3日机构强推买入 6股极度低估

鼎龙股份（300054）:季报业绩符合预期 业务布局思路清晰

公司Q1业绩持续高增长有两方面原因:一方面,彩色聚合碳粉业务市场拓展顺利,放量迅速,该业务Q1净利润同比增长82%,达1126万元;另一方面,子公司珠海名图科技有限公司通过管理输出和资源整合,显著提升销售规模和经营业绩,已发展成为再生硒鼓行业龙头,未来前景广阔。

公司通过内外兼修的发展策略,完成了以彩色碳粉为核心的打印耗材全产业链布局,目前正积极布局彩色复印碳粉,预计将在2015年获得突破。

目前彩色复印碳粉为蓝海市场,单吨利润较打印碳粉更为丰厚,前景可期。

信息服务产业将成为公司新的增长点

为充分发挥其在国内信息化学品及办公耗材领域中的优势,公司将运用020方式重构图文快印业务,在公司现有产业链中构筑由生产到消费的闭环,着力提升产品体系的整体盈利能力;同时,还将实现公司在互联网业务、文化消费领域中的产业布局.为可持续发展谋篇布局。广发证券

公司加速推进CMP产品进程,前景可期

预计15-17年净利润为2.03、2.67和3.56亿元,维持“买入”评级预计15—17年EPS分别为0.46、0.61元和0.81元。公司彩色碳粉产业链布局日益完善,信息服务模式逐渐清晰,CMP项目进展顺利;同时,公司拟实施员工持股计划。基于上述因素,维持“买入”评级。

东富龙（300171）:股价仍有上行空间

公司已具备工程总包能力:1)系统化制造整个车间,提升单个客户订单规模;2)系统化设计协助客户升级到工业4.0,公司设备已联网并监测生产指标和预警机械故障。公司技术领先,14年净利润率27%,盈利能力高于国内外竞争对手,有望受益于制药工业4.0的产业升级浪潮。

制药企业“退城进园”将成为制药装备行业成长新动力

伴随中国城镇化进程,政府提出城市中工厂“退城进园”-退出城市,进入工业园区。药厂搬迁将创造出新的制药装备需求,伴随中国城镇化进程,“退城进园”将推动药装行业持续稳健增长。我们估算在城的药厂数量占全部药厂的比例超过10%,未来有搬迁需求的药厂将不少于450家,按照平均每家采购2亿元的制药装备估算,将有900亿元的市场需求逐步释放。

看好公司开展细胞治疗业务,上调公司远期增长预期

公司成立控股子公司浦生生物,主要从事肿瘤细胞免疫治疗业务。我们认为肿瘤细胞免疫治疗将是继手术、放疗和化疗外的第四种肿瘤治疗方法。我们估算首个细胞治疗产品CART-19的市场规模能够达到80-100亿美元,市场潜力巨大。我们看好细胞治疗业务能够成为公司成长的重要动力。

估值:提升目标价至93.6元,维持“买入”

我们看好公司主业和细胞治疗业务的发展,分别上调了公司近期和远期盈利预测,15/16年预测EPS至1.41/1.77元(原1.34/1.68元),并上调了10年期收入增长至20%,根据瑞银VCAM估值工具得到目标价93.6元(WACC7.8%),与医疗器械板块估值(整体法,15年PE66倍)持平。我们看好公司长期发展,维持“买入”评级。瑞银证券

　捷顺科技（002609）:战略全面升级 2015年看市场推广

产品能力继续加强,战略升级第一步完成。公司的终端设备和智能管理平台都在2014年进行了全新升级,并与捷顺通卡进行了绑定,将原先割裂的三者进行了联网打通。新产品为客户解决了远程联网管理、降低维护成本,提升管理效率的痛点,收到市场的热烈反应,带动了公司销售收入的增长和毛利率的提升,是公司业绩增长的主要原因。从互联网的角度来看,停车场的运营首先要实现联网化,而设备联网是第一步,之后才能有停车场联网、终端用户联网、终端交易联网等。我们认为,公司本身基于自身在产品的优势,夯实基础,为之后的市场推广、业务运营奠定良好的基础。

