十大机构预测大势：放量中阳概率大增

广州万隆：主力自救正悄然展开 又一不寻常的指标发出警告

周四沪指再次下跌，形成较不利的“黑三兵”下杀形态。大盘屋漏偏逢连夜雨，空头除了传言频出外，一些不寻常的指标也加入空头武器库，导致4100点危急！不过在泥沙俱下中，主力自救正悄然展开。

继提印花税、打压两融等传言后，空头近日还请来了外媒，宣称A股的又一项“不寻常”的指标亮发出警告：即与债券市场相比，A股的估值已经高企，例如沪指与10年期国债收益率之差，已经回落到股市07年和2009年见顶时的水平，暗示此轮调整也不寻常。

但是，前日股市下跌，新华社连夜发4文护盘，随后国税总局也辟谣提印花税，周四证监会也否认打压两融传言。空头大招被化解的同时，更加凸显政策做多的意图。我们再《与07年相比还有七大见顶标志尚未出现》，可发现还有更多见大顶的标志性信号还未出现，空头的意图居心叵测。

更重要的是，我们广州万隆反复指出，这一轮上涨，高层激活资本市场、支持实体带动经济转型的目标尚未完成，与“超过前一轮牛市”的政策预期尚有距离。并且，暴涨不符合政策希望的“慢牛”，但连续杀跌更加不符合。因此，原先多头过强诱发政策降温，而目前空头过剩将迫使监管层出面维稳，上涨仍将是未来的主基调。

从这个角度看，短期空头肆虐不值得过于悲观，调整反而是未来布局的机会。目前杀跌但成交量持续萎缩，空头动能大幅释放，部分主线的主力自救正在出现：首先是产业资本运作个股，如特尔佳、广陆数测等强势崛起；其次是符合政策寄望的互联网++概念；还有文化改革下的传媒娱乐等，资金介入护盘迹象明显，投资者不妨朝此方向择机潜伏。

巨丰投资：从4月底至今，已有多家券商对两融保证金比例进行上调，不少大市值股票折算率被降至零，通过限制融资规模来防范风险。据悉，目前已有部分股份制银行叫停了伞形信托的配资业务，信托公司自身也逐渐暂停开设新的伞形信托产品。除了银行、信托公司在伞形信托业务方面收紧杠杆外，第三方在线配资平台也开始传出收缩杠杆比例及配资资金规模的消息。

对于融资融券标的中涨幅较大的个股，要提防发生踩踏事件。比如前期风光无限的钢铁板块，连续3天大跌，板块跌幅近15%，宝钢股份、武钢股份快速退潮。如果投资者借助于伞形信托参与期间，这一跌幅足矣让很多人从此退出市场！

从多个层面降温杠杆资金，短期会对资金面形成影响，但利于防止市场暴涨暴跌，推动A股从“蛮牛”转向“慢牛”。市场连跌3天，沪指最大跌幅368点，市场风险正加速释放。市场深跌的可能性微乎其微。周一我们巨丰投顾强调“慢牛行情则意味着前期大涨的中国神X们面临回调压力，而先于大盘调整的成长股有望率先止跌回升。”市场正在逐步回归理性，针对当前的行情而言，这种理性回归，无疑伴随着阵痛！

后市，继续逢低布局经济刺激计划受益的板块，比如环保、新能源等。对于两融标的股，短线不宜轻易抄底，尤其是成交活跃的热门品种。

巨丰投资：短线暴跌后可抄反弹

从4月底至今，已有多家券商对两融保证金比例进行上调，不少大市值股票折算率被降至零，通过限制融资规模来防范风险。据悉，目前已有部分股份制银行叫停了伞形信托的配资业务，信托公司自身也逐渐暂停开设新的伞形信托产品。除了银行、信托公司在伞形信托业务方面收紧杠杆外，第三方在线配资平台也开始传出收缩杠杆比例及配资资金规模的消息。

对于融资融券标的中涨幅较大的个股，要提防发生踩踏事件。比如前期风光无限的钢铁板块，连续3天大跌，板块跌幅近15%，宝钢股份、武钢股份快速退潮。如果投资者借助于伞形信托参与期间，这一跌幅足矣让很多人从此退出市场！

从多个层面降温杠杆资金，短期会对资金面形成影响，但利于防止市场暴涨暴跌，推动A股从“蛮牛”转向“慢牛”。市场连跌3天，沪指最大跌幅368点，市场风险正加速释放。市场深跌的可能性微乎其微。周一我们巨丰投顾强调“慢牛行情则意味着前期大涨的中国神X们面临回调压力，而先于大盘调整的成长股有望率先止跌回升。”市场正在逐步回归理性，针对当前的行情而言，这种理性回归，无疑伴随着阵痛！

