实力机构大幅增持蓝筹股(附股)

蓝筹股大换手 实力机构大幅增持(附股)

金百临咨询秦洪

上周大宗交易平台依然出现了控股股东大幅减持的态势，说明了股价的涨升，让拥有产业投资经验的控股股东也感受到浓浓的泡沫味道。他们在目前价位抛出，等过一段时间泡沫破灭之后，仍可以以更低的价格买回来，做个差价又如何？而且，在未来估值回归之后，再度增持，反而有利于稳定股价。所以，控股股东在近期的减持，其实也为未来A股的稳定提供了相对充沛的现金。

令人注意的是，上周大宗交易平台出现蓝筹股筹码再度转手的态势，比如说工商银行、民生银行等银行股，贵州茅台等具有中国特色优势的二三线蓝筹股，均有实力资金云集的营业部席位的出现。其中，民生银行、工商银行的买入方席位是机构专用席位，卖出方则是中金公司北京建国门外大街营业部席位，这也是实力资金出没的著名席位。所以，这些实力机构对蓝筹股的换手，可能意味着机构资金之间对A股的未来走势分歧有所加大。

但是，就蓝筹股的估值来说，看多者的成功概率更大一些，因为蓝筹股目前的平均市盈率相对较低。尤其是二三线蓝筹股的股价涨幅并不大，在目前流动性泛滥的大背景下，估值比较优势仍然存在，是典型的估值洼地效应。这其实也是多头敢于大力收集筹码的原因。毕竟当前A股市场的牛市逻辑仍存在，在此背景下，新增资金就将目光放到了这些估值优势明显的蓝筹股身上，这或许意味着在未来一段时间内，低估值蓝筹股又将酝酿着一轮拉升行情。

重点个股点评

贵州茅台（600519）：白酒是中国特色酒精饮料，中国酒文化情结一直挥之不去，作为中国白酒典范的贵州茅台，市场需求仍然是稳定的。而且，随着时间的推移，白酒价格上涨的驱动力也在增强，贵州茅台的产品销售已进入到一个拐点，中短线的涨升空间有望打开，值得跟踪。

华邦颖泰（002004）：公司目前为双主业驱动，分为医药事业部和农化事业部。医药事业部主要从事皮肤用药系列、抗结核用药系列、抗肿瘤用药系列化学药等产品的研究、生产与销售，以及其他化学用药和天然药物的研究开发。在银屑病和耐药性结核科细分市场占据了60%以上的市场份额，成为国内皮肤科、结核科等领域的专科厂商。华邦颖泰业绩成长基石扎实有力，大小非减持不会改变公司的成长预期，值得跟踪。 

“5•28”暴跌之后关注蓝筹股

《红周刊》特约作者大连金韶青

大盘在近期突破前期4572点的顶部后一路上扬，本周四摸高4986点，逼近5000点关口。之后在汇金减持工行、建行和券商提高两融保证金等利空的影响下，市场出现恐慌性暴跌。笔者认为，暴跌之后，投资应该保持谨慎乐观的心态，逢低吸纳蓝筹股是比较稳妥的投资策略。

一般来说，整数关口都面临较大的心理压力，市场一般在此点位都会出现反复，更何况指数前期涨幅过大，因此需要获利盘消化充分后方能继续上行，大盘一旦有效突破并站稳5000点，将会继续走出一轮上扬行情。事实证明，无论是机构还是散户，在5000点关口都采取了谨慎的态度，本周多家机构开始提高两融保证金的比例，目的就是降低市场可能出现的风险，正好赶上周四汇金减持工行、建行的消息传出，市场落袋为安的情绪开始出现。由于目前的市场是以散户为主的市场，并伴有融资杠杆，市场演变成恐慌性抛盘，进而出现大涨后的大跌。笔者判断，本次下跌仍然是上升途中的调整，后市大盘会在蓝筹股的带动下反复冲击5000点。

对于汇金减持工行、建行，市场纯属借题发挥。根据港交所披露的公开信息：汇金于5月26日在A股场内减持工行和建行，金额分别为16.29亿和19.06亿元。根据相关公告，汇金减持工行、建行前后的股份占比分别由46%降至45.89%、5.05%降至2.14%。从以上信息看，汇金减持的比例很小，这样的减持数量往年经常出现。另外，有分析称汇金减持很可能是金融混改的信号，从这个意义上说，对金融股反而是利好，再加上目前A股市场的金融股较其他国际市场估值较低，其分红收益远高于一年银行存款利息收入，有较好的投资价值，因此，以四大行为代表的金融股回调空间并不大。对于本次回调，投资者应该敢于逢低吸纳绩优蓝筹股，特别是要关注低市盈率并有高送转行情的蓝筹股。这个点位，持有蓝筹股将是最稳妥的投资。

往往一轮调整后都是市场风格转化的契机，例如2007年“5•30”后，市场就是由题材股转向蓝筹股，历史往往会有惊人的巧合，看似偶然，实属必然。因为5000点附近是公认比较高的点位，在这点位对大资金来说，持有蓝筹股是最安全的策略：可谓“进可攻，退可守”。而持有没有业绩支撑的高价绩差股，一旦赶上市场大跌，往往很难出手。同时，管理层对操纵市场的六种行为会加大打击力度，蓝筹股将会重新夺回市场主导权。

