股民晚报：沪指遭遇“黑色星期一” 暴跌后机会在哪

今天下午，在证券公司门口，一只壁虎看到一只鳄鱼，一把紧紧抱住它的腿，喊：妈妈，妈妈……鳄鱼老泪纵横地摸着壁虎的头说：儿啊，“六一”后才进股市，你都瘦成这样了…… 

股市要闻：

证监会确认深港通下半年实施 港股正当时

近日，证监会在“中国-中亚资本市场论坛”上首次确认，深港通将于下半年内正式实施。记者了解到，泰达宏利旗下泰达宏利全球新格局基金将以香港市场为主要投资方向，采用FOF(基金中的基金)的方式，以聚焦香港市场的ETF等权益类资产为主，重点布局香港市场投资机会。

泰达宏利表示，未来，随着深港通的正式实施，各项政策的逐步完善，内地资金南下热情将进一步高涨，香港市场有望持续上涨。中国正处于经济结构转型期，目前是大国复兴的关键阶段，改革和创新是攻坚的必经之路，符合中国经济转型升级方向的新兴产业、具备估值抬升基础，存在AH估值显著差异的香港新兴产业标的以及有望为南下资金青睐的香港市场独有的稀缺性标的具有良好的投资前景。而港股市场中，信息科技、互联网+产业、医疗保健、大消费等符合中国经济转型方向的板块较A股的同类板块估值差要远大于银行、保险等大盘股。鉴于此，泰达宏利全球新格局将集中投研优势，对香港市场的股票、基金等进行深入挖掘投资，寻找确定性较强的投资机会。

在资产配置方向上，该基金将重点关注三类香港市场投资机会：一是符合中国经济转型升级方向的新兴产业，包括文体传媒、通讯电子、计算机、生物科技、高端装备制造、汽车后市场、互联网++等的相关标的；二是存在AH估值显著差异的投资机会；三是香港市场独有的稀缺性品种，主要存在于消费品、娱乐、连锁餐饮、教育、互联网等行业。

深交所：让亏损的互联网企业也能上创业板

由国信证券联合深圳证券交易所、全国股转系统公司以及经纬创投、华兴资本等著名互联网投资机构共同举办的互联网企业与资本市场对接大会，日前在深交所举办，企业家代表、中介机构代表、创投机构代表大约500多人参会。

深交所总经理宋丽萍在致辞中指出，互联网企业的成长特点决定它们十分需要资本市场的支持，互联网企业对接资本市场的机会越来越成熟。深交所在过去十几年，一直致力于服务创新型成长性企业，经过多年的摸索和积累，尤其是创业板五年多来的探索，逐步形成针对创新型企业的完整服务体系，搭建中小企业之家、会员营业部之家、财经媒体之家以及全方位、立体化的投资者服务平台，具备更好对接服务互联网企业的条件。

宋丽萍表示，深交所正在努力提高创业板市场的包容性，抓紧推出尚未盈利的互联网企业在创业板上市的机制。同时，提高信息服务质量，打造优质市场，在留住优秀互联网企业的同时，为其提供快速成长的平台。

全国股转系统公司副总经理陈永民认为，现在创新型互联网企业纷纷回归中国资本市场，预示着中国资本市场将进入新的发展阶段，新三板对VIE企业回归正发挥重要的支持作用。

国信证券总裁陈鸿桥表示，互联网与资本的结合将会催生生产力的大解放，在这轮互联网的浪潮中，中介机构要以新视野新角度重新认识中国互联网的全球地位与资本市场新使命，要用全周期、链条式、系统性的思维方法与执行体系为互联网企业提供服务。

来自国信证券、金杜律师事务所、安永会计事务所、君合律师事务所的多位专家详细解析VIE与私有化、挂牌上市和互联网企业做市等具体操作问题。与会人员表示，中国正进入前所未有的资本新时代，以互联网企业为代表的新兴产业正成为中国经济的新力量、新支柱、新未来，并将成为资本市场最活跃的板块。本次会议既从宏观角度描绘中国资本市场改革创新的大趋势，同时也深入研讨互联网企业如何与资本市场对接，特别是解决互联网企业去VIE与私有化的问题，进一步增强了互联网企业利用中国资本市场做大做强的信心。