推出“捷生活”APP,联网化迈出最重要一步。公司战略升级重要支撑的移动端应用“捷生活”APP正式上线,主要围绕用户使用频次较高的停车、门禁等刚性应用,以此提升用户体验与粘性,保障社区用户活跃度。我们此前在报告中反复强调停车场是一个高频低次轻应用的强入口,停车场的智能化移动化可以解决政府、物管、车主三方痛点。在解决车主最基本的停车痛点后,待用户规模化后就可以开展汽车后市场等更为广阔的市场。用户的获取是最为重要的阶段,所以公司2015年的重中之重就是停车场的联网+用户规模上量,我们看到,车联网行业以及后市场行业,各种各样的企业都在抢夺入口权,如果速度较慢,则未来用户转移成本很高,我们期待公司在2015年在新产品新业务布局基本完成、项目成功试点基础上利用线下优势加快市场推广和地推速度,实现用户数的突破。

构建一卡通多维应用场景,完善O2O生态环境。公司不断丰富以捷顺通为主体、其他支付方式(包括银联、微信、支付宝、城市通、移动运营商)为辅的新型线上、线下支付业务生态链,形成闭环能力。同时,公司通过直接商户接入、合作方商户共享、第三方线上、线下应用业务等方式,将社区一卡通应用场景从社区内扩展到周边各种消费应用场景,实现真正意义上线上、线下的一卡通生态环境,可以提升捷顺通卡持有者的用户粘性。此外,公司的预付卡具有资金沉淀能力,记录一定量的C端用户的小额消费数据,可以依托于此开展更多跟金融有关的增值业务。

维持“增持”评级。我们预计公司2015-2017年的EPS分别为0.43元、0.55元、0.72元,对应PE分别为82.3倍、64.6倍、49.6倍,维持“增持”评级。国海证券

宋城演艺（300144）:一季报业绩大幅增长 O2O互动娱乐第一股值得期待

三亚、丽江千古情项目是主要增长点。2015年一季度,公司加大活动策划及营销力度,宋城景区团、散客及电商市场增幅明显。三亚、丽江千古情项目在开业当年实现赢利的基础上,经营业绩再创佳绩,成为报告期业绩主要增长点。在景区建设方面,公司将围绕用户需求至上和极致体验的互联网思维,加强与游客的导览互动,并无缝对接游客从火车站、机场等进入景区的通道,做好最后一公里的整合服务。

公司异地项目复制成功后获得地方政府的大力支持。预期未来公司将持续布局国内外顶级的旅游景区目的地。三亚千古情项目成为海南省文化产业转型升级的典范,获得2014年年度中央文化产业发展专项资金、2014年国家旅游发展基金等多项政府补助,共计1,750万元。营业外收入较去年同期增长205.09%。

公司已经树立了在演艺行业的领先地位,并将加快对线上内容产业的布局。在2015年4月9日,道略演艺产业研究中心发布的《2014年中国旅游演艺市场分析报告》中,宋城演艺荣获2014年“中国演艺机构十强”第一名,旗下四个旅游演艺项目分别位列“中国旅游演出票房十强”第一名、第四名、第八名和第十名。4月8日,公司宣布战略投资九寨沟县容中尔甲文化传播有限公司,进一步巩固公司在演艺行业的领先地位。公司将加强演艺产业与综艺产业的协同与融合,在与各大卫视推出真人秀栏目的同时,也将在互联网上推出互动的真人秀栏目。此外,公司在电视剧制作、微电影等方面也储备了丰富的项目。