今年以来，蓝筹板块几乎一直处于横盘整理的状态，涨幅大的主要是中小盘股，尤其是创业板和中小板的股票，但经过几个月的拉升，形势已经发生了变化，随着本周证监会严查操纵市场的六类行为措施的出台，基金“集中持股，抱团取暖”受到监管压力的挑战，本周参与创业板龙头乐视网炒作的资金开始逐步离场，出现高位派发的迹象。当然，大资金的派发很难一蹴而就，所以题材股上的资金会有一定的反复，但那也仅仅是吸引散户接盘的手段。在降准降息、牛市已经确立的大背景下，撤离题材股的资金肯定还会滞留在A股市场，调整充分的蓝筹股将是他们最好的选择。

而近期新发基金也不可能在这个价位为高高在上的题材股抬轿子，新的增量资金必然会选择其他板块，而估值低调整充分的蓝筹将是他们的首选。

目前的A股市场不但是国内资金积极入市，随着资本市场开放步伐的加快，A股的国际化步伐会越来越快，本周全球第二大的富时公司将A股纳入罗素指数，前期占5%的权重，将吸引百亿美元资金的入市，6月10日摩根士丹利国际资本公司（MSCI）将表决是否将A股纳入，尽管机构分析只有50%的可能，但至少明年几乎是100%的纳入，届时，将有千亿美元配置A股，这轮配置将对A股行情产生比较大的影响，国外成熟的机构一般秉承价值投资理念，A股中的银行等蓝筹股在全球化范围看有比较大的估值优势，会吸引这些资金介入。

鉴于未来形势变化，蓝筹股将是未来一段行情上升的中坚力量，值得投资者重点关注。

下一波行情谁唱主角 私募建议低吸金融等蓝筹股

惊魂未定的市场昨天又遭遇利空假消息的冲击：盘中一则“差异化征收印花税”的信息在市场中流传，不过盘后被财政部辟谣，此为不实。大盘也因此上演了过山车式的大震荡：早盘曾跌近200点，午盘则一度上涨78点，最后微跌收市。钱哥私募小伙伴认为，短线大盘仍未走稳，或以高位震荡为主；中线来看，牛市没有结束，可在调整中低吸金融等低估值的蓝筹板块。

指数盘中玩变脸新兴产业逆市逞强

保险、银行、证券和两桶油又一次成为空军主力。昨天午市后大盘出现了一波强劲的反弹，逼近了4700点，但很快空头又出手猛砸金融股和两桶油，反而是创业板指数成为了市场的中流砥柱：大涨3.2%，收复了5日均线。“130倍市盈率的神创板更像是蓝筹，大盘股成了瘟股。”不少投资者吐槽。

资金流向数据显示，证券、建筑装饰、银行等三个板块位居板块大单资金净流出前三，净流出额分别为65.37亿元、54.06亿元、42.94亿元。“基金今天仍然卖出大蓝筹，拿钱应对赎回和维持创业板个股的强势。”职业投资人施先生表示，当然机构还有一重需要，就是腾出资金迎接下周中国核电的申购。

“市场盛传的印花税调整只是空军在给调整制造理由，盘后也有财政部辟谣。”私募薛先生表示，至于汇金减持，也不必过度联想。

“最近每天翻上扑下，市场躁动不安，大盘玩变脸。这段时间操作不好会把很多人的盈利吃掉。不过你如果关闭电脑不看，一周后账户应该也没啥变化。”浙江牧容投资洪燕华表示，目前大盘的趋势未改，均线未破，只是上涨途中的一次颠簸而已。“周四跌200点以为差不多了，是没想到融资盘最后10分钟杀出。今天再杀188点就是捡便宜的好时候。”为给投资者提供抄底机会，洪燕华还特地将其管理的牧容2号基金开放一天(下周四).

权重板块继续走弱，大盘也未能实现反弹，金百临咨询秦洪表示，这主要是市场资金降杠杆的力度在加大，如这两天不断传来银行间检查贷款去向的、券商大幅下降融资标的证券的折算率等信息。创业板指数大跌后仍然顽强站起来，这主要是本轮牛市行情的核心阵地其实是拥有新兴产业、互联网++上市公司较多的创业板。

“蓝筹板块受政策面调控，同时股权很分散，下跌时更容易出现多杀多，走势也会更弱。”私募楼庭聚表示，而创业板和中小板中的小盘股因为主力抱团，控盘度很高，“在主力资金没有出完货之前，小盘股反而更加安全。”

“从短期来看，创业板指数今天逆市上涨3.2%，说明新兴产业个股依然是当前的热点。而且创业板指数的日线、周线和月线上涨态势依然很明显。”煜融投资吴国平是新兴产业的忠实粉丝，他旗下的产品“煜融金钻1号”和“兔子一百基金”重点投资的方向就是新兴产业板块，也因此，这两天股指大幅动荡，但这两只产品的净值反而逆市创新高。

