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周二展望:重点布局十大板块优质股


来源:中国证券网

我们研读各省市《意见》时发现,各省市在响应中央号召的进程中,并非仅仅是在体育产业规模目标的设定上求大求全,而是充满主观能动性和积极性,希望能够凭借自身特点和优势打造体育产业的经济增长点,充分发挥因地制宜的策略,体现了地方政府发展体育产业的热情和决心。比如,云南省提出重点开发山地型、水上型、航空型康体运动项目,创建国家级高原体育基地等,因地制宜将本省自然优势与体育产业的发展完美融合。与此同时,我们还在《意见》具体行文中高频出现的政策关键词使我们发现诸如政府职能转换、场馆运营建设、职业体育改革、体育产业基金

体育产业跟踪分析报告:地方积极贯彻中央精神,因地制宜深化体育改革

类别:行业研究 机构:广发证券股份有限公司

事件:各省积极贯彻落实国务院文件,加速发布体育产业消费意见。

自2014年10月20日国务院发布《关于加快发展体育产业促进体育消费的若干意见》(下称《意见》)至今,已经有江苏、北京、上海、广东、云南、河北、陕西、甘肃、青海、广西、重庆11个省级行政单位制定了省/市人民政府关于加快发展体育产业促进体育消费的实施意见。其余省级行政单位关于体育产业和体育消费方面的实施意见尚在讨论中,暂时还没有公开消息。国务院《意见》的发布是国家高度重视体育产业发展的新一轮启动信号,发布至今半年多以来,各省政府积极响应。

观点:政策梳理揭示未来发展空间,经济转型体育产业增长强劲。

我们研读各省市《意见》时发现,各省市在响应中央号召的进程中,并非仅仅是在体育产业规模目标的设定上求大求全,而是充满主观能动性和积极性,希望能够凭借自身特点和优势打造体育产业的经济增长点,充分发挥因地制宜的策略,体现了地方政府发展体育产业的热情和决心。比如,云南省提出重点开发山地型、水上型、航空型康体运动项目,创建国家级高原体育基地等,因地制宜将本省自然优势与体育产业的发展完美融合。与此同时,我们还在《意见》具体行文中高频出现的政策关键词使我们发现诸如政府职能转换、场馆运营建设、职业体育改革、体育产业基金和体育资源交易平台等,这些更能成为我们发现未来体育产业发展方向的线索。总体来说,我们完全相信各省市地方政府对于体育产业运作的决心和抱负。随着各地政策的陆续制定发布,对行业和相关优秀公司的超预期利好有望不断出现,在资本运作过程中,上市公司凭借其高效的融资能力、良好的社会影响和公众信誉、以及经营多年社会责任等优势,有望把握机会成长壮大,成为高质量、高市值的优秀上市公司。

投资建议:地方政策逐一落地,投资首选稀缺标的。

随着地方体育政策的逐一落地,体育改革的政策红利也将继续释放,建议关注专注经营体育各个细分领域的上市公司:中体产业(股东背景最强)、雷曼光电(停牌中,深耕足球产业),港股的智美集团(长期致力于路跑、群众性体育赛事)。由于彩票是当前体育产业最有效的变现渠道,所以互联网彩票行业也预期因为地方体育改革深化而备受重视,建议关注鸿博股份(A股唯一公告过地方中标资格和银联合作的彩票龙头)、综艺股份(互联网彩票产业链布局最全),美股的500彩票网(再次被财政部点名试点合法资格、紫光集团入股增强公司资金实力与创新能力),港股的华彩控股(最专业精深的彩票终端系统服务商)。

