四座大山或致大盘震荡加剧行情浮现新变局
大盘三连阳反弹到4400点这一前期小平台处后，压力明显增大，继周三下跌调整后，周四盘中跳水更加明显；创业板指[-1.58%]更是在周三百点巨震后，周四再次大幅跳水向下探，行情也由前期的普涨过渡到当前的剧烈分化的新变局。
而造成行情大分化，大盘震荡加剧的原因主要由四座大山所致：首先，下周第二批新股上市，特别是超级大盘股中核电过会，大幅分流了市场资金，造成大盘上行压力巨大；其次，4月末广义货币M2同比增10.1%，预期11.9%，信贷数据不及预期利空股市；再次，上周（5月4日至5月8日）新增开户和交易人数同比都出现大幅回落，导致大盘反弹得不到量能支撑，加剧了股指盘中震荡；最后，期指出现大幅贴水44点，本周五将是股指期货交割日，期指出现大幅贴水表明资金谨慎，大盘近期波动难免加剧。因此，在大盘震荡剧烈下，对两融过高、涨幅巨大、筹码松动与主力出逃个股，我们须赶紧调仓出局。
新股大抽血等因素下，大盘确实难于一蹴而就再现前期强势反弹。不过，牛市中市场急跌都将伴随着场外资金进场扫货，主力借此机会调仓可能性大，因此对有主力调仓进入和政策利好类个股，我们不仅可坚定持有更可更回调大胆买入，如好股互动中以下三大主线。
1，中电投与国家核电合并或5月底收官。巨无霸中国核电成功过会，另外，中国南北车合并触发了巨大赚钱效应。在此风口之际，央企核电合并引发资金追捧可能性大。
2，国务院新增5千亿信贷资产证券化。目前我国银行的存量信贷非常巨大，一旦盘活将为市场带来巨大的流动性，增加了银行的业务灵活度及降低了银行的资金压力，估值仍低估的金融板块或成股指巨资避风港。
3，到2020年基本实现公共安全视频监控联网应用。公共安全事关所有人的利益，特别是各级政府和执法部门有很强动力去推动核落实，阻力较小，智能安防是长期主题。
综合来看，在牛市总体格局不变下，大盘盘中剧烈震荡反而给予了我们逢低布局、调仓换股的绝佳机会。而在小盘股涨停仍然依旧下，我们在股指跳水中选股方面便可往中小市值个股靠拢，特别是对符合上面三大主线，且近期逆势抗跌的受益股，我们更可逢大胆买入。
三大特征暗示新变盘主力或有重大调仓动作
今日消息面有：1、李克强总理昨主持召开国务院常务会议。会议决定进一步推进资产证券化，新增信贷资产证券化规模5000亿元人民币；分析称，新增5000亿信贷资产证券化，证券化之后，给20倍pe估算，相当于10万亿资金规模。目前我国银行的存量信贷非常巨大，一旦盘活将为市场带来巨大的流动性，增加了银行的业务灵活度及降低了银行的资金压力，是国家领导层盘活存量的重要举措。另外，券商和信托也有望作为分销渠道而获益。
2、由央行牵头起草的农村承包土地经营权、农民住房财产权等两权抵押贷款试点指导方案，目前已上报中央全面深化改革领导小组，有望近期出台。方案对于试点没有数量限制，各地以县为单位提出申请向央行备案。今后在试点地区，针对农地抵押的部分现行法律限制将被突破。农地抵押将大大促进农地流转和农业产业化。最大获益者是农村金融、农业产业化服务商和此前储备大面积农地的上市公司。
3、发改委5月13日发布关于加强公共安全视频监控建设联网应用工作的若干意见，提出到2020年，基本实现"全域覆盖、全网共享、全时可用、全程可控"的公共安全视频监控建设联网应用，在加强治安防控、优化交通出行、服务城市管理、创新社会治理等方面取得显著成效。公共安全事关所有人的利益，特别是各级政府和执法部门有很强动力去推动核落实，阻力较小，智能安防是长期主题。
