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6张图看产业资本半年来加速出逃近5000亿元


来源:凤凰财经综合

、比亚迪(18.52亿元)、利君股份(16.98亿元)、

来源:香港万得通讯社报道

香港万得通讯社报道,本周沪指接连上演“高台跳水秀”,继周一失守5100点之后,周二上证综指再次连续失守5000点、4900点两大关口;周三勉强收复4900,而周四再度失守4900,接连突破4800点。权重与题材股集体砸盘,股指再现跳水行情,上证综指跌近4%,接连失守4900点和4800点整数关口;创业板指更是暴跌逾6%盘中击破3500点。两市逾百只非ST个股跌停。多为机构人士均表示,短期震荡并不会改变牛市逻辑。不过值得注意的是,一向作为资本市场先知先觉的产业资本近期减持汹涌。

截至目前,A股公司股东减持套现已超过去年全年水平,其中产业资本套现明显加速,以汇金减持银行股等为标志性事件,上市公司的众多公司股东、产业资本正开启减持潮。Wind资讯数据显示,截至6月17日,2015年以来已有1234家上市公司发布了重要股东或高管减持公告,减持股数350.31亿股,累计减持市值约4771.5亿元。这一数字远超过去年全年的减持规模。分月份来看,2015年1月-6月(截至6月17日),每月减持金额分别为440.66亿元、377.33亿元、647.15亿元、797.46亿元、1507.5亿元、1046.77亿元。剔除春节假期因素,减持金额环比不断上涨。

数据显示,尤其是今年5月以来,A股无论是减持家数占比还是减持净额占比,都创下过去一年的新纪录。特别是大盘指数处于5000点左右的敏感点位上,产业资本减持速度更在进一步加快。

历史总是有着惊人的相似。目光拉回到上一轮大牛市中,在2007年10月牛市见顶前,也出现了重要股东公告减持市值大幅增加的情况。Wind资讯数据统计显示,2007年牛市中期的4月和5月,上市公司重要股东减持参考市值由当年3月份的46.38亿元暴涨至109.20亿元和110.24亿元,随后回落;在牛市行情开始第一轮掉头往下的2007年12月份和2008年的1月份,重要股东减持参考市值再次暴增至百亿元以上。

中小板和创业板减持明显多于主板

分板块来看,Wind资讯数据显示,中小板和创业板的减持明显多于主板。今年以来截至6月17日,各板块减持公司家数分别如下:沪市主板320家,深市主板213家,深市创业板263家,中小板438家,中小创减持数据占比近六成。

统计发现,263家遭重要股东减持的创业板上市公司中,有43家遭减持市值超5亿元,其中,排名前十位的分别是

万邦达(68.68亿元)、

乐视网(38.05亿元)、

掌趣科技(16.83亿元)、

上海钢联(12.60亿元)、

北陆药业(11.71亿元)、

沃森生物(11.33亿元)、

宝莱特(11.01亿元)、

华测检测(10.72亿元)、

长信科技(9.92亿元)、

新国都(9.87亿元)等。

上述438家中小板公司中,27家公司减持市值超10亿元。遭重要股东减持市值排名前十的公司分别是:

洋河股份(41.14亿元)、

美邦服饰(35.83亿元)、

赛象科技(29.92亿元)、

西部证券(27.82亿元)、

汉缆股份(26.15亿元)、

永大集团(24.33亿元)、

星网锐捷(21.21亿元)、

沪电股份(20.75亿元)、

比亚迪(18.52亿元)、

利君股份(16.98亿元)等。

信达证券首席策略分析师陈嘉禾则分析,目前,创业板小公司的估值是非常贵,基本上比2006年的泡沫最顶峰可能还贵了50%至100%,这个估值从长期来看肯定扛不住的。尽管小公司目前业绩高增长,从整体上来看,主要依靠高估值带来的高并购,并不是依靠内生动力,很多公司的收购是为了吸引市场的眼球,收了以后回头马上减持套现。

银行和证券板块同样成大股东减持重灾区

行业角度来看,Wind资讯数据显示,月度减持情况来看,今年以来券商、银行等板块多次上榜十大减持板块。Wind多元金融1月减持市值150.06亿元,居当月首位;2月,Wind银行减持134.27亿元居减持板块首位;3月Wind多元金融减持31.28亿元居第7位;3月Wind多元金融减持42.82亿元居第7位;5月Wind银行减持214.18亿元居第三位;6月(截至到17日)Wind多元金融减持66.8亿元居第四位;整体情况则显示,Wind银行和Wind多元金融分别遭减持392.59亿元和307.04亿元分列三四位。

此外,与本次牛市类似的是,2007年牛市见顶时,券商银行等板块同样成为了大股东减持的重灾区。2007年11月,Wind多元金融遭减持5.49亿元,位居减持榜前三。

