19日金诚信等9股申购指南 顶格申购需资金154万元
2015年06月18日 13:38
来源:凤凰财经综合
顶格申购需配市值(万元) \t8.00 \t市值确认日 \tT-2日(T:网上申购日) 预计公司15-17EPS分别为0.40/0.48/0.57元,参考可比上市公司PE估值,给予公司2015年25-35xPE,对应价格10-14元,建议申购。
凤凰财经综合 6月19日A股市场上将有金诚信、恒通股份、天成自控、中飞股份、蓝晓科技、东杰智能、科迪乳业、濮阳惠成、万孚生物等9股开始申购,如全部顶格申购需资金153.798万元。
日期 | 发行安排 |
---|---|
2015/6/10 | 融资首次公告日 |
2015/6/15 | 询价推介日 |
2015/6/17 | 网上路演公告日 |
2015/6/18 | 网上路演日 |
2015/6/19 | 网上申购日 |
2015/6/24 | 网上中签率公告日 |
2015/6/25 | 网上中签率结果公告日 |
2015/6/25 | 网上申购款解冻日和退款日 |
一、金诚信
【申购指南】
金诚信(603979)将于6月19日在上交所上市申购,股票代码:603979,申购代码:732979,网上发行3800万股,发行价格:17.19元,发行市盈率22.98倍,顶格申购所需资金65.322万元。
【公司简介】
金诚信矿业管理股份有限公司是一家集有色金属矿山、黑色金属矿山和化工矿山工程建设、采矿运营管理、矿山设计与技术研发等业务为一体的专业性管理服务企业,注册资本金2.80亿元。公司拥有矿山工程施工总承包壹级、隧道工程专业承包贰级资质和商务管理部门核发的对外承包工程资格,控股子公司云南金诚信力合矿山工程设计院有限公司拥有冶金矿山工程专业乙级工程的设计资质;公司已通过质量、环境、职业健康安全和建筑施工企业质量规范“四合一”管理体系认证。
【财务指标】
财务指标/时间 | 2014年 | 2013年 | 2012年 | 2011年 |
---|---|---|---|---|
总资产(亿元) | 32.7195 | 27.6703 | 20.1137 | 13.0192 |
净资产(亿元) | 18.1724 | 15.6704 | 11.9220 | 8.5450 |
少数股东权益(万元) | 1676.20 | 1728.55 | 376.42 | |
营业收入(亿元) | 27.8663 | 26.3737 | 21.4140 | 15.5072 |
净利润(亿元) | 2.83 | 3.86 | 3.22 | 1.89 |
资本公积(万元) | 38328.16 | 38328.16 | 38328.16 | 37899.51 |
未分配利润(亿元) | 9.94 | 7.74 | 4.47 | 1.58 |
基本每股收益(元) | 0.67 | |||
稀释每股收益(元) | 0.67 | |||
每股现金流(元) | 0.27 | 0.41 | 0.50 | 0.28 |
净资产收益率(%) | 17.04 | 28.33 | 31.35 | 26.70 |
【机构观点】
安信证券:矿山开发一体化服务龙头
未来发展驱动因素:1)公司上市后资金品牌实力增强,有助于项目承接能力提升,在对资金要求越来越高的行业竞争中持续保持领先。并可通过外延式扩张,整合行业内其他小型矿山服务企业,实现业务的快速增长。2)海外业务布局领先,未来借助一带一路战略有望实现海外业务快速增长。3)借助现有矿业客户资源,探索生态矿山、数字矿山等新技术,切入生态环保、地质灾害预防等新兴领域潜力巨大。
投资建议:我们预计公司2015-2017年净利润分别为3.4/4.3/5.2亿元,可比上市公司2015年平均PE为32倍,因此给予公司合理二级市场价格区间为27.3元-31.85元(对应2015年PE为30-35倍)。公司拟募集资金加预计发行费用为16.33亿元,预计发行9500万股,在不安排老股转让、没有超募且足额发行情况下,对应发行价格预计为17.19元。