4、3月18日，商务部公示了一个名称为《中国电力[2.70%]投资集团公司收购国家核电技术有限公司股权案》称，现国家核电技术有限公司控股股东国务院，拟将其持有的66%股份无偿划转给中国电力投资集团公司持有。这是官方首次对此事予以确认。有消息称，双方合并一事在经过一年多的协商讨论后，或在今年5月底收官，新公司命名为国家电力投资集团。新集团资产将超过7000亿元，年营业收入超过2000亿元。巨无霸中国核电成功过会，资金通过在二级市场拉升核电股来拉升中国核电定价存在可能性。在此风口之际，央企核电合并引发资金追捧可能性大。
周四，沪深两市早盘涨跌不一，沪市小幅低开，深成指微幅高开，随后两市均展开震荡整理的走势。创业板今日波动也较大，低开后冲高回落宽幅整理趋势。截止午间收盘，沪指报4387.33点，上涨11.57点，涨幅0.26%，成交3936.60亿；深成指报1518.94点，上涨7.85点，涨幅0.05%，成交4385.53亿。
午后沪指小幅上扬后再次回落，创业板指也再次出现小跳水。盘面上，次新股涨停潮进一步扩散。有业内人士指出，次新股募资充裕，并购拓展有优势。一般而言，三类次新股具有外延式扩张潜力，第一是盘子偏小，现金流充裕；第二是有民营背景；第三是所属行业属于免审或快速通过行业。而在目前的市场中，一旦出现外延式扩张，往往引起资金热捧，股价飙升，这成为投资者掘金宝地之一。ST板块、机器人[3.12% 资金研报]、充电桩、通信设备涨幅紧随次新股板块。个股方面，世纪星源[10.07% 资金研报]、TCL集团[10.05% 资金研报]、神剑股份[10.05% 资金研报]等近150只股票涨停，乐视网[-10.00% 资金研报]、中文在线、京天利等跌幅居前。
有分析人士指出，主要指数依旧起飞于各条均线之上，并且伴随着成交量从反弹开始逐步的放大来讲，量能的补充是对指数继续反攻的有力支撑。并且在该次改革牛的进程中，政府每日频频出台利好消息进行刺激，因此短期内大盘不会有大的波动，定会在受益股的轮动下带动指数爆发。
三大特征暗示新变盘主力或有重大调仓动作
没有只涨不跌的市场，牛市也不例外。在前期连续三日反弹后，近期大盘前小平台处开始剧烈震荡。而在股指震荡"打盹"中盘面也浮现了三大特征，这或暗示着新一轮变盘将至，投资者须注意个股分化杀跌下的风险。
第一大特征是本轮领涨龙头开始纷份跳水杀跌，龙头股的失势往往意味着新一轮变盘将至。从盘面来看，前期领涨龙头创业板市值大哥东方财富，乐视网、与股王安硕信息开始纷纷高位跳水杀跌，直接引发了近期涨幅巨大、业绩透支类个股全线杀跌。如金亚科技[-6.65% 资金研报]、京天利等涨幅较大与高价股开始盘中滑铁卢，中科金财高位破位等；此外，技术走坏与筹码松动的个股也遭受主力大调仓，如朗玛信息、大智慧的破位下跌，利君股份[-5.75% 资金研报]的逆势滑铁卢等。因此，在领涨龙头开始大跌下，我们务必谨防市场风险，对涨幅过大、筹码松动、技术破位、逆势下跌与主力出逃个股逢反弹立即调仓。
其次，深成指与沪指背离近期均是深强沪弱的现象，两大股指不同步往往是变盘信号。好股道显示，深市在中小板与创业板强势下，创出了本轮反弹新高，但沪市却深陷前期平台泥沼中，量能更是弱于深市，两大指数不协调说明做多不统一，大盘变盘在即。
最后，下周第二批新股上市，特别是有中国核电这样的超级大盘股上市，这对市场抽血效应是十分明显的。早盘石化双雄又开始异动护盘，但如此护盘得不到量能支撑的话，其反而掩护了题材股的出货，大盘变盘一触即发。
