沪指放量阴十字星藏重大暗示 四板块听贬值风声大涨

凤凰财经讯8月11日人民币对美元中间价报6.2298，创历史最大降幅，截至发稿，人民币对美元实时汇率报6.3258创近3年来新低，多家机构分析认为，央行突然动手大降人民币汇率，是为提高出口以刺激经济，A股市场上受进出口影响较大的纺织、钢铁、汽车等板块飙涨，与汇率市场紧密关联的黄金板块也出现暴涨。

8月11日A股走势回顾

沪深两市双双高开，沪指上午窄幅震荡，临近午盘跌势略有扩大，受央行宣布人民币对美元汇率大跌消息影响，纺织、国内旅游、贸易等板块集体爆发，力撑大盘，机场航运板块重挫，银行、券商等板块继续调整，午后沪指震荡上行，上午强势的热点板块继续火爆，京津冀一体化概念启动，但因为所涨板块多数小票，大盘未能实现有效突破，临近尾盘，有小幅跳水走势。截至收盘，沪指跌0.01%，成交7123亿元，深成指涨0.15%，成交6231亿元。沪指收放量阴十字星。

央行缘何突然操刀人民币汇率

民生策略李少君：汇率问题是外患贬值利出口

1.经济压力，是内忧；汇率问题，是外患。二者要选谁短期重要，谁中期重要。

2.贬值，利于出口，也提高了货币政策适度松紧的可操作性。

3.稳增长预期上行，国改开始点燃市场热点，市场情绪逐渐修复。及时行小乐。

4.短期仍处反复震荡筑底阶段，但我们对后市的展望继续偏乐观，确认需要等待发令枪，经济、政策和情绪的组合是关察变量。坐小乐，望大乐。坐小重择时，望大重择股。

5.积极参与主题机会，逐渐战略布局稳增长和调结构板块。关注国改，管廊，环保，新能源等相关板块和行业。

国泰君安林采宜：人民币汇率“势在必贬”的逻辑

自从2005年7月21日，央行宣布人民币汇率不再盯住美元，从而开启以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度以来，人民币汇率一路上行最高至（2014年1月）6.09元/美元，而后见顶，汇率趋势出现逆转，至2015年1月，人民币汇率为6.25元/美元，一年内跌去2.6％，之后在区间内小幅波动。一年半来，虽然央行通过调控中间价、市场操作等方式在努力维护人民币汇率的稳定，但从人民币即期价格和离岸价格的波动情况来看，人民币汇率总体上呈现震荡下行的趋势。

鉴于我国目前的投资、外贸以及宏观经济增长的放缓趋势，以及劳动力成本的持续上升，加上各主要经济体货币政策的分化情形，笔者认为，人民币汇率贬值势在必行，主要依据有以下五个方面：

一. 美元长期走牛的条件已经形成

从长期来看，一国货币汇率走强的主要因素有三个：相对较快的经济增长；紧缩的货币政策以及相对较高的社会投资风险偏好。目前美国设三个条件基本都具备。从经济增长数字来看，2011年以来美国经济稳健复苏，其增长幅度持续上升，目前GDP增速已经超过2.5%，预期2015年之后将进入3%以上的增长时期；从货币政策走势来看，量化宽松政策退出之后，美元进入长期加息周期；2014年初以来不断上升的信贷数据足以佐证市场资金风险偏好在不断上升。

二. 人民币升值的长期基础正在发生改变

宏观经济数据表明，增长速度持续放缓，资本回报率下降，企业中长期信贷数据表明，增长预期所主导的风险偏好在下降，企业长期投资的动力减弱，且贸易收支和资本流动的顺差在不断收窄。因此，无论从内部供求和国际收支角度来看，人民币长期升值的基础都已经不在。