沪股通6月22日关闭交易港股通18-22日关闭交易

6月15日消息，根据上海交易所通知，由于端午节的到来，6月18日至6月22日不提供港股通服务，6月23日(星期二)起照常开通港股通服务。

另外， 根据香港交易所通知，沪股通仅于6月22日关闭。 

中证指数推出首批区域发展主题指数

中证指数有限公司日前宣布，将于2015年7月9日正式发布中证区域发展主题指数系列。首批指数共计五条，分别覆盖上海、京津冀、西部、福建、广东等五个区域。

十八届三中全会以来，“一带一路”、“京津冀协同发展”、“自贸区建设”上升到国家战略高度，有望在对外开放、经济发展、民生改善等多方面发挥重要作用。在顶层设计的孕育下，相关区域迎来重大发展机遇，各地配套方案接踵出台，积极对接国家战略。

根据编制方案，中证区域发展主题指数以各区域本地股为主要选样空间，在国家战略的基础上，结合各地国企改革、产业升级、重点项目的推进情况，从相关受益板块中选取最具区域主题代表性的股票组成指数样本股。指数采用自由流通调整市值加权计算，并设置相应的个股权重上限。

截至2015年6月12日，上海、京津冀、西部、福建、广东等五条区域指数的成分股都在50个以内，2015年以来五条指数累计收益率分别为120%、87%、89%、140%、92%。

本周沪深两市限售股解禁市值约576亿元

根据沪深交易所安排，接下来这个交易周（6月15日至19日）两市将有23家公司共计20.42亿股限售股解禁上市，解禁市值约576亿元。

据西南证券统计，本周两市解禁上市流通的限售股数共计20.42亿股，其中，沪市3.75亿股，深市16.67亿股。以6月12日收盘价为标准计算市值为576.2亿元，其中，沪市3家公司59.73亿元，深市20家公司516.47亿元。

沪市3家公司中，盛屯矿业6月16日将有3.23亿股限售股解禁上市，按照6月12日收盘价计算，解禁市值51.55亿元，为本周沪市解禁市值最大公司，占到全周沪市解禁市值的86.31%，解禁市值排第二、三名的公司是罗顿发展和鹏博士，解禁市值分别为4.46亿元、3.72亿元。

深市20家公司中，粤传媒限售股将于6月19日解禁，解禁股数为5.47亿股，按照6月12日收盘价计算解禁市值121.75亿元，是本周深市解禁市值最大公司，占到全周深市解禁总额的23.57%；解禁市值排第二、三名的公司是宜安科技和湖南发展，解禁市值分别为79.80亿元、63.71亿元。

此次解禁后，深市将有华东重机、中颖电子、宜安科技成为新增的全流通公司，沪市没有新增全流通公司。

统计数据显示，本周解禁的23家公司中，有11家公司限售股在6月15日解禁，解禁市值260.40亿元，占到全周解禁市值的45.19%；有7家公司限售股在6月19日解禁，解禁市值255.05亿元，占到全周解禁市值的44.26%，解禁压力的集中度较高。

投资热点：

国务院进一步放宽社会办医准入

《关于促进社会办医加快发展的若干政策措施》已经国务院同意，提出进一步放宽准入，拓宽投融资渠道，促进资源流动和共享，优化发展环境。

措施提出，按照总量控制、结构调整、规模适度的原则，合理控制公立医疗机构数量和规模，拓展社会办医发展空间。此外，优化大型设备配置使用程序，简化流程。严控公立医院超常配置大型医用设备；社会办医疗机构配置大型医用设备，凡符合规划条件和准入资质的，不得以任何理由加以限制。

【点评】国泰君安认为，民营医疗将是未来3年至5年持续性的主题，在大型医疗集团逐渐成形，中小医院快速扩张的过程中，具有资源优势的公司将会成为胜出者。对于上市公司来说，资源优势来自两个方面：1、背靠较大的集团，具有资金或者资源方面的优势；2、具有医疗行业相关资源，能够产生持续性与协同性。

相关公司包括：北大医药、复旦复华、千红制药、华邦颖泰、信邦制药、恒康医疗。

可持续城市综合方式项目获批北京深圳参与

财政部网站15日消息，6月3日，全球环境基金理事会第48次会议审批通过了GEF第六增资期（2014年7月至2018年6月，GEF-6）“可持续城市综合方式项目” （SustainableCities Integrated ApproachProgram）全球项目概念文件。中国作为该全球项目的子参与国提出的“申请1000万美元专项资金支持、中国国别资金框架（STAR）下为此项目提供2600万美元配套资金及中方北京、天津、河北正定、宁波、南昌、深圳和贵阳等7个城市作为项目试点城市参与项目”的方案同时获批。

【点评】据了解，目前循环经济概念股相关的概念股中，在生态修复方面有永清环保、铁汉生态、聚光科技、华测检测、天瑞仪器、万邦达等；环境治理方面有维尔利、三维丝、科林环保、龙净环保、国电清新、桑德环境；林业方面有永安林业、升达林业、吉林森工、福建金森等。

