周二展望：重点布局十大板块优质股

零售行业:投资主线延续转型与改革,精选高确定性与超跌个股

一周行情走势

市场表现概况:本周商贸零售指数上涨7.28%,上周上涨14.84%,本周该指数跑赢沪深300 指数6.68 个百分点。百货上涨9.06%,超市上涨2.91%,专业连锁上涨5.65%。本周零售股涨幅前五:中央商场(46.50%)/步步高(37.38%)/百大集团(31.67%)/快乐购(20.98%)/兰州民百(14.47%);本周零售股涨幅后五:农产品(-3.15%)/鄂武商A(-2.50%)/老凤祥(-1.40%/永辉超市(-1.30%)/欧亚集团(-1.13%)

一周国内资讯

国内商贸零售行业:2015 年1-6 月 5000 家零售企业销售额同增4.6%,环比1-5 月提升0.2 个百分点。各核心省市零售数据:1-5 月社零增速:成都(10.3%)/湖南(12.1%)/广西(9%)/河南(12.2%)/武汉(11.4%)/河北(9.1%)。子行业及公司新闻:苏宁拟推PPTV 电视,布局家庭生活端;天虹推出“天虹到家”O2O业务,月底将开跨境电商体验店;京东钱包联手联想云上线FIDO 指纹支付;大众点评成立丽人事业部;日本最大连锁药店未来5 年拟在中国开100 家店。

一周重要公告

重庆百货因筹划重大事项停牌;中央商场推出不超过3000 万元员工持股计划,拟对四家门店进行资产证券化,收购利安人寿4.9%股权;欧亚集团申请注册35 亿元超短期融资券额度;宏图高科拟实行员工持股计划,参与人数不超过500 人,筹资上限为1.5 亿元;天虹商场关闭东莞厚街天虹及深圳深南君尚。

周观点

本周市场持续震荡,商贸零售板块大幅跑赢大盘,建议坚定持有板块内超跌、股价有支撑的标的,我们围绕低PE+高RNAV+跌破增发价等因素,推荐:海宁皮城(7 月跨境电商上线,5 月非公开发行预案定增价19.24 元,现价相比折价1%)、步步高(跨境电商+本地便利店联盟业务下半年极具看点,6 月非公开发行定增底价23.88 元,现价相比折价3%);中百集团(PS 仅0.36 倍的便利超市主题投资标的,国改持续推进下,管理激励及盈利能力有望逐步优化);武汉中商(RNAV 为23 亿,考虑轻资产重估价值为36 亿元,目前市值32 亿,公司未来存国企改革资产整合可能);永辉超市(2015 年公司采购规模达1700亿,对应PS 仅0.26 倍,考虑永辉营收440 亿,PS 约1 倍,处于历史相对低位);以及预期中报业绩增速领先,PE 为10-15 倍区间的,欧亚集团、鄂武商。

钢铁行业周报:期货做多冶炼利润,投资延续转型与改革

传统周期:价格阶段性逐步探底,期货做多冶炼利润

虽然在钢坯拉涨的推动下,钢价在周初表现强势且全周上涨0.68%,但其中涨幅1.02%的现货长材钢价指数在周尾重回下跌,表明当前实体需求依然低迷,本周沪终端线螺采购量1.56 万吨仍低位徘徊同时对此验证。不过近期现货表现有向上波动的趋势,也显示出当前市场已经位于逐步探明底部的阶段:本周钢材社会库存环比下降3.12%,其中长材下降3.78%,去化程度开始加快说明了需求的边际改善虽然缓慢但毕竟正在发生。而价格在持续下跌的过程中本身就是对利空的释放,一定阶段后会逐步开始对利多因素敏感。正因为如此,即便本周163 家钢厂盈利面3.07%继续探底,显示冶炼环节亏损加剧,钢厂目前减产行为整体也仍在迟疑,本周163 家钢厂高炉开工率78.73%,前期持续下降之后本周环比略有回升。受此影响,上游矿石需求短期下滑进程减缓,并且买涨不买跌的心理甚至刺激了,今年2 月以来持续降低的中小钢企铁矿石库存在本周反而回升,从而导致矿价指数本周跌幅继续收窄至0.32%。综上而言,虽然目前实体需求整体低迷压制现货价格,但短期价格持续下行空间也相对有限,尤其是对于目前需求端具有企稳预期、供给端压力相对减轻的钢价而言。同时,考虑到矿价下半年还将面临四大矿产能集中投放的压力,因此,建议当前阶段,期货策略上适当做多已经亏损许久的冶炼环节利润。当然,不可恋战。