收购六间房,中国O2O互动娱乐第一股值得期待。公司和六间房分别为娱乐产业线下和线上领域的龙头企业,二者的资源、业务和品牌合作具备强大的市场潜力和协同性。公司收购六间房向“构建以演艺为核心的繁荣生态圈”战略目标迈出了历史性一步。未来公司将加强投资并购的力度和速度,公司现有景区周边的优质景点资源、国有院团改制机会、国内外优秀演艺项目以及OTA等领域都是公司重点关注的投资领域。公司将通过投资并购加快丰富宋城演艺的线上线下娱乐生态圈。2015年,“打造宋城生态,全面拥抱互联网”是公司战略重点和发展方向。

我们预计公司2015年-2017每股收益分别为1.11元、1.47元和1.76元,对应PE分别为51.01X、38.40X、32.05X,给予“推荐”评级。东兴证券

长海股份（300196）:玻纤景气传输下毛利率提升致一季度业绩增长

玻纤制品毛利率提升致业绩超高增长。营收增速小幅下降我们估计一是公司地产类产品如湿法薄毡受到行业需求增速的制约,销售放缓;二是季节性因素。盈利能力而言,公司受益于玻纤行业景气度进一步提升,整体玻纤制品价格因上游玻纤上涨毛利率有所提高,单季度毛利率与上年同期相比提升5个百分点至29.8%。再看期间费用率及营业外收支表现平稳,景气带动下成功实现归属净利0.378亿,同比增长41%。

行业需求回暖下产品销售火爆,成长与周期实现共振。公司预收款项达1455万,同比增长101%,销售商品、提供劳务收到的现金2.56亿,同比增长33%,均表现了产品供不应求的销售情况。市场诉求下,公司新增两条短切毡生产线,另对一条薄毡线进行改扩建;新产品,随着电子薄毡推广深入,产品性能逐步得到客户认可,销量稳步增长,且其他新产品装饰板材、PE隔板等也逐步开始有所贡献,成长与周期实现完美共振。

并购天马打通产业链,研发协同提升公司核心竞争力。公司现金1.2亿收购常州天马28.05%股权,加上之前拥有的股权,合计持股59.57%。收购完成后,公司将在现有短切毡、薄毡、隔板、涂层毡及其他新产品基础上,进入玻纤复合材料行业中的玻纤增强热固性树脂及辅料、玻纤增强复合材料等产品领域,实现玻纤、玻纤制品产业链整合,生产能力提至13万吨。公司将通过财务协同经营协同释放并购优势,并同天马梳理归纳各自的研发体系并实现技术共享,强化核心竞争力,从而实现成为专业化玻纤制品上市公司的目标。

4月起天马纳入合并报表,业绩成长空间进一步打开。我们测算不考虑并表影响,但考虑玻纤提价影响,假定玻纤和玻纤制品分别提涨400、280元,销量假定玻纤外销3万吨,自用7万吨情景下,净利润将增厚2296万,进一步考虑并表影响,参考公司公告天马14年备考净利润数据将增厚513万,玻纤景气并购同步打开业绩成长空间,增长有望持续爆发。长江证券

　新南洋（600661）:业绩优于预期 整合资源打造终身教育体系

定位综合教育集团,四大板块持续发力。公司定位于综合教育服务集团,旗下拥有K12(昂立)、出国留学、高端管理培训、职业教育四大板块,未来将在四大板块持续发力,实现多维立体化成长。

设立投资基金整合教育资源,打造终身教育产业链。15年3月,公司发起设立教育投资基金,基金规模10.05亿元,未来或利用资金杠杆实现30-50亿规模,通过现金以8-10倍PE 收购标的公司。同时,投资基金将成为公司利润蓄水池,待收购标的发展成熟时或将注入上市公司,从而提升上市公司长期业绩。

调整盈利预测,维持买入-A 评级。我们预测2015-2017年公司EPS为0.36元、0.58元、0.82元,当前股价对应PE 为119倍、74倍、52倍。维持买入-A 评级。安信证券