农业部征集2016年种子行业标准项目立项建议

农业部网站15日消息，为做好种子行业标准制定和修订工作，推进现代种业标准体系建设，提高种业标准化水平，农业部印发《关于征集2016年种子行业标准项目立项建议的通知》。

通知强调以“两个努力确保、两个千方百计、两个持续提高”为总目标，突出两个重点。一是种子生产产地环境监测、种子安全使用方面的标准；二是依法行政、履行职能和现代种子产业发展亟需的项目。为加快现代种业标准体系建设，请各单位对已有的种子行业标准项目进行清理整合，提出继续有效、废止和清理的建议，并提出“十三五”拟制定和修订的种子行业标准体系表，自2016年后依据体系表加快制定。

地方国资改革提速 云南有望后来居上

近日，昆明市委全面深化改革领导小组第四次会议审议并原则通过《昆明市全面深化国有企业改革的实施意见》（以下简称《实施意见》）及相关配套文件，进一步明确了昆明市国有企业改革的方向、内容和目标，通过建立分类监管、综合考核的激励约束机制，合理划分国有企业功能定位，科学设计企业管理人员考核评价体系，把考核结果作为企业领导人员职务升降任免的重要参考依据。

《实施意见》明确，通过深化国企改革，使国有资产管理体制更加完善，国有企业监管更加科学，国有企业活力和质量进一步提高，国有资本在全市经济社会发展中的作用进一步增强，国有企业经营管理中的风险得到有效防控。

分析人士指出，《昆明市全面深化国有企业改革的实施意见》的印发是贯彻云南省全面深化国有企业改革的重要表现，云南国企改革时间表将进一步具化。

2015年是全面深化改革的关键之年，而国企改革又是其中的重要内容，近期国企改革文件密集出台，为相关上市公司的改革进程扫清障碍。业内人士表示，中央全面深化改革领导小组近日审议通过的国企改革相关文件为下一步改革指明了方向，国企改革指导意见有望在一两个月内下发。值得一提的是，国有资本体量巨大，一些国有企业的根基较好，资本运作和市值管理有很大的市场想象空间，国企改革主题补涨动力强烈。

上述分析人士进一步指出，与央企的混合所有制改革一样，地方国资的改革正在引发证券市场的高度关注。一方面，各地大量地方国资控制、涉及的上市公司纷纷停牌酝酿重大资产重组；另一方面，地方国资的改革也为资本市场提供了新的炒作题材。从地区投资思路来看，云南等地国企改革概念股涨幅滞后，后市值得重点关注。

云南城投（600239）是云南省城市建设投资有限公司A股唯一上市平台，实际控制人为云南省国资委。公司是省城投的城市开发平台，承担房地产板块的建设和管理任务。省城投旗下拥有旅游景区、酒店、医疗、水务、教育、金融等产业资源，对公司主营业务的开展具有很强的业务协同性。公司作为集团公司核心融资平台，具有较强的资源整合及激励优化预期。

云天化（600096）大股东是云天化集团，实际控制人为云南省国资委。公司是一家具有资源优势，以磷产业为核心的综合性化工企业，是全球最优秀的磷肥、氮肥、共聚甲醛制造商，是中国最大的磷矿采选企业。公司与以色列化工有限公司的合资合作谈判取得重大成果，双方在磷矿采选、湿法磷酸净化、特种肥及精细磷化工、磷化工技术研发等方面开展全面合作，引进战略投资者，改善企业资本结构，优化公司管理理念，推动公司产业转型升级。

云南旅游（002059）是云南省国资委旗下唯一省属旅游上市平台。云南旅游业发展进入第五个阶段(建设旅游强省)，规划到2020年云南大旅游产业销售收入将达到1.1万亿元左右，增加值达到4000亿元左右，占GDP比重13%。旅游业成为云南省战略性支柱产业，公司作为唯一省级旅游上市平台，将受益于云南旅游强省战略规划以及国资委旗下旅游类资产证券化改革。

银行混改大幕拉开 数十万亿蓝海待享

据消息，有知情人士透露，预计6月份国务院就会出台银行业混改的政策。

6月以来，沉寂已久的银行股突然成为资本市场的热门，在多个交易日表现抢眼，其中交通银行、中国银行等曾轮番涨停。值得一提的是，交通银行本月已三度涨停。市场人士将背后的逻辑指向银行业大事——混合所有制改革。而交行，恰恰正是传闻中最有希望首先试点的银行之一。

