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主力机构力推6板块有动力


来源:证券时报网

银行业逐渐接近底部,估值水平有望回升。 我们预计 2015 年将是净息差下降最快时期,2016 年净息差下降幅度收窄;2015 年底和 2016 年初可能迎来不良贷款增速的放缓,2016 年信用风险成本有望稳中趋降,2016 年银行业利润增速有望触底反弹。同时,利率市场化的靴子落地,监管政策转向正面。我们 A 股看好光大、平安、华夏,H 股看好交行、中行、光大以及估值水平具有吸引力的重庆农商行、哈尔滨银行等区域性银行。

医药生物:把握补涨行情,重点关注滞涨股

行情回顾。3 月份,全部 A 股上涨 15.21%(总市值加权),医药生物板块上涨幅度为 18.76%,跑赢大盘 3.55 个百分点。整体来看,3 月份医药板块有所表现,补涨行情开启,但依然以新股和次新股、题材股涨幅居前,白马股表现落后。

1-2 月份医药制造行业数据平淡。医药制造业主营业务收入、利润总额分别为 34477.05 亿元、3324.86 亿元,累计同比增速10.93%、 12.40%,收入增速较 2014 年微幅下降 2.1 个百分点,利润总额上升 0.31 个百分点。

投资策略。在互联网医疗、基因测序和干细胞等主题爆炒和部分成长股和白马股滞涨的形势下,医药板块相对溢价没有明显提高,但整体和个股估值并不低。已公布的医药制造行业数据也并不乐观。但是在系统性上涨行情下、招标进展提速带动行业和公司基本面好转的预期下,医药板块还是存在机会。因此,我们建议可从以下三条思路来配臵:(1)选择政策面向上的细分行业来精选个股:医疗服务和器械长期行业趋势向好、行业低迷许久的OTC 药和血液制品受益于药价放开,重点推荐关注爱尔眼科、楚天科技、宝莱特、江中药业、千金药业、华兰生物、博雅生物等;(2)业绩确定的成长股,特别是前期滞涨的个股,重点推荐汉森制药、亚宝药业、安科生物、瑞康医药、嘉事堂等;(3)基因测序、干细胞、互联网医疗等是行业未来发展的大趋势,或将长期得到市场的关注,但要重视短期涨幅过高风险。

风险提示。 (1)行业利空政策和事件;(2)行业基本面或者上市公司业绩不及预期。

(财富证券)

[责任编辑:robot]

标签:银行 中行 商行

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