大宗交易溢价成交增多机构频换手 股价已见底？

大宗交易溢价成交增多 食品家电频现机构换手

最近一周大盘震荡盘整，上证综指一度突破4000点整数关口。受此影响，大宗交易市场人气有所恢复，成交量开始回升。其中，食品饮料和家用电器板块的交易金额位居前列，机构席位之间的换手交易，是推动两板块成交上升的主要原因。

交易所公布的数据显示，8月11日至8月17日，沪深两市A股共有106笔大宗交易成交，成交金额合计58.03亿元，环比大增近五成。由于溢价成交和零折价的换手交易增多，近一周大宗整体交易折价率回落至4.3%，环比下降了2.6个百分点。

据申万行业分类，近一周大宗交易市场成交最多的是食品饮料板块，合计成交7.28亿元，该板块前一周没有成交；家用电器近一周成交6.94亿元，环比上升4.44亿元；机械设备板块成交5.58亿元，环比上升5.19亿元。

8月12日洋河股份(002304)登陆大宗交易市场，机构专用席位之间的2笔交易共计成交560万股，成交金额3.54亿元，每股成交均价63.28元，与当日收盘价相同。同一天，中金上海淮海中路证券营业部之间的3笔交易，将1090.4万股伊利股份(600887)易手，合计成交金额1.76亿元，每股成交均价16.12元，交易折价率达8.6%。中金上海淮海中路证券营业部是知名的“QFII营业部”，有众多QFII席位驻扎。除了换手交易，机构专用席位在8月11日，以每股9.77元的价格合计卖出2000万股梅花生物(600873)，成交金额1.95亿元，交易折价率3.0%。

家用电器板块的买入卖出营业部席位更是由机构专用席位包办，且都是零折价成交。其中，格力电器(000651)以每股22.69元的价格成交5.4亿元，有2380万股被转手；美的集团合计成交金额1.54亿元，有460.92万股被转手，每股成交均价33.46元。

除了换手交易增加，近一周机构专用席位的买入和卖出力度都有不同程度上升，但卖出金额还是大于买入金额。其作为买入方席位，耗资1.63亿元接盘了672万股国元证券(000728)、2430.6万元买入60万股科大讯飞(002230)和3200万元买入200万股超华科技(002288)。而机构专用席位作为卖出方，在近一周的大宗交易市场上，主要出售的标的包括，东华能源(002221)、胜利精密(002426)、东北制药(000597)和海南航空(600221)等。

值得注意的是，近一周大宗交易溢价成交有所增多。华福证券有限责任公司总部以每股12元的价格，溢价11.1%买入300万股兴业证券(601377)，成交金额3600万元；深国商(000056)的2笔交易的溢价率同样达到11.1%，合计成交金额2639.87万元。迪威视讯(300167)和平安银行(000001)同样出现高溢价成交，不过成交金额都未超过千万。 (上证报 顾逸峰)

券商股月内现三笔溢价 大宗交易预示股价见底？

今年的A股市场在6月中旬以前是一轮前所未有的大牛市，6月中旬到7月中旬则是前所未有的大股灾。如今市场正处在不上不下的尴尬之中，大多数投资者都备受煎熬。

但无论是牛是熊，与市场关系最紧密的券商板块今年却一直表现不佳。统计数据显示，今年以来有8只券商股下跌超过30%。行业龙头中信证券(600030)跌幅高达39.29%，太平洋(601099)下跌了38.12%，仅国信证券(002736)、东方证券等极少数个股出现上涨。

兴业证券大宗交易溢价11%

不过，8月以后投资者的态度似乎出现变化，这从大宗交易平台上可一窥端倪。

统计数据显示，从8月4日以来，券商板块共发生10笔大宗交易。其中兴业证券(601377)、中信证券、广发证券(000776)各1次，国元证券(000728)5次，海通证券(600837)2次。这10笔大宗交易中有3笔为溢价交易，占比达到30%。这一比例大幅高于今年以来的平均水平——今年以来券商股共发生191笔大宗交易，包括上述3笔，只有19笔为溢价成交，占比不到10%。

8月以来大宗交易溢价最高的一笔是兴业证券8月11日以每股12元的价格成交300万股，涉及金额高达3600万元。当天兴业证券收于10.80元，溢价率高达11.11%。买方营业部为华福证券总部，卖方营业部为兴业证券济南历山路营业部。

在此之前的8月6日，国元证券也以每股24元的价格大宗成交了250万股，涉及金额高达6000万元。当天国元证券收于每股22.92元，溢价率为4.71%。8月17日中信证券以22.43元/股的价格大宗成交31万股，当天中信证券收于21.98元，溢价率为2.05%。

从上述大宗交易后次日的个股走势来看，溢价成交与走势并无太大关系。如中信证券次日下跌7.55%，兴业证券则微涨0.09%。

分析师：估值已低于历史平均

面对目前已经大幅下跌的券商股，券商研究机构人士也开始陆续发出看好声音。

中信建投分析师杨荣指出，上半年上市券商的业绩同比大幅增长，券商板块基本面依然向好，虽然受股灾影响IPO暂停，下半年业绩环比增速可能放缓，但再融资停审不停发也在一定程度上表明证监会对IPO的暂停不会持续太久。目前证券行业传统业务仍然处于快速发展期，创新类业务进入高速增长期，维持行业“买入”评级。

国金证券(600109)也指出，7月上市券商盈利环比下降51.5%，基本兑现行业较差预期，板块连续两个月下跌，基本反映所有利空情绪，行业全年仍将保持盈利高增长，目前行业对应2015年预期市盈率15倍、市净率2.7倍，低于历史平均水平。该券商建议关注行业回升表现，推荐西部证券(002673)、国元证券、东吴证券(601555)等。(每日经济新闻 王砚丹)