虽然交行发公告澄清混改暂无进展，但市场关于交行混改启动在即的消息依然不胫而走。而近期，中央汇金减持银行股及交通银行、民生银行等银行的动作更被市场认为银行业混改和综合化经营的大幕即将拉开。

不少券商人士分析认为，银行启动混改是大势所趋，无论在估值上还是业务上，混改对银行业而言都蕴藏着巨大的机遇。

实际上，作为拉开银行业混改大幕的重要部分，理财业务拆分正在银行业内加速发酵。业界普遍认为，随着利率市场化的临近，理财市场整体转型迫在眉睫。同时，随着大资管时代的到来，银行内外部条件的日趋成熟，银行业理财业务拆分将持续发酵。

从银行角度出发，设立资管子公司后，能够避免代客理财与银行自营业务的交叉重叠和关联交易，从而实现银行自营和代客理财业务风险完全隔离。实际上，成立子公司本身也能够给资管业务带来更大的利润空间。

中国银行业协会日前公布的数据显示，2014年，各银行业金融机构共发行理财产品19.13万款，总募集金额92.53万亿元，较上年增加24.44万亿元，增长35.89%；期末理财产品余额达15万亿元，较年初增加4.82万亿元，同比增长47.16%。

分析人士指出，随着“混改”试点的落地，包括混业经营、业务分拆和员工持股等金融改革将推动银行股估值提升。银行股这种蓝筹的稀缺性独特性随着国企改革和结构性调整的推进将会显示出独特的投资价值。尤其是在利率完全市场化的背景下，国有银行比起市场化程度更高的股份制商业银行，改革进程可能会更快。而理财业务数以十万亿计的市场空间更值得期待。

中信银行（601998）是国内资本实力最雄厚的商业银行之一，控股股东为中国中信有限公司，实际控制人为财政部。中信银行已在中国境内121个大中城市设立机构网点1230家，主要分布在东部沿海地区和中西部经济发达城市。中信银行对公存款余额继续保持股份制银行领先，对公人民币核心存款余额和占比均排名股份制银行第一位。资产托管规模增量排名市场第一。公司的供应链金融、现金管理业务快速发展，互联网金融业务保持前列。

光大银行（601818）是国内最具创新能力的银行之一。作为国内第一家发起人民币理财产品的银行，一直保持理财业务创新的领先地位。光大银行将理财业务分拆独立成立子公司，标志着银行业将资产管理业务提升到一个新的高度，有利于推升行业整体值水平。光大集团重组事项已经完成，光大集团对光大银行直接持股比例由4.41%上升至23.69%；汇金公司直接持股比例由41.24%下降至21.96%。作为光大系旗下的主力金融平台，光大银行股权结构拉直后，将享受集团金融全牌照衍生的优势，股东权益与管理权的结合保证了公司长期业务转型战略的顺畅。

兴业银行（601166）是我国首批股份制商业银行之一，控股股东为福建省财政厅。公司在集团化、综合化经营上持续发力，不断取得新的突破，一个以银行为主体，涵盖信托、租赁、基金、期货、资产管理、消费金融等在内的综合金融服务集团已经基本成形。公司已经成为国内金融牌照资源最丰富的银行集团之一，被认为是在混业经营上最可能先行突破的银行。此外，公司旗下的银银平台作为最标准的互联网金融平台，若分拆将大幅提升公司估值水平。

晚间上市公司公告一览：

盈方微非公开发行申请获证监会受理

盈方微（000670）6月15日晚间公告，公司于2015年6月15日收到中国证监会出具的《中国证监会行政许可申请受理通知书》，中国证监会对公司提交的《上市公司非公开发行股票》行政许可申请材料进行了审查，认为该申请材料齐全，符合法定形式，决定对该行政许可申请予以受理。

公司本次非公开发行股票事宜能否获得中国证监会核准仍存在不确定性。公司将根据相关规定继续履行信息披露义务。

皖能电力停牌系因讨论重大事项

皖能电力（000543）6月15日晚间公告，公司正在讨论相关重大事项，因该事项尚存在不确定性，为避免对公司股价造成重大影响，根据相关规定，经申请，公司股票自2015年6月15日开市起停牌，待上述重大事项确定后公司将及时发布相关公告并复牌。

铁汉生态筹划重大事项16日起停牌

铁汉生态（300197）6月15日晚间公告称，公司正在筹划重大事项，因该事项尚存在不确定性，为避免公司股价异常波动，公司股票于2015年6月16日（星期二）开市起停牌，待公司披露相关公告后复牌。

