传马云概念股最新名单曝光 新增持1股或暴涨

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凤凰财经讯 停牌三个月后，熊猫金控(600599)筹划的重大事项终于揭开谜底，公司公告，拟募资30亿元投向互联网+金融。公司股票今日复牌。

公告显示，熊猫金控拟以27.25元/股非公开发行不超过1.1亿股，募集资金总额不超过30亿元，其中，16.6亿元用于银湖网贷平台及互联网+金融大数据中心建设项目，13.5亿元拟用于金融信息服务平台建设项目。此次定增的发行对象中，银湖资本拟以14.5亿元参与认购，东方银湖拟以1.4亿元参与认购，东营国际拟以8.2亿元参与认购。银湖资本和东方银湖均为熊猫金控实际控制人赵伟平的女儿赵千萱控制的公司，东营国际为公司持股5%以上的股东。

此外，发行对象中，杭州里程股权投资合伙企业(有限合伙)显得尤为抢眼，该企业今年5月27日刚刚成立，股东包括谢世煌、匡澜和张特，持股比例均为33.33%，其中执行事务合伙人为匡澜。

对于熟悉资本市场的投资者来说，谢世煌的名字不会陌生。短短的一年多里，谢世煌的名字在A股出现了多次，合作事项一般涉及上市公司的定增或股权收购等。可以说，谢世煌已被市场定义为马云的“影子”或“代言人”。

携手30多家公司 A股驶来马云舰队

马云不仅是阿里巴巴的缔造者，还是一个横空出世的资本运作高手。近10年来，马云在全球市场上收购或参股控制各行各业的公司，投资过的公司包括电商物流、网络平台、生活社交、文化娱乐、金融商业等领域几十家公司，A股就有他30多个小伙伴。马云帝国就像一个航母舰队，母公司阿里集团是航空母舰，周边围绕着多艘战列舰，浩浩荡荡在市场冲杀。

力帆股份6月1日公告称，公司拟于6月8日与阿里巴巴签订战略合作协议书，就利用各自优势资源，在汽车销售、汽车金融、营销推广、汽车后市场服务、国际业务等领域开展战略合作。

今年以来，阿里已与超过30家A股公司建立战略合作关系，覆盖汽车、旅游、健康、传媒等多个领域。且阿里在每个领域都与多家公司同时建立合作关系，全盘掌舵的战略意图颇为明显。

阿里的A股小伙伴包括，物流方面的中海科技；云平台方面的波导股份、华数集团、浙大网新、东软集团、天源迪科、浪潮集团、天玑科技、华胜天成、石基信息等；零售业的华联股份、奥康国际、小商品城、大湖股份；金融业的恒生电子、金证股份；医疗领域的广药白云山、卫宁软件、国际医学、东华软件；物联网领域的富瑞特装、海康威视、青岛海尔；影视娱乐业的华数传媒、光线传媒、华谊兄弟；汽车业的上汽集团、力帆股份。

今年平均涨了141% 马云概念股很给力

据统计，21只马云概念股今年平均涨幅为141.22%，跑赢了同期沪深股指。其中，有15只马云的A股小伙伴股价已翻倍，金证股份、四维图新、银江股份、内蒙君正、天玑科技等几只股票，股价上涨了2倍多。最猛的金证股份，今年股价涨了392.78%，自去年以来的涨幅更是高达14倍。

去年以来，随着马云及其阿里系在A股市场中不断跑马圈地，被沾上马云概念的公司，部分股价确实是风生水起，最为典型的当属恒生电子。因为有了阿里巴巴的入主，恒生电子在A股市场中一炮而红，在过去的一年中，公司股价就涨了6倍，印证了马云的“点石成金”能力。

概念股研报：

恒生电子（600570）

长江证券：恒生电子发布公告， 公司使用自有资金人民币10000 万元认购中证信用增进股份有限公司本次定向发行的股份10000 万股，约占中证信用本次增资扩股后总股本的2.32%。

参股中证信用可开展增信业务， 一站式互联网金融服务内涵更加丰富。 我国资本市场改革推动下， 多层次的金融产品遍地开花，因而衍生出大量“信用增进”的需求，中证信用应运而生，旨在构建资本市场最具公信力的信用生态体系。2015 年5 月，中证信用由20 多家证券公司（国元、广发、东方、海通、东吴等） 、互联网公司、保险公司、政府投资平台等共同发起设立，注册资本33 亿，股东阵容豪华、资本实力雄厚，业务范畴是建立征信、评级、信用增进、信用风险产品和缓释工具创设与交易、资产管理和债务重组等完整的信用价值链。恒生电子本次投资1 亿元参股中证信用， 一方面同为中证信用的股东，可与各券商客户更深度捆绑，共同分享中证信用快速成长带来的收益；另一方面，信用增进业务可进一步拓宽公司一站式互联网金融服务范围， 为未来三潭金融、数米基金、恒生聚源、发力私募市场等创新金融业务开展、产品发布和推广等方面，提供征信、增信双重保障。