而在三大特征暗示新变盘，下周新股抽血达万亿下，我们应防止股指向下变盘，对业绩暗淡与涨幅巨大的个股应逢反弹调仓换股为宜。特别是以下五类股，股指变盘之际其杀跌风险更大，投资者更须逢反弹调仓换股。
1，短期涨幅巨大、又没业绩支撑股票，此类股只是纯题材炒作，股价往往会被打回原形，如上海钢联[-8.10% 资金研报]高位持续走弱跳水；
2，高位放巨阴杀跌的股票，高位大阴杀跌往往便是主力出货信号，如山东地矿放量大跌后还有杀跌；
3，近期小阴小阳下跌，而今日却巨阴破位股票，此类股后市杀伤力是极大的；
4，主力高位出逃筑顶的股票，此类股顶部一旦形成，短期将难于翻身；
5，管理层收缩伞形信托，那些涨幅巨大靠融资拉动的蓝筹股均应及时调仓，如中字头近期反弹后便再次走弱
紧急控仓信号显现警惕调整重启
今日大盘依然维持窄幅箱体震荡，沪指最高上探至4397点，受阻4400百点关口，多空反复拉锯尾盘微涨。创业板午后翻红后也上演快速跳水，收盘下跌逾1.5%。
板块热点方面，今日机器人板块涨幅居前，锐奇股份[10.04% 资金研报]、工大高新[10.03% 资金研报]、中南建设[10.03% 资金研报]和沈阳机床[10.02% 资金研报]等十余只个股纷纷涨停；机器人和充电桩概念紧跟其后；而昨日强势的跨境电商和西藏位居跌幅榜前列。特斯拉订单大幅增加，充电桩板块近期表现优异，世纪星源、富临运业[10.02% 资金研报]、特锐德[10.01% 资金研报]等个股封死涨停；另外ST板块和通信设备等板块亦有较大涨幅。而前期强势的跨境电商、电子发票等板块今日大跌，昨日暴涨的西藏板块更是上演一日游行情今日跌幅居前。板块涨跌幅板前列经常交替，提请投资者关注。
今日股市拉锯走势或受下列因素影响：
从消息面看，首先下周本月第二批新股上市，特别是超级大盘股中核电过会，大幅分流了市场资金，造成大盘上行压力加大；其次，4月末广义货币M2同比增10.1%，预期11.9%，信贷数据不理想短期利空股市；第三，上周(5月4日至5月8日)新增开户和交易人数同比都出现大幅回落，导致大盘反弹或得不到增量资金支撑，加剧了股指盘中震荡；最后，期指出现大幅贴水44点，本周五将是股指期货交割日，期指出现大幅贴水表明资金谨慎，大盘近期波动难免加剧。
从技术面看，大盘在连续反弹后遭遇4400点上方的明显阻力，市场能否放量站上4400点整数关口将是短期关键，今日逼近4400点但量能不及昨日，或将迎来二次调整；而本次反弹的龙头创业板更是在高位连续两日收出长上影线，控制仓位的信号已经非常明显。
新股大抽血等因素下，股市难于一蹴而就再现前期强势反弹，主力借此机会调仓可能性大，此时宜控制一下仓位等待局势明朗。投资标的方面，激进型的投资者可及时跟进刚刚补涨的题材股，短平快操作；稳健型的投资者，可对涨幅落后的权重蓝筹股选择性低吸，等待补涨。（同花顺财经原创中心）
多空分析：买盘乏力后市注意风险
今日大盘依然维持窄幅箱体震荡，午后沪指最高上探至4397点，受阻4400百点关口后重新下跌，多空反复拉锯。近期反弹龙头创业板下午翻红后也上演快速跳水，截至发稿下跌。板块方面，今日ST板块涨幅居前，机器人和充电桩概念紧跟其后；而昨日强势的跨境电商和西藏位居跌幅榜前列。
从即时多空比数据来看，目前委买为4150万，委卖为8638万，多空比0.48偏低，且买盘持续偏少。近期创业板成反弹龙头，但三交易日大涨15%左右的幅度引发市场跳空传闻，今日证监会声明明日在新闻发布会回应传闻，投资者在控制好仓位等待官方确切信号。
