融资余额“11连跌” 逾百股融资盘下降三成

　　记者 彭浩

　　编者按：

　　6月19日以来，融资余额“11连跌”，融资融券标的股票进入了快速去杠杆的通道。融资余额占比高、市盈率高、业绩差、“讲故事”的个股成为杠杆资金重点“抛弃”对象，逾百只股融资下降三成，中国一重、圣农发展、鸿博股份等6只股融资余额降幅超过40%。

　　融资余额“11连跌”

　　场内融资资金去杠杆的步伐正在加快，融资余额已连续11个交易日下降。同花顺iFind统计数据显示，截至7月6日，沪深两市融资余额为1.77万亿，较前一交易日下降1363亿，降幅自6月19日首次下降以来最大，且已经连续11个交易日下降。

　　数据显示，从4月24日至6月18日之间的交易日，沪深两市当日融资余额都是逐日增加的，然而从6月19日开始，沪深两市当日融资余额就开始减少。尤其是7月的4个交易日（1日、2日、3日和6日），依次减少141亿、509亿、730亿和1362亿元。

　　7月6日两市融资余额单日出逃1362亿！这意味着什么？据统计，这一出逃数值比2015年1月两融净入市的1085亿还多，也比2014年11月份两融净入市的1213亿还多。7月6日融资余额降幅超过千亿元让业内人士颇感焦虑，即便是在上半年如火如荼的牛市行情中，融资余额的单日流入规模也没有超过千亿。值得注意的是，昨日两市融资余额出逃1362亿元，比上周末21家券商承诺的斥1200亿资金购买蓝筹股ETF的数值还大。

　　申万宏源金工分析师丁一日前表示，随着市场继续快速下跌，融资盘面临非常大的平仓压力，如果市场继续下行，建议投资者警惕融资盘平仓形成负面反馈效应，加速市场下跌。

　　多家券商调整两融政策

　　一边是监管层维护市场的“真金白银”式承诺，另一边则是部分机构对当前市场震荡下的融资机制和融资盘风险进行紧急性修补。

　　由于此轮A股调整与配资及两融杠杆收缩引发的连环反应有关，已有部分券商对两融交易的平仓线、保证金比例、个股质押担保折算率以及做空机制进行临时调整，以防范可能扩大化的融资盘风险。

　　7月6日起，中信证券宣布调整1897只个股的两融折算率，其中大部分股票得到上调，其后，光大证券亦宣布对1122只个股的折算率进行上调。“提高折算率后，两融客户可以融到更多的钱，这意味着从资金面上，融资盘的压力将得到缓解。”分析人士认为，“中信此时的调整应该和此次联合护盘有关，更大的意义在于维护信心。”

　　更多与两融机制相关的护盘调整动作也浮出水面。据不完全数据统计，目前多家券商所开展的两融新政包括并不限于降低两融保证金杠杆比例、大面积提高两融标的股可抵充保证金的折算率、降低两融债权的平仓线和警戒线等。以国泰君安为例，上调2257只股票折算率，同时下调融资保证金比例5%-10%。此外，中信、光大、国信、华泰、东海等多家券商也各自调整了公司的两融相关规则。

　　而在业内人士看来，对融资盘的密切关注，一方面在于融资盘爆仓会给券商带来潜在的坏账风险，与此同时，强平盘的增多会加剧市场卖盘力量，影响A股企稳。

　　逾百只股融资盘下降超三成

　　6月19日以来，融资盘避险风潮愈演愈烈，每日融资偿还额居高不下，市场融资融券余额呈加速下降态势。高高在上的杠杆率在很多投资者看来仍是一个隐忧。那么，在过去的两个多星期的暴跌中，哪些股票融资盘减少得最多？

　　数据显示，从6月19日到7月6日的两周多时间里，两市融资余额从22610亿元降到了17704亿，减少了4906亿元。在892只两融标的中，858只融资余额出现下降，仅34只融资余额上升，不到一成。

　　整体上，融资余额降幅超过30%的个股有107只，占比达到12%。其中，融资余额降幅超过40%的个股有6只，包括了中国一重（601106）、圣农发展（002299）、鸿博股份（002229）、蒙草抗旱（300355）、五矿稀土（000831）、同仁堂（600085）。

　　在融资余额减少的股票中，中国一重的下降幅度最大，高达46.10%，从6月19日至7月7日期间其股价下跌了31.21%。多数融资余额降幅较大的个股，上周股价跌幅均不小，可以理解为融资盘“被迫”出套。

　　业内人士向《投资快报》记者表示，虽然当前融资盘爆仓现象还未大规模蔓延至两融市场，但两融融资偿还盘井喷，其助跌作用也对A股疲弱构成拖累。同时，这也意味上述资余额降幅超过30%的107只个股风险水平处在市场均值之上，是同期市场风险“高位区”。