今年以来,22家上市券商中已经有15家公告称遭到主要股东的减持,减持金额累计约260亿元。6月16日晚间,

西南证券公告称,截至2015年6月15日,重庆渝富集团通过证券交易所的集中竞价交易累计减持公司股份146690162股,已超过公司总股本的5%。以西南证券披露的成交均价计算,重庆渝富集团累计套现超过30亿元。16日晚间

两面针也发布公告称,拟授权管理层出售不超过1000万股

中信证券股票。而今年以来减持中信证券最多的是其第一大股东中信股份,2015年1月13日—1月16日,中信证券第一大股东中国中信股份公司巨额减持套现约115亿元,占了今年以来券商股东减持金额的小半壁江山。

业内人士分析,券商遭股东减持,可能是股东们真的有资金需求,而股价又处于高位,出现了难得的减持时点,一些上市公司通过出售券商的股份能扮靓自己的业绩,甚至实现了扭亏。另一方面也不排除有的股东高位减持再参与定增是为了赚取差价。

附今年以来减持市值排名前十个股:

超高比例减持遭监管警示

大量产业资本开始兑现,一些上市公司股东及高管甚至不惜违规高比例减持。监管层已对此现象引起高度警觉。5月以来,因上市公司或高管违规减持,深交所已经对逾20家上市公司发出监管函,这些公司多是创业板和中小板公司,如

东诚药业、

金力泰等。此外,还有部分公司进行了超高比例的减持,如

重庆钢铁

迪马股份等,其减持股份占流通股本的比例超过20%。

尤其令市场担忧的是,上市公司高管们也开始大规模减持。而这一群体一向被看成最了解公司经营状况的“内幕知情人”。他们的减持引发市场对公司前景的担忧。其中,

金科股份的实际控制人黄红云夫妇在短期内套现逾30亿元,成为近期套现金额最高的上市公司高管。

5月以来千名高管套现718亿元更易被解读为利空

作为上市公司的重要管理层,高管们被认为是上市公司的“内幕知情人”,他们往往比外人更了解所属上市公司的核心价值,因此其减持行为更容易被市场解读为利空。Wind资讯数据统计显示,5月以来,两市多达2805名高管(或其亲属)进行了减持,其合计减持28.77亿股,由此套现718.50亿元。此前,高管月度减持最高峰出现在2014年9月,共减持181亿元。

其中,高管及其亲属减持金额过亿的有183家,减持金额超过10亿元的共有12家上市公司,减持金额分别为:金科股份(30.76亿元)、乐视网(25.76亿元)、比亚迪(18.52亿元)、利君股份(16.98亿元)、

隆基股份(14.05亿元)、

富安娜(13.16亿元)、

中环股份(13.12亿元)、

云南铜业(12.89亿元)、

沃尔核材(10.97亿元)、

壹桥海参(10.42亿元)、

章源钨业(10.36亿元)和

信立泰(10.14亿元)。后者主要涉及的上市公司高管为:金科股份董事会主席黄红云、乐视网董事长贾跃亭、隆基股份的董事李春安、中环股份的监事盛克发、云南铜业的监事张正斌、沃尔核材的董事长周和平、信立泰的董事长叶澄海等。

高管的大额套现与股价的暴涨不无关系。统计发现,今年以来高管减持过亿的183余家公司中,有多家公司股价翻倍,如

先锋新材、新国都、乐视网、中环股份、隆基股份、利君股份、沃尔核材等。可见,大额套现的高管主要来自于股价飞涨的公司。

产业资本密集减持机构怎么看?

广证恒生证券指出,股东大量减持主要原因有三个方面。一是股票估值提升过高或者相对偏高,二是长期投资后选择部分获利套现退出,三是为了再投资和公司发展。

大成基金相关负责人表示,5000点关口虽然波动急剧增加,多空拉锯战激烈,但仍属牛市中正常现象。种种数据也表明,增量资金并未停止进场。最后,从海外经验来看,本轮牛市,上证指数从1849点到5000点,上涨1.7倍,远低于海外主要国家(如美国)一轮牛市的涨幅,也低于A股历史上牛市的涨幅。牛市并未终结,然而此次证监会对场外配资的严打,对创业板资金抽血的影响是必然的,也包括对市场投资心理的影响。因此短期来看,创业板因为整体涨幅大、估值高,可能很难有较乐观的表现。

总体来看,当前市场中前期涨幅较高以及高价股普遍面临着调整压力,上述被二级市场重要股东净减持的个股就是其中的一些代表。广证恒生证券指出,尽管被减持个股部分仍有上涨,但历史情况来看,股东减持大多意味着股东认为当前估值溢价较高、价格偏高,中长期回调可能性相对较大,由此意味着市场中期调整压力越来越大。

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[责任编辑:huhj]

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