短线大盘或高位震荡 私募建议低吸金融等蓝筹股

大盘周五收出十字星，这是行情见底的信号，还是下跌中继？

“本轮牛市远远没有结束，任何外力都难以从根本上扭转市场的趋势。”私募程先生建议投资者对这两天的调整不必过度担忧，因为此次管理层其实比什么时候都“温柔”。没有出台严厉的打压措施，也没有窗口指导说不能买什么股票等限制，所做的仅限于适度加大新股发行、控制融资力度、提示股市有风险等。这说明管理层对股市是呵护的，希望走慢牛而不是快牛。

“从上涨的逻辑看，改革和转型都在路上，利率的长期下降通道已经形成，融资融券新政继续实施，牛市上涨动力依存。再看估值水平，作为市场主流中坚的银行、保险和券商等金融蓝筹，目前估值还处于历史偏低水平。像中国平安去年净利润增长40%，今年一季度增长84%，还有10股转10股派5元的高分红，如此优质的公司目前市盈率才15倍，显然，这不是市场顶部的现象。”程先生表示。

“股市的政策基本面并没有因为汇金减持的事件而改变。”私募薛先生表示，经济托底进入很关键的阶段，基本政策仍是支持股市走牛。市场调整的主要原因还是受到新股发行的冲击，因此不会连续暴跌。

“创业板中小板中的庄股仍然无法出货，他们会奋力拉起自己的股价。所以短线小盘股仍然会比较强势。”薛先生认为，后市的关键要看主力部队会不会切换热点到低估值得板块上来。“如果不能顺利切换热点，说明主力部队陷入高估值小盘股中的资金无法顺利转移，市场就会有比较长时间的整理。如果热点顺利切换了，一轮新的行情就开始了。”私募程先生也判断，调整之后的下一波行情将是蓝筹股的估值修复唱主角，他建议投资者可在调整中低吸金融等蓝筹股。

就短线而言，歌道投资徐浙波认为，周五的这根十字星不能确定大盘见底。他告诉记者，昨天大盘的走势，其实和2007年5月31日(5·30暴跌的后一交易日)的分时图走势非常相象。但是2007年5月31日之后，大盘继续跌，经过一番折腾后才见底3600点。另外，昨天早盘杀跌时回补了5月22日留下的缺口，同时部分回补了20日留下的缺口，后市仍有可能回补20日留下的缺口。

楼庭聚则判断，大盘短期将高位震荡，短线调整目标位4000点。因为4600点上方是强压力区，政策面和市场面都需要调整。不过，两天大跌500多点后，楼庭聚已经开始对中线看好的个股进行逢低布局。

操作上，连续两天弱于大盘的个股，徐浙波建议坚决卖出换股，而周四大盘大跌时抗跌、昨天大盘回升时又是强势反弹的个股则要重点关注。吴国平则建议投资者多从新兴产业中挖掘牛股，调整反而带来了机会。而如资源股等近期大跌的板块，下周会有反弹机会，但趋势性主升浪还需要等待一段时间。

看好二线滞涨蓝筹股

布局未来，面对“神创板”的诱惑，倪明表示，不如看好二线滞涨蓝筹股。具体到行业，他继续看好新能源、军工，同时高端制造和大消费未来也值得关注。

中国证券报：为什么看好二线滞涨蓝筹股？

倪明：创业板继续上涨当然没有问题。但是问题在于，如果出现连续两个放量跌停，该买还是该卖？这就是问题的关键，我们已经找不到创业板的安全边际。

这也关乎投资理念：既然主动基金的管理是要赚取超额收益，那么意味着作为基金经理，在某个方面的能力应该要超过市场平均水平。对于创业板的某些股票，如果你在它涨了3倍、5倍之前都没有认识到其价值，那么在这个高位上，你对它的认识程度能够超过市场的平均水平吗？

二线滞涨蓝筹股中，有的个股有新的变化，或者是未来有新的上升空间，他们目前的涨幅和市值都不如创业板，但综合考虑它的安全性和预期空间仍具备吸引力，我们会在资本市场不断寻找这些性价比较高的品种，更新组合。

中国证券报：看好新能源、军工、高端制造的逻辑是什么？

倪明：新能源方面，虽然光伏已经有较大涨幅，但是风电等仍有巨大空间。而军工方面，虽然结构上会有一些调整，但整个行业依旧值得布局。

新材料研发和应用在内的高端制造方面，属于国家大战略，而越是大的战略，它发生变化的可能性越小。目前国家在这块已经大力度投入，包括半导体新材料、稀土、石墨烯等。

此外，伴随国民消费观念的变化和生活质量的提高，大消费方面也会有较好的投资机会。即使这些公司处在创业板，同样值得挖掘，可以从行业龙头、涨幅、行业格局来挑选。我们并不是不认同创业板，只是会选性价比较高的品种。这些股票可能没有“最猛”的股票表现得好，但是仍会有很好的表现。更重要的是，它是在一定的安全性或者一定的风险水平下取得的收益。

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