风险提示。

国内体育产业市场化仍处于初级阶段,行政干预风险较大;各地政策落地时间和推进进程仍有较大不确定性。

汽车与零部件行业周报:股灾进入尾声,优选整标的

类别:行业研究 机构:齐鲁证券有限公司

股灾来临,汽车与零部件板块一周暴跌19.9%。上周A股连续第三周暴跌,市场出现股灾,汽车与零部件板块周跌19.9%。其中整车子板块跌幅最小,但跌幅仍超过10%,达16.4%,汽车销售与服务子板块跌幅次之,达17.5%,汽车零部件跌幅最大,达21.2%,沪深300指数下跌13.6%,汽车整车、汽车销售与服务和汽车零部件分别跑输大盘2.8个百分点、3.9个百分点和7.6个百分点。从A股重点公司来看,仅宇通客车上涨5.1%,其余标的均下跌,其中隆基机械以36.7%的跌幅领跌,东风科技福田汽车金龙汽车均以30.4%的跌幅位列跌幅榜第二至四位。H股重点上市公司除BRILLIANCECHI上涨8.3%之外,其余各股均不同程度下跌,其中比亚迪股份、和谐汽车与神舟租车分别下跌13.7%、13.7%和11.0%,位列跌幅前三。

智能汽车技术从高端走向普及。据专家介绍,智能汽车技术路线大致分为三条,一条是以车内总线、安全技术、ADAS(先进驾驶辅助系统)和半自动驾驶为主的智能控制技术;第二条是以信息、娱乐、导航、监控等互联网应用为主从而达到娱乐、舒适功能,即Telematics技术;第三条就是智能交通系统(ITS)。

智能汽车技术发展已然领先于其应用,从各企业技术水平和发展规划来看,ADAS技术正逐渐从高端车型向中低端车型普及,车联网技术也从简单的车机互联纵深向V2X发展。

投资建议:连续三周大幅下跌的股灾基本结束,维持行业增持评级。建议继续重点关注两类标的,一类是低估值蓝筹股,如上汽集团江铃汽车、宇通客车、长城汽车等;另一类是基本面改善标的:(1)同时受益于SUV和新能源两大市场实现逆势高速增长的江淮汽车比亚迪;(2)产品升级、竞争优势提升,积极布局汽车后市场的零部件企业,如隆基机械;(3)品牌整合战略转型初见成效,加快布局新能源汽车战略,未来稳健成长可期的吉利汽车(0175.HK)。

风险提示:宏观经济增速继续放缓,汽车行业销量低于预期;价格战;地方限购政策的不确定性。

化工行业半年度投资策略报告:走国改和“电商”农资投资主线

类别:行业研究 机构:渤海证券股份有限公司

行情回顾:基础薄弱,行业走势微弱,但盈利有所改善。

2015年 1-5月固定资产累计投资完成额为171,245.00亿元,同比增速 11.40%,增幅较1-4月下滑0.6个百分点,大大低于去年17.20%的增速,呈持续下滑态势,其中房地产的下行是主要因素。受基本面影响,上半年化工行业市场整体行情走势微弱,企业开工率低、行业需求不振,多数产品价格低于去年同期,也低于年初。行业营收增速放缓,但受低油价利好,行业盈利能力有所改善。

下半年:供需矛盾仍将突出,下游需求将企稳。

15年1-5月,化学原料及化学制品制造业固定资产投资完成额分别为5,046.00亿元,同比增长7.62%,尽管相比14年的增速有所放缓,但依然维持较高水平,行业整体供需矛盾仍然有压力,但随着相应基建、地产等政策出台,下游市场已呈现企稳迹象,行业下半年或将企稳,将随经济发展窄幅波动,给予行业“中性”投资评级。

投资策略:预计下半年行业整体将有所企稳,但反转仍需等待。为此,我们重点推荐国改和农资电商两条投资主线。

1、关注国企改革对化工行业的催化剂作用:最新数据显示,化工行业上市公司的资产规模上,88.73%的总资产来自于国有控股企业,民营仅占11.27%;总市值上看,其中,国有控股的上市公司占比74.41%,若除去中石油和中石化,国有占比为18.31%。而化工行业的国企改革首先体现在两桶油以及中国化学等三家巨头上,进而带动其他国有化工企业的国改,为企业进一步发展注入新活力;投资可关注景气度较高和国有股占比较高,国退民进领域。推荐:中化国际、华鲁恒升、扬农化工。

