17日机构强推买入 6股极度低估

青青稞酒（002646）:收购中酒终落地 打造平台将是未来核心

收购中酒时代事项终落地

青青稞酒日前发布公告,公司于6月12日与中酒时代正式签署增资《扩股暨股权转让协议》,以1.44亿价格取得中酒时代90.55%的股权,内容基本与之前公告的框架协议内容基本相同。唯一的变化是中酒时代以“中酒泰富(北京)投资有限公司”名义作为公司原高管持股平台(占增资后股权比例的9.45%)在本次收购完成之前就工商部门登记在册股东提前做了变更,这样的举动主要是为了收购行为能够更为便捷顺利地完成,也方便双方日后的合作。

青青稞酒牵手中酒酒业将带来广阔想象空间

我们是整个市场上研究青青稞酒时间最长、跟踪最为密切的研究团队。

我们认为,未来青青稞酒有可能引入其他生产商、销售商及其他类型互联网领域企业加入到打造“中酒平台”的队伍中来、组建中国白酒互联网家庭,而这一“传统白酒+互联网”的合作模式,将真正实现用传统产业的互联网化区实现“互联网+”的概念,有望加速实现白酒行业的内部整合,对于中国白酒行业的发展具有相当深远的意义。

预计15-17年EPS为0.81元、0.94元、1.08元,维持“买入”评级

预计15-17年EPS分别为0.81/0.94/1.08元,目前股价对应的PE分别为51/44/39倍。通过收购中酒时代,公司全面介入目前呈现爆发式增长的酒类电商,将有望对未来销售起到强劲推动作用,维持“买入”评级。广发证券

安科生物（300009）:布局免疫细胞治疗 聚焦精准医疗

事件:6月15 日公司公告称,公司与博生吉医药科技(苏州)有限公司签署了合作框架协议,在细胞免疫治疗领域开展合作。公司将与博生吉合资成立新公司,股份占比分别为49%和51%。合资公司将受让博生吉的部分细胞免疫治疗技术、产品及相关技术成果,以开展CAR-T 细胞的研究开发、大规模制备和临床应用、NK 细胞和CTL 细胞的研究开发、大规模制备与临床应用等业务。

博生吉在CAR-T 细胞治疗领域技术实力雄厚。CAR-T 细胞治疗是利用基因工程技术给人体自身T 细胞赋予靶向性,攻击并杀死肿瘤细胞的一种技术,该技术是目前最有希望治愈癌症的手段,被誉为肿瘤终极疗法,现已在血液肿瘤的临床试验中表现出了显著疗效,免疫细胞治疗市场前景广阔。博生吉由归国的杨林教授创立,技术源自美国MD Andrson 癌症中心,是国内最早开始CAR-T细胞治疗技术的研发的公司之一,2013 年获批成立“苏州市肿瘤免疫诊疗及纳米医药工程技术研究中心”。目前公司已成功构建了CD19、CD138、CEA、HER-2 等多个靶点的CAR,前期实验数据显示,对多种恶性肿瘤细胞均有良好的杀伤作用,在前期研发成果的基础上博生吉研发团队正在积极构建更多针对临床常见恶性肿瘤的CAR。到目前为止,博生吉已成功开发出基于新型慢病毒系统、以及非病毒的转座子/转座酶系统的第二、第三、第四代CAR-T 技术,建立了一流的aAPC 技术和相应的CAR-T 细胞制备体系,拥有完善的全套CAR-T 治疗技术平台,可以为临床试验提供技术保证。

布局免疫细胞治疗,落地精准医疗业务。博生吉是一个立足于整合国际最前沿技术进行医学转化的国际化细胞生物公共服务平台,目前除拥有用于细胞治疗的CAR-T 和CAR-NK 等技术外,公司同时在抗体靶向药物,如免疫检验点抗体、纳米抗体、双特异抗体等免疫治疗领域均有较强实力。我们认为公司与博生吉合作,布局免疫细胞治疗和抗体靶向药物将其在生物制药领域的布局延伸到了更加前沿的精准医疗领域。

