周五机构强推买入 6股极度低估

迪森股份（300335）:业绩符合预期 能源平台价值显现

公司项目储备丰富,未来多种能源模式齐发展,市场空间将被进一步打开,预计15-17年eps分别为0.30、0.46、0.89,对应pe为52X、、18X。我们看好公司在供热行业的的先发优势和龙头地位,且目前股价安全边际较高(股权激励行权价格13.21元/股,高管将近期增持)、市值小,维持“强烈推荐”的评级。

事件:迪森股份发布2015年半年度业绩预告。

长城观点:

费用拖累业绩:公司2015年半年度归母净利润为3133.9-3760.6万元,同比增加0%-20%,主要是股权激励的费用摊销对净利润影响约825万元,剔除这一影响,公司上半年净利润同比增加26.3%-46.3%。

项目不断,开启全国布局:在大气治理不断深化和生物质能逐渐被认可的背景下,公司遇到最好发展良机,不再局限于珠三角地区的业务,公司通过与各地区资源方共建合资公司的模式来获取项目,已先后布局河北、湖北、广西、云南、江西等地区,拉开辐射全国的序幕。长城证券

泰豪科技（600590）:整合并购完善产业链 员工持股彰显信心

内部资源整合与外部产业并购“双管齐下”完善公司军工及智能电网产业链。泰豪科技将三波电机股权转让给泰豪军工, 旨在推进公司军工产业发展的战略实施,未来泰豪军工将作为泰豪科技军工资产的整合平台;泰豪科技收购海德馨既可以完善军工装备业务和电源业务产业链,又能提升公司整体盈利水平。海德馨是国内首家从事应急电源车等移动应急特种车辆研发销售的公司,主要产品为警报车、装备车、电源车、抢险救援照明车、餐车等,其中电源车产销量连续四年位列全国首位,海德馨下游市场集中在国防、电力、电信等领域,与泰豪科技军工和电源业务有很好的互补性。本次收购海德馨原股东对未来三年利润做出承诺,2015年至2017年海德馨实现扣非损益后净利润分别不低于0.36亿元、0.54亿元和0.76亿元。

推出员工持续计划(草案),对未来发展前景充满信心。泰豪科技拟对公司董事、高管、子公司副经理以上及其他核心员工等总数不超过200人实施员工持股计划,其中董事和高管认购份额占员工持股计划总份额比例约20%。员工持股计划总额上限为1亿元,股票来源为二级市场流通股票。结合前期泰豪科技第一大股东泰豪集团和公司董事、监事和高管人员承诺未来六个月内不坚持股票并择机增持股票,我们认为,员工持股计划与高管承诺不减持都彰显出泰豪科技对公司价值和未来前景的认可,短期内推出多项具体措施维护股价稳定也显示出泰豪科技管理层的责任感和执行力。

盈利预测及评级:暂不考虑员工持股计划和收购海德馨对泰豪科技业绩的影响,我们预计泰豪科技2015年至2017年营业收入为34.82亿元、41.58亿元和49.28亿元,归母净利润为1.03亿元、1.47亿元和1.63亿元,对应的EPS 分别为0.18元,0.24元和0.26元。考虑到公司复牌后股价仅为10.15元,对应2015年至2017年PE 分别为61倍、43倍和39倍,安全边际凸显,我们维持对泰豪科技 的“买入”评级。信达证券

科远股份（002380）:增持、拟并购为复牌带来安全边际

我们预测2015-2017年公司归属母公司的净利润分别为0.76亿、1.09亿和1.57亿,对应的EPS 分别为0.74元、1.07元和1.54元。公司机器人和智能制造新业务进展顺利,且优势明显。公司已经全面布局机器人和智能制造产业链,未来业绩释放可期,维持“强烈推荐”评级。