2、电商模式将重新激发农资企业的活力:我国作为传统农业大国,行业信息化应用非常低。此外,由于目前我国大部分种植农户体量小、分散,导致我国目前多数农资企业流通销售是通过层层分销最终到达零售环节,而难与农户面对面接洽,而分销周转层级越多,销售成本越高。而企业到农户流通链条越长,企业的产品控制权越弱,对终端农户缺乏有效的服务,也就导致企业利润率偏低。农村电商的推广发展,农资企业可进一步减少与农户直接的销售层级,可通过电商的形式,达到与农户直接对接,再配臵发达的物流体系,可有效降低企业中间销售费用和运输成本,提高企业的盈利能力。未来从农资电商采购,到农产品电商领域,都会带来无限商机和巨量市场。推荐:新洋丰、金正大。

纺织服装行业周报:救市力度加码,行业投资安全至上

类别:行业研究 机构:齐鲁证券有限公司

本周观点:本周观点:根据流通市值加权平均计算,纺织服装板块上周下跌18.85%,位居29个行业中第22位。7月组合上周收益率为-18.87%,跑输行业指数0.02个百分点。前期市场大幅调整,牛市思维急转至熊市思维,因而纺服板块下跌明显。周末政府救市措施持续加码:券商1200亿元救市资金买入蓝筹,IPO暂停,下周大盘有望企稳。但杠杆牛已不复存在,因此目前阶段从板块投资来看我们舍弃进攻性,建议安全至上,推荐有业绩支撑且估值合理的标的。建议关注森马服饰、美盛文化、华孚色纺、罗莱家纺和富安娜。7月组合考虑了防御性和进攻性,从目前来看,防御是最重要的。

7月组合观点:(华斯股份、朗姿股份、华孚色纺、美盛文化、森马服饰各20%权重)。20%华斯股份(1,设立互联网金融公司,有望和公司实业、微卖形成完美闭环;2,微博同微卖联合推出社交电商产品达人通,微博流量支持得以保证3,微卖未来空间可对标腾讯投资的微店)、20%朗姿股份(1,联众全资收购全球知名智力运动品牌WPT,加速推进全球化战略,实现扑克竞技在中国的普及和本土化创新;2,公司衣食住行娱美医战略有望最大限度发挥协同效应;3,参股“联众”,互联网经验得以提升;先后投资阿卡邦、明星衣橱和若羽臣等项目,战略版图不断完善;设立时尚产业基金及香港子公司,境内外投资有望加快)、20%华孚色纺(1,棉花价格已到底部,公司业绩已走出最差时期,今年预计30%以上的业绩增速;2,推出1:9高杠杆员工持股计划,彰显管理层对未来发展信心,股价短期下滑较多,有员工持股价格托底,继续下探风险较小)、20%美盛文化(1,上海迪斯尼之风将越刮越大,有利于公司传统业务订单量的增加,强化公司品牌形象,同时将刺激国内消费者对动漫衍生品的热情;2,文化生态圈构成已基本形成,过去两年内先后投资并购了缔顺科技、悠窝窝、纯真年代、星梦工坊、杰克仕太平洋、荷兰公司、酷米网络等。新媒体与互动元素的融入将帮助公司完成文化生态圈的构建)、20%森马服饰(1,经过前期大幅下跌之后,目前15年对应PE仅为23倍,在市场情绪较为敏感之际,具有安全边际,可作为防御品种;2,参股韩国公司ISE,共同建立以时尚消费品为主的跨境电商平台)。

一周公告:【报喜鸟】以2000万元对吉姆兄弟进行增资,投持其35%股权。吉姆兄弟从事衬衫互联网定制服务,公司增资到位后,吉姆兄弟将拓展跨境电商业务。本次收购有利于公司尽快打造私人定制业务生态圈。