后市，继续逢低布局经济刺激计划受益的板块，比如环保、新能源等。对于两融标的股，短线不宜轻易抄底，尤其是成交活跃的热门品种。

天信投顾：大盘急跌含隐情 大势未改莫恐慌

从技术上看，沪指从3300点到周四的4480点，日K线一直在5日均线上攀升，强势由此可见一斑。而这1200多点的涨幅，确实没有一波像样的调整。那么此次调整肯定是超预期，连续三天沪指急跌重挫，股指下跌总点数达到惊人的8.22%，其急跌的力度应该会让很多新入市的投资者咋舌和恐慌。

分析这波下跌，除了技术上调整的需求，还有管理层一直风险提示的推动，当然管理层应该也不希望看到目前的暴跌走势。此外，融资融券是把双刃剑，一旦市场出现急跌，多头恐慌盘和获利盘会同时流出，同时会有新的力量加入空方，因而造成牛市中途的急跌现象。一般而言，牛市的正常走势应该是慢涨急跌，但是目前我们遇见的牛市是张也快、跌也快，似乎情绪化的影响更为浓重，这也有待国内资本市场的制度完善和投资者的心理成熟。

沪指杀跌最严重的是中字头、电力、自贸区以及一带一路等权重股，这也是前期涨幅最为惊人的股票，后期难言止跌。反观，大金融板块，还比较稳健，尤其是券商不跌反涨，这也是在告诉大家，未来股指还是有向上的空间，目前的下跌输掉的是时间，而换来的会是更广阔的上涨空间。

总之，长期走势可以保持乐观，而短期操作应该保持必要的谨慎。在操作策略上，建议投资者适度控制仓位，对前期涨幅过高，被过度热炒的股票保持谨慎的态度。空仓者也不必急于进场，等待行情的企稳为宜。

中航证券：金融股将在巨震后强势崛起 短线震荡不可怕

节后市场出现连续调整的行情，短期跌幅相对较急，让投资者的情绪出现一些恐慌，牛市到顶的声音被再次的强化；对于这个问题，我们的态度非常明确：从历史上的牛市来看，这种下跌其实很正常，站在超级牛市的大格局下，这种下跌最终是要被连续的上涨所消化；

一带一路、大金融、互联网+；但这三条主线也可能齐涨齐跌，从节奏上来说会有一个错位上涨的过程，1—3月份是互联网+最活跃的周期，4月份是一带一路最活跃的周期，而进入5月份股指虽然出现连续下行，一带一路退潮明显，但这并没有影响我们对市场热点的挖掘，在昨日市场大跌的情况下，我们依然发出《金融板块有望接力中字头》的博文，这其中的意思是：中字头开始休息，而接力的品种则是金融板块；周四市场虽然大跌，但券商板块则异常强势，山西证券午后上摸涨停，西部证券随即大涨超7%，成为周四大跌市场的一大亮点；大盘下跌是所有人都能看到的，恐惧是初级投资者的心态，但对于专业投资者看到的则是机会，目前的方向是金融，投资者可重点关注。

　中证投资：继续深跌可能性不大 短线或下探4000点

昨天两市上午“K线图”，下午“心电图”，过山车行情开始让越来越多的投资者生畏。在资金降杠杆的背景下，投资者对后市应该保持一份谨慎。不过从创业板等指数创出新高来看，资金活跃度依然非常高涨，这使两市继续深跌的可能性已经很小，投资者不妨细心挑选部分品种准备再度骑牛。

周四消息面方面偏空。有网络消息显示，证监会主席助理张育军在上海表示，应审慎合理确定融资类业务规模总量，控制融资融券业务规模，将证券公司净资本与融资融券规模挂钩。倘若消息得到证实，或将使“杠杆上的牛市”遭遇调整。

其次，金海环境等5只新股5月7日申购，在大盘行情不太给力的情况下，投资者可以考虑新股申购碰碰运气。不过值得一提的是，周四之后，本批新股申购即将结束，从资金面来看，周五解冻资金或有助于两市企稳反弹。从这个角度说，倘若周四继续下跌，不妨是一个布局良机。

从盘面特征来看，大盘的阶段性方向向下，但中期方向向好。以阶段性看，有分析认为，大盘只是刚进入阶段性调整的后半段，在不向下突破的情况下，时间上可能还有4-7交易日左右的调整时间，点位上可能下探至4000点左右，同时大盘还没有阶段性反转的迹象。