7月13日开始复牌:7月8日公司由于筹划智能制造产业方向的投资收购事项,鉴于该事项存在不确定性,经公司申请,7月8日停牌。2015年7月10日,公司与南京闻望自动化有限公司及其股东签署了《投资合作备忘录》,就公司收购南京闻望控股权事宜达成初步合作意向。公司将于2015年7月13日开市复牌。

拟并购稀缺标的产品线进军智能制造、工业4.0产业链:公司拟合计收购南京闻望自动化有限公司65%的股权,以实现对该企业的实际控制。南京闻望主要从事流程及离散制造企业的“智能工厂”整体解决方案,以及基于“两化融合”与“工业4.0”的软硬件开发、MES 信息系统集成业务,如本次投资合作事项顺利实施,将有利于完善公司在“工业4.0”层面的布局,丰富公司产品线,有效提升公司的综合竞争能力;同时,该项目的顺利实施,将为公司带来新的利润增长点,进一步优化公司资产结构及提升公司现有资产的收益率。

增持计划彰显公司转型信心,看好自身价值:基于对公司战略转型及发展前景的信心,并看好国内资本市场长期投资的价值。公司自2015年7月7日起六个月内,根据中国证监会和深圳证券交易所的有关规定,拟通过深圳证券交易所证券交易系统在二级市场增持公司股份,合计增持市值不超过人民币2,000万元。

骆驼股份（601311）:公布定增预案 多点布局全面开花

公司公布拟非公开发行方案。公司与7月15日公告,拟非公开发行股票不超过8000万股,发行价不低于25.29元/股,募集资金不超过20亿元,扣除发行费用后,募集资金全部用于:(1)动力型锂离子电池项目;(2)年处理15万吨废旧铅酸蓄电池建设项目;(3)融资租赁公司增资;(4)电子商务平台项目;(5)补充流动资金。

加快布局动力锂电,整车厂合作优势明显。国内电动车销量呈井喷式爆发, 电动客车是行业爆发先锋军,预计2015年销量将达3.5万辆,同比近翻番。公司以电动大巴为主导,改型磷酸锰铁锂动力电池和三元动力电池已完成小批量生产,此次定增项目9亿元用以建设10亿Wh 动力锂电生产线,突破产能瓶颈。公司是汽车启动电池行业龙头企业,与整车企业建立了较好的供货关系,为后续动力锂电的销售开辟了通道。

电动车融资租赁,形成“租赁+产销”组合拳。中国汽车租赁比例目前仍远低于发达国家,电动车高额补贴让租赁模式的推广时机成熟。此次投入2亿元增资子公司骆驼租赁,计划采购电动公交226台、电动中巴410台、电动物流车175台、电动环卫车90台,创新的商业模式可为客户提供新能源汽车租赁整体解决方案,利用租赁运营撬动市场需求,拉动动力锂电池销售。

铅回收行业机遇成熟。铅回收行业规范持续提升,中小企业已大量肃清,国家以发放铅回收牌照形式提升产业集中度,有牌照的企业可享受50%增值税返还,部分示范区还享受所得税减免,提升了铅回收的盈利能力。公司子公司湖北楚凯已具备10万吨废旧铅酸电池回收能力,此次骆驼华南再增加15万吨的回收能力,完善生产+回收的循环渠道,公司遍布全球的销售网络为项目执行提供了保障。

电商平台切入汽车服务市场。骆驼商城电商平台已经上线,手机APP 也已支持下载,用户可以实现网上下单,由经销商负责上门安装服务,公司正在从传统的电池供应商向综合服务商转型,公司覆盖全国的经销网点为服务功能提供了支持,并可以开拓铅回收渠道,电商平台的完善也为其他汽车后市场功能的开拓提供了想象空间。

盈利预测与投资评级。我们预计公司2015-2017年EPS 分别为1.01元、1.28元、1.51元,按照2015年40倍PE,对应目标价40.40元,维持“买入” 评级。海通证券

莱美药业（300006）:多重利好彰显公司长期发展信心

7月份以来,公司相继发布公告,非公开发行获得证监会通过,核心骨干员工持股预案公布,对湖南康源子公司进行增资,同时上半年业绩实现800-1200万元,同比扭亏为盈。