业绩预测与估值:预计2015-2017 年EPS 为0.43 元、0.55 元、0.68 元,对应市盈率为90 倍、71 倍、57 倍。我们认为:1)公司生长激素及干扰素有望延续高增长态势,新品即将获批,保障未来3年快速增长;2)公司正加快布局精准医疗新产业,积极发展智慧医疗新模式。公司“有增速+有估值+有激励+有大空间”,维持“买入”评级,目标价为52 元/股。西南证券

大华股份（002236）:解决方案业务稳步推进 业绩拐点可期

随着视频监控工程规模的不断扩大以及工程复杂度的不断提升,客户对于一揽子解决方案的需求也越发强烈。为顺应行业发展趋势,公司从2014年开始寻求转变,由产品供应商向解决方案供应商转型,通过整合已有的前端、后端、传输与控制的产品和技术为客户提供一站式服务。为了能够更好的拓展市场,公司将销售团队由之前的按地域划分转变为按行业划分,并为每个行业配备研发人员进行针对性的研发和提供技术服务。由于之前公司非政府客户占比较大,但目前视频安防解决方案的需求主要来自于政府客户,因此这种客户群体的变化需要一定时间的客情培养,通过为新客户提供高品质的产品和服务获得客户认可,从而为获得更多产品订单奠定良好基础。

关注2:布局安防运营开拓业务新领域

除传统视频安防业务外,公司还在向安防运营服务领域积极拓展。目前,公司已经帮助一些银行负责ATM的安防运营,包括摄像头的安装以及报警服务等。由于银行每年在ATM安防领域都会有较大规模投入,而公司的运营服务不仅可以提供高品质的解决方案,还能够帮助银行有效降低相关成本,所以客户满意度较高。并且,公司已经拿到安防服务资质,意味着公司已经能够向客户派驻专业安保人员,因此公司已经向专业化安防运营商更进一步。同时,公司计划建立一个监控中心,通过自研系统将设备进行连接,并使用无人值守软件进行监控,从而提升安防监控效率和服务水平。

关注3:智慧城市继续带动视频安防需求

我国智慧城市建设正在向二、三线城市渗透,并且早期投入使用的设备也有更新换代的需求,因此这些对于视频监控产品的销售都会起到持续拉动的作用。公司通过PPP和BT等模式参与地方政府的智慧城市规划,并与政府成立合资公司负责项目的具体建设。一般而言,地方政府倾向于通过采购解决方案的方式将视频监控项目交由一家公司负责,项目投入规模在几千万左右,而我国目前三级城市数量超过400个,所以潜在市场空间巨大。并且,随着硬件设备建设的逐步完成,基于硬件的系统和运营服务的需求将应运而生,因此公司早先在软件和安防运营领域的布局将进入收获期,有望成 为公司新的业绩增长点。

公司是视频安防领域龙头,并具备提供包括前端、传输、后端以及系统控制的综合解决方案服务能力。随着智慧城市建设向二、三线城市的渗透,市场对于安防监控设备和服务的需求依然很大,对公司业绩增长提供有力支撑。同时,公司在安防运营领域的布局有利于公司相关方面的经验积累,为公司后续提供专业化综合安防服务打下基础。我们预计公司2015年-2017年的营业收入分别为80.87亿元、98.02亿元和132.81亿元,归属于上市公司股东净利润分别为12.16亿元、15.41亿元和22.85亿元,每股收益分别为1.04元、1.32元和1.95元,对应P/E分别为41.54倍、32.76倍和22.10倍,首次覆盖给予“推荐”投资评级。东兴证券

深圳华强（000062）:创客平台露峥嵘 千亿市值已非梦

投资建议:创客联盟成立,华强北创客中心有望成为本地乃至全国创新梦工厂,建议从孵化平台角度重新看待深圳华强,上调目标价至150元(市值1000亿)、维持“增持”评级。我们认为,公司有望成为电子元器件分销龙头(市场仍在反映过程中),华强北创客平台作为新催化剂将有效提升公司市场认同度,并有望获得相关政策力挺,从而持续孵化创新标杆企业。看好创新平台价值及后续分销业务拓展,考虑创客平台项目启动且后续有望加速,参考行业可比公司给予一定估值溢价,维持2015-2017年EPS预测0.46/0.55/0.63元不变。