钢铁电商:板块强势反弹,互联网大会促进行业成长

本周大盘、创业板持续反弹,前期深度回调的钢铁电商股随之强势上扬,其中领涨的欧浦钢网与五矿发展涨幅分别达33.13%、21.10%。本周中心议题为“产业融合,互联共享”的2015 中国互联网大会在京召开,表明“互联网+”大背景下信息化与工业化深度融合的必要性与紧迫性。而钢铁电商正是该时势下的产物,被赋予了工业转型的时代使命,因此也应继续受到各界的坚定支持,从而将有助于加快其可持续发展,相关个股长期投资价值仍将值得期待。短期来看,市场环境震荡向上概率较大,建议精选龙头个股,注意风险。

投资建议:继续标配行业,延续投资转型与改革风格

本周行业指数上涨3.68%,跑输全A 指数1.78%。本轮反弹整体来看并未超出牛市以来板块整体的转型与题材风格,考虑到当前市场情绪尚未完全稳定,建议根据自身投资习惯、排除停牌个股,短期侧重主业高增长且兼具变革、题材概念的玉龙股份、四方达、中钢国际以及低股价、低PB 且具有变革概念标的凌钢股份、太钢不锈。长期逐步还可以关注互联网概念的物产中拓、五矿发展;军工核电概念的应流股份、中原特钢、久立特材、方大炭素。

建材行业:关注子行业龙头、国改、转型

市场表现

本周玻璃板块周涨幅7.12%,管材板块周涨幅7.06%,分别跑赢沪深300 指数6.52 个百分点和6.47 个百分点。本周领涨前三名中航三鑫、扬子新材、洛阳玻璃,领跌前三为福耀玻璃、濮耐股份、亚泰集团。

玻璃:浮法需求难见起色市场偏弱运行 光伏市场回暖库存下降

本周浮法玻璃全国均价57.15 元/重箱,环比上周下跌0.25 元/重箱,其中西南↑0.27 元/重箱,华中、华北、华南↓1、0.8、0.25 元/重箱,华东、东北、西北环比持平。浮法玻璃市场仍整体下行,房地产销售回暖难改投资和新开工趋势下降局面。随着下半年工程竣工集中期的到来,或有弱势反弹,但反弹的空间和时间有限。光伏玻璃迎来提振,从六月起,太阳能产业链下游订单持续涌入,中、上游接单状况明显好转,光伏玻璃随着组件厂的产能恢复出货好转,目前库存基本削减至半月左右。

玻纤:粗纱维持平稳格局

无碱粗纱方面,市场维持平稳运行走势。风电市场需求减缓下,企业出货有所减缓,但库存仍处低位,中短期市场仍将维持平稳走势。

工业萘、聚羧酸减水剂、萘系减水剂及环氧乙烷环比下跌

减水剂:工业萘环比↓2.5%,萘系减水剂环比↓0.3%;环氧乙烷环比↓1.1%,聚羧酸减水剂环比↓1.11%。石膏板:美废均价198.50 美元/吨,环比↓1.0%。管材:树脂价格—PVC 环比↓0.8%,HDPE 环比↓0.7%,PP 环比↓1.7%。

具备安全边际的转型和龙头仍是首选

本周玻璃、管材及玻纤涨幅靠前,管材主要受益管廊政策预期,尽管并未提升市场空间,但可能加速消费。玻纤主因中国巨石的国改预期和九鼎新材复牌提振,预计行业今年仍将保持景气。玻璃则更多源于个股的转型预期。