海通证券:国内领先的一体化矿山开发服务商
合理价值区间34.85元~39.20元。按发行后最大股本计算,预计15-16年EPS分别为0.87元和0.98元,按照目前新股发行的规则,我们预计发行价为17.19元,对应15年PE约19.76倍,建议询价。参考同类上市公司估值水平,给予15年40-45倍PE,合理价值区间为34.85~39.20元;
二、恒通股份
【申购指南】
恒通股份(603223)将于6月19日在上交所上市申购,股票代码:603223,申购代码:732223,网上发行1200万股,发行价格:8.31元,发行市盈率22.97倍,顶格申购所需资金9.972万元。
【公司简介】
恒通物流股份有限公司主营业务为道路货物运输和lng清洁能源业务。公司货运服务类型包括普通货物运输、危险化学品运输等。经过多年发展,公司形成了以货运物流业务和LNG清洁能源业务为核心,配套汽车整车及零部件销售、汽车维修、仓储理货、起重吊装和驾驶员培训的综合业务布局。 公司的货物运输竞争力处于国内优势地位,公司在2012年“中国道路运输百强诚信企业创建”活动中排名25位。公司为“AAAA级物流企业”、中国道路运输协会常务理事单位、中国物流与采购联合会的常务理事单位、烟台市物流协会副会长单位。
【财务指标】
财务指标/时间 | 2014年 | 2013年 | 2012年 | 2012年6月 |
---|---|---|---|---|
总资产(亿元) | 7.0369 | 6.7852 | 6.0298 | 5.7846 |
净资产(亿元) | 3.5738 | 3.0595 | 2.5044 | 2.2055 |
少数股东权益(万元) | 2863.02 | 48.12 | ||
营业收入(亿元) | 12.1468 | 12.5636 | 9.8191 | |
净利润(亿元) | 0.49 | 0.54 | 0.55 | |
资本公积(万元) | 9977.90 | 9977.90 | 9977.90 | 9977.90 |
未分配利润(亿元) | 1.25 | 1.07 | 0.56 | 0.30 |
基本每股收益(元) | 0.54 | 0.60 | 0.61 | |
稀释每股收益(元) | 0.54 | 0.60 | 0.61 | |
每股现金流(元) | 1.16 | 0.86 | 1.19 | |
净资产收益率(%) | 14.78 | 19.49 | 24.29 |
【机构观点】
招商证券:道路物流行业向下难逆,公司转型LNG贸易物流
烟台港是国内主要港口之一,大规模的吞吐量为公司的疏港运输提供了机遇。
公司所在地和周边港区通过疏港公路接入高速公路和国道,运输条件优越。
LNG贸易物流业务方兴未艾:LNG是目前最为经济的清洁能源,受到国家政策的大幅支持。环保压力之下,能源结构转型提速,LNG消费量料将高速增长,拉动公司LNG批发业务。公司投资建设了6座LNG加气站,进入LNG零售业务,将显著受益于lng汽车推广。
兴业证券:疏港运输起家的多元化物流企业
估值分析与询价建议。按募集资金及承销费用计算公司发行价格约为8.31元(对应发行后静态市盈率为20.38倍,对应发行后PB为3.03倍)。公司所在行业最新平均静态市盈率为34.48倍,最新动态市盈率为33.64倍,最新市净率为3.24倍。公司14年扣非后每股盈利(摊薄后)为0.41元,若按行业平均的34.48倍市盈率计算,目标价为14.05元。
三、天成自控
【申购指南】
天成自控(603085)将于6月19日在上交所上市申购,股票代码:603085,申购代码:732085,网上发行1000万股,发行价格:7.27元,发行市盈率22.98倍,顶格申购所需资金7.27万元。
【公司简介】