　　快速去杠杆的股票

　　中国一重（601106）

　　融资余额下降幅度：46.10％

　　6月19日以来，融资融券标的股票进入了快速“去杠杆”通道。融资余额占比高、市盈率高、业绩差、“讲故事”的个股成为杠杆资金重点“抛弃”对象。其中，中国一重融资余额下降幅度高达46.10％，成为“去杠杆”速度最快的两融标的股票。6月19日以来，中国一重股价下跌了47.31％。

　　中国一重业绩也惨淡，去年营业收入为73.28亿元，同比减少10.41亿元，下降12.44%，实现净利润2568万元，但扣非后净利润亏损6.76亿元，今年一季度净利润再亏损2.89亿元。

　　鸿博股份（002229）

　　融资余额下降幅度：44.51％

　　深交所信息显示，根据各证券公司报送的融资融券业务数据，截至2015年7月2日收盘后，鸿博股份、日海通讯、数码视讯融资余额和信用账户持有市值均达到该股票上市可流通市值的25%。依照《深圳证券交易所融资融券交易实施细则（2015年修订）》的规定，深交所自2015年7月3日起暂停该标的股票融资买入，恢复时间另行通知。

　　数据显示，6月19日以来，鸿博股份融资余额下降幅度达到44.51％，成为“去杠杆”速度最快的两融标的股票之一。该股6月19日至7月7日期间累计跌幅高达59.72％。

　　沪深两市融资余额变化

　　截止日期 融资余额

　　（万元） 环比（%） 融资余量

　　（万股） 环比（%）

　　2015-07-06 177044720.20 -7.15 19307715.47 -6.25

　　2015-07-03 190674825.12 -3.68 20594726.42 -3.00

　　2015-07-02 197966548.57 -2.51 21232518.98 -2.12

　　2015-07-01 203056757.39 -0.69 21692625.19 -0.48

　　2015-06-30 204466650.61 -1.89 21796494.00 0.19

　　2015-06-29 208406683.53 -1.96 21754312.28 -2.69

　　2015-06-26 212575675.13 -2.57 22356814.98 -1.72

　　2015-06-25 218184270.45 -1.12 22748608.98 -0.74

　　2015-06-24 220659905.11 -1.79 22917374.26 -1.20

　　2015-06-23 224678502.85 -0.63 23196149.36 -0.44

　　2015-06-19 226108535.33 -0.24 23298118.83 -0.22

　　融资余额降幅前30名

　　证券代码 证券简称 20150706

　　融资余额（万元） 20150618

　　融资余额（万元） 融资余额

　　变动幅度

　　601106 中国一重 313325.36 581293.9847 -46.10%

　　002299 圣农发展 35450.27 65412.95 -45.81%

　　002229 鸿博股份 77075.75 138903.27 -44.51%

　　300355 蒙草抗旱 67199.97 119677.05 -43.85%

　　000831 五矿稀土 299349.51 530260.35 -43.55%

　　600085 同仁堂 149689.12 253033.50 -40.84%

　　600704 物产中大170854.29 283988.96 -39.84%

　　601231 环旭电子78311.90 129493.89 -39.52%

　　600008 首创股份146891.77 242895.22 -39.52%

　　600880 博瑞传播177834.35 293377.95 -39.38%

　　002148 北纬通信80261.65 132195.90 -39.29%

　　600112 天成控股150283.97 246841.17 -39.12%

　　600088 中视传媒52356.82 85025.36 -38.42%

　　600021 上海电力155062.78 249294.29 -37.80%

　　300093 金刚玻璃33963.47 54514.37 -37.70%

　　601005 重庆钢铁128569.91 206095.55 -37.62%

　　600456 宝钛股份73854.92 117982.32 -37.40%

　　600150 中国船舶329768.01 525889.81 -37.29%

　　002118 紫鑫药业57406.07 91477.28 -37.25%

　　601718 际华集团154672.88 244681.78 -36.79%

　　000801 四川九洲66878.21 105032.04 -36.33%

　　600635 大众公用199176.42 310724.97 -35.90%

　　300191 潜能恒信44122.45 68446.35 -35.54%

　　600380 健康元205648.17 319008.63 -35.54%

　　002051 中工国际112033.76 173706.32 -35.50%

　　600800 天津磁卡63757.91 98310.41 -35.15%

　　600251 冠农股份54515.40 84000.01 -35.10%

　　000046 泛海控股 162378.84 249861.56 -35.01%

　　600653 申华控股102519.13 157711.32 -35.00%

　　600755 厦门国贸213121.11 327453.59 -34.92%

　　《投资快报》发自广州