【贵人鸟】控股股东贵人鸟集团将6140万股质押,占公司总股本24.80%;控股股东贵人鸟集团一致行动人林思恩以35.65-40.90元/股增持50万股,占公司总股本0.08%。【富安娜】大股东林国芳及其一致行动人陈国红完成减持计划,共减持7,430万股,占总股本8.65%,占两者所持股本的14.22%。减持后林国芳仍为第一大股东,持有公司36.22%股本。其表示在未来12个月内将以自身名义继续增持公司股票,比例不超过公司总股本0.5%。【华孚色纺】大股东华孚控股减持748万股,占总股本0.9%,占其所持股本的2.1%。

减持后其仍持有公司41.57%的股本;第一期员工持股计划完成股票购买,共计买入华孚色纺股票17,260,000股,占公司总股本2.07%,购买均价为11.47元。【梦洁家纺】与财中投资签署了《关于合资成立梦洁家纺互联网供应链金融公司的框架协议》,公司出资1000万合作成立互联网金融公司“梦金所”,占其注册资本33.33%。通过本次合作,公司将进入互联金融领域,通过互联网金融平台,上下游客户将形成良好资金回路,构建一个可持续发展的供应链金融体系;与投资管理公司响加速、财中投资签署《“梦洁智能卧室实验室”合作协议》,共同设立基于梦洁家纺“互联网+”战略发展的织梦者智能实验室,做为专门从事梦洁家纺往智能卧室等互联网产业发展研发的整合平台。【罗莱家纺】大股东投资控股与薛骏腾、薛晋琛、王辰、薛剑峰等4人签署了《股份转让协议》,转让其持有的18,930万股股票。转让后,伟佳国际、投资控股、公司总裁之子薛骏腾分别为为公司第一、第二、第三大股东,持股比例分别为17.81%、2.21%、12%。【际华国际】发布非公开发行预案,拟非公开发行不超过72,332.7305万股股票,募集资金总额不超过80亿元。募集资金净额将用于际华集团终端市场网络建设项目、重庆际华园目的地中心项目一期二阶段、际华园·长春目的地中心一期项目二阶段、际华园扬中项目、际华园西安项目、际华园咸宁项目、际华园清远项目以及补充流动资金,共8个项目。【卡奴迪路】出资5,000万元设立摩登大道时尚电商,出资1,000万元设立摩登大道跨境电商。

风险提示:行业公司转型、并购进程低于预期等。

电力设备行业:坚定看好能源互联网和国企改革,新能源汽车持续向好

类别:行业研究 机构:安信证券股份有限公司

坚定看好能源互联网板块:电力体制改革将催生巨大的市场空间,随着电改文件的陆续出台和分布式能源的发展获得高层的鼓励,为能源互联网的形成提供了强大的支持。我们预计能源互联网顶层设计和十二个课题方向将于近期完成,这将为能源互联网的发展提供明确的方向;而智能微网和储能作为能源互联网的重要组成部分,也将获得政策上的鼓励,我们预计智能微网的政策要先于储能的政策出台,并为储能的推广提供积极的示范作用。同时,我们多次强调能够提供节能、运维和售电等多个能源互联网拼图的企业将在未来具有强大竞争优势,而能源互联网企业必将成为区域电力市场、甚至是公共事业市场里最具竞争优势的企业。

国企改革持续发酵:国企改革或将热潮将起。6月5日,习近平主持召开中央全面深化改革领导小组第十三次会议,中央关于国企改革的顶层设计不断完善;5月25日,国资委发布了《2015年度指导监督地方国资工作计划》,将指导地方规范开展员工持股试点工作。我们判断随着经济改革的推进,国企改革也将呈现加速之势。我们首先关注国家电网的改革,电网改革和电力体制改革相结合将产生非常大的机会;还要关注央企和地方国企的改革进程。

新能源汽车持续向好:根据今年前4月数据,我国有望超越美国成为全球第一大新能源汽车市场。中国制造2025规划明确提出,到2020年我国自主品牌新能源汽车年销量突破100万辆,空间巨大。微型车、客车、乘用车和物流车四大板块受政府推动、节能环保和消费端需求三重动力推动,新能源汽车对传统燃油汽车替代速度加快,充电设施缺乏等瓶颈正在突破,同时围绕租赁业务展开的新型商业模式也会拉动新能源汽车的推广应用。