博彦科技5000万收购红麦聚信拓展大数据业务

博彦科技（002649）6月15日晚间公告，公司全资子公司博彦投资6月15日与股权转让方就收购红麦聚信100%股权事项达成协议。博彦投资拟出资5000万元收购股权转让方所持有的红麦聚信的100%股权。

电科院筹划重大事项16日起停牌

电科院（300215）6月15日晚间公告称，公司拟筹划重大事项，鉴于该事项尚存在不确定性，为避免引起公司股价异常波动，公司股票自2015年6月16日（星期二）开市起停牌。

佳电股份核电设备项目进入生产产品阶段

佳电股份（000922）6月15日晚间公告，公司子公司佳木斯电机股份有限公司（以下简称“佳电公司”）独立研发制造的主氦风机驱动电机已完成全部试验；佳电公司总包的主氦风机项目的全部试验也已全部完成。

众合科技发起设立环保产业基金

众合科技（000925）6月15日晚间公告，公司全资子公司浙江众合投资有限公司或其指定机构拟联合中民投资本管理有限公司（简称“中民投资本”）或其指定机构共同发起设立浙江中民玖合投资管理有限公司，并以管理公司作为普通合伙人和基金管理人发起设立“中民众合绿色环保产业基金合伙企业（有限合伙）”，通过并购、投资等方式实现外延式扩展，推动公司跨越式发展。

信雅达等3公司重大资产重组19日上会

证监会6月15日晚间公告，证监会上市公司并购重组委将于6月19日审核*ST建机（600984）、南京新百（600682）、信雅达（600571）等3公司发行股份购买资产事项。

首创股份11亿元收购新加坡废物处理公司

首创股份（600008）6月15日晚间公告，公司全资子公司首创（香港）有限公司与Bonland Pte Ltd签订了《ECO 工业环保工程私人有限公司（ECO Industrial Environmental Engineering Pte Ltd）股份买卖协议》，拟以总价款不超过24,600 万新加坡元（约合112,869.72万元人民币）收购ECO 工业环保工程私人有限公司股权。

奥拓电子拟2.5亿收购千百辉提升LED照明业务规模

奥拓电子（002587）6月15日晚间披露了资产收购预案，公司拟通过发行股份及支付现金相结合的方式，购买沈永健、周维君、王亚伟、罗晓珊、中照龙腾、汉华源投资持有的千百辉合计100%股权，共支付交易对价2.5亿元。其中，拟以19.15元/股非公开发行979.11万股，并支付现金6250万元。

加加食品首份股权激励计划获股东大会通过

6月15日，在加加食品（002650)召开的2015年第一次临时股东大会上，公司上市后推出的首份股权激励计划获高票通过。

乐视网澄清媒体虚假报道

乐视网6月15日晚间发布澄清公告，公司称关注到上海众视数字科技有限公司通过多个媒体平台发布文章，文章关于公司董事长兼总经理贾跃亭“广电总局目前的OTT政策阻碍行业发展，乐视要联合行业持续向广电反应”的言论，纯属编造。公司已对该媒体传播

兰州民百拟定增8亿元 用于红楼时代广场项目

兰州民百6月15日晚间公告，拟不低于12.04元/股非公开发行不超过6645万股，募集资金总额不超过8亿元，其中，6.5亿元用于红楼时代广场项目，1.5亿元偿还银行贷款。公司股票6月16日复牌。

赞普科技纳入新三板做市指数样本 “准蓝筹”或为市场宠儿

6月12日，全国股转系统和中证指数有限公司对三板成指（899001）、三板做市（899002）的样本股进行了定期调整。备受市场关注的三板做市（899002）样本股数量由105只大幅增至192只。入选指数的新三板企业，尤其是加入做市指数的样本股，有望迎来流动性的进一步优化，成为市场宠儿。其中令人瞩目的是，京津冀地区移动互联网和云计算的龙头企业赞普科技也在此次样本股调整中新晋入选。

新股IPO：

联想控股宣布29日正式挂牌交易 发行价区间39.8至43港币

联想控股股份有限公司（「联想控股」或「公司」；股份代号：3396.HK）今天宣布其全球发售股份（「全球发售」）及于香港联合交易所有限公司（「联交所」）主板上市之计划详情。公司股份将于二零一五年六月十六日起在香港公开发售，并计划于二零一五年六月二十九日在联交所主板挂牌交易。

机构分析：

盘中两度跳水释重磅信号 市场正发生巨变

沪指今日震荡走弱，盘面上个股涨少跌多，逾100家个股封于跌停板，市场氛围一片惨淡；两市量能合计约1.99万亿元，与前一交易日基本持平；宁波海顺认为，沪指午后二度跳水失守5100点关口；我们认为，经过前期的反复巨震，市场情绪从前期亢奋以及摇摆中逐步趋向冷静，市场正在从前期的疯牛转化为慢牛；介于目前多空胶着状态，后市5000点上方震荡难免，建议投资者仍需保持适当谨慎。（宁波海顺）