浙江天成自控股份有限公司前身天台县交通汽车配件厂创建于1992年。公司位于浙江省台州市天台县西工业园区(并在湖北十堰建有分公司),专业从事车辆座椅研发、生产、销售和服务。目前公司的主要产品为工程机械座椅、商用车座椅和农用机械座椅。浙江天成自控股份有限公司是工程机械座椅国家标准的起草单位之一,同时参与起草了国家标准《土方机械司机座椅振动的试验室评价》、《土方机械司机座椅尺寸和要求》、《土方机械座椅安全带及其固定器性能要求和试验》。公司还是中国工程机械协会配套件分会副理事长单位。2010年,公司在首届中国工程机械配套件行业高峰论坛暨最具影响力品牌评选活动中获得司机座椅行业特别贡献奖,充分展示了公司在工程机械行业的美誉度和知名度。
【财务指标】
财务指标/时间 | 2014年 | 2013年 | 2012年 | 2011年 |
总资产(亿元) | 4.0283 | 3.5426 | 2.8458 | 2.6668 |
净资产(亿元) | 2.1895 | 1.867 | 1.6258 | 1.3437 |
少数股东权益(万元) | ||||
营业收入(亿元) | 3.0994 | 2.7461 | 2.2209 | 2.5211 |
净利润(亿元) | 0.32 | 0.24 | 0.28 | 0.34 |
资本公积(万元) | 1667.95 | 1667.95 | 1667.95 | 1667.95 |
未分配利润(亿元) | 1.15 | 0.85 | 0.64 | 0.38 |
基本每股收益(元) | 0.43 | 0.32 | 0.38 | 0.45 |
稀释每股收益(元) | 0.45 | |||
每股现金流(元) | 0.48 | 0.35 | 0.4 | 0.42 |
净资产收益率(%) | 15.9 | 13.8 | 19 | 28.87 |
【机构观点】
广发证券(000776):预计公司2015-2017年的EPS分别为0.4元、0.49元、0.59元
公司拟发行2500万股,占发行后总股本的25%,计划募集资金净额约1.506亿元,其中1.385亿元用于年产80万席座椅项目,0.121亿元用于研发检测中心改造项目。项目建成后能新增公司产能、提升市场占有率,开拓新客户和新市场,有利于长期发展。 以公司IPO后总股本10000万股计算,我们预计公司2015-2017年的EPS分别为0.4元、0.49元、0.59元。
风险提示下游行业景气度下滑;公司产品销量不及预期。
四、中飞股份
【申购指南】
中飞股份(300489)将于6月19日在创业板上市申购,股票代码:300489,申购代码:300489,网上发行454万股,发行价格:17.56元,发行市盈率22.97倍,顶格申购所需资金7.902万元。
【公司简介】
哈尔滨中飞新技术股份有限公司的主营业务为高性能铝合金材料及其机加工产品的研发、生产和销售。公司通过采用自主研发的技术和工艺流程,生产出高性能铝合金材料及其机加工产品,以满足不同行业或设备需求。公司是国内核燃料加工专用设备用高性能铝合金材料的三家合格供应商之一。目前,公司产品主要应用于核燃料生产设备制造行业,即按照该行业要求的品种规格和技术标准,为核燃料加工专用设备提供高性能(高强、高韧、耐腐蚀)铝合金材料和机加工零部件。
【财务指标】
财务指标/时间 | 2015年3月 | 2014年 | 2013年 | 2012年 |
总资产(亿元) | 4.8148 | 5.0209 | 4.345 | 3.6982 |
净资产(亿元) | 2.4549 | 2.4029 | 2.0428 | 1.7046 |
少数股东权益(万元) | ||||
营业收入(亿元) | 1.5725 | 1.5681 | 1.6026 | |
净利润(亿元) | 0.36 | 0.34 | 0.32 | |
资本公积(万元) | 6009.54 | 6009.54 | 6009.54 | 6009.54 |
未分配利润(亿元) | 1.38 | 1.33 | 1 | 0.69 |
基本每股收益(元) | ||||
稀释每股收益(元) | ||||
每股现金流(元) | 1.12 | 1.54 | 1.37 | |
净资产收益率(%) | 16.2 | 18.05 | 20.73 |
【机构观点】
兴业证券(601377):中飞股份未来合理股价有望达109.12元