市场持续复苏,未来预计资金偏好存在业绩边际的优质成长以及推进顺利的转型个股,后期分化将加剧。对于建材,在确信行业中期需求逻辑失效的背景下,投资机会更多是在足够便宜的个股中寻找预期差或者观察子行业龙头的份额提升速度,基于此我们推荐子行业龙头:友邦吊顶、旗滨集团、东方雨虹、中材科技、伟星新材以及转型落地打开新增长空间的:纳川股份。短期则继续关注一系列以央企为首的国企改革个股。

社会服务行业:冬奥会申办结果揭晓前的旅游板块交易性机会

类别：行业研究 机构：光大证券股份有限公司

北京有望获2022年冬奥会举办权。

1)7月31日,申办结果将在127届国际奥委会会议上揭晓。之前过程:2013年11月北京/张家口提出升办;2014年7月入围候选城市;2015年1月提交了《申办报告》;2015年6月出席了候选城市与国际奥委会委员陈述交流会;2)地点:北京承办冰上项目比赛,张家口承办雪上项目比赛;3)竞争城市对比:瑞典、挪威、波兰、乌克兰、德国等国相关城市陆续退出,现剩下北京与阿拉木图两城竞争,后者虽举办冬季赛事更多但民众反对多,而北京民众支持广泛,且08年遗留的奥运场馆接待能力更胜一筹。

我们认为,举办2022年冬奥会(7-16天),不仅将进一步促进我国体育产业(含健身业、体育服饰业、体育彩票等)的发展,带动当地基础设施建设和地产投资,还能刺激所在地区的会展、旅游、餐饮等服务业,因此31日揭晓前将为休闲服务板块带来一定的交易性机会,受益公司有:中青旅、国旅联合、全聚德等。

中青旅会展业务有望受益。

1)国内会展龙头,产业链完整(涉及公关、国际会议、活动管理策划、展览/博览会、数字营销、体育赛事等),客户资源丰富。全国化发展战略已实现立足北京、覆盖环渤海、长三角、珠三角和中西部、辐射全国的核心市场布局。2)14年公司对旗下联合体育公司的定位进行重新调整,致力于为政府、企业、大型赛事组委会等机构客户提供体育赛事咨询、运营管理及接待服务、体育营销、观赛旅游等一站式的专业体育赛事服务。3)联合体育公司之前承接了2014奥迪quattro杯高尔夫世界总决赛接待项目和2014年沸雪北京世界单板滑雪赛接待服务项目,储备了相关经验。4)2014年,会展业务收入20.69亿元,同比增长16%,占总收入比19.51%。会展公司实现净利润5407万元,同比增长11.61%。15年预计在此基础上稳健增长。5)冬奥会客流也有望带来古北水镇会展经济发展新机遇。

国旅联合的转型文体业务有望受益。

1)公司是中国国际旅行社总社旗下公司,原先主营温泉休闲度假区,15年开始向文化体育产业升级转型。2)2月份,公司公告签订第十三届冬运会市场经营联合开发协议书,与体育总局旗下企业等共同承办冬运会的市场开发工作,将投入200万元人民币作为启动资金,股权及利润分配方面比40%;3)4月,宣布启动泰拳文体综合园项目,100%出资,出资人民币5000万元;4)7月,公告拟与中和资本联合设立“国旅中和体育产业并购基金”,投资领域包括体育营销、赛事及场馆运营、赛事传播、广告代理等。公司体育文化旅游业务不断深化发展,未来仍将会有非常广阔的空间,有望受益冬奥会题材。

