暴涨暴跌或成新常态 一类股暂需回避

证券时报网（www.stcn.com）05月31日讯

大跌之后强震在所难免，29日的盘面再次说明了这点。当日振幅在15%以上个股接近300只。从收盘来看，近300只个股中，下跌仅30多只，占比约10%。

攻克5000点，原本被寄予厚望的大金融，再一次扮演砸盘黑手。消息面的解释则是，央行正回购、汇金减持、伞形信托核查等等。

从周四和周五的情况来看，砸盘的主力集中在大金融，准确的说是券商股，从融资融券数据来看，5月28日数据显示，两市共41只个股融资盘净流出1个亿以上，苏宁云商、方正科技、乐视网、华丽家族、上海电气等净流出在3个亿以上，除西南证券、广发证券、光大证券、华泰证券外，券商股融资盘均为净流出，其中6只券商股净卖出在1亿以上，分别为中信证券、山西证券东北证券、海通证券、方正证券、东吴证券、西部证券、招商证券。而银行28日的融资净买入仍多达18亿，且9成以上的个股呈净流入。保险板块的融资资金净流入也接近4亿。

在大盘砸下来5、6个点后，所有热点无一幸免，不少个股经历从涨停到跌停也就不奇怪了。如果说砸盘是为了完成所谓的风格转换，从29日的表现来看，这种转换目前并未完成，金融板块仍成为打压指数的重要力量。

金融股为何频频成为砸盘主力，首先从绝对涨幅看，券商股的累计涨幅巨大，自去年7月以来，10只券商股涨幅超过2倍，西部证券的累计涨幅接近5倍。

券商股行情杠杆资金驱动较为明显，以龙头中信证券为例，其最新融资余额占流通市值的比例达13%，高居金融股榜首，多数券商股的比例在8%以上，而银行股中，只有南京银行接近7.5%。保险股中，比例最高的为新华保险仅有4.2%。

从目前融资余额占流通市值的比例看，银行股暂时还难以复制去年券商的行情，中信证券去年启动初期，该比例为6%，而目前工行、农行、中行的比例还在2%以下。

有机构分析成，大牛市的观点已经形成共识，但是市场的风险也源自过度的共识，过度的共识导致了“毕其功于一役”的心态，也是杠杆过度放大的根源，那么暴涨暴跌的行情就不能避免，并且会形成新的常态，而政策面的风吹草动往往会成为其触发因素。换句话说，目前阶段，暴涨暴跌可能成为新常态。

作为普通投资者，我们最关心的当然是守护来之不易的胜利果实，不要让自己的盈利在一两天的暴跌中被吞噬。对于一些融资盘比例较高，年内涨幅偏高的个股可暂时适当规避。