本次发行前公司总股本为3402.5万股,发行后总股本不超过4537.5万股。按建议申购价约为17.56元,对发行后应静态PE为22.23倍,对应发行后PB为3.31倍。考虑公司受益核电产业稳定长期增长,预计公司上市有望享受高估值,2015年PE以124倍计算,中飞股份未来合理股价有望达109.12元,对应市值49.5亿。
风险提示:核电产业建设放缓,核电发生安全事故,产业供求失衡
财富证券:预计2015年、2016年摊薄后eps为0.89元、1.00元
我们认为公司将保持平稳增长,按照有色金属行业平均12%增速规模以及公司募投项目的盈利预测,预计2015年、2016年的营业收入分别为1.76亿元和1.97亿元,净利润分别为0.40亿元和0.45亿元,摊薄后eps为0.89元、1.00元,按照公司所处服装纺织行业的平均估值,给予核电行业估值溢价,2015年给予30-35倍PE,对应的合理区间为26.70-31.15元。若按照公司拟募集资金额计算,加入各种发行费用,足额募集最低需要19932.23万元,按照发行股本1135万股,足额募集的最低发行价约为17.56元。
风险提示。政策在特定时期调整可能会带来一定的风险;客户集中可能导致相关风险;原材料价格波动会对公司经营产生较大的影响;核电安全事故造成的风险。
五、蓝晓科技
【申购指南】
蓝晓科技(300487)将于6月19日在创业板上市申购,股票代码:300487,申购代码:300487,网上发行800万股,发行价格:14.83元,发行市盈率20.32倍,顶格申购所需资金11.864万元。
【公司简介】
西安蓝晓科技新材料股份有限公司为中国离子交换与吸附树脂行业协会副理事长单位,国际水质协会成员单位。致力于分离纯化材料及系统技术,为用户提供分离纯化完整解决方案。公司在西安高新开发区建有商务中心,在西安泾河工业园区建有研发中心和特种树脂生产基地。研发中心是由陕西省科技厅验收通过的省级功能高分子吸附分离工程技术中心。生产基地年产特种树脂近万立方米,提供连续离子交换分离装置数十套,是目前中国产量最大、品种最齐全、同时提供核心材料和成套装置的特种树脂生产企业。
【财务指标】
财务指标/时间 | 2014年 | 2013年 | 2012年 | 2011年 |
---|---|---|---|---|
总资产(亿元) | 4.7658 | 4.3738 | 3.6016 | 2.7967 |
净资产(亿元) | 3.8448 | 3.3594 | 2.8389 | 2.3047 |
少数股东权益(万元) | ||||
营业收入(亿元) | 2.8604 | 2.5418 | 2.2101 | 2.0570 |
净利润(亿元) | 0.60 | 0.62 | 0.55 | 0.47 |
资本公积(万元) | 14755.42 | 14755.42 | 14755.42 | 14755.42 |
未分配利润(亿元) | 1.57 | 1.14 | 0.68 | 0.21 |
基本每股收益(元) | 1.00 | 1.03 | 0.92 | 0.79 |
稀释每股收益(元) | 1.00 | 1.03 | 0.92 | 0.79 |
每股现金流(元) | 0.70 | |||
净资产收益率(%) | 16.57 | 20.07 | 21.63 | 28.10 |
【机构观点】
齐鲁证券:预计公司2015-2017年的营业收入分别为3.51亿元、4.78亿元和6.67亿元
我们预计公司2015-2017年的营业收入分别为3.51亿元、4.78亿元和6.67亿元,同比分别增长22.6%、36.2%和39.7%;归属于母公司的净利润分别为0.75亿元、1.1亿元、1.54亿元,同比分别增长25.8%、46.4%和39.8%;如果按照新增发行股数2000万股计算,2015-2017年的摊薄后EPS分别为0.94元、1.37元和1.92元。参考A股精细化工企业的可比公司估值,我们认为公司2015年30~32xPE较为合理,目标价28.17~30.05元。
