知名机构内参曝光 3板块31股拉升在即

证券时报网（www.stcn.com）06月02日讯

煤价开启反弹行情 重点关注2股

煤炭产业链跟踪周报

近期煤炭价格经过前期的加速探底后触底反弹，神华等大型煤企已开始向上调价，煤价有望开启一轮普涨行情。本周五秦皇岛05500山西优混报于405元/吨，大同南郊动力煤05500报于270，均巳企稳。供给方面，各地政府严格执行淘汰落后产能和限制超产政策，加上行业困境下部分煤企被迫退出，供给端持续改善。需求方面，随着气温逐渐升高，迎峰度夏将带动火电煤耗上升，此前火电企业库存在低位运行，近期纷纷加大派船拉煤力度，沿海运费持续攀升，动力煤市场有望在夏季气温高峰迎来一波中级反弹。市场方面，本周A股经历了“529”暴跌之后，慢牛格局渐显，煤炭板块基本无涨幅，板块估值偏低，滞涨严重，存在强烈补涨需求，个股方面继续强烈推荐国企改革概念股山煤国际和安源煤业，山煤国际目标价12-15元，安源煤业目标价17-20元。

期货市场：期钢下行。TC1509本周五结算价425.4元/吨，跌5.4元/吨；螺纹钢1 509收于2299元/吨，跌20元/吨；焦炭1 509收于915.5元/吨，涨3元/吨；焦煤1 509收于688元/吨，涨7元/吨。

煤-焦-钢：钢市低迷，焦市平稳

钢价下行，焦价平稳。上海地区螺纹钢HRB400 20mm价格为2200元/吨，跌10元/吨，上海热轧板卷3.Omm价格为2430元/吨，涨10元/吨。唐山二级冶金焦860元/吨，天津港一级冶金焦1010元/吨，京唐港山西主焦煤价格855元，吨，均持平。

钢材社会库存下降。5月上旬重点钢厂粗钢日产量为176.82万吨，旬环比减少2.2万吨：主要城市钢铁库存量1280.96万吨，减少19.2万吨；钢厂及独立焦化厂合计焦煤库存860万吨，增加5.8万吨。

动力煤：煤价触底反弹

港口和产地煤价企稳。秦皇岛山西优混( 5500) 405元/吨，涨5元/吨，广州港山西优混( 5500)为480元/吨，持平。大同南郊动力煤(5500) 270元/吨，陕西榆林烟末煤( 5500)坑口价1 95元/吨，内蒙古东胜精煤(5500)

车板价265元/吨，均持平。

沿海煤炭运价指数继续反弹。秦皇岛至广州和秦皇岛至上海运费分别40.7元/吨和30元/吨，环比分别上升1.8元/吨和1.7元/吨。

港口煤炭库存低位运行。其中秦皇岛煤炭库存为607.86万吨，环比增加2.8万吨；六大发电集团煤炭库存量为1174.2万吨，环比增加13.7万吨。

投资策略：继续推荐国企改革和电商平台双重概念股山煤国际和安源煤业，山煤国际目标价12-15元，安源煤业目标价17-20元。

风险提示：下游需求复苏乏力

批发零售业：国企改革进程加速 关注10股

广州国企改革方案出台，国企改革进程加速，建议增持：广州浪奇、农产品、老凤祥、重庆百货、益民集团、百联股份、王府井。受益标的：广百股份、广州友谊、第一医药等。2015年5月29日，广州市委印发《广州市委广州市人民政府关于全面深化国资国企改革的意见》。《意见》明确广州国企改革目标、路线图和时间表，重点强调提高国有资本证券化水平、加大资产重组力度实现集团整体上市。我们认为，《意见》的出台为广州市属上市公司的改革提供了有力的政策支持和引导，同时，对其他地区国企改革示范作用显着，有望直接促进广州市属上市公司改革进程，带动全国国企改革提速。

市场化与提升资产证券化水平是目标，资产重组是重要手段。《意见》明确提出至2017年广州市国有资本证券化水平显着提高，市属企业调整至30户左右，经营性国有资产的80%集中到前20户大企业集团；至2020年，竞争性领域的市属企业全部实现整体上市或至少控股一家上市公司。《意见》除鼓励具备条件的企业通过IPO上市以外，还强调：①支持上市公司整合资源加快发展，推动同行业和产业链上下游优质资产注入上市公司；②支持已有上市平台的企业通过定向增发、资产置换等方式实现主营业务整体上市。同时，《意见》还提出市属企业负责人薪酬与企业上缴财政收益挂钩、发展混合所有制经济允许员工持股等政策。

广州市属国企直接受益，示范作用有望再掀全国国企改革浪潮。我们认为，国企改革推进将有效改善企业经营及激励机制，提升经营活力及改善盈利水平，促进行业并购整合及转型创新，建议重点增持：广州浪奇，公司是广州轻工集团旗下唯一上市平台，大集团小公司特征明显；广州轻工集团2014年收入近400亿元；旗下拥有浪奇、双鱼、黑妹、五羊表业等着名品牌。公司此前公布定增预案，拟引入战略投资者及员工持股计划，目前，定增方案证监会已受理。随着改革推进，未来公司有望成为集团资产整合平台。同时，广州国企改革示范作用显着，其他地区国企改革标的有望同时受益，建议增持：农产品：深圳国资与生命人寿股权争夺升级，有望倒逼国企改革加速。老凤祥：通过国企改革完善激励机制。益民集团：有望通过股权投资基金加速业务转型。重庆百货：未来可能率先进行股权多元化或激励机制改革试点。百联股份，激励改善及业务转型预期。

风险提示：改革进度低于预期；资产整合等具有不确定性。

无人驾驶汽车迎跨时代投资机遇 荐19股

无人驾驶汽车的跨时代特征可类比苹果智能手机替代诺基亚普通手机：2014年CES展开始成为全球汽车业的盛会，取代五大车展的地位，主要是因为无人驾驶汽车的横空出世。无人驾驶技术将经过三个过程：辅助安全驾驶系统（正在量产）、自动驾驶、无人驾驶。通讯技术与芯片运算技术的提升是推动无人驾驶技术发展的重要动力；相关立法有效解决无人驾驶汽车的法律空白，推动该技术的普及。

ADAS系统：无人驾驶在现实中的第一步。国际ADAS领先公司Mobileye成美股市场热捧对象。国内ADAS系统研发处于起步阶段。随着自主品牌需求的提升，国产ADAS进入前装的机会同步提升。

深度学习与互联：互联网企业逐鹿无人驾驶汽车。互联网巨头凭借大数据与深度学习卡位人工智能，进军无人驾驶汽车。其掌握大数据与深度学习技术，在无人驾驶领域潜力巨大。

车联网延伸单车感知判断功能，实现全网络无人驾驶，高精度地图是无人驾驶必要组件。车联网的终极目是组建传感器网络，实现数据的无缝传输，依托云计算平台实现全网络的无人驾驶。

推荐标的：

（1）ADAS系统：首推保千里、亚太股份、沪电股份，受益四维图新、金固股份、比亚迪。

（2）车联网：是无人驾驶的必经之路，相关厂商都会努力进入无人驾驶领域。首推欧菲光、得润电子、均胜电子、长信科技、盛路通信。

（3）电动化零部件：首推骆驼股份、金飞达、信质电机、宏发股份、中航光电、大洋电机、西泵股份、松芝股份等

催化剂：技术层面，通讯技术与芯片运算技术的提升

风险提示：无人驾驶汽车推进法律风险，车联网协议不统一风险