上半年业绩预喜频传：新兴产业领跑 钢铁采掘板块低迷

截至5月10日记者发稿时，Wind数据显示，沪深两市共有966家公司披露上半年业绩预告，预喜公司超过600家，占比逾六成。业内人士认为，从已披露的预告来看，上市公司上半年业绩轮廓逐渐清晰，以通信、传媒、电子、医药等行业为代表的“新经济”仍然领跑，采掘、钢铁、地产等传统行业延续业绩低迷格局。

传媒汽车行业表现出色

Wind数据显示，已经披露上半年业绩预告的966家上市公司中，除20家业绩不确定外，预增、略增、续盈、扭亏企业数目分别为155家、271家、133家和43家，共计602家，占比达62.3%。业绩报忧公司方面，首亏和续亏公司分别为74家和98家。

板块方面，目前披露预告的主板公司157家，中小板公司744家，创业板公司65家。中小板公司中预喜公司520家（预增、略增、续盈、扭亏）、预忧公司224家（预减、略减、首亏、续亏）。总体看，预喜公司占比69.89%。按照预增中值估算，在剔除不可比因素后，733家中小板公司上半年净利润同比增长21.8%，较一季度的业绩增速提升8个百分点。

行业表现方面，业绩预喜公司中，TMT、电气设备制造、化学原料制造、医药、汽车制造等行业预喜公司家数较多，分别达到104家、67家、56家、41家和23家。值得注意的是，电气设备制造和化学原料制造行业中子行业分化较严重，预喜公司数目较多并不能反映行业已经出现反转，业绩增长的公司仍主要集中于风电、新材料等复苏明确的子行业上下游产业链公司中。

其中，传媒、汽车和医药行业中实现2014年年报、2015年一季报、今年半年报业绩“三连增”的公司占比位居前列。数据显示，前述三个行业中实现业绩“三连增”的公司占比均超过50%以上。券商分析人士指出，受需求和行业高景气周期推动，传媒板块仍维持高成长。汽车板块方面，在政策持续加码背景下，今年新能源汽车将继续加速普及，公交、公务、物流等领域将成主力，规模维持快速增长。

三大因素提升盈利

在单个公司业绩表现方面，若以净利同比增长下限计算，有460家公司预计实现利润增长，预计净利增速在50%以上公司有147家，净利翻倍的公司约为101家。其中，中钢国际、顺荣三七、海翔药业等10家公司上半年净利增速预计在10倍以上。

与往年类似，低基数、并购重组、业绩反转仍是公司业绩暴增的主要原因。值得注意的是，并购重组在中小板和创业板公司业绩增长的作用较明显。数据显示，在净利增速排名前二十的公司中，业绩增长主要来自于资产重组及收购资产并表的案例约占六成以上。目前净利增速最大的是中钢国际，公司预计报告期内实现净利润20000-25000万元，同比增长15647.26-19534.08%，业绩扭亏主要是公司重大资产重组实施完成后，置入资产持续盈利能力较强，使公司业绩扭亏。

还有部分公司的业绩高成长来自于处理公司资产等非经常性损益。深圳惠程预计上半年实现净利7396.78至7500.96万元，同比增长3450%至3500%，公司业绩大涨的主要原因是处置子公司股权产生投资和转让收益。去年年底至今的牛市也使投资收益成为一些公司业绩增长的“引擎”。兰生股份表示，根据证券市场行情，公司于4月继续减持海通证券股票，截至2015年4月22日，公司共减持海通证券股票1635万股，预计上半年累计净利润同比增长620%以上。值得注意的是，兰生股份自去年年底以来多次减持海通证券股票。公司一季报显示，公司实现净利7174.94万元，同比大增681.33%，扣非后净利仅增长19.9%。

尽管不少公司的业绩大幅增长来自于非经常性收益，但也有一些公司业绩增长来自主业改善。恒顺众昇预计报告期内实现净利17700万元至18700万元，比上年同期增长1058%-1123%。公司透露，目前公司在执行订单约10亿元，按照生产计划，半年度产值较去年同期有大幅增长，导致归属于上市公司股东的净利润同比大幅增加。云南盐化和沃华医药的业绩增长主要来自于产品价量提升。

此外，部分周期性行业景气度提升也使得相关公司业绩迎来逆转。由于油价企稳反弹，使得石化下游产品价格得到成本支撑，同时减轻了存货损失计提准备，聚酯产业链公司业绩迎来大幅度提升。相关公司荣盛石化和恒逸石化预计实现净利润均为10000至20000万元之间，相较去年同期至少增长2.5倍以上。近期随着猪肉价格上涨，牧原股份预计上半年公司扭亏为盈，预计实现净利3000至10000万元。公司同时表示，未来生猪市场价格的大幅下滑以及疫病的发生、原材料价格的上涨等因素，仍然可能造成公司业绩下滑，上半年业绩仍存在不确定性。

上述部分行业业绩暴增股得到了不少机构的青睐。市场人士指出，经历了快速上涨后，近期A股市场出现了大幅调整，未来公司业绩等基本面因素有望得到资金的重视。

从机构持股情况来看，公开资料显示，联络互动被10家机构青睐，机构持股达1775.95万股，占流通股比为30.7%。机构持股比率较高的是牧原股份，9家机构合计持股占流通股比超过45%。此外，天齐锂业、顺荣三七等7只个股机构持股占流通股比均超过20%。

钢铁采掘板块继续低迷

受与宏观经济增速放缓、PPI连续下跌、工业增加值同比迅速回落影响，钢铁、采掘、地产等行业上半年业绩仍相对低迷。

目前披露预告的12家上市钢企除一家业绩预期为不确定外，无一预增。重庆钢铁、马钢股份、西宁特钢、三钢闽光等公司均预计上半年亏损。4月以来，钢材价格指数延续小幅下降走势，4月第三周中国钢铁工业协会披露的钢材综合价格指数跌至73点，创下该指数新低。由于钢价持续低迷、下游需求不旺，钢铁行业半年报业绩难以乐观。

煤炭行业是另一重灾区，目前已经公布业绩预告的煤炭上市公司中，8家公司报忧，其中4家公司预计亏损。

受益于近期推出的一系列政策，4月房地产销量回升，但由于结算周期所限，销售回暖目前难以在房企业绩中体现。在已经披露半年报业绩预告的31家上市房企中，仅有9家房企预增或扭亏。南国置业、广宇集团等10家公司预计上半年亏损。

目前预计亏损金额最大的是苏宁云商，公司尽管预计二季度商品销售规模将继续保持较快增长，同比增长约30%，但当季归属于上市公司股东的净利润亏损额预计为25000万元至35000万元。预计上半年净利润亏损总额为58192.3万元至68192.3万元。

此外，ST公司上半年业绩也不容乐观。目前已经公布业绩预告的20家ST公司中，除*ST集成和*ST华锦等三家公司顺利扭亏外，其余17家公司上半年业绩均告亏损。其中*ST成城等15家公司预计续亏。从这些公司的业绩来看，单纯依靠主业已经难以使公司在下半年扭亏。