推荐标的:能源互联网我们重点推荐国电南瑞、积成电子、四方股份、阳光电源、金风科技、金智科技,猛狮科技、科陆电子、森源电气,重点关注智光电气 、众业达、彩虹精化、雄韬股份;国企改革我们重点推荐国电南瑞、湘电股份、许继电气、平高电气,重点关注东方能源、福能股份、云南盐化、国电南自、臵信电气;新能源汽车我们重点推荐猛狮科技、康盛股份、长高集团、当升科技、万马股份、特锐德、奥特迅;重点关注:万向钱潮、力帆股份、杉杉股份、多氟多、大洋电机、方正电机、信质电机。

风险提示:政策不达预期。

互联网行业:敢问路在何方?路一直在脚下!坚守绩优、成长性强、具备竞争壁垒公司

类别:行业研究 机构:齐鲁证券有限公司

【齐鲁传媒互联网团队:“传齐”观点】过去五个交易日上演了载入史册的救市保卫战,本周末消息面更是“涨停”,推动下周多空争夺更上一个层次。我们认为传媒板块从两周前名列所有板块跌幅倒数第一、上周跌幅倒数第二后,在本周跌幅缩小至所有行业前30%,与餐饮旅游、医药等防守板块相近,显示出传媒板块强大反弹弹性,市场对行业价值的逐步认可。传媒是当下经济体中最具活力的新兴行业,如我们在四月周报中提到那样,在经济转型与国民收入进一步增长的大背景下,能让“生活变得更加美好”的传媒板块必定迎来巨大的成长空间,必定是千亿市值伟大公司频出的行业。引用投资大师安德烈·克斯托拉尼的名言:“股价像小狗乱跑,但终究会围绕在内在价值这个主人身边。”我们坚定认为:撇开短期股价波动不看,无论过去、现在还是未来,传媒行业的内在价值都一直在路上!真金耐火炼,在过去三周经历行业整体下跌41.73%后,对于传媒行业内极具成长性和领先市场地位并举、将深刻改变各自细分行业的公司,将到来的企稳都将是极其宝贵的建仓机会。

下周策略:周末多面救市策略推出后,我们认为在政府引导、众志成城下,我国二级市场中长期将开启健康稳定发展,而传媒行业作为我国经济转型过程中文化产业的重要一环,未来发展势头坚定向好。市场经历近一个月的调整,同时迎来中报业绩披露期,我们认为业绩优异、估值合理、有竞争壁垒、有发展潜力的公司更具投资价值。重点推荐:乐视网、省广股份、唐德影视、华媒控股、广电网络。

板块回顾:本周传媒板块(-14.97%)跌幅排名改善,同期沪深300(-10.38%)、中小板(-16.50%)、创业板(-14.33%)。子版块:电影动画(-12.80%)、互联网(-13.77%)、整合营销(-18.30%)、平面媒体(-19.23%)、广播电视(-21.87%)。本周乐视网(26.29%)、网宿科技(10.09%)、中文传媒(7.36%)、华策影视(0.14%)收涨。跌幅前三:上海钢联(-38.17%)、中文在线(-36.12%)和国旅联合(-34.44%)。

行业动态:(1)第26周票房播报:华语片唱主角,本周全国票房报收6.8亿元。(2)乐视子公司21.8亿元入股酷派,增强智能手机业务实力。(3)恒大淘宝足球俱乐部拟登陆新三板,亚洲足球第一股或诞生。(4)《盗墓笔记》网络剧获热烈反响,光线影业文学IP 开发愈演愈烈。