打新潮引A股巨震 料周二仍有更低点位

行业方面来看，两度跳水显然使得大部分行业均回吐了早盘的涨幅，转而变为了下跌。28个申万一级行业中，仅有钢铁和交通运输两个行业维系上涨态势，分别上涨了2.35%和1.15%，其余全部由红转绿。成长与蓝筹双双出现在跌幅榜前列，计算机板块以4.74%的跌幅位居跌幅榜首位，传媒和银行的跌幅均超过了3%；非银金融、医药生物和机械设备等板块的跌幅也均超过了2.4%。

概念方面，粤港澳自贸区概念可谓一枝独秀，今日上涨了2.15%；特高压、中日韩自贸区、三网融合、创投等6个板块也实现上涨，但涨幅均未超过1%。其余概念全部回调，网络安全大跌5.20%，生物识别、第三方支付、智能交通等10个板块的跌幅也均超过了4%。

整体来看，六月本身就有“六绝”支撑，而今指数还在5000点上方徘徊不前，迟迟未能突破使得市场情绪本身已经在上周升温。而本周，市场将迎来年内第八批新股申购，25只新股预计将冻结6万亿元资金，预计周四“巨无霸”国泰君安引发的抽血效应还是会对市场心态带来扰动，从而加剧市场波动。本周五又逢期指交割日，也将增加市场震荡的风险。总体来看，根据打新T-2日效应，市场料在周二仍有更低点位，也有望成为短线低吸良机，操作上建议控制仓位，不盲目追涨，精选滞涨优质品种，规避震荡风险。

创业板显短期头部形态 市场可能大调整

市场今日上演“黑色星期一”。从日K线走势途中看，日K线系统收出光头光脚的阴K线，特别是创业板指数呈现出明显的短期头部形态，可能会引发市场在高位的抛盘进一步浓厚。

盘面来看，市场之中的赚钱气氛明显降温不少。截止收盘，市场之中位居两市涨幅榜前列的分别是运输服务、特钢、钢铁、保障房、海上丝路、京津冀、电信运营、黄金概念等少数几个板块收盘飘红。九成以上板块题材杀跌明显，跌幅榜前列的分别是国产软件、活跃股、送转潜力、互联网金融、电脑设备、信息安全等。个股方面，市场开始由前期的涨停潮转变成当前的跌停潮，可以看到，截止收盘时，两市跌停个股数多达100多只。虽然说涨停个股数依旧维持在130只，但相比之下，受到跌停个股数的剧增，市场的赚钱氛围将受到沉重冲击在所难免。

同时，消息面上可以看到今年的经济增长速度力争在7%左右的压力非常大。且市场当中两融业务受到证监会进一步规范的背景下，场外资金的流入吸引力在下降。另外，前期市场预期的A股进入国际指数MISN落空的背景下，外资入场的预期大打折扣也不利于市场持续逞强。加上前期市场重要支柱力量铁路基建中“中国中车”大幅杀跌的影响下，市场走势变得更为微妙。特别是本周市场即将迎来以国泰君安为首的IPO巨额融资的背景下，市场预计将冻结资金6万亿左右，势必对当前的流动性形成吃紧效应。

所以，从市场表现以及相关消息面看均可以发现市场目前存在较大的调整可能，短期市场之中的操作难度有增无减。股指在5000点之上形成高处不胜寒的格局在所难免。（金证顾问）

三因素致A股资金面捉襟见肘 近期或将持续调整

从盘面来看，今日机场航运、钢铁、港口、高速公路等板块表现较好，厦门空港、深圳机场强势涨停，钢铁板块更是出现大面积涨停壮观景象，八一钢铁、杭钢股份、西宁特钢、方大特钢、新钢股份等近十只个股涨停。

第一：本周三至周五，今年第8批中的23只新股将集中申购，17日、18日、19日分别发行3只、11只、9只。加上23日将发行的2只新股，这25只新股募集资金将达416.33亿元，其中大盘股国泰君安的单只募集资金达300.58亿元，创5年多来A股最大IPO。

第二：证监会上周五宣布，就修订后的《证券公司融资融券业务管理办法》向社会公开征求意见。同时，沪深交易所也同期就修订两融交易实施细则公开征求意见。

第三：而随着年度中期的到来，企业结算和银行缴款等需求将集中爆发，市场资金面将受到冲击。

总体来看，年内第八批新股将发行，25家的发行家数创去年IPO再启以来的最高水平，预计冻结资金将超过6万亿。加之证监会降杠杆决心坚决。市场资金面将受到冲击。在上述三大因素致使资金面紧缺的状况下，预计近期大盘或将持续调整。

