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22日机构强推买入 6股极度低估


来源:中国证券网

常铝股份是国内最大的空调箔生产厂商,受国内地产政策等影响,公司空调箔业务盈利能力持续下滑,企业经营举步维艰。2014年起公司痛定思痛,启动转型战略,一方面通过收购山东新合源,拓展产业链,改善产品结构,提升铝箔主业盈利能力。另一方面确立大健康主业发展战略,通过收购上海朗脉,进军医疗洁净服务领域。至此,公司传统业务“有色金属压延加工”和新业务“医药及医疗健康”双主业战略正式拉开帷幕。

常铝股份(002160):并蒂莲花别样红

常铝股份是国内最大的空调箔生产厂商,受国内地产政策等影响,公司空调箔业务盈利能力持续下滑,企业经营举步维艰。2014年起公司痛定思痛,启动转型战略,一方面通过收购山东新合源,拓展产业链,改善产品结构,提升铝箔主业盈利能力。另一方面确立大健康主业发展战略,通过收购上海朗脉,进军医疗洁净服务领域。至此,公司传统业务“有色金属压延加工”和新业务“医药及医疗健康”双主业战略正式拉开帷幕。

传统铝材业务挖潜增利,业绩拐点显现。

公司现有铝箔总产能12万吨,其中空调箔7.5万吨,合金箔4.5万吨,收购山东新合源,实现空调、汽车双下游。未来铝加工业务稳定在现有规模,主要通过产品结构改善以及低端产能异地转移,实现铝箔主业盈利提升。随着高端产品占比提升、高价库存消化以及财务结构改善,我们预测公司铝材加工主业迎来业绩拐点。

收购上海朗脉,大健康战略扬帆起航。

2015年公司收购上海朗脉,进军医疗洁净领域,标志着公司大健康双主业战略正式启动。上海朗脉是国内领先的洁净服务提供商,下游客户以医院以及药厂为主,通过收购上海朗脉,不仅有利于改善单一行业经营风险,同时也有利于大健康转型协同作用。2015年5月公司公告定增补流,大股东及九泰基金等机构参与,通过再融资为进一步外延发展提供现金储备,同时也引进相关利益方发挥股东积极性,收购朗脉仅仅是公司大健康业务第一步,未来仍将通过外延并购等实现大健康业务做大做强。

目标价15.25元,买入评级。

我们预测公司2015年~2018年净利润分别为1.57亿、2.46亿、3.28亿、6.60亿,对应每股收益分别为0.25元、0.39元、0.52元、1.04元。

2015年起公司进入业绩拐点期,以2015年业绩作为起点,2016年~2018年三年净利复合增速为61.2%。按照PEG=1,给予2015年61倍估值,目标价15.25元,首次给予买入评级。光大证券

先河环保(300137):限制性激励彰显信心, 受益VOCs千亿市场启动

公司拟启动限制性股票激励,限售解锁挂钩业绩考核,彰显发展信心。本次激励股票来源为公司向激励对象定向发行的A股普通股,涉及457万股,占总股本1.32%。授予价格12.98元/股。激励股票限售期12个月,解禁后3年里分三次解锁,并设置15~17年分别不低于相对于14年66%、82%和99%的净利润增长率为考核指标。激励解锁与业绩增长指标挂钩彰显公司发展信心。

VOCs监测治理市场启动,带来巨大盈利增长。近日,财政部、国家发改委、环境保护部联合印发了《挥发性有机物排污收费试点办法》,试点行业包括石油化工行业和包装印刷行业,自今年10月1日起施行。VOCs监测市保守估计将达400~600亿元。保守估计全国113个国家级大气污染重点城市VOCs监测设备需求约9.0亿元,未来随监测密度加大需求有望提升;工业园区VOCs监测设备需求约400~600亿元。考虑我国11年现行规定VOCs监测指标仅14个未来有望增加,设备投资市场有望进一步扩容。VOCs污染治理正在起步,有望撬动近700亿产值。目前,国内VOCs污染平均治理成本约500-600万元,按每座工业园5家企业参与治理,省均150个工业园区,全国20个省保守估算,市场空间将达到625~750亿元。未来,随国内VOCs排放标准有望提高,VOCs治理投资有望进一步增加,试点行业也将进一步扩大。此外公司有望利用军方先进的化学净化技术迅速实现VOC防止产业化应用。

京津冀一体化,为环保监测行业打开巨大市场。随着京津冀一体化战略进入实质推动阶段,环保工作成为工作中心,构建环境质量监测网络成为首要任务。公司年报显示华北是公司收入主要来源,京津冀一体化,北京最严环保标准将提高整个京津冀地区的标准,先河环保作为当地企业,将从中获益。

公司成立并购产业基金,有望通过杠杆撬动产业链整合。公司13年并购CES进入重金属领域,14年并购科迪隆和先得占领华南市场。14年上半年成立先河正源,携手解放军防化院进入VOC治理领域,下半年成立先河正态,进入社会化监测市场。拟收购美国Sunset公司,将加速海外监测技术国产化。区域布局和业务布局逐步完善,公司即将进入业绩释放期。

投资评级与估值:维持公司15-17年0.34元、0.45和0.55元/股。公司前期通过并购科迪隆和广西先得80%的股权在大气监测领域的龙头地位进一步巩固,双方合作协同效应显著,且显著增厚公司业绩。未来公司将加快进入重金属监测、VOCs治理、第三方监测等高端领域,公司中期成长性良好,重申“买入”评级。申万宏源

万马股份(002276):与IES合资方案出炉 与河南佳瑞展开合作

与IES合资有助提升汽充电产品竞争力

IES 是全球第一大工业电动车辆的直流车载充电器供应商,客户包括雷诺宝马大众奥迪斯柯达、LAFON、DBT、Charg Point 等知名整车制造商。我们认为,与其合作将为公司产品技术升级和高端市场开拓带来一定利好。