个股动态:(1)华媒控股(000607):收购精典博维35%股权,外延扩张再下一城。

家用电器行业:风格转换重视防御,择机布局成长标的

类别:行业研究 机构:广发证券股份有限公司

本周行情回顾

本周沪深300指数下跌10.4%,家电指数下跌13.0%,其中白电指数下跌12.2%,黑电指数下跌15.2%。跨行业比较来看,家电体现出较好防御性。本周家电个股中,涨幅前三为奋达科技(+3.2%)、老板电器(-1.4%)、康盛股份(-1.6%),涨幅末三为天银机电(-34.2%)、海立股份(-36.7%)和秀强股份(-39.6%)。

选股策略之一:从防御性角度推荐白电、厨电和小家电龙头

5月空调、冰箱、洗衣机、电视的内销量同比增速分别为+2.4%、-4.3%、+2.3%和-6.7%,出口同比增速分别为-13.6%、+3.4%、-12.1%和-10.5%。其中空调和洗衣机内销增长略好,而除冰箱外,其他大家电出口普遍下滑。随着上半年格力放弃每年200亿收入增长的硬性指标,最大的行业短期风险因素释放,价格战压力也随之减轻,空调行业稳定的需求和竞争格局将带来盈利的确定性。同时,竞争压力的缓解使得天气因素在分析中的重要性下降,因为随着经销商信心的回升,空调销售体系的抗风险能力得到修复。另一方面,随着美的的冰洗业务调整到位,预计冰洗行业的竞争仍将加剧。下半年地产销售反弹有望直接带动家电销售,原材料价格低位降低企业运营风险。从低估值、有业绩、防御性强的角度出发,我们推荐白电、厨电和小家电龙头,包括美的集团(11.2×15EPS)、青岛海尔(12.8×15EPS)、格力电器(9.4×15EPS)、苏泊尔(17.3×15EPS)、老板电器(22.8×15EPS)等,其中三大白电龙头将直接受益于救市资金投资蓝筹ETF。

选股策略二:从中长期角度挑选有望转型成功的真成长标的

我们认为从中长期来看,所处行业存在真实迫切的转型需要、公司的转型思路清晰坚定可执行、自身竞争力和实力较强的标的依然具有投资价值,如在本轮暴跌中估值下降则提供了更好的安全边际。按照这条推荐逻辑,首推海信电器。黑电企业若仅提供操作系统则在产业链中的议价能力低、地位难以得到保障,因此龙头力求切入上游,而用户运营环节是理想的第一步,可有效提升产业链地位、保障盈利能力,同时投入和风险较为可控,如运营顺利甚至有望继续向内容制作延伸。海信作为行业龙头,竞争力和执行力均较强,是行业内最有希望转型成功的标的之一,现价对应16.3×15EPS,具有安全边际,推荐买入。同时推荐兆驰股份,前期东方明珠和青岛海尔以12.39元/每股入股兆驰,集合三方在内容、制造、渠道方面的优势形成战略合作,并且兆驰将成为运营中心,承担运营职责,现价对应31×15EPS,给予谨慎增持评级。其中,海信电器也将受益于蓝筹ETF投资行情。

风险提示:宏观经济低迷,黑电用户积累速度慢于预期。电视游戏、电视购物等后端服务内容发展速度低于预期。

有色金属行业周报:跌出来的机会

类别:行业研究 机构:光大证券股份有限公司

本周核心观点。

从行业基本面看,周日希腊公投结果或将影响全球资金避险需求,从而抑制大宗商品价格。1-5月行业运行方面,受价格持续下行影响,冶炼行业依然处于景气周期底部,但铝冶炼实现扭亏为盈。下游深加工行业利润占全行业高达51.4%。行业结构分化明显,整体仍处底部运行。

从市场面看,6月中旬以来有色行业指数累计下跌38.25%。快速杀跌使前期累计的风险得到充分的释放,同时相关个股的投资价值正逐步显现。

行业配置上,我们建议精选个股。关注股价大幅回调后的新材料、小金属板块;以及今年以来股价表现靠后、存在国企改革预期的大金属板块。

行业观点及推荐组合。

核心组合:久立特材、章源钨业、锡业股份。

传统分析框架下建议关注广晟有色、江西铜业、中国铝业。

变革分析框架下建议关注常铝股份、闽发铝业、西部材料。

上周行情回顾。

上周大盘指数收报4336.20,周跌幅-6.48%。有色金属指数收报4728.56,周跌幅-9.67%,行业表现逊于大盘。

上周子板块跌幅后三名的是铝(-6.53%)、铜(-7.13%)、非金属新材料(-8.23%);跌幅前三名的是磁性材料(-13.16%)、锂(-12.75%)、稀土(-12.48%)。

