沪指退守3900 三大期指全线拖累

中午收盘，沪指跌0.43%，报3940.15，成交4541亿元；上午一度冲高4.4%的创业板涨幅收窄至0.26%，报2783.32点，成交1206亿元；深成指跌0.11%，报12990.68，成交4371亿元。

期指市场方面，IH1508跌3.46%，IF1508跌4.51%，IC1508跌4.26%。

由颈线与半年线共同组成的4000点阻力带仍是沪指敏感压力。今早盘期指延续分化，随后窄幅震荡，没有明显表态。沪指大致平开后反弹，早盘航空、船舶股率先领涨；石油、银行股窄幅整理；中盘，涉及军工、互联金融、农业等方面的10个概念板块涨幅超5%；临近午盘，三大期指回落翻绿，快速贴水，现货市场则出现普遍回落，而中石油一度脉冲上涨5%护盘；而进入午盘后，期指贴水幅度扩大，对多头突破4000点压力构成较大负面影响，沪指退守3900。

11:21，沪指跌0.71%，报3930.48；三大期指窄幅分化，IC收复2个点，但IH与IF贴水态势毫无改观，目前IH1508跌2.29%，IF1508跌3.08%，IC1508跌2.31%。

11:01，沪指翻绿跌0.14%，报3950.17点；三大期指加速贴水，IH1508跌2.12%，IF1508跌3.8%，IC1508跌4.9%。

10:49,沪指涨幅缩至0.67%，报39874.93点，个股出现一波普遍回落；三大期指主力合约则贴水加大，IH1508跌1.79%，IF1508跌1.8%，IC1508跌0.65%。

10:42，媒体称证监会研究维稳资金退出方案 有三种可选方案

10:37,国泰君安：经济L型牛市有顶部 建议回避风口上的猪

10:33，沪指涨1.5%，报4015点，早盘首个60分钟成交量局部放大至2069亿元，目前涉及军工、农业、互联金融的10个概念股板块涨停超5%。

10:21，沪指涨1.23%，报4008点。

10:17，创业板涨4.11%，报2893.87点。互联金融概念领涨。

10:11，沪指涨0.71%，报3896.70点。军工、互联金融股保持领涨。

10:01，央行等十部委发布互联网金融意见 概念股大涨6股涨停

《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》上周末落地，内蒙君正、天玑科技、银之杰、中科金财、鸿利光电、华斯股份等6股涨停，板块中涨幅超过5%以上个股近20只。

9:55，沪指涨0.57%，军工股保持领涨低位，其中航空涨8.04%，中航动控、航天科技等6股涨停。

据人民网1报道，中国最大的航空制造企业——中国航空工业集团公司（简称中航工业），以不同以往的姿态，携46项展品强势亮相当日开幕的国防科技工业军民融合发展成果展。“军民融合，强国圆梦。中航工业把寓军于民、军民融合作为重要发展原则，将航空高技术融入民用领域，大力发展燃气轮机、制冷设备、电子产品、环保设备、新能源设备等非航空民品，以造福民生。”中航工业相关负责人在接受人民网记者的采访时说。

9:43，沪指跌0.42%，八成行业板块翻红，航空、船舶领涨；金融和石油股调整。其中，中国石油跌2.28%，上周巨震告一段落（本月振幅已超36%，创2008年来单月新高），今早延续窄幅震荡。

9:39，创业板涨2.86%，报2863.02。

9:34，沪指跌0.7%，航天板块领涨，船舶紧跟；石油股延续调整。

9:26，沪指低开0.23%，报3948.42点。

9:16，IH1508跌0.83%，IF1508涨0.31%，IC1508涨1.5%。

9:14，7月20日四大板块或全面爆发两大板块或现涨停潮(附股)

宏观数据提示：中国7月汇丰制造业PMI初值将于7月24日上午出炉。

消息面：

一.二季度基金仓位大降15% 未来主线聚焦三方面

截至7月19日，据天相投顾统计，已经公布二季报的64家基金公司旗下1845只基金(A、B、C级分开统计，分级基金合并)二季度扣减公允价值变动损益后的本期利润为4623.06亿元，较一季度增长129%。二季度末，主动投资股票方向基金可比股票仓位为64.98%，较一季度末大幅下降15.41个百分点。

基金经理们表示，基于经济结构转型的市场预期并未改变，投资主线将依旧围绕产业升级和改革转型的方向，重点看好互联网对传统行业的渗透。此外，随着经济企稳，行业供需改善明显的周期成长行业也有较好投资机会。随着市场大幅震荡，市场估值体系有待重塑。个股走势会出现分化，投资需要更加注重自下而上的深入研究。

二.监管政策落地 互联网金融业洗牌料加速

中国人民银行等十部委18日联合发布《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，对互联网支付、网络借贷、股权众筹融资、互联网基金销售、互联网保险、互联网信托和互联网消费金融等互联网金融主要业态进行了明确规定。

三.习近平：加快东北老工业基地的振兴发展

中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平17日下午在长春召开部分省区党委主要负责同志座谈会，听取对振兴东北地区等老工业基地和“十三五”时期经济社会发展的意见和建议。他强调，无论从东北地区来看，还是从全国发展来看，实现东北老工业基地振兴都具有重要意义。

四.稳增长政策半年清单浮出：发改委半年批复基建项目近9000亿

批复8922亿基建项目、发布1.97万亿PPP项目、三年内投资不低于1.1万亿用于高速宽带网络建设、三次降准加三次降息、出台《中国制造2025》等重磅产业政策、发布16个涉及改革的意见……今年上半年稳增长政策的清单已然徐徐展开。从5、6月份主要宏观经济数据看，这些稳增长举措正逐渐显效，且政策效应仍在继续发酵，将有助下半年经济企稳回升。

五.外围：

1.亚洲：新加坡SGX：A50期指1509涨1.47%；A50当月连续涨2.31%。

2.美欧：欧美股市惯性震荡 纳指再创历史新高 黄金创26个月来新低

周末美欧消息面偏淡，市场关注本周希腊局势进展，以及日本、英国和澳大利亚央行会议纪要。

欧股：德国法兰克福DAX指数跌0.4%；法国巴黎CAC 40指数涨0.1%；英国富时100指数跌0.3%。

美股：道指跌0.19%；标普500涨0.10%。纳指涨0.90%，报5209.87，再刷历史新高；其中，网络科技巨头谷歌涨16%。

伦敦贱金属：伦外铝跌0.85%；伦外铅跌1.15%；伦外镍涨1.21%。

纽交所金属：美精铜9月合约跌0.95%；美黄金8月合约再跌1.01%，收于1132.3美元。金价2013年年中落至1200美元而后进入下降三角形震荡；上周五连阴，创26个月来新低，目前呈区域破位。

纽交所能源：美原油期货8月合约跌0.27%，收于50.78美元。

美元和人民币：美元指数涨0.32%，报97.96；人民币美元升0.0009，报6.2090兑1美元，自5月以来休眠横盘，近两周横盘中枢下移至6.070。