煤炭行业：山西国企改革 大同煤业、通宝能源受益

本报告导读:

市场一直认为山西国企改革进度会非常缓慢,但近期山西省委书记的改革试点选择打破了市场的猜测,首批试点企业有望受益,对应标的是:大同煤业,通宝能源

摘要:

山西煤炭企业改革有了最新进展,山西省委书记王儒林在上周五的山西全省科技创新推进大会上表示,“为了稳妥,我和小鹏同志商量,选择同煤、晋能集团深化改革试点,取得经验在全省推开。”由此,中国煤炭大省山西开始明确国有煤炭企业改革坐标。

我们认为此事件打破了市场对山西整体保守的行事风格的预期,可以预期山西国企改革进展将加速。山西首批改革试点企业率先受益。

领导的谈话一方面表现出对山西资源整合进度的不满,另一方面认为省属煤炭企业集团层面一股独大,没有建立起好的制度和决策程序,职业经理人市场化选择机制没有建立。山西的国企改革难度很大,但越拖越被动。因此,我们认为:山西加强市场化管理,加快资源整合,避免亏损被动将是山西国企改革的重点方向。在这个过程中,最受益的无疑是国企首批试点对象:大同集团,晋能集团,下辖上市公司:大同煤业(601001),通宝能源(600780)。