公司业绩拐点确立,基本面向好提供股价安全边际

14年公司因为生产改造、批件转移、GMP认证、费用摊销等原因仅实现900万净利润,导致目前市盈率畸形高企,达到650。但是今年以来基本面逐渐向好,一季度和上半年均同比扭亏,上半年实现800~1200万净利润,较去年同期增加约4000万净利润,业绩拐点确立。

基本面方面,公司传统业务抗感染、大输液未来有望止损,不再拖累业绩,特色专科药将是未来发展的主要驱动力,特别是埃索美拉唑、乌体林斯、纳米碳注射液均具有成为重磅产品的潜力。

长期来看,公司13年即实现0.6亿净利润,14年实现0.09亿净利润,按照本次员工持股的业绩考核条件,15年实现0.6亿扣非净利润,16年实现1.5亿扣非净利润,15年~16年业绩分别保持在566%,150%的增速。

员工持股和增资湖南康源对管理层激励充分,彰显公司发展信心

此次员工持股计划主要是不超过20名的核心高管激励,资金来源不超过5000万元,资产管理计划不超过2亿份额,并有实际控制人作担保,人均持股金额数目较大,同时绑定业绩考核,激励充分;同时公司对全资子公司湖南康源增资,长沙莱宇作为员工持股平台成为子公司第二大股东,考虑到之前康源是公司亏损最大的全资子公司,14年净利润-2866万,拖累母公司业绩严重,此次员工持股有助于康源早日扭亏为盈,对母公司构成利好。

盈利预测与投资评级

公司积极进取,正在加速转型为平台型创新公司,同时管理层激励充分,业绩也逐渐呈现向好的状态。我们预计公司15-17年EPS为0.25/0.50/0.74元,目前股价调整充分,维持“买入”评级。广发证券

东睦股份（600114）:高端新产品放量进行时

(1)宏观经济下行致业绩低于预期公司2015 年上半年实现归属于母公司净利润增长率仅为40.59%,低于50%的预期。其主要原因为上半年我国宏观经济下行压力加大,家电行业需求低迷,致使公司家电类粉末冶金制品销售不景气,拖累了公司整体的销售收入。公司2015 年上半年销售收入仅增长10%,其中粉末冶金制冷压缩机零件销售额同比下降13.61%。但从中长期来看,随着我国经济在2015 年下半年大概率地筑底回暖,公司家电类粉末冶金制品业务销售乃至整体销售或将重回高增长的轨道。

(2)高端新产品开始放量,产品结构持续向好公司VVT/VCT 用粉末冶金零件、真空泵、变量泵粉末冶金零件2015 年上半年实现销售收入13857 万元,同比增长81%,显示公司高端类新产品正在快速地放量,其背后逻辑在于下游对公司新产品需求的高速增长。且随着我国环保压力加大的形势下,可显著降低PM2.5 的VVT/VCT 用粉末冶金零件产品渗透率将进一步提升,公司高端新产品销售高增长将持续。

而公司VVT/VCT 用粉末冶金零件、真空泵、变量泵粉末冶金零件等高端产品营收占比的持续提升,将使公司产品结构不断向好。数据显示,公司2015 年上半年销售毛利率、销售净利率已由2014 年的30.51%、10.65%上升至32.58%、13.26%。加之收购60%股权的科达磁电所销售新兴产品的逐步放量,公司产品结构有望进一步改善。产品结构不断的优化升级,正是公司高利润增长的核心驱动力。

在宏观经济不景气,国内制造业举步维艰时,预计依托新产品(变量泵、软磁材料)的投放,公司业绩在今明两年仍将逆势而上保持高速增长的态势。我们预计公司2015、2016 年EPS 为0.53、0.80 元,对应2015、2016 年PE 为24.36x、16.14x,远低于其长期PE30x 的估值中枢,维持“推荐”评级。银河证券