主力167亿出逃通信计算机基建股
早盘沪深股指低开，早盘股指维持震荡走势，受证券时报关于创业板的报道，今日创业板指继续低开低走，跌幅逾1%。龙头乐视网，东方财富，安硕信息，中文在线等创业板龙头股跌停或接近跌停，对创业板个股打击较大，从盘面看，工业4.0，核电核能，稀土永磁，页岩气等概念涨幅居前，而互联网金融，网络安全，迪斯尼等概念板块成为做空主力，总体看，沪深股指全天维持震荡，创业板受利空消息影响较大，投资者密切关注量能变化，回避涨幅巨大的创业板中的相关个股，降低仓位，全天沪深两市成交金额超1.37万亿元。
从同花顺Level-2沪深两市资金流向看，截至下午2点55分，沪市资金净流出226.87亿元，深市资金净流出242.60亿元，创业板市场资金净流出82.27亿元。
从资金流向来看，截至下午2点55分，通信服务，计算机应用，建筑装饰等板块大单资金净流出前列，其中通信服务板块合计资金流出超62亿元。
通信服务板块板块今日成为两市最大的做空动能，截至14点55分，板块流出62.04亿，消息面上，在5月13日召开的国务院常务会议上，李克强总理再度强调，加快高速宽带网络建设，促进提速降费，助力创业创新和民生改善。加快农村等基础薄弱区域宽带设施升级改造，用网络建设带动今年各类投资上万亿元。
国泰君安5月13日晚间发布研报认为，通信行业面临收入增长乏力、毛利率下滑的压力，行业亟需转型；而工业互联网蓬勃发展，为通信行业转型指明方向，未来有望打开万亿市场空间。
计算机应用板块今日板块资金流出第二，分析认为，按照市值排列，截至昨日，目前A股前四大互联网公司分别为乐视网(市值1526.57亿元)、苏宁云商(市值1476.61亿元)、东方财富?(1429.43亿元)?以及恒生电子(882.10亿元)，其市值之和已达到5314.71亿元，超过了地产四大龙头“招保万金”的4640.43亿元。互联网+快速催生了一大批千亿市值的公司，随着创业板的调整，短期该类公司有调整需求。
建筑装饰板块今日板块资金流出第三，消息面上，中俄两国8日在莫斯科发表《中华人民共和国和俄罗斯联邦关于深化全面战略协作伙伴关系、倡导合作共赢的联合声明》和《中华人民共和国与俄罗斯联邦关于丝绸之路经济带建设和欧亚经济联盟建设对接合作的联合声明》。
分析认为，一带一路从去年习近平出席APCE会议到现在，作为国家战略已经经历了多轮炒作，期间积累了超多的获利盘，在这个位置介入，投资者需要承受获利盘的抛压，注意投资风险。(同花顺财经原创中心)
明日股市三大猜想及应对策略
大势猜想：收复4400点？实现概率：75%
具体理由：沪深两市开盘涨跌不一，维持震荡态势，创业板冲高回落，3200点得而复失。截至收盘，沪指报4378.76点，上涨0.06%，深成指报15024.47点，下跌0.98%；创业板报3141.59点，下跌1.58%。两市186只股票涨停，6只股票跌停。技术上，沪指收出十字线，下方5、10日线汇集4320点附近支撑，KDJ指标金叉中，反弹有望延续。此外，目前期指仍贴水10多点，明日期指交割，多头料不会放弃。
应对策略：适当减仓，下周第二批新股上市，特别是有中国核电这样的超级大盘股上市，对市场抽血效应明显。
主力猜想：创业板审判日？实现概率：80%
具体理由：创业板震荡加剧，由涨1%至跌1.5%，消息面，有关证监会约谈部分基金公司负责人控制买入创业板的节奏的传闻近日再起。证监会表示，周五例会将对该传言做出回应，神板继续受到追捧，还是神板短期头部确立明日或将给出答案。