蚂蚁金服的直接持股，将为恒生开启新的征程，更快、更广、更深、更远的合作值得市场期待！ 在蚂蚁金融入主恒生之前， 二者在构建金融生态帝国的理念已高度趋同，且在阿里系的牵引下，二者在数米、聚源、三潭等创新金融业务的合作中， 已经表现出卓着的正向协同效应。 我们有理由相信，本次股权转让后更直接的血缘关系，将使得蚂蚁金服在C 端流量和资源整合方面的优势，及恒生在B 端客户基础和技术服务方面的优势深度结合，强强联手，共同加速打造互联网金融生态帝国。回看恒生，市场关注重心应在iTN 平台的日臻完善方面，其上“七彩祥云” （投资云、资管云、经纪云、财富云、交易所云、海外云、银行云）的服务不断落子，创新产品如交易通、网金社、领投宝、量化赢家、投资赢家、云融惠付等亦在持续火爆发布之中，十几家券商已经通过iTN 对接了支付宝、雪球、挖财、齐牛网、易选股、财说、股货仔、牛800、米投网等多渠道C 端互联网服务商，生态布局愈发完善， 极具长期投资价值，重申推荐评级！

金证股份(600446)

海通证券：金证股份公布2015 年一季报：2015Q1，公司实现营业收入约5.2 亿元，同比增11.8％；营业利润3641 万元，同比增129.9%；归属于上市公司股东的净利润为3013 万元，同比增177.5%，EPS 为0.11 元。公司同时公告，将出资3000 万元参与设立上海国君创投证鋆三号股权投资合作企业，该基金规模约为1 亿元，公司出资比例占合伙企业出资总额的30%。同时参与投资的还有国泰君安创新投资有限公司、深圳市百祥科技有限公司、安徽国元投资有限责任公司、杭州敦敏资产管理有限公司和上海格隆创业投资有限公司。

净利润增长快于营收，业绩基本符合预期。2015Q1，公司实现营收约5.2 亿元，收入增速为11.8%，增速较为平稳；实现净利润约3013 万元，同比增长177.5%，显着快于营收增长，主要原因是公司投资的BT 项目确认了投资回报，带动利息净收入大幅增加，同比增长134.7%。

公司积极推进互联网金融业务的创新升级，2014 年已与国海证券、中山证券、平安银行等签署战略协议，共同打造证券交易、金融服务、营销一体化的互联网金融服务平台。预计2015 年互联网金融行业将会继续实现快速发展，公司有望凭借在金融IT 领域中的竞争优势，进一步推进互联网金融新业务的落地，带动整体业绩增长。

毛利率上升，管理费用增长较多。公司2015Q1 的综合毛利率为22.0%，同比上升约3.1 个百分点，2014 年年报中公司在定制软件和系统集成设备方面毛利率有所上升，我们估计综合毛利率有所上升的原因可能是毛利率较高的定制软件业务占公司总营业收入的比重有所上升所致。

Q1 销售费用同比下降6.9%，管理费用增加27.6%，两项费用率合计同比增长约1.2 个百分点，预计全年公司的销管费用增加压力不大。

应收账款有所增加，经营性净现金流有所改善，财务风险较小。截至一季度末，公司应收账款余额约为2.7 亿元，较年初增加约0.6 亿元，增长31.6%。公司Q1 度经营性净现金流约为-1587 万元，比去年同期的-2402 万元增加了约815 万元，经营效率有所增长。公司目前持有货币资金约2.8 亿，财务风险较小。

出资3000 万参与设立创投基金，计划投资于新三板。公司计划出资3000 万元参与设立上创投基金，出资比例约占30%，同时参与投资的还有国泰君安创投、百祥科技、国元投资、敦敏资产和格隆创投等公司。基金主要投资于新三板的已挂牌或拟上市企业，行业范围重点关注TMT、医疗健康等行业。

看好公司互联网金融业务发展前景，给予“买入”评级。我们预测公司2015~2017 年EPS 分别为0.73 元、1.16 元和1.66元，未来三年年均复合增长率为42.3%。公司目前股价为156.19 元，对应2015 年约214 倍市盈率，考虑到公司的互联网金融业务推进速度较快，在相关领域的竞争优势较为明显，可享受较高的估值溢价，因此，我们给予公司“买入”评级，6 个月目标价为189.80 元，对应2015 年约260 倍市盈率。

主要不确定性：互联网金融业务进度低于预期；行业竞争加剧风险；政策监管风险；人力成本上升风险。

四维图新(002405)