个股方面,涨跌幅前五是中国铝业(2.00%)、银邦股份(1.65%)、中钢国际(1.36%)、罗平锌电(1.28%)、刚泰控股(-1.66%);跌幅前五是江粉磁材(-21.50%)、中科三环(-20.90%)、精诚铜业(-20.78%)、久立特材(-18.31%)、山东黄金(-18.23%)。

行业及公司资讯。

1、央行下调金融机构人民币贷款和存款基准利率0.25个百分点。

2、6月汇丰中国制造业PMI 初值为49.6,比上月终值高0.4个百分点。

3、ICSG:全球精炼铜市场3月供应过剩6000吨。

4、我国5月稀土及其制品出口同比增加5.7%。

5、中国海关总署公布2015年精炼锌、锌合金和锌矿砂分别进口44571吨、8675吨和224930吨。

旅游行业周报:同程获万达战略领投,法国放松中国公民签证

类别:行业研究 机构:国泰君安证券股份有限公司

本报告导读:

追踪最新行业、公司信息,验证行业长期投资逻辑,即2015年产业图谱升级、散客化和移动互联重构休闲游、优化生态圈,迪士尼和出境游两大亮点提升行业景气。

摘要:

上周回顾:06.29-07.03国君社会服务指数下跌13.29%,相对沪深300收益率-2.91%,排第6位(共28)。未停牌股票中,锦江股份上涨8.5%,涨幅最大;中国国旅、中青旅、腾邦国际等跑赢板块,金陵饭店、西藏旅游、西安旅游等跑输板块。截至7月3日收盘,行业2015/16年整体动态PE为42.7/33.6倍,2015年相对全部A股估值溢价1.19。

本周观点:市场短期内整体波动较大,旅游行业短期景气和长期成长性均维持,波动中寻找真价值和真成长。维持观点,移动互联在旅游业的应用提升行业效率,优化生态圈,两大亮点带动行业景气度高位运行:签证放松和东南亚恢复提升出境游景气,迪士尼将提振国内游景气度。①延续“大旅游生态圈”选股策略,推荐要素层的休闲娱乐标的中国国旅、锦江股份、宋城演艺、中青旅,其中锦江股份受益迪士尼;推荐服务层的代理商众信旅游、腾邦国际、易食股份,其亦受益于出境游。②推荐国企改革或机制变革推动下的拐点型公司,黄山旅游、长白山、云南旅游、桂林旅游、峨眉山A。

旅游政策:法国将向中国公民提供5年期多次往返签证;中国游客可同时申请英国和申根签证;韩国宣布对中国游客暂免签证费;欧洲将在中国15个非使领馆城市开设签证中心;持美加签证中国游客可免签游智利;公安部将于7月6日起试点签发2015电子台胞证。

三游数据:1-5月四川省接待国内游人数2.67亿/+9.9%;浙江5月国内游客4300万人次/+10.2%;5月桐乡市游客175.2万人次/+7.2%。

旅游目的地:迪士尼乐园将禁用自拍杆;香港“湖湘文化之旅”采访团考察张家界武陵源景区;中国旅游景区协会与360好搜战略合作。

免税业:京沪将实施境外旅客购物离境退税政策;中免集团与韩国CityPus签署战略合作协议;海棠湾免税购物中心暑期购物节启动。

餐饮业:肯德基接入支付宝支付功能;麦当劳与饿了么达成合作协议。

酒店业:美团设立外卖配送、酒店旅游两大事业群;东方网升与海航酒店集团达成战略合作;如家酒店集团与银座佳驿战略联盟合作。

旅行社:众信旅游获旅博会多项大奖;凯撒旅游进军境外滑雪旅游领域;旅博会达成合作意向金额约56亿元;中旅总社发布自游派品牌。

在线商旅:同程获战略投资超60亿元,万达领投;遨游网推暑期品牌街活动;携程商旅与致远软件签署战略协议;携程联手新航首推苏梅岛独家航线;澳洲旅游局与阿里旅行去啊签署三年战略合作协议;同程旅游与艳阳集团战略合作;神州租车2.5亿美元投资神州专车。