与河南佳瑞合资有助开拓河南新能源汽车充电市场

据公告,河南的郑州、新乡已列入新能源汽车推广试点城市。据规划,新能源客车于今年将分别占郑州市内公交与城际公交新增更新车辆的100%与50%以上。我们认为,与河南佳瑞合作,将助力爱充网快速开拓河南市场。

中标万达项目,开启防火电缆大客户营销新模式

据公告,这是公司该类产品首次与商业地产龙头企业合作。我们认为,防火电缆的大客户营销模式有望被复制,将利好销售效率提高与品牌价值提升。

我们预计,当前股本下,公司于2015~2017 年将分别实现EPS 0.31元、0.38元、0.46元,净利润分别同比增长23.5%、22.7%、21.3%,对应P/E 分别为110.4倍、90.0倍、74.2倍。维持“增持”评级。浙商证券

应流股份(603308):高端装备领域的价值链延伸战略加快

1、基本面优质,与11家世界500强企业长期合作,包括了全球最大的核电和电站设备制造商、钻井平台油田机械制造商、工程和矿山机械制造商、轨道交通设备制造商,全球最大的十家泵和阀门制造商几乎都成为应流客户;

2、公司是目前国内极少数具有三代堆主泵泵壳铸件和CAP1400核一级不锈钢爆破阀阀体等核心产品生产资质及成品经验的企业,同时也生产核岛设备支撑件以及核二、三级泵阀零件等。同时,公司核材料领域与中国工程物理研究院保持紧密合作,在产业链延伸的前沿领域保持敏锐嗅觉。

3、近日通过定增方案,拟非公开发行A股不超过5900万股,定增价格25.67元/股,募集资金总额不超过15.15亿元,将用于航空发动机及燃气轮机零部件智能制造生产线项目、偿还银行贷款及补充流动资金,公司董事长杜应流先生、中广核和国开行分别认购了2亿元、2亿元和4.5亿元。凭借多年在铸件领域的技术经验积累,我们认为航空发动机及燃气轮机零部件业务有望获得突破,成为公司未来的有力新增点;同时中广核、国开行参与定增,有助于增强公司品牌影响力以及公司在核工业产业链的业务拓展。

盈利预测与投资建议:我们估计,公司2015-2017年EPS分别为0.35元、0.47元和0.65元,对应PE分别为63倍、47倍和34倍,作为核电设备的核心供应商以及新进的民参军优质标的,中长期给予“买入”评级,短期注意市场大幅波动风险。西南证券

芭田股份(002170):期待智慧农业新发展

受营销组织变革以及财务费用激增影响,上半年业绩出现波动。公司持续推进营销组织的变革以及营销服务的落实,促进公司在生态农业及智慧农业方面的发展,受营销组织变革、第一季度原材料价格波动的影响业绩出现下滑。同时基于银行借款的关系,财务费用增加283.37%,影响了公司上半年业绩。随着组织变革的不断推进,下半年业绩有望出现好转。

打造农业大数据云平台。公司确定了“生态农业、智慧农业”的核心战略,并围绕其展开了一系列的战略布局。2014年公司并购北京金禾天成,获取了金禾天成在农业耕作10余年积累的海量数据,弥补了自己在农业大数据领域的短板,建立了行业领先的农业大数据生态圈,打造了决胜未来的核心竞争力——农业云平台。2015年公司就无人机领域与深圳大疆进行战略合作,有望提高数据获取能力以及精准性,提升了农业大数据战略的核心竞争力。

围绕云平台,公司业务多点开花,有望打造完整农业大数据业务生态圈。依托公司农业云平台强大的数据处理分析能力,公司将和原生态模式升级为“云+端”的新和原生态模式;凭借技术优势,发力品牌种植,强势切入下游种植业;依靠行业经验,有望在品牌种植的基础上搭建B2B、B2C 电商平台。以平台为基础,多种增值业务齐发展,这种新商业模式将成为芭田股份未来高速增长的主要动力。

维持“买入”评级,维持目标价27元。预测2015-2017年净利润为3.04/4.22/5.35亿元,EPS 为0.36/0.49/0.63元。申万宏源

江苏旷达(002516):借力i光伏网站 提升电站业务效率与资产质量

据公告,施甸二期30MW 电站预计年均发电4000 万度左右,年均电费收入约0.38 亿元(含税)。我们预计,公司所持电站并网容量至2015 年底将达到600MW 左右,且存在超预期空间,利好主业收入与利润增长。

借合作加大光伏电站业务的智能化管理,利好光伏资产增值

据公告,公司与木联能软件的合作将从电站收购服务、光伏发电智能化整体解决方案、光伏电站碳资产管理、信息资源服务、可再生能源补贴申报等方面全方位展开。我们认为,如合作开展顺利,将为公司带来如下利好:1)提高电站收购效率,保证电站质量,加快补贴申报工作;2)通过智能化管理方法提高发电效益;3)借碳资产管理服务实现光伏电站资产增值。

暂不考虑增发计划实施,我们预计,当前股本下,公司于2015~2017 年将分别实现EPS 0.41 元、0.64 元、0.83 元,净利润分别同比增长60.8%、56.3%、30.2%,对应34.0 倍、21.7 倍、16.7 倍P/E。如年内完成增发,考虑摊薄效应及募集资金对流动资金改善预期,我们预计,按上限增发后,公司于2015~2017 年将实现EPS 0.34 元、0.53 元、0.68 元,对应40.9 倍、26.4 倍、20.3 倍P/E。维持“买入”评级。浙商证券

[责任编辑:robot]

标签:股本 限售 净利润

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