风险提示:原材料价格波动风险;市场竞争风险;核心人员流失、技术泄密风险;募投项目风险。
六、东杰智能
【申购指南】
东杰智能(300486)将于6月19日在创业板上市申购,股票代码:300486,申购代码:300486,网上发行1372万股,发行价格:8.94元,发行市盈率22.96倍,顶格申购所需资金12.069万元。
【公司简介】
山西东杰智能物流装备股份有限公司(OMH)是由山西省人民政府晋政函[2000]340号文件批准,由太原东方物流设备有限公司依法整体变更的股份有限公司,注册资本1.04亿元人民币。公司按现代企业制度进行运作,规范了法人治理结构。公司非常注重企业管理,已通过了ISO9001国际质量体系认证,按ISO 9001:2008标准建立了质量体系并实施了有效运行。公司研制开发的工业机器人(300024)及柔性自动化生产线采用先进的现场总线和实时智能控制系统,实现了自动化生产技术与计算机网络技术和仪表技术的集成。目前已开发成功的有机器人系列、智能电动小车系列、积放式柔性生产线、反向积放式柔性生产线及雪橇式柔性自动化生产线,摩擦驱动输送线等系列产品。
【财务指标】
财务指标/时间 | 2015年3月 | 2014年 | 2013年 | 2012年 |
---|---|---|---|---|
总资产(亿元) | 6.4522 | 6.7516 | 6.1059 | 6.4594 |
净资产(亿元) | 3.8103 | 3.7873 | 3.3401 | 2.8084 |
少数股东权益(万元) | ||||
营业收入(亿元) | 3.9611 | 3.8652 | 3.7182 | |
净利润(亿元) | 0.54 | 0.53 | 0.50 | |
资本公积(万元) | 4285.91 | 4285.91 | 4285.91 | 4285.91 |
未分配利润(亿元) | 2.11 | 2.08 | 1.69 | 1.20 |
基本每股收益(元) | 0.52 | 0.51 | 0.48 | |
稀释每股收益(元) | 0.52 | 0.51 | 0.48 | |
每股现金流(元) | 0.07 | 0.13 | 0.10 | |
净资产收益率(%) | 15.32 | 17.29 | 19.51 |
【机构观点】
西南证券(600369):预计公司2015-2017年EPS分别为0.49元、0.56元和0.67元
按发行后13,886万股的总股本测算,我们预计公司2015-2017年EPS分别为0.49元、0.56元和0.67元。结合目前智能装备公司估值情况,我们给予公司2015年动态市盈率50-60倍的估值,对应二级市场的合理的股价区间为24.50元-29.40元。
风险提示:或存在由于市场集中度较高,下游汽车产业需求波动引起的业绩波动风险;面临的国内外企业竞争压力或加大;新业务增速或不及预期。
七、万孚生物
【申购指南】
万孚生物(300482)将于6月19日在深交所上市申购,股票代码:300482,申购代码:300482,网上发行880万股,发行价格:16.00元,发行市盈率18.56倍,顶格申购所需资金13.60万元。
【公司简介】
广州万孚生物技术股份有限公司是一家专业致力于生物医药体外诊断试剂行业poct领域产品研发、生产和销售的国家高新技术企业。公司是国家发改委高技术产业化示范基地,是广东省中小企业创新产业化示范基地,现有30000㎡的产业化厂房,装配全球快速诊断试剂行业生产规模最大的金标生产线之一为加快产品国际市场开拓和民族品牌国际化推广,公司在美国、德国、肯尼亚设立营销中心,并与欧洲零售巨头BOOTS、亚洲零售巨头WATSONS和南欧零售连锁著名品牌SONAE等成为战略合作伙伴。主要销往美国、欧洲、印度、尼日利亚等全球140多个国家和地区,年出口创汇逾千万美元。
【财务指标】
财务指标/时间 | 2015年3月 | 2014年 | 2013年 | 2012年 |
总资产(亿元) | 4.1936 | 4.0988 | 3.3635 | 3.0261 |