机械行业周报:智能制造试点示范项目名单公布,工程机械企业收入降幅收窄

机械行业整体观点:15年下半年我们看好三大投资主线:需求重估(高端新成长、战略新需求)、技术进步(工业4.0、机器人)、制度变革(国企、低空)。

重点推荐:赢合科技、新研股份、四川九洲、上海机电、慈星股份、时代新材、双良节能、安徽合力、浙江鼎力、龙马环卫、智慧农业、软控股份、博林特。

长期看好:金明精机、科达洁能、中联重科、海达股份、机器人、华昌达、杰瑞股份等。

机器人及自动化:本周,工信部公布2015年智能制造试点示范项目名单,共46个试点示范项目覆盖38个行业,“中国制造2025”后续政策再次落地。相关公司有望率先发展,从而带动各下游行业加速进行“机器换人”,重点推荐赢合科技、上海机电、慈星股份、软控股份、博林特、金明精机。

通用航空:行业政策面近日有所放松,配套机场设施建设进程加快,行业有望进入成长阶段。地面设备提供商将会率先受益,推荐四川九州、威海广泰。

工程机械:2014年全球工程机械制造商50强排行榜本周发布,全球前50的工程机械制造商营业收入同比下降2.6%,但降幅相比2013年收窄。行业基本面探底过程中,转型和“走出去”为传统龙头带来新的发展机遇,高端细分领域受益人力成本上升需求快速增长,推荐浙江鼎力、中联重科。

节能环保设备:2015中国国际生态环境技术与装备博览会将于9月召开,300余家企业的创新技术产品将参展。新环保法下执行标准提高倒逼上游企业技改与洁净生产,设备生产商有望受益,重点推荐科达洁能、双良节能、龙马环卫。

能源海工装备:本周工信部发布符合《海洋工程装备(平台类)行业规范条件》企业申报工作的通知,“白名单”申报工作正式开始。此举将调整优化海工装备产业生产力布局,推进企业兼并重组,推荐宝德股份、杰瑞股份。

农业机械:当前农业发展的两大重点方向是机械化和“互联网+”,提高农业生产、交易、流通环节的效率是行业大势所趋,推荐新研股份、智慧农业。

轨交设备:近期铁总亮出动车招标最大单,铁路投资未来三年维持景气向上,推荐时代新材、海达股份、尼康机电、永贵电器。

宏观及行业新闻

1)1-6月国企利润同比略降;2)2015智能制造试点示范项目名单出炉;3)工信部积极推进智慧集群建设。

商业贸易行业:聚美优品2.5 亿美元领投宝宝树,Win-Win组合成就母婴电商霸主

类别：行业研究 机构：广发证券股份有限公司

聚美优品2.5亿美元领投宝宝树,一笔门当户对的Win-Win投资聚美优品今日宣布2.5亿美元领投宝宝树(其他方跟投5000万美元)。宝宝树成立于2007年,由谷歌前亚太区营销总监王怀南和前易趣创始人邵亦波联合创办。成立以来,宝宝树先后获得经纬中国、好未来(学而思教育)、千合资本等四轮融资,并上线育儿问答客户端、“宝宝书”儿童应用平台(早教)、宝宝树孕育(备孕&孕期&育儿,国内母婴第一APP)&宝宝树时光(成长记录)等APP,成为国内领先的母婴综合社交平台。据官方数据披露,宝宝树注册用户达到8000万,日活跃用户过千万,涵盖国内80%孕期和0-6岁婴幼儿家庭。

母婴电商万亿市场,社交+电商的强强组合或终结母婴电商混战据艾瑞咨询数据,2014年国内母婴市场规模达到1.65万亿,预计未来将持续增长,至2018年市场规模有望突破3万亿。2014年线上B2C母婴电商规模达到918.4元,同比增长109.7%,线上渗透率仅为5.6%,1Q2015天猫+京东两大综合平台合计市场份额超过70%,行业内尚未有垂直龙头出现。我们认为聚美+宝宝树的组合是母婴电商与母婴社区的完美结合,或将终结长期以来母婴电商乱战格局:1)母婴市场天然需要用户间交流、沟通和传播,用户基于关系和话题形成高粘性的群体,准/新妈妈们正是交流分享的主力军;2)母婴电商借助社交模式精准定位、吸纳用户与流量,提升运作效率,同时借由社交模式捆绑用户固化粉丝及购买习惯;3)聚美优品与宝宝树主力用户群相互衔接(聚美未婚女性为主,宝宝树准/新妈妈为主)、资源优势互补(聚美强于母婴跨境商品采购和后台供应链体系,但缺乏母婴流量基础;宝宝树强于优质母婴黏性用户和流量培育,但弱于电商变现),通过社交聚集流量,通过电商变现流量,再通过商品使用分享产生内容、促进交流,两者结合相得益彰。

