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军工概念再掀涨停潮 连续暴涨真正原因找到


来源:凤凰财经

凤凰财经讯 7月22日,军工板块再度狂飙,其中,船舶涨6.18%,航空涨6.23%,卫星导航涨4.5%。中航动力、中国嘉陵等多股涨停。军工板块近期已经连续大涨,原因何在?

【原因分析】中船重工军工资产证券化提速分板块上市思路浮现

机构扫货军工股四条主线可布局

【机构看后市】风雨过后哪里有晴空:机构齐指国企改革、军工

中船重工军工资产证券化提速分板块上市思路浮现

继2013年实现了核心军工资产注入中国重工(601989,SH)后,今年中船重工旗下的风帆股份(600482,SH)也因重大资产重组处于停牌之中。

昨日(7月21日),《每日经济新闻》记者从中国船舶重工集团公司(以下简称中船重工)方面获悉,中船重工已经通过旗下上市公司中国重工实现军工资产上市,下一步集团将按照国家部委要求进一步推进军工资产证券化。

中船重工相关人士对此表示,(通过军工资产证券化)在更广的层面、更多的平台上实现国有军工资本和社会资本的融合发展,有可能将军工资产“分板块”推向资本市场。

记者注意到,给市场比较明确的信号是,中船重工及中国重工拟将相关动力资产注入风帆股份,将后者打造成专业的动力业务平台公司。此前,中船重工资本运作遵从“一大多小”的思路,胡问鸣出任中船重工董事长后,资本运作方面似乎出现微妙变化,“分板块”的思路已逐渐浮现。

更多军工资产将上市

在昨日举行的国防科技工业军民融合发展成果展新闻媒体通气会上,中船重工办公厅副主任杨焕志对媒体表示,中船重工在产业链方面,充分按照国有化投资、社会化生产、专业化协作、本地化配套的思路,充分利用社会的资源来实现产业的带动与地方经济发展,实现整个产业的发展。

另外,杨焕志还提到中船重工在资本融合层面的实践,“中国重工是军工产业里到目前为止股本最大的上市公司,现在我们造船的资产总装包括航母总装资产,常规潜艇总装资产都已经注入到这个平台里面。”

杨焕志表示,中船重工下一步将按照国家部委要求进一步推进军工资产的证券化,“还会把更多的军工资产(推向资本市场),也有可能是分板块推向资本市场,在更广的层面、更多的平台上实现国有军工资本和社会资本的融合发展。”

公开资料显示,中船重工业务板块主要为海军装备、民用船舶及配套、非船舶装备,是中国船舶行业唯一一家世界500强企业,现有总资产3840亿元。

据新华社报道,目前中船重工的民品产值已占到总产值的80%左右,旗下大部分企业达到了“能军能民”的要求,近80%的产品实现了军民两大领域开放共享,互通互融。

业内人士估计,中船重工仍然有40%的资产尚未上市。在核心军工资产注入之后,28家集中了我国舰船研究、设计主要力量的科研院所注入中国重工的进展一度成为市场关注的焦点。拥有上万名员工的这批科研院所,为中船重工集团重要利润来源渠道。

在民船业务和非船业务上,中船重工亦拥有包括能源装备、交通运输、电子信息、特种装备、物资贸易庞大的业务体系。

证券化途径或有调整

此前,中船重工旗下有三家上市公司中国重工、风帆股份以及乐普医疗(300003,SZ),不过为了响应央企混合所有制的要求,中船重工目前已经退居乐普医疗第二大股东。

按中船重工原有思路,集团将采取“一大多小”的上市平台模式。“一大”,即中国重工作为中船重工唯一舰船类上市平台,未来将继续承接大股东更多相关资产;而在“多小”方面,中船重工早前已经对湖北华舟重工、湖北久之洋红外以及邯郸汉光科技等三家公司进行了IPO预披露,将非船舶类企业推向资本市场。

不过,今年3月底中船工业与中船重工高层对调之后,曾经在中航工业及兵器集团有过任职经历的胡问鸣出任中船重工董事长。新的领导层到来不仅催生了市场对“两船”合并的猜想,而且企业的经营思路似乎也在发生微妙变化。

今年6月份以来,风帆股份和中国重工相继停牌。据了解,中船重工正推进风帆股份重大资产重组相关工作。中船重工拟对其自身相关业务进行调整,部分业务涉及到中国重工,中船重工和中国重工拟分别以持有的动力相关资产参与中船重工拟打造的动力业务平台公司。