仔细来看，之前上涨时个股分化严重，指数涨，权重股涨，大部分个股不涨，现在杀跌了，也主要是权重股杀，其他调整充分的个股将会相对抗跌，创业板同样如此，因此选股方面建议投资者选择调整充分的品种低吸做反弹。

因此，操作上可继续关注部分品种的机会。有分析建议，具体可以关注大消费、环保、医药等年后涨幅相对落后的板块。逢盘中急涨，要理性对待，切莫盲目追高。对于一带一路及国资改革这两条中长线投资主线，仍然可以一如既往的重视，逢低吸纳。

山东神光：缩量下跌预示行情企稳 短线蕴含技术反弹要求

周四沪深股指整体呈下跌走势，权重板块相续跳水带动沪指杀跌，沪指跌逾2%失守4200点，深成指也小幅下挫，创业板指周四冲高回落，接近收盘也跌至1%以上。盘面上看，涨幅居前的是通信服务、计算机应用、证券和计算机设备等；跌幅居前的是采掘服务、公路铁路运输、钢铁和港口航运等。从即时多空比数据来看，委买盘为2662万，委卖盘为5773万，多空比为0.46，从数据上看，买盘较之前都明显缩减，市场观望气氛浓厚。午后大盘继续向下，前期涨幅较大的个股纷纷疯狂杀跌，市场再度降温，大盘跌近100点。分析认为，缩量下跌预示着市场即将企稳，而明日起第一批新股申购资金解冻，经过两日的下跌市场上的筹码已渐趋低位，解冻资金有望抄底入市，而技术面上短期也有反弹需求，明日或将迎来一波短期反弹。周四虽下跌但量能并未放大，企稳迹象已出现，明日起第一批新股冻结资金将解冻，而技术面上短期也有反弹需求，预计明日资金将流入A股市场。

后市策略：周四虽下跌但量能并未放大，企稳迹象已出现，明日起第一批新股冻结资金将解冻，短期或有一波技术性反弹，投资者可逢低介入被错杀的个股，但注意切勿追高，快进快出为主。

后市策略：缩量下跌预示着市场即将企稳，而明日起第一批新股申购资金解冻，经过两日的下跌市场上的筹码已渐趋低位，解冻资金有望抄底入市带动大盘上攻，投资者可适当布局，但注意控制仓位。

科德投资：大跌之下透视两大信号

周四沪深两市走势极妙，市场尾盘再现跳水行情。房地产板块跳水直接带动大盘下跌，整体来看市场的表现处于疲弱状态，而整个盘面在尾盘期间也开始呈现些分化性变化，这样的变化对于后市来说是个十分重要的迹象。从周四的大跌当中我们看到以下两个方面信息：

一．传闻影响市场

这两天的大跌主要都是受市场传闻影响，一是传收紧融资，二是传印花税上调。尤其是有券商研究报告称印花税即将上调，这对市场形成最直接的打击，导致整个大盘开始断崖式下跌，周四市场当中再次传有关融资融券的信息。

传闻导致市场下跌实际上说明两个问题：1.在市场短线技术面相对较高的情况下，人气的分化会逐步显现出来，而且人心的动荡会对盘面形成比较大的影响。2.这是消息面真空的情况下市场的一种反应。在技术指标相对高位之时市场容易对消息面有所猜测，这也是比较正常的现象。

不过我们看到官方近期辟谣的速度也相当快，这在一定程度上可以解释管理层对于市场的态度。

二．后市走向探秘

从周四的市场表现来看，我们还可以看到两点比较重要的信息：

1.在盘面当中，重要的地产龙头股和银行股已经开始逐步止跌，跌势趋缓，其中还有一部分个股是股价上扬的，这说明权重板块在大跌之后已经开始有所分化。这种分化对于后市而言无疑是积极的。

2.周四大跌过程中两市的能量先锋券商股在盘中有异动，这种异动一旦出现，就像是券商板块在整体试盘，这也是重要的止跌信号。

由以上两点来看，我们认为大跌之后市场已经开始逐步走向分化，后期注意观察先行崛起的板块。

源达投顾：主力缩量杀跌透露三大意图

周四，大盘早盘小幅低开之后，再次震荡走低。这样近几日持股的朋友心中难免慌乱，许多人在等待着大盘企稳回升的一天，可是股指此次下跌以来，已经连续收下三根大阴线，从4400点上方位置一路不回头的向下跳跃。市场不会印证多数人的想法，之前持股和近期抄底的人开始不淡定了，可是周四的成交量却萎缩明显，主力缩量杀跌透露三大意图。

