牛市如何选股建仓 基金隐形重仓股曝光

近期市场强势调整，震荡态势明显，由此，基金如何选股建仓，成为投资者关心的话题。随着基金募集规模不断创下新高，一些新基金的建仓动向也逐渐浮现。

基金隐形重仓股有哪些

之前创业板指持续大涨，公募基金一季度扎堆增仓的个股也普遍大涨，其中，华鹏飞、 京天利、光环新网等多只个股今年涨幅超过三倍。统计显示，基金一季度大幅增仓的个股以计算机行业最多，持股比例增幅最大的个股为京天利。另外，对比基金一 季报和上市公司一季报，591只个股未能挤进基金前十大重仓股行列，但这些个股前十大流通股东中却出现基金身影。而从目前已公布业绩的预告公司来看，21 只个股预计中期业绩翻倍。

据悉，基金一季度持股比例增加超过10％的17只个股，今年以来股价普遍大涨，平均涨幅达233.30％，大幅跑赢创业板指同期122.76％的年度涨幅。统计数据显示，剔除今年上市的次新股，406只创业板个股中，有122只今年一季度基金持股比例比去年末有所增加，京天利、光环新网、赢时胜、天玑科技、麦迪电气等5只个股的增幅超过20％，金亚科技、国祯环保、博晖创新等12只个股的增幅超过10％。

从基金“私藏”股业绩看，21只个股中期业绩翻番，其中，兰生股份、二三四五等20只个股首战告捷，一季度盈利超过5000万元，同比增幅超50％，长源电力、中海集运和中国西电等7只个股，首季盈利均突破亿元。

通常来讲，部分个股由于占基金资产净值比例相对较小，未能入围基金前十大重仓股名单，但对这些个股而言，基金持股比例却足以让重仓基金晋升为个股前十大流通股东。从基金持股数占流通A股比例看，广宇集团等41只个股，基金持股比例均超过5％。其中，基金控盘比例最高的当属酒钢宏兴，一季度末前十大流通股东中有4只基金，持有20.34亿股，占流通A股比例高达32％。

另外，目前220家公司公布上半年业绩预告，其中，预增、预盈占比四成，若以预计增幅中值统计，深圳惠程等5只个股上半年业绩增幅超过500％。从591只个股市场表现看，基金选股能力再次得到印证，年内平均上涨77％，超越大盘45个百分点，4月以来平均上涨29％，也超越大盘15个百分点。目前来看，先锋新材等17只个股4月以来涨幅翻倍，重仓基金收获颇丰。新股成建仓新宠

多数分析师认为，市场振荡会加大。在当前行情下，新基金建仓尤成难题。但有的基金经理选择回避当前市场大众型股票的高估风险，专注做新股配置，新股也成为新基金的建仓新宠。

截至5月17日，今年以来共发行基金产品239只，发行规模为6012.93亿元，远超去年全年4199.31亿元的发行规模。其中，股票型基金为78只，混合型基金134只，总规模已达5808.34亿元，蓄势待发准备进入市场。

不过，信达澳银转型基金经理尹哲表示，“目前上证综指达到4000点以上，创业板也上了3000点，现在建仓再买大众型的股票确实很难了，会有高位接盘的危险，而且监管层对基金建仓节奏和公募扎堆持股的现象也有所警示，我们会避免在这种市场中仓促建仓。”

这 种背景下，不少次新基金建仓缓慢。如工银瑞信国企改革基金成立3个月后，仓位才到70％左右。从基金净值来看，也是如此。如3月20日结束募集的南方创新 经济，3月24日和27日的净值均为1元，4月3日和10日的净值分别为1.002元和1.005元。同一天结束募集的华安新动力，募资规模达43.59 亿份，3月27日至4月10日，该基金净值涨幅只有0.10％。

为避免高位接盘，次新基金把重点转到新股身上。近期披露的基金入围新股数据显示，多只新基金踊跃参与网下打新，入围新股数量多达16—19只不等。例如，3月20日结束募集的南方创新经济和华安新动力，分别入围19只新股和16只新股。

中欧瑾源灵活配置于3月31日成立，募资规模达47.51亿份。在上批新股发行中，其获配新股数量达19只。此外，4月成立的东方红中国优势、国投瑞银锐意改革、中欧瑾泉基金等亦积极参与打新股。

北京一家基金公司的负责人表示，由于市场估值越来越高，不论是技术上还是心理上都有调整的需求，因此振荡期间，要求旗下次新基金最好还是通过新股避险，一是可以增厚业绩，二是可以避免二级市场的暴跌。