保险资金 “旧爱”银行“新宠”医药

随着A股上市公司2014年年报陆续披露，去年四季度保险资金持仓路线逐渐清晰。

统计显示，截至昨日，在已披露2014年年报的上市公司中，有258家公司前十大流通股股东中出现保险资金的身影，持股总数达539.91亿股，持股市值达到10185.37亿元，其中，有105只个股为险资新进品种，58只个股获险资增持。

从去年四季度保险资金持股数量来看，险资持股数量居前的个股包括：中国人寿(1932353.00万股）、农业银行(600678.19万股）、民生银行(568466.56万股）、平安银行(514627.40万股）、工商银行(482081.02万股）、招商银行(270459.62万股）、金地集团(258216.25万股）、建设银行(256321.53万股）、光大银行(95483.64万股）、中信证券(59220.19万股），不难发现，金融股仍是险资最爱，其中较为典型的是民生银行，去年四季度，保险资金增持民生银行股份数量最多，达到338691.3万股。

对此，市场人士指出，保险资金偏爱能同时满足分红稳定、信用评估稳定、盈利增长稳定、有一定流动性等四个条件的股票，银行股就属于这一类。银行股的现金分红稳定，与保险公司的负债属性较为匹配，也与保险资金追求长期稳定收益的特性相适应。

此外，从去年四季度保险资金新进持股来看，具有成长潜力的医药生物行业备受其关注，险资新进个股数量居前的三大行业分别为：医药生物、电子和公共事业，新进个股数分别为14只个股、10只个股和8只个股。

具体来看，在去年四季度险资新进的14只医药生物股中，人福医药、恒瑞医药、华兰生物和常山药业最受青睐，险资去年四季度分别新进持有1500.59万股、982.02万股、836.48万股和517.77万股，除上述个股外，去年四季度险资新进的医药生物股还有：国药一致、第一医药、华东医药、白云山、海思科、联环药业、佛慈制药、一心堂、金陵药业、济川药业。

值得一提的是，上述14只医药生物股今年以来截至昨日股价均实现上涨，且期间累计涨幅均超20%，其中，一心堂股价接近翻倍，期间累计涨幅最高为92.07%，联环药业（69.97%）、国药一致（64.74%）、海思科（61.67%）、常山药业（61.13%）等个股期间累计涨幅也均在60%以上。

对于该行业的投资机会，兴业证券建议配置其中三类标的：1.服务器械、制剂出口、OTC等受政策影响较小的子行业中业绩增长较快或趋势向好的标的，如片仔癀、翰宇药业、新华医疗、乐普医疗、鱼跃医疗；2.处方药领域产品线完备，业绩增长确定，估值合理的品种，如恒瑞医药、京新药业、华东医药等；3.经营性底部确认，业绩反转的企业，如科伦药业、舒泰神等。