惊出投资者一身冷汗。当日,创业板指以2481.69点小幅低开,随后快速跳水,最低跌至2346.89点。之后该板块企稳,不断反弹后,最终竟红盘报收,涨幅0.33%,收于2496.49点,全天成交1298亿元,较前一日有所减少。

创业板昨日(4月9日)上演疯狂逆袭,早盘狂跌百余点,但午后持续反弹,最终翻红,又让投资者喜出望外,全天155点大震荡惊心动魄。

那么,创业板后市将如何演绎?《每日经济新闻》记者注意到,虽然昨日创业板指以涨0.33%报收,但日K线上一根破位长下影线触目惊心,板块个股下跌数量远超上涨个股,跌逾5%的个股也达到24只。

惊魂百点大逆转

市场昨日盛传国企改革“1+N”文件将于4月出台,这令央企板块异常活跃,昨日收盘时位居概念板块涨幅之首。昨日虽然盘面仍然很热闹,但震荡才是主基调。在周三巨量震荡后,昨日A股全线调整,尤其是创业板指,振幅高达155点。《每日经济新闻》记者注意到,继周三大跌2.68%后,创业板昨日又一次惊出投资者一身冷汗。当日,创业板指以2481.69点小幅低开,随后快速跳水,最低跌至2346.89点。之后该板块企稳,不断反弹后,最终竟红盘报收,涨幅0.33%,收于2496.49点,全天成交1298亿元,较前一日有所减少。

值得注意的是,截至昨日收盘,创业板整体平均市盈率依旧维持在高位,达94.23倍,非常接近4月7日创造的95.72倍市盈率的历史纪录。分析人士认为,由此可见,以创业板为首的小盘股估值泡沫仍然巨大。

在中小盘股估值越来越高的背景下,资金也出现分流,昨日港股通额度再度耗尽,恒生指数大涨超2%,隔夜中概股也迎来井喷行情。

创业板“狼来了”

本周三大跌,本周四巨震,创业板两个交易日内的表现极为躁动,在新经济转型预期和高估值泡沫博弈下,多空双方分歧也在日益加剧。不少业内人士认为,创业板短期风险已高于机会。

鼎钧资本高级合伙人杨焕认为,从静态角度看,创业板已远超美国纳斯达克市场目前估值。纳斯达克市盈率为31倍,远低于目前A股创业板的估值,虽然A股创业板估值与美国纳斯达克1999年网络泡沫破灭时的152倍的高市盈率尚有距离,但自2015年1月至今,创业板指已上涨超过70%,有大量获利筹码,加之4月进入解禁高峰,阶段性回落为大概率事件。

兴业证券认为,对创业板长期看好,但加速上涨后短期波动加大,投资者需提防4月中旬前后创业板构筑上半年顶部的风险,建议降低相关的融资杠杆。该券商认为当前创业板短期风险加大,应当警惕出现三类动向,即4月16日中证500股指期货上市可能带来做空博弈,创业板高融资杠杆和创业板高估值高价权重股短期放量滞涨的问题。

对于A股市场未来整体走势,国盛证券研究所所长周明剑表示,中长期看,股市仍以上涨为主,原因是推动前期上涨的主要因素仍未改变:其一,从估值来看,虽然创业板整体估值较高,但权重蓝筹股估值仍然较低。银行板块市盈率仍然只有个位数,远低于国外市场上的银行股估值,且银行股今年来涨幅垫底,整体仍有较强上涨空间和补涨动力。从资金面看,货币宽松政策仍将持续,这为股市上涨提供了“燃料”;降准和降息预期强烈,对市场构成利好。

沪股通、融资客出逃中国南车

要分析A股后市,往往离不开对融资融券市场的观察。东方财富Choice数据显示,截至4月8日,沪深两市融资余额为1.60万亿元,再创新高。

然而,《每日经济新闻》记者对4月1日~8日所有融资融券标的操作动向统计后却发现,并非凡是大热股就受到融资客欢迎,他们对不少个股后市已看淡。

这里必须引入一个概念,即融资偿还。一天的融资偿还额,主要源于直接还款额和卖券还款额。如果融资客对个股后市预期看淡或觉得当前风险过大,那么融资偿还额就会增加。如果融资偿还额增加到高于同期融资买入额水平,那么至少说明融资客分歧极大,且看空个股后市的人占了多数。

记者注意到,4月1日~8日,融资买入额与融资偿还额之差为正的前五名分别是中信证券海通证券中国平安华泰证券浦发银行;融资买入额与融资偿还额之差为负的前五名(不考虑停牌股)分别是中国南中国北车宝钢股份国脉科技航天动力

4月8日,沪指7年后盘中首度触及4000点,当日,中国北车、中国南车的融资偿还额分别比融资买入额多出1.99亿元和9351万元。

有意思的是,在4月9日的龙虎榜上,中国南车被一个沪股通专用席位买入2.93亿元,但卖1也是沪股通专用席位,卖出3.74亿元。显然,从短期数据看,融资客和沪股通席位都在出逃中国南车。昨日,中国南车、中国北车都是冲上涨停板后又打开涨停板,大幅震荡,中国北车收涨9.34%,中国南车勉强涨停。

[责任编辑:robot]

标签:个股 小盘股 权重股

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