央行马骏：绿色金融其投资回报率可高达20％

马骏（左）在IMF年会现场接受凤凰财经记者（右）专访

凤凰iMarkets讯（特约记者子昕华盛顿报道）4月16日，中国人民银行研究局首席经济学家马骏在参加完由世界银行和联合国环境署主办的“金融体制支持可持续发展”论坛后，接受了凤凰财经记者的采访。

首先，马骏介绍了绿色金融债券的好处，一是缓解期限错配期权的问题。我刚才也讲到银行的负债端，一般来讲它的期限是比较短的，平均只有六个月左右。如果说用银行的资金去支持比较中长期的绿色项目，尤其是五年十年这样的中长期项目，就比较困难。如果发绿色债券以后，假设这个绿色债券的期限是五年十年的话，就可以在很大程度上缓解期限错配期权的问题。如果政策设计得好，可能既把绿色债券的风险下降、又能降低绿色企业的融资成本。

从银行角度来说，有两种办法。一种办法是通过专门的环境金融部来发。另一个就是银行的金融部门来发行绿色债券。如果这家银行没有独立的部门，你还可以找一个专门账户。前提是它可以为绿色债券专门建立一个特殊的，并可以受到监管的账户，来保证资金最后是用到绿色信贷。

这里有一个透明度的问题，这些发绿色债券的银行或者企业，它需要告诉市场，告诉监管部门，它的用途是什么。而且光告诉还不行，还需要来验证。因此监管层面都要有所涉及。

访谈实录：

凤凰财经：因为现在绿色债券的规模在逐年增加，那么未来国家层面是否会专门设立监管机构？

马骏：监管部门正在搞绿色债券的指引。应该说在不久的将来会出一个比较详细的说明。主要内容就是如何界定符合条件、投资行业的绿色债券，封闭式运行也会在指引中涉及到。

绿色债券对“一帶一路”有着环境保护的责任

凤凰财经：绿色债券对“一帶一路”会有怎样的带动作用？

马骏：中国的债券市场已经不小了，现在一共是35万亿。存量是很大的。绿色债券其实丰富了债券的种类，也可以满足不同投资者的需求。比如说，有些投资者他是责任投资者，他就是喜欢投绿色债券的，那么现在是没有足够的绿色债券给他们来投。当然，这个也涉及到怎么来界定的问题。有的债券其实已经是绿色债券，就是没有把它叫做绿色债券而已。那么以后有了绿色债券的指南，就可以追认这些债券成为绿色债券。说不定追认以后，咱们绿色债券的启动市场规模不会太小。

从研究角度来说，金融机构需要对环境负起责任，而绿色债券对“一帶一路”有着环境保护的责任。比如说，要采纳国际上的一些环境风险控制的方法和标准。像世界银行和ADB的这些标准都要用起来。

他说，投资绿色金融其实可以达到稳增长、调结构这个两个目的。我们也看到，在过去，一些稳增长的方法并不适用于调结构。而根据央行一直以来的研究，绿色金融应该是能够同时满足以上这两个选项。

此外，记者了解到，这份即将在22号发布的绿色金融方案中，马骏给出了20多点建议，节能建筑也在其中。他说，“这些都是潜在增长率很高的，如果有足够资金支持的话，可以达到每年15％，甚至20％的增长”。