业绩反转,战略领先,坚定看好聚美系的布局自去年四季度涉足海外购业务以来,我们不仅看到公司经营数据重回高增长,更重要的是看到公司战略allin海淘风口,并重新以规模为先,这也是我们自公司4Q14财报之后坚定推荐的重要原因。此次领投宝宝树是发力母婴品类的重要布局,体现了聚美极为精准的眼光和对行业竞争态势的把握。除了化妆品、母婴两大品类之外,公司也借海淘战略继续向食品、保健品、轻奢等品类扩张。买手团队+极强的新品孵化能力+稳定的供应链体系,我们认为聚美拥有跨境电商最重要的核心竞争力,是这一领域最具竞争力的玩家之一。暂维持15-16年GMV预测为14.6亿和19.6亿美元,Non-GAAP净利润为0.58和0.94亿美元(我们认为与宝宝树的结合,有望带来母婴品类的快速放量,GMV有望超预期),目标市值60亿美元,建议投资者重点关注。

风险提示:跨境&美妆网购竞争加剧,与宝宝树合作不达预期,消费升级或致主力用户流失;

互联网金融行业周报:互联网保险监管细则率先落地,其他细分子行业监管将陆续出台

类别：行业研究 机构：国金证券股份有限公司

维持行业增持评级:国内A股市场,我们继续看好传统行业往互联网金融转型的垂直领域互联网投融资平台和平台衍生供应链金融板块,同时关注受益最新推出互联网保险监管细则的互联网保险板块;推荐恒生电子/腾邦国际/世联行/天壕节能/焦点科技。

行业点评。

行业观点:随着互联网金融顶层指导意见的落地,本周第一个细分行业的监管细则-互联网保险业务监管暂行办法出台,互联网金融行业发展进入监管明确的发展新阶段,其他各细分行业监管办法有望陆续出台。目前看来业内最为期盼的P2P网贷行业监管细则正式出台尚需一定时间,行业各方处于观望阶段。

板块观点:互联网金融板块整体承受了一定的高估值去化压力,但各自子板块的表现将不一。本周我们推荐以下三条选股思路-1)传统行业往互联网金融转型的传统行业龙头企业–腾邦国际/世联行/天壕节能;2)监管超出预期利好子行业发展的细分板块-互联网保险板块–焦点科技/银之杰;3)立足于互联网金融投融资平台业务,交易系统业务市场份额不断巩固的平台龙头型企业,且在本轮调整中受事件影响大幅下跌–恒生电子本周市场回顾:上周沪深300指数上涨0.60%,wid互联网金融指数上涨9.17%,我们的优选组合(恒生电子/腾邦国际/世联行/东方财富/同花顺)上涨1.03%,跑赢沪深300指数0.43个百分点,跑输互联网金融指数8.14个百分点。

行业重要动态:互联网保险监管意见落地四类险种地域经营范围放开;平安付、万里通将合并中国平安剑指“分拆上市”;个人征信牌照进入倒计时或与7月底8月初下发;奇虎360涉足互联网金融新业务8月上线;PayPal正式完成分拆估值达520亿美元;阿里云发布新产品,欲三年赶超亚马逊;金开贷启动新三板挂牌之旅,国开系三机构深度参与;交通银行成为首家成功对接期货互联网开户云平台;海尔消费金融与夸客金融达成战略合作,重在征信和消费场景的搭建。