后市策略：

量能发出关键信号 低吸两类股

午后钢铁、黄金的拉抬未能使得大盘翻红，临近收盘，大盘小幅跳水。创业板跌幅超4%。临近收盘，大盘跳水跌破10日均线支撑。创业板跌幅超5%。

午后钢铁股快速拉升，新钢股份涨停，方大特钢涨9%，西宁特钢涨8%。宝钢、武钢股份同步大幅拉升。消息面上，《钢铁工业转型发展行动计划》即将出台，该计划的目标是：压缩我国8000万吨钢铁产能，以缓解产能过剩矛盾；建立2-3家智能示范工厂，提升行业两化融合水平；将钢铁企业数量控制在300家左右，推进优势企业强强联合，推进区域企业重组整合。

对于今日大盘的宽幅震荡，巨丰投顾丁臻宇认为我们需要加强警惕，但不宜过分看空。首先，从技术面来看，大盘高位滞涨，量能萎缩，预示大盘短期有调整需求。其次，从消息面来看，证监会周末发文向场外配资开刀；超大规模新股申购本周开始；两者都对市场造成压力。

目前市场上涨的动力依旧是大盘蓝筹股的补涨，今日钢铁、黄金、地产、白酒纷纷上涨，但银行、券商、保险打压指数，市场难以冲击5200点。这种权重股之间的相互掣肘，有利于行情向慢牛方向发展。目前仓位不重的朋友，可以耐心等待市场缩量，一旦缩量至沪市5000亿下方，新的升势将随时启动！

前期，巨丰投顾也反复提醒过投资者，当滞涨蓝筹股的补涨行情逐步完成，市场将进入中期调整。但目前看，有色、酿酒、煤炭的补涨行情尚未结束。总体看，市场强势特征依旧明显，但上攻力度有所衰减。建议投资者在控制仓位的前提下，继续低吸滞涨蓝筹和国资改革题材股。（巨丰投顾）

百点调整实属正常 杜绝恐慌积极看涨

首先，市场资金并不会缺乏，年后新股发行很多次了，但是引发股指大调整的非常罕见，可见新股发行与股指下跌并不存在绝对正相关的关系。证监会主席肖刚在中央党校也提出了市场不差钱的观点，可见这种说法并不靠谱。其次，沪指在突破5000点之后，就必然会迎来区间调整，不过这种调整也实属正常区间，目前沪指也是站在20日均线之上，上行格局不变。可以说后期5100点到6000点会是一次很大的机会，市场虽然热点分散，但是普涨慢涨可能会成为一种新常态，当然这种运行格局还有待后期市场走势的确认才能加以认定。

因而，任何时候，市场的观点有看空的就会有看空的，但是这些观点本身并不能影响市场股指前进的方向，股市有其自身的规律和运作逻辑，只要趋势形成，就会沿着股价阻力最小的方向前进，直到力量的衰竭。所以，在整个大势向上的时候，投资者需要去做的就是精选个股，然后稳坐不动就好。(天信投顾)

风格不变 继续聚焦成长与主题

上周在市场关于“加强两融监管、禁止场外配资、基金业协会喊话创业板”等一系列负面情绪主导的大背景下，市场分歧趋大，我们认为《助牛市更高，而非前徒倒戈》，并建议投资者高度重视国企改革主题，有望成为六月的风口，上周创业板综指1.86%、上证综指2.85%，而国企改革指数5.0%。接下来，我们认为“成长与主题”上行趋势不变，成长中建议关注中报临近所引发的“高送转”机会（主要集中在创业板或类创业板中），主题中建议继续关注国企改革、京津冀、西藏板块、军工等。

主要结论

1、监管层对当前两融业务总体评价偏积极：总体健康，风险可控。6月12日，证监会新闻发布会上，最受市场关注的一块无疑是监管层对两融业务的态度以及出台的对《证券公司融资融券业务管理办法》公开征求意见（后面统称为“意见稿”）。《意见稿》整体上对9大问题做了修订，虽然对两融业务的准入门槛再度收紧，但涉及两融操作的部分传统限制则有松绑趋势，其中最大的偏暖信息是“两融展期”。另外，《意见稿》的出台使得悬在空中的“靴子”落地，未来市场因为两融所带来的政策风险将大大降低，同时，两融展期松绑后，允许客户申请合约展期或最多不超过两次，每次最多不超过6个月，也就是说当前客户融资融券期限将从6个月扩展至最长18个月，这将显著减少两融资金交易频率和密度，有利于两融业务平稳持续地发展。

