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公募基金周报:“股灾”已过 重建需时


来源:好买基金网

上周,国内各类型基金多数下跌,其中指数型、债券型和货币型基金表现居前,涨幅分别为2.94%、0.17%和0.05%,股票型、QDII型和混合型基金跌幅居前,分别为4.26%、4.08%和2.78%。QDII基金:希腊问题目前有望进一步缓和,美国经济和通胀前景具有高度不确定性,预计加息步伐将循序渐进,短期对美股走势影响有限。

摘要

上周,沪深两市涨跌互现。上证综指涨幅为5.18%;深证成指跌幅为1.70%;沪深300指数涨幅为5.68%;创业板指数跌幅为2.66%。大盘股强于小盘股。29个中信一级行业中有13个行业上涨。其中,建筑、银行和非银行金融表现居前;国防军工、综合和餐饮旅游表现居后。

上周,国内各类型基金多数下跌,其中指数型、债券型和货币型基金表现居前,涨幅分别为2.94%、0.17%和0.05%,股票型、QDII型和混合型基金跌幅居前,分别为4.26%、4.08%和2.78%。

股票型基金:近期政策面利好不断,救市手段也在不断升级,后续市场仍有逐步企稳可能。市场震荡企稳过程中,基金投资策略仍要以稳健为主,我们建议:1)一方面要维持相对较高的仓位,建议维持6成左右仓位。市场越跌,风险越小,在探明政策底之后,反而应该是大胆的时候了,减仓的操作应该告一段落;另一方面,调整基金组合结构,保证大小盘基金的均衡配置

债券型基金:受国内股市近期调整以及海外希腊危机影响,经济下行压力短期很难消除,货币政策宽松方向仍未发生改变,预计宽松政策在未来会继续出台;总体上,受市场震荡影响,短期债券市场分歧会加大。但从长期来看,仍较看好债券行情。

QDII基金:希腊问题目前有望进一步缓和,美国经济和通胀前景具有高度不确定性,预计加息步伐将循序渐进,短期对美股走势影响有限。经过这次A股暴涨暴跌,更显出港股的配置作用,投资者适当布局港股QDII标的意义得到加强,建议投资者均衡配置2到4成港股标的,一方面优化资产配置,另一方面等待“时间换空间”的机遇

市场回顾

一、基础市场

上周,沪深两市涨跌互现。上证综指收于3877.80点,涨190.89点,涨幅为5.18%;深证成指收于12038.15点,跌207.92点,跌幅为1.70%;沪深300指数收于4106.56点,涨220.64点,涨幅为5.68%;创业板指数收于2535.89点,跌69.39点,跌幅为2.66%。大盘股强于小盘股。中证100上涨10.27%,中证500下跌1.51%。上周,29个中信一级行业中有13个行业上涨。其中,建筑、银行和非银行金融表现居前,涨幅分别为16.51%、13.44%和9.02%;国防军工、综合和餐饮旅游表现居后,跌幅分别为8.06%、7.29%和4.47%。

上周,中信标普全债指数上涨0.12%,收于1527.78点。

上周,欧美主要市场涨跌不一。其中,道指上涨0.17%,标普500下跌0.01%;道琼斯欧洲50上涨1.67%。亚太主要市场普遍下跌。其中,日经225指数下跌3.70%,恒生指数下跌4.46%。

数据来源:Wind、好买基金研究中心,海外数据截止2015-7-10.

上周中信一级行业涨跌幅

数据来源:好买基金研究中心

二、基金市场

上周,国内各类型基金多数下跌,其中指数型、债券型和货币型基金表现居前,涨幅分别为2.94%、0.17%和0.05%,股票型、QDII型和混合型基金跌幅居前,分别为4.26%、4.08%和2.78%。