上市公司要闻:汇金股份:发行股份购买资产获得证监会受理;梅泰诺:拟以现金收购上海万悦融资租赁有限公司75%股权;世联行:拟以人民币1500万元增资微家,增资后持有微家37.5%的股权;生意宝:与宁波港签署战略合作协议,打造液体化工交易市场;焦点科技:2015年半年报,净利润增长源于投资收益;天壕节能:发行股份及支付现金购买北京华盛100%股权并募集配套资金事项获证监会批复。

本周投融资事件:根据wid资讯数据,本周共发生47起投融资事件。其中互联网金融领域有丰投网、创投梦工厂、东方融资网、聚财村和摇钱树5起投融资事件。

互联网金融整体板块估值过高;市场系统性风险

电力设备与新能源行业:可再生能源系列报告1,受益政策支持,新能源微电网将开展全国性示范

类别：行业研究 机构：浙商证券股份有限公司

报告导读

2015年7月22日,国家能源局于其官方网站发布了《关于推进新能源微电网示范项目建设的指导意见》。我们认为,受益政策支持,新能源微电网将加快全国性示范步伐,利好可再生能源行业发展。

政策支持可再生能源和分布式发电,2015年启动新能源微电网示范项目

能源局发布的《指导意见》中,关键词包括:可再生能源、清洁能源、储能系统、智能配电网,等等。我们认为,新能源微电网符合我国电力行业发展趋势;同时,新能源微电网是电网配售侧向社会主体放开的一种具体方式,符合电力体制改革的方向,可为新能源产业打开广阔发展空间。《指导意见》提出,原则上每个省(区、市)申报1~2个示范项目。我们认为,如实施顺利,我国微电网建设将从此前的小范围试点过渡到全国性示范发展的阶段。

新能源微电网建设将促进储能产业发展

储能系统是联网型和独立型微电网的重要环节,帮助微电网实现能量双向流动。分布式发电系统中,风电、光伏发电等间歇性能源因其自身波动性和随机性的特点,某种程度上成为制约新能源发展的障碍。储能环节能有效调控电力资源,可以对新能源发电进行削峰填谷和调峰调频,帮助实现其可靠稳定运行。我们测算,由可再生能源发电产业拉动的国内储能系统(含电池)市场需求于未来5年将累计达到数百亿元规模(储能市场总需求不限于此)。另外,随着储能产业投资加大,储能系统尤其电池的成本,有望借助规模效应逐步降低,这将进一步利好储能系统于可再生能源发电领域的推广应用。

投资建议:关注新能源微电网的提前布局者

我们认为,该政策的推出,体现了国家对推动可再生能源发电(尤其分布式发电)和微电网产业发展的支持态度。阳光电源、四方股份、国电南瑞、比亚迪、南都电源、科陆电子、易事特、亚玛顿等公司在新能源微电网领域已开展前期储备与布局,并取得一些成功应用案例。我们认为,未来3~5年,这些占据市场先机的公司将有望受益新能源微电网示范项目建设推进,建议予以关注。

新能源微电网示范项目建设进度或低预期;影响上市公司业绩与股价的因素很多。

航运行业:三个“有利于”明确航运国改方向,航运整合重组预期再升级

类别：行业研究 机构：广发证券股份有限公司

三个“有利于”为航运企业国改指明方向

日前,习近平主席关于国企改革首次提出了“三个有利于”,即“推进国有企业改革,要有利于国有资本保值增值,有利于提高国有经济竞争力,有利于放大国有资本功能”,为国企改革的明确了判断的标准。国企改革的顶层设计以及“三个有利于”的判断标准就如同地图与指南针一样,两者不可或缺,一同为国企改革指明方向。

《人民日报》在其时评《国企改革为全民福祉而战》中指出,一段时间以来,关于国企改革的方向,社会上存在一些认识上的偏颇。比如,应适当提高集中度的企业,也担心有“垄断嫌疑”,缩手缩脚挪不动步。