另外，监管层对目前两融业务的评价整体偏积极，认为目前两融业务总体健康，风险可控，这无疑将有助于进一步推升市场风险偏好。

2、大的环境：改革促进牛市，市场资金面不缺钱。近期市场广为传播的一个会议内容，其中谈到了监管层对当前市场的看法，归结起来，重点阐述了二个重要观点，其一，牛市建立在政府有能力保7%的预期基础上，而改革则是促进了牛市。这或表明了监管层对当前市场上涨的肯定，市场上涨与改革相辅相成，并不完全归纳于“泡沫市”；其二，市场资金面不缺钱。从中国证券登记结算中心最新披露的数据来看，截至5月29日，沪深股票账户单周新增443.5万户，两市基金开户数单周新增达202.1万户，均创出了历史新高；截至6月11日，沪深两市融资余额数高达2.2万亿元，新高不断。之所以市场资金面不缺钱，一方面与宏观经济背景有关，居民资产再配置趋势仍在；另一方面，与市场“赚钱效应”特征明显，市场进入良性正循环有关。

3、牛市依旧下股市“扩容”理应加快，不影响市场上行趋势判断。下周，6月的第一批（年内的第八批）新股将于下周起发行，发行家数创去年IPO再启以来的最高水平，共有25只新股启动发行，预计本次新股申购仍将备受追捧，按照之前的招股说明书所募集资金（420亿左右，其中国泰君安一家募集资金便达到300亿左右）以及中签率测算，我们大致预计本次冻结资金总规模或在6.3万亿。时间安排上，23个新股集中在下周三至周五，有2只新股在下下周周二募集，这意味着这期间资金互相之间不能套用。但需要注意的是，随着市场持续火爆，新成立的打新基金规模也快速增加，年初至今，大约8000亿上下，从资金供给上为一级市场的发行提供充足的弹药，新股发行对市场的冲击并不需要过度担忧。（国金）

风险有限牛市继续 配置国企改革和PPP主题

1、风险有限，主题催化剂不断

1）市场风险有限，宽货币稳增长继续。5月经济数据出台，物价、进出口、固投继续不达预期，经济继续疲弱，稳增长宽货币政策继续。稳增长措施方面，国常会督促财政资金提高效率、发改委审批项目速度加快，第二批地方债置换推出，未来各项宽货币稳增长过程仍将继续；2）舆论导向继续积极，监管影响有限。近期中证报发文表示将“抓住牛市机遇，推进A股市场走向成熟”，央行主管金融时报表示我国面临的低通胀压力加大，为货币政策预调微调拓展空间，舆论方面对市场导向继续积极。此外虽然巨无霸陆续登场，常规监管推进，新股供给与监管尚不足以构成市场威胁；3）主题催化剂不断。继续看好国企改革、PPP、十三五等主题类机会。近期国企改革持续升温，公共安全、PPP、十三五等主题同样具备较多的催化剂，继续看好相关主题投资机会。

2、行业配置：维持积极，医药及环保催化剂不断

行业配置层面，维持均衡配置，目前首选的三个行业是环保（PPP机会）、医药生物、食品饮料等，重点行业短周期跟踪的主要变化是：1）环保方面，环保部长指出“十三五”将通过多种方式加强环境保护，绿色发展逐渐上升为重要战略；2）医药生物类，中东呼吸综合征已造成6名韩国人死亡，超过2500人被隔离，而中国疾控中心已经完成首例输入性MERS病例的病毒基因组序列测定。

3、主题：国企改革大幕开启， PPP财政部继续发力

国企改革：浦东改革方案亮点频闪，有望成为地方改革示范。浦东新区发布了国资改革促进企业发展的意见，改革方案超预期，有望成为各地改革效仿的典范，以下三方面值得关注：第一，国有资本投资运营平台是改革的重要看点。第二，简政放权，市场化导向，注重激发企业活力，还企业市场主体地位，地方国企改革很快就将全面开花，浦东仅是序幕；第三，分类指导，不设时间表，成熟一批推行一批。

PPP： 财政部继续发力，筛选第二批示范项目。财政部召开全国电视电话会议，进行PPP工作部署，要求下一阶段各级财政部门要推动PPP工作实现新发展、新突破，抓紧筛选第二批PPP示范项目，同时将加快处理首批示范项目中未能签约落地的项目。近期重点标的：渤海股份、新筑股份、天壕节能。（方正）