政策加码+低库存支撑 煤炭股也有春天
2015年05月28日 16:08
来源:中证网
中证网讯 作为强周期品种,产能过剩的煤炭产业并不“招人待见”,对应在A股上,煤炭股偶有脉冲,但很难走出持续性行情。不过近期伴随着政策不断加码,限制产能,目前煤炭行业的库存显著降低,对于价格的支撑开始凸显,煤炭股这支野百合也有春天。大同煤业、陕西煤业等煤炭龙头股值得投资者重点关注。
中证网讯 作为强周期品种,产能过剩的煤炭产业并不“招人待见”,对应在A股上,煤炭股偶有脉冲,但很难走出持续性行情。不过近期伴随着政策不断加码,限制产能,目前煤炭行业的库存显著降低,对于价格的支撑开始凸显,煤炭股这支野百合也有春天。大同煤业、陕西煤业等煤炭龙头股值得投资者重点关注。
政策持续加码
2015年3月,国家能源局下发文件,要求做好 2015 年煤炭行业淘汰落后产能工作;国家发改委牵头召开专题会议,对涉及违法违规建设的产煤省份和煤矿进行约谈, 提出了严格治理违法违规建设生产、严格治理超能力生产、严格治理不安全生产、严格治理 劣质煤生产使用。
5 月初,国家能源局连发《关于严格治理煤矿超能力生产的通知》和《做好2015年煤炭行业淘汰落后产能工作的通知》,明确今年我国拟淘汰煤炭行业落后产能 7779万吨/年,淘汰煤矿1254座。
日前国家能源局印发了《煤炭清洁高效利用行动计划(2015-2020 年)》,提出新建燃煤机组平均供电煤耗低于300 克/千瓦时;到2017年,原煤入选率达到 70%以上;到2020年,原煤入选率达到80%以上;电煤占煤炭消费比重提高到60%以上等具体目标。
煤矿一般建设周期3-5年,平均4年左史,从新建和新增产能关系来看,也符合4年的建设周期。由于老旧产能的淘汰,新投产能一般小于新开工产能。
国泰君安证券指出,从2010-2011年新开工数据来看,2014-2015年产能增长接近4亿吨,考虑部分老矿淘汰,2014年实际产能增长3亿吨左史,增幅7%左史。2015年由于控产严重以及多数矿亏损后停建、缓建,新增产能大幅降低,预计不超过2%
由此来看,政策加码限制产能的效果已经凸显,过剩产能将被逐渐出清。此外,煤炭产业还出现新的激励因素。印度经济体量和中国相当,经济发展水平相当于90年代中国,未来发展空间巨大,2014年印度经济增速明显加快,煤炭需求中进口占比不断加大,2014年进口2.1亿吨,增长19%。
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