上周各类基金平均净值涨跌幅

数据来源:好买基金研究中心,QDII净值截至日为2015年7月9日

上周,股票型基金中,富国高新技术产业、博时特许价值南方成份精选表现居前,涨幅分别为14.96%,9.01%和8.80%;混合型基金中,博时价值增长2号、博时价值增长和新华鑫利表现居前,涨幅分别为8.19%、7.54%和6.96%;封闭式基金中鹏华中小企业纯债、华泰柏瑞信用增利和中银信用增利表现居前,涨幅分别为1.64%、1.64%和0.93%;QDII中,广发美国房地产美元、广发美国房地产人民币和诺安全球收益不动产表现居前,涨幅分别为1.19%、1.18%和1.13%。

权益类基金收益率排名前五

股票型涨幅前五

混合型涨幅前五

名称

周涨幅(%)

名称

周涨幅(%)

富国高新技术产业股票( 详细, 购买)

14.96

博时价值增长贰号混合( 详细, 购买)

8.19

博时特许价值股票( 详细, 购买)

9.01

博时价值增长混合( 详细, 购买)

7.54

南方成份精选股票( 详细, 购买)

8.80

新华鑫利灵活配置混合( 详细, 购买)

6.96

汇丰晋信大盘股票( 详细, 购买)

8.36

南方积极配置股票(LOF)( 详细, 购买)

6.60

华泰柏瑞价值增长股票( 详细, 购买)

7.59

安信灵活配置混合( 详细, 购买)

6.46

封闭式净值涨幅前五

QDII涨幅前五

名称

周涨幅(%)

名称

周涨幅(%)

鹏华中小企业债券( 详细, 购买)

1.64

广发美国房地产指数现汇( 详细, 购买)

1.19

华泰柏瑞信用增利(LOF)( 详细, 购买)

1.64

广发美国房地产指数(QDII)( 详细, 购买)

1.18

中银信用增利债券(LOF)( 详细, 购买)

0.93

诺安全球收益不动产(QDII)( 详细, 购买)

1.13

融通通瑞一年

0.88

富国全球债券(QDII-FOF)( 详细, 购买)

0.00

民生加银平稳添利债券A( 详细, 购买)

0.73

嘉实黄金(QDII-FOF-LOF)( 详细, 购买)

-0.16

指数型基金涨跌幅前五

名称

周涨幅(%)

博时上证超大盘ETF( 详细, 购买)

14.65

中海上证50指数增强( 详细, 购买)

14.11

博时上证超大盘ETF联接( 详细, 购买)

13.93

嘉实基本面50指数(LOF)( 详细, 购买)

13.27

银华上证50等权ETF( 详细, 购买)

13.07

数据来源:好买基金研究中心,QDII净值截至日为2015年7月2日

上周,债券型基金中,南方广利回报AB、招商安瑞进取和银河通利表现居前,涨幅分别为3.32%、3.26%和3.16%;货币型基金中,万家日日薪A、安信现金管理货币A(详细,购买)和泰信天天收益现居前,涨幅分别为0.18%、0.13%和0.12%。

固定收益类收益率排名前五

债券型涨幅前五

货币型涨幅前五

名称

周涨幅(%)

名称

周涨幅(%)

南方广利回报债券A/B( 详细, 购买)

3.32

万家日日薪货币A( 详细, 购买)

0.18

招商安瑞进取债券( 详细, 购买)

3.26

安信现金管理货币A

0.13

银河通利债券

3.16

泰信天天收益货币( 详细, 购买)

0.12

易方达稳健收益债券A( 详细, 购买)

2.90

信达澳银慧管家货币A( 详细, 购买)

0.10

博时信用债券A

2.88

大成招财宝A

0.10

数据来源:好买基金研究中心

上周,好买牛基组合上周业绩为-6.08%,7月推荐以来收益为-21.06%。

好买推荐组合

代码

名称

近一周表现(%)

7月推荐以来表现(%)

000328.OF

上投摩根转型动力混合( 详细, 购买)

-5.99

-18.98

000609.OF

华商新量化混合( 详细, 购买)

-6.12

-25.33

000251.OF

工银金融地产股票( 详细, 购买)

3.79

-7.69

000550.OF

广发新动力股票( 详细, 购买)

-8.62

-23.88

233009.OF

大摩多因子策略股票( 详细, 购买)

-13.48

-29.43

组合收益

-6.08%

-21.06%

数据来源:好买基金研究中心,数据时间截至2015-7-10.