国泰君安：首次覆盖，给予“增持”评级。我们认为公司价值远不止于市场普遍认为的车联网重要入口。地图数据+服务的需求与辅助/无人驾驶的渗透率同步增长，考虑到地图测绘的法规壁垒，公司不会受到海外对手的直接竞争，是国内极少数有能力成为无人驾驶核心供应商的企业之一。预测2014-2015 年归属母公司的净利润为1.64 亿元和2.12亿元，每股营业收入分别为2.23 元和2.75 元，考虑到公司作为无人驾驶汽车配套标的的稀缺性与相关公司估值水平，给予43 倍P/S，目标价96 元。

地图（定位）是无人驾驶实现的四大关键技术之一，随着辅助/无人驾驶的普及，公司多维度受益：公司主攻方向前装市场的渗透率显着提升：辅助/无人驾驶必然是前装配套，未来渗透率显着高于前装导航。技术优势被放大：不同于传统导航，辅助/无人驾驶的容错率低，公司在测绘、引擎等技术上的优势得以凸显。服务属性更突出：传统前装导航地图年度更新，为配合辅助/无人驾驶，未来地图的更新频率更高，且实时交通信息服务的重要性提升。

催化剂：全球核心汽车配套厂商与公司在智能汽车领域合作的启动

风险提示：无人驾驶推广法规风险

光线传媒(300251)

中信证券：根据公告，公司于日前与阿里巴巴签署《战略合作框架协议》，公司将依托影视作品、艺人资源等优势内容与阿里巴巴数字娱乐产业、电子商务平台、互联网金融相结合，打造以传统媒体、互联网、金融等方式相结合的全新互动体系，获得内容传播与商业收益的双赢，双方旨在建立长期战略合作关系。

此次签订的协议涉及电影投资、制作或投资发行、IP、互联网新媒体渠道发行、影视衍生品优先销售及票务5 个领域的合作。

具体而言，在影视作品方面，双方约定两者每年有权投资对方5 部电影作品且不低于5%的份额。制作或投资发行方面，约定在协议生效之日起3 年内，与阿里影业合作共同制作或投资、发行5 部（数量暂定）电影作品。在IP 合作方面，双方将在享有相关IP 权利的前提下，就剧本、音乐、改编等业务在同等条件下优先合作。在新媒体领域，公司旗下电影作品的OTT 权利许可将优先与阿里巴巴进行独家合作。此外，公司还将入驻天猫开设光线传媒旗舰店，销售公司电影及艺人之衍生品，并积极开展线上票务合作，开发内容传播新渠道。

2015 年以来，光线传媒和阿里巴巴的合作持续加码：今年3 月，阿里巴巴以24 亿元购入9909 万股光线传媒增发股，成为其第二大股东；5 月22 日，光线传媒宣布，同意阿里影视董事长邵晓峰担任光线传媒董事；5 月28 日，双方签署战略合作框架协议。我们认为，这一系列的举措将有助于公司在既定的“影游互动、多元布局”的战略之下，持续增强影视制作能力，延展和完善自身的产业链，提升市场竞争力。同时，通过与阿里巴巴合作的深入，公司新媒体转型的步伐将全面提速，商业形态有望升级。

综合来看，优质影视内容与新媒体渠道之间融合，将有助于公司盘活现存的IP 储备和内容资源，挖掘潜在的商业价值。随着公司新业务的推进和业务之间协同效应的逐步显现，公司的价值成长空间也将持续扩张。

积极拥抱互联网，打造以IP 为核心的内容娱乐平台

公司在巩固原有优势的同时，新媒体布局、互联网融合举动不断。2014 年以来，先后收购或投资仙海科技、热锋网络、蓝弧文化、妙趣横生等一系列公司，涉足游戏、动漫、新媒体渠道等多个领域。此外，公司还与360 合资成立先看网，尝试设立网络院线；投资的呱呱视频目前和腾讯合作顺利，有望在2015 年年内登陆新三板；引入战略投资者阿里，进一步融合互联网基因。

下一阶段，我们预判公司将继续在影视、动漫、游戏、实景娱乐与视频互动等领域全面发力，增加各业务板块的协同效应，向着以IP 运营为核心的跨媒体综合娱乐集团迈进。

风险因素：

影视剧、游戏业务波动风险；投资并购风险。

投资建议：

考虑公司当前影视剧项目进展和战略布局情况，我们维持公司2015-2017 年EPS 分别为0.44/0.61/0.83 元的预测。当前股价38.52 元，对应2015-2017 年PE 分别为87/63/46倍。考虑公司新媒体布局预期和IP 综合运营能力，维持“买入”评级，建议投资者面向中线动态把握。