中证解读：东吴证券拟募资75亿元破解资本瓶颈

刘兴龙

中证网讯 5月29日晚，东吴证券（601555）发布公告称，该公司拟非公开发行股票的数量不超过3亿股（含3亿股），发行价格不低于23.50元/股，募集资金总额不超过75亿元人民币，扣除发行费用后，将全部用于增加公司资本金，补充公司营运资金，以扩大业务规模，优化业务结构，提升公司的市场竞争力和抗风险能力。

随着近年来资本市场一系列新政的陆续出台，证券行业的发展环境开始加速变化，行业创新格局正在形成。通过2011年的首次公开发行股票并上市以及 2014 年面向特定对象非公开发行股票，东吴证券的资本实力和资产质量得到了快速提升，各项业务取得了长足发展。然而，在当前以净资本为核心的监管体系下，面对传统业务竞争加剧、创新业务飞速增长的行业发展趋势，公司现有资本水平已开始成为制约公司进一步发展的瓶颈。

市场人士指出，东吴证券现有净资本水平不利于公司传统业务规模的扩大以及创新业务的拓展。因此，公司亟需通过再融资，实现将公司打造成为立足苏州、面向全国，具有以互联网财富管理为核心的现代证券控股集团的战略目标。

互联网金融是证券行业创新型业务模式，是未来证券公司的发展方向。东吴证券确立了建设以互联网财富管理为核心的现代证券控股集团的战略目标，通过推进客户、产品和服务向线上前移，构建全品类金融产品体系，加强互联网业务经营联盟化等具体措施积极推进互联网金融业务，构建互联网财富管理移动平台和生态体系建设。

此外，信用交易融资融券业务是近年来资本市场推出的重点创新业务之一，包括已开展的融资融券业务、约定购回式证券交易业务和交易所推出的股票质押回购业务等。信用交易业务风险可控、收益稳定，对于提高证券公司的盈利水平，完善证券公司的金融服务，整合证券公司的客户资源，改善证券公司的盈利模式具有重大的意义。