上周焦点

一、公安部工作组发现操纵证券期货交易等犯罪线索

新华网报道,7月12日上午获悉:7月10日上午,公安部副部长孟庆丰率跨部门工作组抵达上海。工作组现已发现个别贸易公司涉嫌操纵证券期货交易等犯罪的线索,正在依法开展调查。

公安部7月9日公告称,针对近期境内证券市场出现的异常波动,公安部高度重视,会同中国证监会进行分析研判,部署全国公安机关依法打击证券期货领域违法犯罪活动。

二、财政宽松政策加码2000亿定向贷款计划将出

经济观察报获悉,中国相关部门或将启动一项额度为2000亿元的贷款支持计划,支持对象是地方融资平台公司的存量在建项目,目的是防止一些大型基建投资因为“缺血”而停工,进而导致经济下滑加速。

三、350余家公司加入周一复牌大军

据Wind资讯统计,7月13日(下周一)将有358家公司开市复牌,仍有1024家公司停牌,占上市公司总数近40%。随着复牌大军归来,肯定会带来市场的重新洗牌,从而成为后市反弹的一大变数。

伴随着大量公司停牌,周四,正常交易的股票仅1339只,另有1442只股票处在停牌状态。周五有66家公司复牌,又有16只新停牌股,市场仍保持半交易半停牌的格局。

四、证监会:严禁账户持有人通过证券账户下设子账户等违规进行证券交易

7月12日晚间,证监会发布《关于清理整顿违法从事证券业务活动的意见》,严禁账户持有人通过证券账户下设子账户、分账户、虚拟账户等方式违规进行证券交易。

好买观点

一、股票型基金投资策略

宏观面:6月CPI同比上涨1.4%,符合预期。今年上半年,CPI同比上涨1.3%,较去年同期水平2.3%低1个百分点,环比持平。6月份PPI环比下降0.4%,同比下降4.8%,降幅扩大,并连续40个月为负,继续创造历史记录。在盈利能力未有效改善、产能未有效去除、需求未有效企稳的背景下,工业通缩还将持续较长时间。近期大宗商品价格大幅调整反应了中国经济的疲弱,同时也将进一步压低PPI。三季度经济能否企稳仍存不确定性。股市的大幅波动也将对经济造成短期伤害。货币政策仍有放松空间。

政策面:近期,为了稳定市场各类政策密集出台,周三,财政部、央行、国资委、证监会和保监会一起行动;周四公安部门也计入、央行对证金公司的流动性支持、国资委和证监会各种方式鼓励回购股份、银监会鼓励提供融资支持。救市政策不断升级,政府维稳股市、不让股市风险蔓延到实体经济的决心和力度还是很大的。

资金面:资金面,周二开展了500亿元为期7天的逆回购,中标利率维持不变;周四继续开展了上述期限的逆回购,发行规模为350亿元,中标利率维持不变;同时周二和周四分别有500亿和350亿的7天期逆回购到期。至此,上周央行公开市场实现净投放为零。银行间资金面继续有所缓解,7天质押式回购的加权平均利率为2.5069%,较前一周末下降32.47个BP。

情绪面:上周,偏股型基金仓位下降1.26%,当前仓位72.33%。其中,股票型基金下降1.45%,标准混合型基金下降1.00%,当前仓位分别为80.44%和60.94%。近期救市政策不断升级,市场信心逐步回升。在证金公司加大对中小股票购买后,市场短期信心逐渐恢复,活跃度上升。从个股换手率看,水平明显提升。7月9日,个股换手率中位数为5.95%,而7月2日与3日,中位数分别为4.51%,4.55%。可以看出7月9日换手率水平较前期水平明显提升,市场活跃度加强。