公司公告:①三特索道:公司拟增发+现金共24.82亿元收购枫彩生态并募集配套资金②腾邦国际:公司实际控制人首次增持公司股票。

本周提示:股东大会:7.8华天酒店,7.9众信旅游。

信息技术行业2015年中策略:去伪存真,精选个股

类别:行业研究 机构:长江证券股份有限公司

报告要点。

上半年计算机板块演绎了一场波澜壮阔的行情,期间最高涨幅达到256%,虽然在近期A股系统性风险环境下出现深幅回调,但是仍领先于其他板块,印证了我们年初对“计算机行业业绩好、空间大、故事多、政策频繁吹风等特征有望将板块行情推向高潮,并将远远领先A股其它板块!”的预判。展望下半年,我们认为市场情绪趋于谨慎,已进入大浪淘沙、去伪存真的阶段,而计算机行业众多公司都处于转型期,或迎来前所未有的历史性机遇,后续仍有望上演“结构性走阳”行情。究竟有哪些企业是昙花一现,哪些企业有能力在竞争中屹立不倒而保有长期投资价值,我们建议“精选个股、价值为王”,优选软件转型互联网和业绩迎来大爆发两条主线,及具备资源整合能力并不断落地的企业。

拥抱成长:软件转型互联网迎来长期繁荣。

软件企业在过去长达数十年的高速发展中,积累了庞大的B端客户量、丰富的行业经验和对细分行业的深刻理解,这些资源铸就了较高的行业进入壁垒,是包括BAT在内的互联网厂商在很长一段时间无法追赶的。因此在面临转型互联网的历史性机遇下,各行业的品牌软件企业极具稀缺性,将迎来长期繁荣。行业层面,我们最看好金融IT、医疗IT、停车场管理向互联网转型的软件企业,个股甄别上,我们看好具备用户基础和转嫁能力、平台粘性、变现模式清晰,已经在不断整合资源构建生态圈、;落地商业模式的龙头企业。

把握确定:业绩爆发铸就安全边际。

当前市场风云变幻,业绩高增长的低估值品种倍受青睐,我们优选计算机板块高成长性行业下的高成长公司,重点推荐三个细分行业:1、IDC+CDN,随着互联网、云计算的爆发,IDC景气向上,CDN按流量收费亦将受益于网络视频、游戏、电商、OTT、IPTV等高流量井喷;2、大数据,DT时代下数据是最宝贵的资产,广泛用于征信、精准营销等可极大提高产业效率,将成为永不变更的主旋律;3、国产化,信息安全正不断从理念落到实处,服务器、存储、芯片、中间件、操作系统、手机、软件等国产软硬件厂商迎来千载难逢的机遇。

重点推荐公司。

依据上述思路,我们重点推荐构筑中国资本市场金融生态的恒生电子、全力挖掘企业金融市场的用友网络、商业模式易于落地的中科金财、全面转型互联网金融的新锐汉鼎股份、卡位医保支付入口而整合大健康生态的海虹控股、卡位医院为主战场的纯正标的卫宁软件;车联网推荐停车场管控龙头捷顺科技、多地打造标杆的数字政通、收购高升华丽转型IDC+CDN+APM的蓝鼎控股;安全手机和保密手机放量的卫士通;定增36亿打开新成长空间的网宿科技;受益于大数据爆发带动业绩增长的纯正标的东方国信。

[责任编辑:robot]

标签:股本 停牌 上市公司

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