净资产(亿元) | 3.3360 | 3.1343 | 2.4147 | 1.8248 |
少数股东权益(万元) |
|
|
|
|
营业收入(亿元) | 0.7955 | 3.6540 | 2.4764 | 2.2735 |
净利润(亿元) | 0.20 | 0.98 | 0.59 | 0.38 |
资本公积(万元) | 8551.07 | 8551.07 | 8551.07 | 8551.07 |
未分配利润(亿元) | 1.61 | 1.41 | 0.80 | 0.27 |
基本每股收益(元) |
| 1.49 | 0.89 | 0.57 |
稀释每股收益(元) |
| 1.49 | 0.89 | 0.57 |
每股现金流(元) |
| 1.58 | 1.53 | 1.13 |
净资产收益率(%) | 11.40 | 33.84 | 27.83 | 23.18 |
【机构观点】
兴业证券(601377):万孚生物:国内领先的POCT厂商公司专注快速诊断领域。万孚生物成立于1992年,专注于快速诊断试剂、快速检测仪器等POCT相关产品的研发、生产与销售,目前构建了较为完善的胶体金与胶乳标记层析技术平台等三大平台,产品线覆盖妊娠检测、传染病检测、毒品检测、慢性病检测等领域,形成了对POCT市场全面纵深的覆盖。
盈利预测与估值。假设发行2200万新股,预计募集资金总额为3.52亿元,按本次新股发行方式发行价格约为16.00元,预计公司2015年至2017年EPS分别为:1.38、1.75和2.16元,考虑可比公司的PE水平、行业政策、公司的盈利情况及现行新股发行制度下的市场反应,给予公司2015年70-75倍PE,我们认为公司的合理价格在96.6-103.5元,建议在此区间申购。
八、濮阳惠成
【申购指南】
濮阳惠成(300481)将于6月19日在深交所上市申购,股票代码:300481,申购代码:300481,网上发行800万股,发行价格:9.13元,发行市盈率22.95倍,顶格申购所需资金7.304万元。
【公司简介】
濮阳惠成电子材料股份有限公司,是一家ISO9001:2000标准质量管理体系认证企业,拥有自营进出口权.位于国家级卫生城市、园林城、旅游城-濮阳市,这里是国家新兴的石油化工基地,环境优美,交通便利,气候宜人,具有良好的工作和生活环境.公司主要致力于研发、生产有机酸酐、有机胺和酯类,产品用于发光二极管(LED)、有机发光显示器(OLED)、涂料、农药和合成树脂等.我公司生产的氢化酸酐产品,如四氢苯酐、六氢苯酐、甲基四氢苯酐、甲基六氢苯酐等,年产量达到1.5万吨,是目前国内产量最大、品种最全的氢化酸酐生产企业.
公司是国内顺酐酸酐衍生物行业规模最大、品种最齐全的生产企业之一,主要产品技术指标达到行业先进水平,产品销往欧盟、美国、日本等十几个国家和地区,拥有亨斯迈(Huntsman)、纽佩斯(Nuplex)、赢创德固赛(EvonikDegussa)等多家国际知名客户。
【财务指标】
财务指标/时间 | 2015年3月 | 2014年 | 2013年 | 2012年 |
总资产(亿元) | 3.1194 | 3.2116 | 2.6492 | 1.9791 |
净资产(亿元) | 2.4065 | 2.2930 | 2.0238 | 1.5707 |
少数股东权益(万元) |
|
|
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|
营业收入(亿元) | 0.9256 | 3.7561 | 3.9235 | 3.7404 |
净利润(亿元) | 0.11 | 0.32 | 0.48 | 0.46 |
资本公积(万元) | 3347.20 | 3347.20 | 3347.20 | 3347.20 |
未分配利润(亿元) | 1.32 | 1.20 | 0.96 | 0.56 |
基本每股收益(元) |
| 0.53 | 0.79 | 0.77 |
稀释每股收益(元) |