三. 人民币形成汇率贬值是扭转出口外贸一路下行趋势的唯一利器

2015年5月份，出口增长再度创出新低，同比增幅只有1.6%，比去年同期下滑5个百分点。在投资失速、消费平稳的宏观大环境下，出口大幅下滑对于国内经济的增长而言，无疑雪上加霜。从货币汇率和贸易的结构数据来看，在美元指数强劲升值的背景下，最近三年，人民币汇率对日元和欧元分别被动升值50%和20％以上，这是我国对日本、欧元区出口增速大幅下滑的重要原因之一。目前，劳动力成本优势的基础——人口红利消失，贸易升级所依赖的产业工人教育素质提升也尚待时日，唯一能够扭转出口贸易颓势的速效药方就是汇率贬值。

四. 流动性过剩对人民币汇率贬值的压力

2008年以来我国货币供应规模不断扩张，M2总量从2008年的47万亿增至目前的130万亿，M2/GDP的倍率从1.5倍升至1.93倍，货币供应量持续高于GDP的增长的现实后必然是：当房地产和股市的财富效应弱化之后，大量资本外流寻求新的盈利增长点。

五. 人民币利率去年三季度见顶之后一路下行，人民币美元的息差收窄成为资本外流的另一种潜在动力。 

从目前稳增长的需求来看，货币宽松和信贷宽松将是下一阶段的政策主旋律，在这样的旋律下，资本外流倾向将自我强化，人民币汇率也将因此承压。

四大板块闻风大涨

受人民币大幅贬值消息刺激，A股市场上纺织、钢铁、汽车等板块大涨，对汇率敏感的黄金板块也出现大涨。

钢铁板块上涨，多股大涨。截至收盘，南钢股份涨停，八一钢铁、本钢板材涨超9%，杭钢股份涨近7%，永兴特钢、抚顺特钢涨超4%。

今日，人民币兑美元汇率中间价贬值近2%。在人民币贬值的情况下，国内钢材价格更加具备出口优势，将有效缓解钢铁行业产能过剩问题。

今日央行公布人民币兑美元汇率中间价报6.2298，较上一个交易日贬值1136点，为历史最大单日降幅，消息刺激纺织服饰板块上涨。截至收盘，孚日股份、华纺股份、百隆东方、泰亚股份、嘉欣丝绸、华孚色纺、联发股份、鲁泰A等8股涨停，美欣达、黑牡丹涨超7%，申达股份、浔兴股份涨超6%。

纺织服饰是我国出口商品最大品类之一，人民币贬值有利于出口。

人民币贬值或使进口汽车价格吸引力将下降，或抑制进口汽车销量进一步扩大局面，交运设备服务板块涨超3%，板块内特力A、亚夏汽车涨停，庞大集团涨近6%。

黄金等贵金属对汇率一向敏感，受人民币贬值消息刺激，期货市场上沪今沪银等价格出现上扬，A股市场上黄金板块暴涨，截至收盘，板块涨超5%，湖南黄金、中金黄金、赤峰黄金、西部黄金、山东黄金、恒邦股份、紫金矿业等7个涨停，荣华实业大涨7.23%。

放量十字星藏暗示 主力或暗中实施新动作

今天的十字星暗示多空双方争夺激烈，按技术面分析，今天成交量已经放大，这颗十字星是早晨之星还是黄昏之星，关键在于明日走势，现在可以判段的是，4000点整数关口前压力集中，能否顺利冲关还需多方继续积蓄力量。

广州万隆分析认为，周二两市承接周一长阳之势继续冲高，不过随后冲高回落，再次引发跳水，两市呈现出强势震荡整理格局。而从盘面与主力动向来看，大盘长阳拉升后强势震荡，释放了两大重要信号，这或预示着主力暗中实施新动作了。

首先，大盘强势震荡释放了主力调仓换股信号。据统计，在前期股灾中超百只个股被私募大举减持，而其中涨幅巨大、业绩透支类个股又称为其减持重灾区。而需要警惕的是，这些被减持的个股，无一例外都在股灾中暴跌凌厉，且近期反弹基本大幅弱于大盘，这充分说明被私募机构抛弃的个股，股价往往长期难于翻身，极可能形成几年大顶，投资者对此类股不应有幻想，应逢反弹调仓换股为宜。