近期政策面利好不断,救市手段也在不断升级,后续市场仍有逐步企稳可能。市场震荡企稳过程中,基金投资策略仍要以稳健为主,我们建议:1)一方面要维持相对较高的仓位,建议维持6成左右仓位。市场越跌,风险越小,在探明政策底之后,反而应该是大胆的时候了,减仓的操作应该告一段落;另一方面,调整基金组合结构,保证大小盘基金的均衡配置

二、债券型基金投资策略

上周中债总财富指数收于160.0572,较前周上涨0.42%;中债国债总财富指数收于160.0568较前周上涨0.40%,中债金融债总财富指数收于161.373,较前周上涨0.46%;中债企业债总财富指数收于149.8755,较前周上涨0.71%;中债短融总财富指数收于148.2396,较前周上涨0.15%。

中债银行间固定利率国债到期收益率曲线显示,一年期国债收益率为2.36%,上行58.15个基点,十年期国债收益率为3.49%,下行8.34个基点;银行间一年期AAA级企业债收益率下行9.54个基点,银行间三年期AAA级企业债收益率下行21.57个基点,10年期AAA级企业债收益率下行17.82个基点,分别为3.25%、3.81%和4.55%,一年期AA级企业债收益率下行5.54个基点,三年期AA级企业债收益率下行18.57个基点,10年期AA级企业债收益率下行18.82个基点,分别为4.23%、4.80%和6.10%。

资金面,周二开展了500亿元为期7天的逆回购,中标利率维持不变;周四继续开展了上述期限的逆回购,发行规模为350亿元,中标利率维持不变;同时周二和周四分别有500亿和350亿的7天期逆回购到期。至此,上周央行公开市场实现净投放为零。银行间资金面继续有所缓解,7天质押式回购的加权平均利率为2.5069%,较前一周末下降32.47个BP。

经济面,受猪肉价格以及鲜菜、鲜果价格大幅上涨的影响,6月CPI同比增加1.4%,环比持平。受大宗商品价格大幅下降的影响,PPI同比下降4.8%,低于前值-4.6%,显示工业生产企稳仍较弱。

总结一下,受国内股市近期调整以及海外希腊危机影响,经济下行压力短期很难消除,货币政策宽松方向仍未发生改变,预计宽松政策在未来会继续出台;总体上,受市场震荡影响,短期债券市场分歧会加大。但从长期来看,仍较看好债券行情。

三、QDII基金投资策略

上周美股涨跌不一,道琼斯工业指数上涨30.30点,收于17760.41点,涨幅为0.17%;纳指下跌11.51点,收于4997.70点,跌幅为0.23%;标普500下跌0.16点,收于2076.62点,跌幅为0.01%。截至7月10日,恒生指数全周下跌1162.83点,收报24901.28点,跌幅4.46%。上周国企指数下跌750.43点,收报11858.55点,跌幅5.95%。

美股方面,美国5月批发库存增长0.8%,其中汽车与机械等耐用品库存增长0.6%,非耐用品库存增长1.2%。5月批发销售增长0.3%,增幅远低于4月份的1.7%。按照5月份的销售速率计算,库存/销售比为1.29,与4月持平。美国近日数据不稳,受外围因素影响,美股反复回落,伴随着进入业绩披露期,目前预期二季度业绩同比下跌4.5%。希腊问题目前有望进一步缓和,美国经济和通胀前景具有高度不确定性,预计加息步伐将循序渐进,短期对美股走势影响有限。港股方面,近期A股的急挫也拖累了港股的表现,但伴随着救市政策的逐步落实,其效果也有目共睹。在A股的回稳的支持下,恒指收复不少失地。展望未来,港股大盘股估值合理,恒指市盈率约8-10倍,而且内地宽松货币政策不变,以及人民币国际化持续,均利好港股。另一方面,经过这次A股暴涨暴跌,更显出港股的配置作用,投资者适当布局港股QDII标的意义得到加强,建议投资者均衡配置2到4成港股标的,一方面优化资产配置,另一方面等待“时间换空间”的机遇

[责任编辑:libing]

标签:基金表现 公募基金 股票型基金

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