资金风向标：主力出逃中小创 偏爱券商

22日，沪指大涨近3%，创出7年新高点，成交再上万亿。两市合计成交1.99万亿，也刷新历史新高。

近期站在“风口”上的中小创成交额也创出历史天量，创业板指首次成交突破2000亿大关，但盘中高开低走，放量滞涨。另外，在深市成交额连续6个交易日超过沪市成交额后，沪市今以万亿成交略超深市的9877亿。

资金在最近缩量到放量，变化迅速，前期资金“抓小弃大”的风格会否转变，值得关注。本文总结了近一周资金风向变化，以飨读者。

融资余额吹响集结号 三行业净买入最多

被喻为“资金风向标”的两融余额增速近日再度加快。本周前4个交易日，两融余额新增近千亿元，较上周同期多增逾400亿，是近6周同期以来最多。另A股两融进入2万亿时代。截至5月20日，两市融资融券余额已达2.01万亿，21日达到2.03万亿，再次刷新历史记录。

就本周各行业的融资买入和融券卖出动向分析，杠杆资金流向权重的制造、信息软件、金融行业。个股方面，非银金融作为金融股的细分品种，中国平安、中信证券却在两融市场表现突出，上周净买入额超过10亿元，而海通证券、兴业银行、北京银行、农业银行、中国银行也挤进融资净买入前十。

资金入场“减速” 新基金缓建仓

最新公布的数据显示，上周新开户数再次出现环比下滑，而且银证转账也出现了近期少见的净流出的情况。上周银证转账净流出3719亿元，结束连续四周净流入，资金余额日平均数为24771亿元。开户数方面，上周(5月11日~15日)，两市新增股票开户数238.71万户，此前一周为245.38万户，环比小幅下降。不过，上周参与交易的A股账户数小幅上涨。

虽然散户入场减速，但借基入市资金庞大。根据证券时报记者统计，截至5月18日，今年以来已有262只新基金宣告成立，密集程度前所未有，这些新基金合计首发规模达到6474.67亿元，已超过2012年全年发行最高纪录。另外，养老金投资运营改革方案最快上半年公布，理论上有万亿资金可入市。不过，有基金经理表示，在当前市场节节攀升行情下，新基金建仓尤成难题，部分基金经理表示现在建仓速度会放缓。

资金去哪儿？出逃中小创 买入券商

市场本轮打新结束，资金大幅回流股市。据同花顺iFind数据，从近5日的行业龙虎榜来看，主力资金主要买入证券、计算机、文化传媒等行业，而电力、通用机械、汽车零部件等则位于资金净卖出榜前列。个股来看，国海证券、乐视网、长江证券等获主力资金买入最多，其中长江证券机构净买入8533万元。

在个股出逃龙虎榜上，中小创占据榜单近八成。全通教育近5日净卖出额超11.1亿元，天泽信息也被净卖出逾7亿，分别位居榜单二三位，其中，全通教育和天泽信息本周分别下跌17%、12%；湖北能源净卖出24亿元，是主力资金出逃最多的个股，该股上周大涨61%，本周再涨7%。

从资金流向来看，近一周，银行、高速公路等主板较多板块吸引大量资金，林业、港口、水务等板块也有主力资金流入，计算机、互联网传媒、通用机械板块位于资金流出榜前列。

机构动态：博弈创业板

股市越往上涨机构分歧越大，机构对中小盘股票的走势判断出现较大分歧。前海开源基金公司近日决定，严控旗下基金投资中小板和创业板股票的比例，部分基金持有中小创比例不得超10%。业内人士认为，尽管新基金似乎更青睐成长股，但并不意味以金融股为代表的权重板块的机遇全无。当前机构大多看好券商股的未来走势，在两融市场上，5月份以来的增量资金借助两融布局券商股呈加速态势。

两个月前，创业板指处于2000点关口，机构内部曾上演剧烈的多空分歧。如今，面对3471点上方的创业板指，机构们反而不敢继续做空。“谁都知道创业板股票有泡沫，但现实的问题是基金在创业板的持仓比例都很高，他们不敢提前撤离。”一个私募基金经理说。