其次，大盘强震释放了主力洗盘，国家队巩固反弹成果的信号。大盘短期连续大涨，短线已积累了一定的获利盘，且当前也面临4000点与前期8年最大单日跌幅巨阴线，压力不容小觑，在套牢盘与获利盘共振下，主力是有清洗浮筹的需要；而国家队方面，周一大涨中，有部分来源于公募基金，尤其是国家队借道的华夏、嘉实等5只2000亿基金的建仓，这很大程度上激活了市场人气。

而在国家队开始买入，场外的万亿巨资的基金也将可能根据买入，大盘强势震荡后，市场延续反弹将是大概率事件。因此，当前我们应放胆进场吃肉，特别是具有国家队增持、主力深度介入的个股，我们更应坚定持股信心，不应一时调整而惊慌失措。

明日三大猜想：后市仍以反弹为主

大势猜想：反弹趋势仍有望延续实现概率：85%　　

原因描述：今日大盘整体呈震荡走势，三大指数早盘小幅低开，而后维持震荡走势，沪指站稳3900点。盘面上看，涨幅居前的是景点及旅游、贸易、采掘服务和纺织制造等，下跌的仅有机场航运和银行、证券板块。从多空比数据来看，沪市委买盘为4285万，委卖盘为7024万，多空比为0.61，从数据上看，沪市委买卖盘较昨日基本持平，4000点附近多空对决非常激烈，多方今日稍微占据上风。上交所融资余额增加1.8%至8612.24亿元，创4个月最大增幅，表示市场人气已明显回升，而在近几日市场热点轮番接力，赚钱效应已得到持续体现，两市的量能稳步放大也体现出了这一点。分析认为，目前是反弹还是重新回归上涨趋势尚不明确，4000点附近压力仍然较大，不过从大盘的下跌空间来看，调整幅度已经足够，但时间空间还需要进一步的落实。故近期需要紧跟市场节奏，把握赚钱效应。　　

后市策略：目前是反弹还是重新回归上涨趋势尚不明确，4000点附近压力仍然较大，不过从大盘的下跌空间来看，调整幅度已经足够，但时间空间还需要进一步的落实。投资者可积极参与市场热点，但注意快进快出，控制好仓位。

资金猜想：资金望流入市场实现概率：80%　　

原因描述：午后沪深股指呈震荡的走势，三线股指先在横盘附近窄幅震荡，午后2点开始拉升，到2点半再度准时砸盘，沪指涨微涨站上3900，深成指表现较强涨约1%。截止当前，沪深300指数成分股大单资金净流出207亿元，资金流出呈现均衡的态势，主力资金从权重板块出逃。消息面上，截至昨日，上交所融资余额增加1.8%至8612.24亿元，创4个月来最大增幅。近几日市场人气明显提升，两市热点也不断涌现，国企改革、新能源汽车、人民币贬值受益股等成功激发了市场热情，而成交量也处于稳步上升中。分析认为，经过前期连续的缩量回调，市场做空情绪已基本释放，赚钱效应在后市将会持续体现，资金望再度流入市场。　　

后市策略：经过前期连续的缩量回调，市场做空情绪已基本释放，赚钱效应在后市将会持续体现，资金望再度流入市场，投资者近期可适当参与市场热点，但注意勿盲目追高。

热点猜想：人民币贬值受益股望持续炒作实现概率：75%　　

原因描述：8月11日美元兑人民币中间价报6.2298；上日中间价报6.1162，收报6.2097；人民币中间价下调幅度达1.82%，创历史最大降幅。今日央行发布关于完善人民币兑美元汇率中间价报价的声明。央行表示，为增强人民币兑美元汇率中间价的市场化程度和基准性，决定完善人民币兑美元汇率中间价报价。自2015年8月11日起，做市商在每日银行间外汇市场开盘前，参考上日银行间外汇市场收盘汇率，综合考虑外汇供求情况以及国际主要货币汇率变化向中国外汇交易中心提供中间价报价。分行业来看，A股市场以外贸出口为导向的行业受益人民币贬值。其中，纺织服装、钢铁业、航运业、化工业、汽车业5大行业将受益。　　

后市策略：近期市场热点轮流切换，在利好刺激和游资关注下，人民币贬值受益的相关板块有望持续炒作。