航运企业改革诉求依然强烈,重组整合有望再升温

航运业上市公司虽多为大型央企,但在这个国际竞争十分激烈的航运业中,我国央企不论从规模上还是服务上,与行业龙头相比依然还有比较大的差距。随着国企改革继续深化,在航运业国际化趋势越发明显的现在,对原本分散的行业力量进行整合,树立中国的航运企业品牌标杆、提升行业竞争力对于我国航运央企有着重大的意义。成功的重组将明显提升公司的行业竞争力,增厚公司利润,完全符合“三个有利于”的判断标准,航运央企的整合重组预期有望继续升温。

重点推荐公司:招商轮船,中海集运,中国远洋,中海发展,中海海盛

风险提示:改革进度低于预期

有声有色大宗金属周报:持续推荐天齐、洛钼

类别：行业研究 机构：海通证券股份有限公司

每周随笔新维度精选个股--解禁浪潮即将来袭:本周我们尝试从另一个角度--解禁股的角度继续深挖有色行业在未来一到两月内极具潜力的个股。在进一步深挖有色行业个股的解禁情况后我们发现,五家公司中有四家公司解禁股数占总股本的比重超过10%,分别是新华龙(64.68%)、菲利华(50.00%)、太原刚玉(14.46%)、银邦股份(11.89%)。其中,新华龙解禁股溢价率较低为10.04%,菲利华解禁股溢价率为130.68%、太原刚玉解禁股溢价率为118.90%, 银邦股份解禁股溢价率为117.42%。我们认为,解禁股股数占总股本大的公司股价可能会由于公司股东对其限售股股价有一定的收益率要求而存在一定的安全边际,因此,我们认为以上四只解禁股占总股本超过10%的公司股价可能存在一定的安全边际。

上周大宗商品价格走势:上周金价下跌2.60%,银价下跌4.88%,WTI 价格下跌3.54%,伦铜价格下跌1.82%,美元指数上升2.02%,焦煤期货价格下跌2.87%,全球钢铁指数下跌1.25%,以及美国天然气价格上升5.09%。

本周评论:美国经济持续向好,9月加息将是大概率事件,金价下跌。短期美国加息预期影响金价难以反弹,但中长期金价仍存上升动力,第一,全球货币宽松下,外汇储备多元化推升黄金地位;第二,目前通胀较低,未来通胀上行将提升黄金价格;第三,黄金开采成本上升,提升黄金价值。A 股推荐互联网珠宝平台的金一文化、刚泰控股,关注国企改革的山东黄金。

基本金属价格持续震荡,一方面中国宽松政策以及各个金属的边际成本支撑金属价格;另一方面终端需求难以改善打压金属价格。在终端需求企稳之前,金属价格仍以震荡为主,推荐低估值的洛阳钼业(铜、钨、钼)、盛达矿业;关注中金岭南、云铝股份。此外推荐加工股精诚铜业(新材料)、银邦股份(3D 打印)。

小金属持续推荐新能源、新材料。新能源汽车销量持续高速增长推动碳酸锂价格上升,推荐碳酸锂行业龙头天齐锂业、西藏城投。关注高端磁材需求增加, 推荐中科三环、正海磁材。新材料推荐工业4.0的基石3D 打印:金运激光、银邦股份;红宇新材以及金刚石产业链的豫金刚石,关注黄河旋风。

组合走势:海通组合7月走势:海通有色组合周度上升14.67%,申万有色指数上升8.19%,沪深300上升1.09%。 l 经济指标简述:上周美国数据持续向好,美国第二季度经济强劲支撑美联储年内加息。欧洲经济数据整体向好,希腊债务危机得以稳定,为欧元区经济稳定发展注入强心剂。中国方面,二季度主要指标增速企稳向好,回稳基础还需要进一步巩固。

本月推荐股票:7月组合红宇新材(20%)、银邦股份(20%)、金一文化(20%)、西藏城投(20%)、中国铝业(10%)、洛阳钼业(10%)。

风险提示:中国A 股回调风险导致估值下降