创客联盟正式启动,电子信息产业创新进入新纪元。创客联盟主要发起成员包括华强集团、腾讯创业基地、前海国际资本管理学院等主流机构,旨在构建集交流/成长/上市于一体的创业生态集群,涵盖创客空间、孵化器、创业投资/教育、众筹平台、供应链服务等核心机构。作为最具活力的创新城市之一,深圳创客联盟有望依托政策支持、产业科技发达等优势逐渐成为全国智能硬件创新孵化平台。

腾讯后江山代有才人出,华强孵化平台价值凸显。华强北为全国电子信息产业集群大本营,多年来走出不乏如马化腾等创新企业家。近年来国务院多次颁布鼓励创业新政,体现顶层设计对“中国制造”转向“中国创造”战略大力支持。收购湘海电子后,公司将通过横向并购、纵向嫁接互联网资源进行上下游资源整合,我们判断未来成为元器件分销龙头概率较大(直面千亿级别市场)。创客平台将极大丰富产业链生态布局,经济新常态下公司创新孵化平台价值凸显。国泰君安

　红日药业（300026）:进军新领域 拓宽成长边际领域

进军移动医疗药用辅料,拓宽成长边际。配方颗粒继续支撑公司业绩高增长,维持盈利预测2015~17年EPS 0.65/0.86/1.06元。若考虑并购超思股份和展望药业,并按增发后摊薄EPS 0.67/0.87/1.07元。公司并购超思股份和展望药业,积极探索新领域,拓宽成长边际,未来高增长趋势有望延续。考虑配方颗粒市场高景气和新拓展领域的市场空间,给予一定溢价,给予2015年PE50X,目标价上调至33元,维持增持评级。

稳健进军移动医疗,探索配方颗粒互联网+。公司拟作价9.69亿元换股并购超思股份全部股份,布局互联网医疗。超思股份在脉搏血氧业务已经拥有较好的盈利基础。并购超思股份,一方面加快公司进军移动医疗的进程,另一方面,增厚公司业绩(承诺2015-16年扣非净利为4800 、5500万元),避免单方面投入过大影响整体业绩。超思股份拥有软件+硬件统一系统,可为公司构建探索将中药配方颗粒推向医院及患者新的平台。

并购展望药业,布局医药辅料市场。药用辅料市场空间巨大,2013年中国药用辅料市场总产值约290亿元,预计未来将以15%-20%的速度增长。

展望药业品牌耕耘近20年,兼具技术优势。并购展望药业有助于公司实现向上游药用辅料、原料药制造产业的延伸,将使上市公司的医药制造产业链更加完整,优化机构。2015-16年展望药业承诺扣非净利超过3100和4000万元,业绩增长迅速。国泰君安

大东方（600327）:募资打造O2O平台 汽车后市场再添动力

投资建议:公司拟定增募资11亿元,重点建设汽车后市场O2O平台和食品O2O平台;公司自2014年来,先后剥离亏损百货资产、联手车易拍打造二手车交易平台,此次定增再次验证公司转型汽车后市场的战略逻辑。维持2015-2017年EPS为0.36/0.41/0.48元。参考行业平均,考虑公司转型发展带来高增速,给予公司2015年汽车业务(0.13元)110XPE;给予零售业务(0.19元)40XPE,食品业务(0.04元)50XPE,上调目标价至24元,维持“增持”评级。

非公开发行预案:公司拟以不低于13.48元/股价格,向不特定对象非公开发行不超过8162万股,锁定期1年,募集资金不超过11亿元,用于:①汽车后市场综合服务O2O平台建设项目(5.8亿);②三凤桥食品O2O综合服务平台建设项目(2.2亿);③补充流动资金项目(3亿)。本次发行完成后大股东大厦集团所持有股份由43.1%下降至37.3%,公司控制权未发生变化。

线上线下相结合,打造汽车后市场区域龙头。无锡市汽车保有量持续快速提升,维修、二手车交易、贷款等汽车后市场巨大。公司依托无锡及其周边48家4S店的品牌和技术优势,积累了庞大客户群体,区域优势显著。公司拟募资建设线上服务系统平台以及200家社区快修快保门店和4家综合维修服务中心,形成线上信息渠道、线下实体支持的汽车综合服务O2O平台,区域性汽车后市场龙头可期。国泰君安