互联网银行掀开新篇章 关注4股

浙江网商银行、微众银行两大互联网银行批准开业，互联网银行大幕开启：根据我们的观察和跟踪，虽然2015 年将陆续有多家互联网银行、民营银行开幕，但最受瞩目的还是浙江网商银行和微众银行，其金融业务范围和微众银行一样，均为风险较小的银行业务，符合银监会对互联网银行的示范作用和谨慎原则，在开业初期预计将以小存小贷、普惠金融为特色，但是对于阿里巴巴以及腾讯公司的对金融业务的愿景而言，这仅仅只是一个小小的起步，成为网络金融基础平台是未来的发展之路。

新技术将得到充分运用：在今年3 月份，在全球最知名的IT 和通信产业盛会CeBIT 上，马云向德国总理默克尔与中国副总理马凯在网站上购买了一枚纪念邮票，演示了阿里的人脸支付技术。这仅仅是互联网企业对新技术应用的缩影，基于整个阿里巴巴的集团技术实力，已经完成了从基于IBM 的大型机以及甲骨文的数据库迁移，将核心业务转移到X86 的小型机以及OceanBase 开源分布式数据库系统，这些架构已经经历过双十一的考验。另外，阿里巴巴旗下天弘基金已经迁移到集团旗下的云计算业务，去IOE 化在互联网银行得到真正的体现。

同业互补是特点，充分协同阿里巴巴集团业务：微众银行的资本金有30 亿，此次浙江网商银行比微众稍多，但是相对于传统银行的体量仍微不足道，微众银行利用同业银行的授信来发展业务，浙江网商银行在竞争中不处于落后，也将走类似的道路。与腾讯不同的是，阿里巴巴旗下另有支付宝、天弘基金等业务，在资本金来源方面更加广泛，另外阿里巴巴旗下的淘宝、阿里巴巴等网站拥有众多的中小企业用户，与腾讯的社交基金主打个人用户不同，阿里巴巴将利用已有的资源更多的主打中小企业，符合国家管理部门的方向，并且得益于大数据技术，触及到传统银行所不愿意从事群体的盲点。

两大互联网银行鲇鱼效应引发行业变革，百度金融拭目以待：不仅仅是国有四大银行的营收放缓，现有中小银行的经营状况也不容乐观，互联网银行作为一股新兴力量，必将对传统银行产生巨大的冲击，或变革或灭亡，但是可以肯定的是，紧随这些互联网银行的步伐是银行转型的样板，另外BAT 现在只剩下百度金融尚未有大的动作发生，基于三大互联网巨头的在新兴业务布局的趋同性，百度金融布局同样值得期待。

维持行业“增持”评级，投资组合为：信雅达、佳都科技、长亮科技、御银股份。