通过杨焕志的发言可以看到,“分板块上市”似乎已经成为中船重工在资本运作方面新的思路。

事实上,胡问鸣曾任职的中航工业不仅资产证券化率较高,而且各业务板块划分较为清晰,并且基本确定了各板块的上市平台;而兵器集团也在子集团的专业化整合方面有颇多经验。

齐鲁证券在报告中指出,未来中船重工的资产整合思路有待进一步观察,但是中国重工作为集团主营业务的上市平台地位不变。

机构扫货军工股四条主线可布局

从上周四开始,军工股连续大涨,中证中航军工指数最近三个交易日分别大涨4.94%、8.98%、5.35%,三天累计大涨20.48%,而同期沪指累计涨幅不足5%。个股方面,军工股中航机电、光电股份等最近三个交易日连续涨停;盘后数据显示,机构最近在大量买入军工股。

机构扫货军工股

本次军工股行情中,中国航空工业集团公司旗下个股中航光电、中航动力走势最强劲,为反弹的急先锋。其中,中航光电在最近九个交易日累计大涨116.08%,中航动力最近八个交易日累计涨幅也达到98.16%。中航光电7月16日至7月20日的交易公开信息显示,机构为买入金额第二大的席位,买入9215.41万元。另外,国泰君安证券上海分公司买入9954.04万元,活跃游资中信证券上海溧阳路证券营业部买入7192.17万元,近日市场维稳主力营业部之一的中信证券北京望京证券营业部也买入3758.55万元。另外,需要指出的是,中航光电同期卖出金额最大的前五席位中,有三家券商营业部及一家机构同时也出现在买入金额最大的前五席位中。

中航光电7月7日晚间发布业绩预告修正公告,公司预计2015年上半年实现净利润2.27亿至2.67亿元,同比增长70%至100%。安信证券称,中航光电是军工连接器龙头,去年收入35亿元,高基数下能取得70%至100%的高增长,一定不是偶然,代表军工下游电子装备和武器进入高景气状态(所有电子设备都需要连接器)。

航天通信最近三个交易日均涨停,盘后数据显示,其买入主力与中航光电类似,均为一家机构搭配四家券商营业部,而且券商营业部中均出现中信证券上海溧阳路证券营业部。买入金额方面,中信证券上海溧阳路证券营业部买入了1.28亿元,不过同时也卖出了1.38亿元,另外,一家机构席位买入了4118.49万元。

其他军工股中,国睿科技最近三个交易日遭机构抢筹最明显,买入金额最大的前五席位中,除买四席位为沪股通专用外,另外四家均为机构,合计买入2.90亿元,卖出方面,仅有一家机构卖出2390.44万元。另外,航天晨光四川九洲、中航机电、欧比特中航电测中航动控闽福发A等近日均获机构买入。

四条主线投资军工股

方正证券称,军工行业长期推荐逻辑不改,确定的内生性盈利增长、资产整合与注入的外延扩张将推动其行情发展,配合军工板块自身高弹性,将成反弹先锋。下半年国企改革、科研院所改制、军民融合、通航、发动机等各项政策推进将逐步展开,而地区冲突和反法西斯胜利70周年阅兵也将提供市场刺激点。

方正证券建议关注军民融合、信息化建设、航空海洋装备和军企改制四条主线,特别关注中航系的整机制造商中航飞机和中直股份、航空发动机板块的中航动力、中航动控和成发科技,民参军推荐新研股份、欧比特和日发精机,信息化建设推荐振华科技、烽火电子、海格通信、航天信息和闽福发A。

军民融合是军工股投资的重要主线。西南证券认为,民参军是军民融合的重要组成部分,代表了我国国防产业发展的大趋势。目前,计划经济体制内缺乏竞争和效率低下是阻碍我国国防工业发展的重要问题之一,民参军可以有效引导优势民营企业、优质社会资源进入军品科研、生产和维修的各个领域,从而推动军工产业升级,为铸造强军“利器”提供物质技术支撑。综合考虑民参军的技术优势、军品供应经验,以及军品业务转型预期等因素,建议关注新研股份、应流股份、振芯科技、威海广泰、四川九洲等。

风雨过后哪里有晴空:机构齐指国企改革、军工

在A股前期大跌后,7月9日以来持续反弹。昨日(7月21日),沪指下跌以来首度收盘站上半年线,盘面上各类板块和概念股也十分活跃。

那么,风雨过后,哪些板块是投资者可以“拥抱”的晴空?《每日经济新闻》记者注意到,近段时间,机构纷纷表达了对国企改革和军工概念股的青睐。

大/势/风/向

短线反弹或超预期

7月20日,东兴证券发布研报称:A股6月下旬开始的剧烈调整击穿了三个层次的杠杆:以沪指为标杆,在5200点~4300点一带,击穿平均3倍杠杆的场外配资盘;在4300点~3800点一带,击穿平均2倍杠杆的伞形信托;在3800点~3300点一带,击穿平均1倍杠杆的场内融资买盘。

东兴证券认为,第四层杠杆是股权质押盘,对应上证指数3300点或3200点以下区域。由于这部分杠杆涉及银行部分信用资产的安全性,因此大概率将成为监管层封锁股灾蔓延的底线。

