星石投资杨玲：下跌不必恐慌 后市仍将震荡向上

◎每经记者李智

7月9日～24日，A股反弹已持续12个交易日。对多数投资者而言，伴随行情持续反弹，信心也在逐渐恢复。

然而，昨日(7月27日)沪指重挫8.48%，再次让投资者陷入纠结。《每日经济新闻》记者注意到，在昨日下跌中，近期反弹先锋摇身一变，成为杀跌主力。

反弹先锋集体跌停

现在回顾之前行情，被恐慌情绪所笼罩的7月8日其实正在酝酿转机，也是一个短线抄底机会；7月9日，沪指低开高走，大涨5.76%，成为行情反弹转折点。

随着反弹行情的持续，市场情绪日渐高涨。7月9日～24日的12个交易日中，沪指涨幅达16.07%，中小板指和创业板指分别反弹22.19%和22.58%。

如果仅从数字上看，各大指数在短期内反弹力度颇为强劲，但与一些个股走势相比，就是“小巫见大巫”了。

iFinD数据显示，7月9日～24日的12个交易日中，沪深两市区间涨幅超过50%的个股就有752只之多，其中，中航光电(002179，收盘价46.62元)、长春一东(600148，收盘价28.61元)和光电股份(600184，收盘价33.05元)等23只个股，区间涨幅更是超过100%，基本上回到大跌前水平，甚至反弹到了更高的位置。

《每日经济新闻》记者注意到，在昨日A股大跌时，之前反弹行情中带头冲锋的领涨股却成为杀跌主力。以长春一东为例，7月8日股价曾遭遇“一”字跌停，7月9日～24日的12个交易日中收获10个涨停。但长春一东昨日直接低开，虽然盘中多空拉锯，但最终未能躲过跌停的命运。

再如7月14日复牌后迎来连续9个涨停的黄海机械(002680，收盘价44.51元)，昨日高开低走，最终跌停。

类似的一幕在昨日A股下跌中不断上演。数据显示，在752只近期涨逾50%的个股中，剔除32只停牌股，有近700只下跌，其中约570只跌停。

急速反弹致短线压力增大

毫无疑问，对于前期抄底的投资者而言，短期内已获得较为丰厚的浮盈，因此，这部分资金的动向也被视为影响行情的不确定因素之一。

分析人士认为，从之前反弹力度较大的个股昨日集体下挫的表现来看，获利资金出逃影响已显现。实际上，就在上周五A股尾盘快速跳水时，不少业内人士已开始留意。

安信证券在7月27日早间发布的最新观点中表示，上周五，市场在政策面无重大利空的背景下出现大幅跳水，这更多可视为连续上涨后的技术性调整，市场需要更多的换手和前期获利资金了结，从而为徘徊与观望的投资者提供上车机会。

昨日，星石投资总经理杨玲对《每日经济新闻》记者表示，A股昨日大跌是近期快速反弹后的正常调整，后市仍将震荡向上。在7月9日市场触底反弹至今的短短半个月的时间内，大盘已涨逾20%，反弹中有波折是正常现象，昨日下跌就属于反弹中的波折。

杨玲进一步指出，目前市场环境已发生显著变化，昨日的大跌也将与前一阶段大跌有所不同：当前有“国家队”托底，去杠杆也颇有成效，加上经济企稳复苏势头更加明确，因此投资者对快速反弹后的下跌不必过于恐慌，后市依然大概率向上。