股权质押 下一个被强平的“杠杆”
2015年07月07日 19:18
来源:老虎财经
运盛医疗股权质押遭遇强平信息犹如平地一声雷,在经历了配资、增发和员工持股爆仓危机后,股价暴跌触发强平的瘟疫已经蔓延到股权质押上。停牌俨然成为很多上市公司被迫无奈的选择,躲过强平这一劫,以此避免强平后失去控股权。
运盛医疗股权质押遭遇强平信息犹如平地一声雷,在经历了配资、增发和员工持股爆仓危机后,股价暴跌触发强平的瘟疫已经蔓延到股权质押上。
近日,媒体报道称,运盛医疗大股东之前在32元的时候以五折抵押融入了5亿元,目前正在强平中,估计会跌倒不可思议的地步。大股东要因强平而易主,创股市史上首例。虽然运盛医疗第一时间发布了澄清公告,但是股权质押风险暴露让A股雪上加霜。
股权质押
A股陷入循环暴跌,除了场外高杠杆配资外,股权质押可能会成为下一个被引爆的炸弹。
截止7月6日,2015年进行股权质押的公司有906家,分别执行了2563次质押,质押期限从1个月到3年不等,目前尚未解押的有895家,2392次。
所谓股权质押(Pledge of Stock Rights)又称股权质权,是指出质人以其所拥有的股权作为质押标的物而设立的质押。按照目前世界上大多数国家有关担保的法律制度的规定,质押以其标的物为标准,可分为动产质押和权利质押。
股权质押就属于权利质押的一种,也是公司补充流动资金的一种手段。通常以股权质押进行融资一般都要打折,折扣率根据企业的资质和不同企业及行业的区别有不同,通常在三折至六折之间,预警线和平仓线多为160/140或者150/130。
假设质押率为4折,预警线为150%,平仓线为130%,则预警价=1*0.4*1.5=0.6;平仓价为0.52。当股价跌至低于平仓价时,质押方有权对其进行强行平仓。
哪些炸弹即将引爆?
股市从6月中开始进入了深度回调阶段,至今上证指数已下跌超过27%,个股很多出现了腰斩以上的跌幅; 从时间区间来看,5月以后进行股权抵押的上市公司在最危险区域。
统计5月以来,有公告质押股权的上市公司:
1)共有525家公司分别进行963次;
2)截止7月6日,有70家公司折价幅度超过50%(以质押时间点股价为基准),面临平仓危机;
表一:折价幅度超50%的上市公司
图表来源:老虎财经整理
3)其中有6家上市公司五月份后就质押了超过30%的股权,股价大幅下跌后的强平有可能使这些公司股东失去控股权。
表2:高质押比例公司
图表来源:老虎财经整理
面对股市止不住的暴跌,增持成为上市公司的应对方法之一。据统计,7月以来有200多份家上市公司增持或增持计划公告。
停牌也是躲避灾难的一个方法,上述6家高比例质押公司中,华信国际、昆百大A、飞马国际三家都在停牌中。
7月7日午后,23家公司公告临时停牌进行“避灾”。包括格力地产、西南药业、安信信托、华鼎股份、大东南、隆基机械、秦川机床、索芙特、长城开发、世纪星源、卫星石化、回天新材、蓝丰生化、爱尔眼科、完美环球、长江润发、御银股份、网宿科技、华宇软件、大禹节水、青松股份、银邦股份、海伦哲。
停牌俨然成为很多上市公司被迫无奈的选择,躲过强平这一劫,以此避免强平后失去控股权。
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