“影子股”造富效应凸显 三类新股影子股获益

□本报记者欧阳春香

随着IPO、并购大戏不断上演，“影子股”成为近期市场一大亮点。新股和重组持续不断的赚钱效应，使“影子股”持有的权益水涨船高。

据中国证券报记者统计，今年以来上市的新股涉及“影子股”16家。其中，电广传媒成为参股上市公司家数最多的“影子股”，而中信国安摘得参股市值增幅最大的“桂冠”。

三类新股“影子股”获益

据Wind数据统计，今年以来，已有103家新股上市，其中主板上市公司48家，创业板41家，中小板14家。下周，将有20家新股启动新一轮申购。随着新股发行节奏加快，普华永道报告预计，今年将有200家企业上市，集资规模在1300亿元左右。

暴风科技、江苏有线连连涨停，新股炒作热情空前高涨。今年以来上市新股涨幅超过2倍的个股有40余只。在新股遭爆炒背后，“影子股”持股市值和股价随之攀升。

“影子股”大致可分三类。第一类是上市公司直接持股。第二类是上市公司关联方，二者属同一控股股东。第三类是较常见的创投类型。

在这些“影子股”中，最引人注目的莫过于电广传媒。在今年以来上市的新股中，有9家公司背后有电广传媒的身影。电广传媒通过全资子公司深圳市达晨创业投资有限公司及旗下5只基金持有华友钴业、博世科、航新科技、金雷风电、博济医药、星光农机、鹏辉能源和赢合科技的股份。

电广传媒2014年年报显示，达晨创投去年投资13亿元完成36个项目的投资和6个项目的二轮增资，累计完成投资90.51亿元，累计投资项目254个。目前，达晨系所投资的企业累计已有30家挂牌上市；有7家公司已过会，等待发行。达晨系所投资的企业有13家已在新三板挂牌。

达晨创投执行合伙人兼总裁肖冰表示，2015年将是达晨创投退出的最大丰收年，将创下历史新高记录。IPO退出是主要退出方式。

“重组影子股”起飞

除了新股，上市公司并购重组一直备受市场关注，催生出“重组影子股”这一概念。重组股大涨，给那些参股拟借壳公司的“重组影子股”带来上涨动力。其中的典型代表莫过于申万宏源的“重组影子股”。

申银万国证券和宏源证券合并后的申万宏源1月挂牌上市，一批参股重组标的的“影子股”受益利好提前起飞。小商品城、东方明珠、陆家嘴、上汽集团等在申万宏源上市前集体暴涨。

佛山照明是受益的“重组影子股”之一。公司在公告参股14.83%的合肥国轩高科动力能源股份有限公司将借壳东源电器后，股价走势强劲。

神州泰岳近日公告，公司持有20%股权的参股公司北京中清龙图网络技术有限公司将96亿元借壳友利控股上市，友利控股复牌后一路涨停。

若中清龙图借壳成功，2013年以2亿元投资中清龙图的神州泰岳所取得的交易对价将高达16.53亿元，一年多时间便浮盈逾14亿元。

持股市值大增

伴随新股股价暴涨，其背后的“影子股”的持股市值水涨船高。其中，持股市值增幅最大的当属参股江苏有线的中信国安，增值金额近75亿元，是中信国安2014年净利润2.48亿元的30倍。

中信国安通过控股子公司中信国安通信有限公司持有江苏有线4.549亿股，占发行前总股本比例为19.02%，为公司第二大股东，而中信国安则持有国安通信87.5%的股权。以5月14日江苏有线收盘价22.5元计算，中信国安所持股份的市值高达89.56亿元。

在东方证券前十大股东中，有不少上市公司的身影，包括浦东金桥、上海建工和长城信息等。其中，浦东金桥持有1.66亿股，持股比例为3.88%；长城信息持有1.43亿股，持股比例为3.34%；上海建工持有1.335亿股，持股比例为3.12%。

以东方证券5月14日的收盘价30.68元计算，浦东金桥、上海建工、长城信息所持股票的市值分别为50.92亿元、43.87亿元和40.96亿元。资料显示，上述3家公司持股东方证券期末账面价值分别仅为3.08亿元、2.49亿元和2.64亿元。

券商、银行成为上市公司参股的“金矿”。这批排队大军中券商、银行拟进行IPO的数量较多，如华泰证券持有江苏银行6.40亿股，东方创业持股华安证券2.45亿股，大众交通持国泰君安1.54亿股。随着金融类IPO公司陆续上市，参股这类金融行业的“影子股”将有望赚得“盆满钵满”。