超跌反弹 240股8天涨幅超四成

自7月8日触底以来，A股市场展开了连续反弹，上周展开震荡整固，确认了市场企稳态势。期间上证综指从最低点3373.54点逐步上演，上周五收于3957.35点，期间涨幅接近17%。创业板指的反弹幅度更高，从最低2304点附近上涨至上周五收盘时的2783.32点，涨幅接近37%。从统计来看，7月8日以来81股涨幅超过了五成，240股的涨幅超过了四成，跑赢主要指数。在经历过普涨阶段后，分化越来越大，谨慎不应丢弃，投资者应以超跌优质低估值的成长股作为布局标准。

81股反弹幅度超五成

自反弹以来，个股表现差异越来越大，从最初的普涨到后来的分化剧烈。据统计，自反弹以来，截至上周五，A股市场中共有2023只个股实现不同程度的上涨，不过也有169只个股逆市下跌。特别是经过上周五的普遍大幅上涨后，反弹幅度超过50%的个股有81只，超过30%的个股已经达到了666只，跑赢沪综指的个股更是多达1451只，超过了全部A股的五成。

具体来看，光力科技、万孚生物和真视通这3只6月底或是7月初刚刚上市的次新股自7月8日以来涨幅最大，均以连续涨停格局实现了超过114%的上涨。天成自控、中飞股份、沃施股份和蓝晓科技等次新股的涨幅也均超过了七成。

不过刚刚上市的次新股并不具有代表性，涨幅居前的老股更值得关注。剔除了上述7只次新股后，涨幅超过七成的其余9只个股最为引人瞩目。其中，中航光电表现最为强势，在7月8日千股跌停的当日，中航光电就走出独立行情，在触及阶段低点20.26元之后，逆市放量大涨7.11%，随后连续收获四个涨停板，在上周三市场再度恐慌下跌之时，中航光电依旧逆市上行，随后再度收获两个涨停板，上周五中航光电收于44.23元，较7月8日的最低点已经实现翻倍。

此外，朗科科技、贵州百灵、齐星铁塔、大洋电机和掌趣科技均在反弹过程中走势很强。而关注这些个股，可以发现普遍早于市场，在7月8日就逆市开始放量上涨，随后也就呈现出了不同凡响的上攻势头。此外，科新机电、三变科技和东港股份的涨幅也超过了七成，这些个股同样在7月8日仅仅小幅下跌，成交呈现放量。

相反，跌幅居前的个股则大多是在市场下跌期间刚刚复牌的。跌幅最大的是暴风影音，其自7月13日复牌以来连续出现五个一字跌停板，股价从307.56元跌至了上周五的181.61元，缩水幅度达到了40.95%。类似的，莱茵置业、豫光金铅、力星股份、美盈森、交运股份、常山药业和国光电器等个股均是类似的走势。

布局优质低估值成长股

由于创业板本身反弹幅度已达37%，此时我们假设涨幅超过40%的个股为明显强于大市的个股，这些个股有240只，平均自由流通市值仅有50.06亿元，可见中小盘股居多。剔除了其中6月15日之后上市的11只次新股之后，上述个股中已经有54只个股完全收复了6月15日系统性风险造成的失地，其余个股也将累计跌幅缩小至了18%以内。

统计发现，这些个股分布于25个申万一级行业之中，其中医药生物、化工、机械设备和计算机行业的个股数目最多，分别有30只、27只、23只和22只。同时，电子、电气设备、汽车和纺织服装行业个股也均超过了10只。

不过，目前上述个股中依旧大多数处于较高估值区间内，PE（TTM）超过100的个股有82只，超过50的有170只。对此，不少机构的观点仍较为谨慎。申万宏源首席策略分析师王胜表示，反弹行情分为两个阶段，第一阶段是鸡犬升天的系统性涨停，时间短、力度猛；第二阶段是场内存量的加仓过程，这个阶段不应忘记这是超跌反弹。

国金证券指出，在近期一系列“救市”政策组合拳持续发力的大背景下，短期内A股“去杠杆”或阶段性步入尾部阶段，但客观上，从开户数据来看，本轮市场的持续下跌使得增量资金入市意愿不强，预计接下来市场或步入存量结构性行情。考虑到大的时代背景还是产业升级转型与改革，市场风格上我们倾向于“成长+主题”将表现更加活跃。建议投资者聚焦“计算机、传媒、电子、医药生物、电气设备”，对于前期跌幅过大的优质个股，趁这轮市场调整，将筹码逐步捡回来。主题方面仍旧建议持续关注受益于事件催化驱动的“军工”与“国企改革”。