应对策略：市场出现强势股跌停，暂避风险。
热点猜想：篮球概念？实现概率：75%
具体理由：作为美国大学生体育协会(NCAA)冠军联盟的帕克十二联盟(Pac-12)今天宣布，今年11月4日，其联盟下的华盛顿大学哈士奇(Washington Huskies)篮球队将和德克萨斯大学长牛角(Texas Longhorns)篮球队在中国进行一场常规赛，比赛地点将会是上海的梅赛德斯中心。 此次中国赛帕克十二联盟(Pac-12)的中方合作伙伴一个是中国大学生体育协会，另一个是阿里巴巴公司。。
应对策略：篮球概念股有青岛又星、浙江广厦、浔兴股份、报喜鸟等。
东吴证券：虽调整基本到位仍建议快进快出
东吴证券万山德
宏观分析
央行对称降息，并进一步扩大金融机构存款利率上浮比例。
点评：
央行决定自2015年5月11日起下调金融机构一年期存贷款基准利率各0.25个百分点，并将存款利率浮动区间的上限扩大到存款基准利率的1.5倍，包括公积金在内的其他各档次存贷款利率相应调整。
从3月3日到4月14日，央行5次下调7天期逆回购利率，来引导融资成本下行，之后央行在4月19日宣布，次日起大幅降准，之后央行虽然连续三周暂停逆回购，但是由于降准释放了大量流动性，银行间货币市场利率仍然不断走低。尽管如此，经济增长仍然面临巨大的下行压力，并且实际利率仍高于历史均值。2015年4月，CPI环比下降0.2%，同比上涨1.5%；PPI环比下降0.3%，同比下降4.6%，PPI连续38个月下降。物价处于低位为进一步放松货币环境创造了条件，此次降息符合市场预期。
目前的货币政策将更好地适应结构调整和转型升级的需要，贷款利率下调将引导社会融资成本下行，改善企业经营环境和创业投资环境，亦将减轻开发商的融资成本以及购房者的还贷压力，对于稳定房地产市场，进而稳定经济增长具有重要意义。
存款利率下调有利于引导资金从储蓄向股市、理财产品和实体经济流动，对于主要投向货币基金的类“余额宝”产品总体上将产生不利影响。而存款利率上浮比例的扩大，有利于金融机构提高定价的自主权，增加金融机构之间的市场化竞争，距离最终放开存款利率管制并实现完全的利率市场化又近了一步。
降息有利支撑股市和债市的繁荣，进而有利于实体经济从资本市场融资，从而稳定经济增长。降息首日，沪深股市均放量大幅反弹，收盘双双站上五日均线；中小板指和创业板指亦大幅上涨，分别收涨5.22%和5.83%。债市方面，本周一银行间资金成本继续下行，当日的回购定盘利率和Shibor进一步全线走低，其中下跌最多的分别是FR001(下跌18BP，报1.42%)和SHIBOR2W(下跌19.50BP，报2.6390%)。
趋势分析
上证综指受利好消息刺激大幅反弹，成功收复20日均线。虽然上周五安硕信息因业绩引发争议，但创业板延续疯狂上涨，泡沫继续发酵。指数重回强势区域，只是银行和煤炭板块走势偏弱，小盘股的疯涨和主板股票反弹操作模式有别，目前指数上涨依然以资金推动为主，只是板块轮动节奏愈来愈快。技术上，虽然调整幅度基本到位，但时间不足，操作上仍建议短线为主，快进快出。在具体的板块行业中，我们建议投资者可重点关注农业板块。因为笔者曾经做过一个统计，在最近十年的A股5月表现中，农业板块是表现最为靓丽的，另外最近央行宣布下调存贷款利率0.25 个百分点至5.1%，继续推升流动性宽松，为农业板块空中加油，因此农业板块值得关注。
