保变电气二股东天威集团中票未按期付息 成国企债务违约首例

中证网讯 保变电气（600238）4月21日晚间公告，今日，公司获悉天威集团发布了《保定天威集团有限公司2011年度第二期中期票据2015年应付利息未按期付息的公告》，天威集团中票未能按期付息。此举也被认为是国企债券违约首例。

公告称，天威集团2011年度第二期中期票据（11天威MTN2）应于4月21日兑付利息，由于天威集团发生巨额亏损，未能按期兑付本年利息。

本期债券发行规模共计15亿元，债券利率为5.70%，本期应付的利息为8550万元。该债券原评级为主体债项均为AA+，当前最新评级已被下调至BB。

未能按期兑付的原因，天威集团表示，2014年天威集团累计利润总额亏损101.40亿元。其中，经营性利润-11.3亿元，主要来自于新能源产业；同时，基于谨慎性原则天威集团计提减值准备83.41亿元。由于天威集团2014年度发生巨额亏损，资产负债率急剧上升，融资能力丧失，资金枯竭，虽经多方努力，仍未筹措到付息资金，因此2011年度第二期中期票据2015年应付利息未能按期兑付。

天威集团表示，后续将继续努力通过资产处置等各种方式筹措偿付资金；积极配合召集人召开持有人会议，参与商议违约后投资者保护措施。

天威集团持有保变电气22.96%的股权，为公司“ST天威债”的担保方。

据中债资信数据，自2011年以来，天威集团净利润已连续四年亏损，且亏损额度不断放大；截至2014年末，天威集团账面总资产129.17亿元，总负债209.53亿元，已处严重资不抵债状态。

中金公司分析认为，天威中票作为国企债券出现违约超出市场预期，是公募债券市场打破“刚性兑付”的又一起里程碑事件。尽管天威之前已经有过超日债和湘鄂债两支公募债券出现违约，且天威集团的经营状况恶化也被市场熟知，但由于天威集团背靠央企中国兵装集团，此前多数投资者对天威债券刚兑抱有信心。