从消息面来看，证监会：张育军在上海会议上要求严控两融为虚假消息。网上传言“6日证监会张育军主席助理在上海会议上要求严控两融”的消息为虚假消息。那只是部分专家提出的相关研究建议，共证券公司加强内部风控、强化流动性风险管理时参考，不是证监会对证券公司提出的管理要求。证监会澄清消息，表面看来会在短期对大盘起到一定促进作用。但是，仔细一想你会发现实则上层是希望牛市中的杠杆资金比例不宜过高的。

从盘面上来看，周四在大盘在下跌的过程中，基本维持所有板块全部下跌的局面。仅有券商、通信服务等少数板块逆势飘红。但是仔细观察你会发现，券商的拉升一般是出其不意的突然拉升，并且拉升后迅速走低，在大起大落的过程之中，很少人能够从中获利。其他各板块个股基本呈现冲高诱多之后，快速杀跌的局面。近期，有一个明显的现象，就是好多个股前一日还逆势飘红，在上涨的当日或次日就大幅回落，甚至猛烈打压至跌停的也有，这说明市场已经处于主力诱多之后快速抛盘的阶段。

从技术角度分析，周四大盘虽然在30日均线附近有过短暂企稳的动作，可是尾盘时刻却再次杀跌，直接小幅跌破30日均线。在短期5、10、20、30日均线接连失手之后，市场上的恐慌盘有一定程度的涌出。并且周四的成交量呈缩量状态，短期有望止跌向上出现短期反弹。

综合来看，目前的行情在技术上已彻底走差，可短期大盘有望展开弱势的反弹机会。具体操作上，目前短期系统性风险已经充分暴露，个股分化将持续加大。短期控制仓位显得至关重要。那些前期涨幅巨大、没业绩支撑个股短期将难再跑赢大盘，而那些具有业绩支撑，公司基本面良好的个股有望上涨。尤其是，此轮行情中前期滞涨且基本面优良的品种，短期有望集中爆发。这类股主力已经提前埋伏、筹码高度锁定，后市必将展开主升浪。

华讯财经：技术上有反抽需求 逢高减磅为上策

从技术面来看，沪指结构上进入第四浪调整，短期30日线支撑有望反弹，但强支撑在4000点区域。创业板5日线震荡，有望再攻2900点。形态上也不支持市场快速反弹。均线系统中5日均线死叉10日均线下行态势明显，20日均线也开始钝化，如今大盘在30日均线处止跌，虽然MACD指标依旧空头发散，但KDJ指标有所钝化，加之大盘在连续快速杀跌后技术上有反抽需求，因此指数或将在30日均线一带反复震荡。对于创业板市场，近期一直量价背离，建议投资者逢高减磅。

对于大盘指数来说，仍然需要继续关注权重和大蓝筹的走势，权重里面券商银行只要没有出现大幅拉升的走势，大盘就很难下跌下去。因此，大盘短期仍有上涨空间，操作上可继续关注部分品种的机会。操作上，具体可以关注大消费、环保、医药等年后涨幅相对落后的板块。逢盘中急涨，要理性对待，切莫盲目追高。对于一带一路及国资改革这两条中长线投资主线，我们要一如既往的重视，逢低吸纳！

大摩投资：中长期指数上涨趋势不变 关注量能变化情况

周四主板继续下跌，成交量不足万亿创出近期新低。从技术面来看，沪指三连阴，过去三个交易日累计跌幅超过8％，创2013年6月以来最大三日跌幅。短期来看指数量能逐步萎缩，显示市场还是有惜售情绪，周四沪指在30日均线处也有明显的下跌抵抗。指数短期超跌之后预计很快会有反弹，如果出现反弹建议重点关注成交量的放大情况，如果反弹无量建议投资者继续减仓，如果反弹成交量回补至前期1.3-1.5万亿水平那么投资者可以继续以做多为主。从基本面来看，近期管理层开始严控杠杆资金，目前已有多家券商对两融保证金比例进行上调，不少大市值股票折算率被降至零。部分股份制银行也叫停了伞形信托的配资业务，信托公司自身也逐渐暂停开设新的伞形信托产品。除了银行、信托公司在伞形信托业务方面收紧杠杆外，第三方在线配资平台也开始传出收缩杠杆比例及配资资金规模的消息。我们认为管理层从多个层面降温杠杆资金，体现了管理层想要“慢牛”走势的意愿，不过这对前期“疯涨”的“中字头”个股具有较大的杀伤力。

我们认为短期市场有望回归理性，中长期指数上涨趋势不变。操作上建议投资者重点关注近期成交量的放大情况，对于已经累计了大量涨幅的两融标的股建议逢高减仓控制风险。