对于短线行情,东兴证券表示,从资金层面看:首先,由于救市政策引导,券商自营盘、险资以及获取证金公司2000亿元资金申购的基金公司已成为市场短期增量资金主力。本次股灾以“锁筹”方式下跌,绝大部分机构管理的投资组合净值遭遇严重的损失,留在市场中的机构本身已成为反弹中坚定的多头,因此未见救市资金退出,离场意愿不强。

其次,由于监管层对于产业资本增持规定的放宽,二季度高点大额减持的产业资本存在反手做多,博弈“大波段”的意愿。

从供给层面看,未来6个月不存在IPO和再融资。同样也不存在产业资本减持。因此,多空环境短期对比悬殊可能导致反弹波段在时间或空间维度超预期。《每日经济新闻》记者注意到,东兴证券认为,下半年大概率将发生的是股、债、房“水位”再平衡。反映在股票市场的变化上,将是杠杆资金占A股日均交易额度从下降到平衡的过程。沪指5178点对应的是两市日均2万亿元成交额和日均近4000亿元的杠杆资金盘,如果未来一段时间没有新类型且体量足够大的资金接力杠杆资金,A股在修复之后可能将再次进入博弈性质的震荡市,甚至阴跌。

市场关注度:★★★★★

驱动周期:中长期

重点关注:救市资金的动向

行/业/热/点

北斗导航再受关注

7月9日至今,A股整体反弹已持续9个交易日,各类板块与个股十分活跃。《每日经济新闻》记者注意到,近期不少机构都表达了对国企改革和军工概念股的看好。

如东兴证券认为,目前投资主线可归纳为四条:第一是去杠杆对国企改革概念股构成的利好;第二是人民币国际化和培育命运共同体对“一带一路”、军工概念股构成的利好;第三是存量经济改造利好“互联网+”概念;第四,增量经济培育利好“中国制造2025”、环保、生物医疗和养老概念股等。

近几个交易日,军工板块十分活跃。中银国际认为,北斗导航产品在军用、民用和工业领域有着广泛的应用前景。军用方面,我国军方需求本身就是一个潜力巨大的市场;中国作为主要的汽车消费国,载导航产品也有着十分巨大的市场,随着智能手机的广泛应用,北斗导航产品已经在中兴等手机上进入应用阶段,市场前景广阔。

市场关注度:★★★★

驱动周期:中短期

重点关注:北斗产品推出及运用

3D打印扯眼球

7月16日,国防科技工业军民融合发展成果展在北京农展馆举办。展览中,采用3D打印技术制造的飞机机身整体加强框首次亮相,这是迄今国际上3D打印制造的最大主承力关键钛合金构件。根据中国飞机强度研究所报告,采用这项技术生产的部件已用于我国第四代战斗机,3D打印行业将迎来重大发展机遇。

西南证券对此表示,高端3D打印技术符合提高国防工业科技含量的要求,不仅可以用于战斗机制造,还将取代航空航天领域多种设备的传统制造方式。我国高端3D打印技术刚刚起步,市场尚未完全释放,这片领域存在广阔的发展前景。3D打印技术在第四代战机上的成功应用,势必会使得高端3D打印产业的下游需求出现井喷式增长。

据Wohlers Associates统计,2012年航空航天应用占3D打印下游市场的10%,2014年这一比例提高至15%,增长速度超过22%。3D打印在航空航天、军事工业等领域存在广阔的市场增长空间。未来五年随着中国航空航天、军事工业等领域需求的推动,在军民融合的大背景下,3D打印行业高速增长值得期待。

西南证券还认为,目前国内二级市场对于3D打印仍处于主题投资为主的阶段,涉及材料类、设备类和应用服务类个股整体受益。3D打印设备是目前我国上市企业发展的较好的领域,相关设备类公司有机器人(300024)、华中数控(300161)、华工科技(000988)、中航重机(600765)、博实股份(002698)、海源机械(002529)和南风股份(300004)等。

市场关注度:★★★★

驱动周期:中短期

重点关注:3D打印实际推广

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近期机构观点一句话精萃

宏观

中金公司:经济复苏现早期征兆,下半年宏观政策或保持宽松。

高华证券:随着房价上涨,房地产相关建设活动也可能会在未来数月改善。

海通证券:2015下半年,积极财政登场,宽松货币退位。

策略

安信证券:4500点之前一定要乐观!

长城证券:市场信心在恢复,大家相信最差时候已过去。

申万宏源:下半年资产端增持债券成大概率事件。

国金证券:下半年整体是一轮“人造”反弹市,短期反弹或延续,关注军工、国企改革概念。

川财证券:市场仅有反弹和结构性机会,市场风格由创业板向主板转换。

中信建投:改革逻辑的强度决定了市场是反弹还是重新创出新高。但即便是反弹,三季度的市场仍有参与价值。

宋思艰整理

  

[责任编辑:yufang]

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