| 0.53 | 0.79 | 0.77 |
每股现金流(元) |
| 0.38 | 0.64 | 0.71 |
净资产收益率(%) |
| 14.77 | 26.63 | 33.86 |
九、科迪乳业
【申购指南】
科迪乳业(002770)将于6月19日在深交所上市申购,申购代码002770,股票代码002770,网上发行总数2736万股,发行价格6.85元,发行市盈率20.81,行业市盈率58.45,顶格申购所需资金18.495万元。
【公司简介】
河南科迪乳业股份有限公司是以国家农业产业综合开发投资参股经营项目年产10万吨液态奶生产线为载体,由科迪食品集团股份有限公司和河南省财政厅农业综合开发公司等国家股东联合组建的股份有限公司,主营各种乳制品的生产线和销售.公司现代化生产线按照国际乳业标注设计,引进英国、瑞典、法国、美国等国家的先进设备和生产工艺.主导产品有百利包、利乐砖、爱克林、屋顶包、八连杯等UHT超高温瞬时灭菌奶和巴氏杀菌奶系列.其中"绿色快车"绿色活性乳销量和市场占有率居前三位.公司已通过ISO9001国际质量体系认证和HACCP食品安全控制体系.生产的各类乳制品做到了新鲜、营养、安全、放心;乳业公司依托省政府提出的奶牛基地"一带一片"建设文件精神,正新建黄河滩区奶牛绿色养殖带工程,为新建20万吨液态奶生产线提供优质充实的奶源供应.未来三年内,乳业公司将发展为一个基地型、现代化乳品企业集团,跻身全国知名乳业前十强。
【财务指标】
财务指标/时间 | 2015年3月 | 2014年 | 2013年 | 2012年 |
总资产(亿元) | 12.4687 | 12.7231 | 8.8858 | 6.4024 |
净资产(亿元) | 6.067 | 6.0824 | 5.2538 | 4.5892 |
少数股东权益(万元) | ||||
营业收入(亿元) | 1.3873 | 6.6621 | 6.388 | 6.0647 |
净利润(亿元) | 0.14 | 0.94 | 0.77 | 0.84 |
资本公积(万元) | 10973.11 | 10973.11 | 10973.11 | 10973.11 |
未分配利润(亿元) | 2.58 | 2.6 | 1.86 | 1.26 |
基本每股收益(元) | 0.07 | 0.46 | 0.38 | 0.41 |
稀释每股收益(元) | 0.07 | 0.46 | 0.38 | 0.41 |
每股现金流(元) | 0.3 | 0.45 | 0.1 | |
净资产收益率(%) |
【机构观点】
海通证券(600837):公司是河南第一大基地型乳制品企业。
净利润9446万元,同比增22.8%。公司自有现代化奶牛养殖基地2个、自控标准化奶牛养殖小区21个,具有年10万吨液态乳制品的产能,产品包括灭菌乳、调制乳、含乳饮料、乳味饮品,以及低温巴氏乳、发酵乳等二十多个单品,一百多种规格的系列产品,其中占比前三的单品分别为灭菌乳50.7%、调制乳13.6%、乳味饮品12.3%。公司销售主要集中在河南、山东、江苏、安徽四地,14年四省销售收入占比分别为45.7%、30.6%、12.4%、8.1%,合计达97%。
预计公司15-17EPS分别为0.40/0.48/0.57元,参考可比上市公司PE估值,给予公司2015年25-35xPE,对应价格10-14元,建议申购。
风险提示项目推进不达预期,食品安全问题
广发证券(000776):全产业链+渠道差异化+产品结构升级
1、公司形成独特“种、养、加”结合的产业链模式,保障公司成本的平稳性,提高了生产环节的掌控力,降低了食品安全风险。2、公司坚持渠道下沉,深耕细作四线及以下市场,并适时推进3线市场,与全国性龙头企业错位竞争。扁平化的经销商模式,省去多层级费用,保证了对渠道的掌控力和经销商利润。3、未来公司将进行产品结构升级,增加毛利率比较高的调制乳和低温奶占比,预计盈利能力将进一步提升。
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