周四展望：重点布局十大板块优质股

汽车行业:2015年未来汽车与智能专题研讨会,未来汽车,未来我们即将亲见

类别：行业研究 机构：国泰君安证券股份有限公司 研究员：符健 日期：2015-08-19

1、汽车,一种终极的移动设备

苹果进入汽车产业,已经基本确定。

车载功能,将成为汽车的属性之一。

2、变革时代,未来汽车的三大推动力

2016年,汽车电动化率有望突破10%

2016年,汽车智能化率有望突破10%

2016年,汽车互联网化率有望突破10%,并存在十倍提升空间

3、互联网汽车201 5之夏,移动互联2008之秋

生态系统布局到优质硬件普开,是产业必然规律

互联网汽车产业当前发展阶段与移动互联2008年秋天相似,爆发契机已经具备

4、互联网汽车,颠覆的是一个十万亿存量市场

从制造到流通再到服务,互联网汽车产业链正迎来深刻变革

互联网汽车,有望分享传统汽车产业接近10万亿级别的蛋糕

5、投资机会:给我一个杠杆,我能撬动整个未来

硬件的机会,确定性高:从产业趋势与公司战略共振出发,依次推荐欧菲光、亚太股份、均胜电子

平台的机会,最大的机会:从执行力+资源禀赋+战略三维度出发,依次推荐欧菲光、金洲管道、鸿利光电

应用的机会,畅享应用蓝海盛宴:从应用频率与单次金额出发,依次推荐安居宝、数字政通、千方科技

体育产业事件点评:足协脱钩影响深远,中国体育迎来黄金时代

类别：行业研究 机构：渤海证券股份有限公司 研究员：齐艳莉 日期：2015-08-19

8月17日下午,国务院足球改革发展部际联席会议办公室印发《中国足球协会调整改革方案》,方案的主要内容是关于撤销足管中心,使得中国足协与体育总局脱钩,依法独立运行,在内部机构设置、工作计划制定、财务和薪酬管理、人事管理、国际专业交流等方面拥有自主权等。受此影响,体育板块出现异动行情,中体产业、雷曼光电、江苏舜天等7只股票出现涨停,其余个股也出现不同程度的涨幅。

大刀阔斧去行政化,中国足球改革的又一里程碑

本次改革方案中最为引人注目的政策无疑就是足协与体育总局的脱钩安排。长久以来中国足协与足管中心“一套班子、两块牌子”、既是官方组织也是民间机构的弊端频现,官本位思想所指导下的国内足球发展路径已经严重与世界足球发展主流趋势相背离。因此此次方案中将中国足球的管理机构“去行政化”、将足协职能进一步明确化无疑是非常具有针对性的,我们认为这将是中国足球一场极为彻底的自上而下的洗礼,是中国足球改革的重要里程碑式事件。

足球大发展已然开启,中国体育迎来黄金发展期

我们认为在今年5月1日足改领导小组成立后不到4个月的时间内,中国足协去行政化的自上而下改革与教育部、体育总局等6部门联合印发《关于加快发展青少年校园足球的实施意见》等自下而上的改革相继破冰并相得益彰,意味着中国足球全方位破旧立新的时代已然到来,在顶层政策的强力推进下的足球产业全面市场化改革有望迸发出超乎寻常的发展驱动力,中国足球大发展的黄金时代已经开始。

此外,我们进一步认为此次足协改革只是国内体育产业大发展的一个缩影。2022年北京冬奥会的成功申办、杭州拟申办2023年亚运会、万达、乐视等巨头纷纷涉足体育产业抢占市场无不说明未来我国体育产业具备长期性、持久性、高潜力、题材广的投资价值。因此我们继续坚持此前的观点,即长期坚定看好我国体育产业的发展前景;在投资标的上,我们继续看好中超俱乐部概念的个股中信国安、江苏舜天、金丰投资、亚泰集团、天津松江、力帆股份、华夏幸福,看好相关体育器材、场馆个股中体产业、莱茵体育、双象股份、探路者、信隆实业、青岛双星,以及相关涉体个股贵人鸟、雷曼光电、国旅联合、华录百纳等。

农业央企改革系列报告之二:中粮屯河托管中糖股份,避免同业竞争并迈出集团资产整合第一步

类别：行业研究 机构：申万宏源集团股份有限公司 研究员：赵金厚,宫衍海 日期：2015-08-19

公司拟与华孚集团签署《关于中国糖业酒类集团公司出资人权利托管协议》,解决同业竞争。2014年11月,经报国务院批准,中国华孚贸易发展集团公司整体并入中粮集团有限公司,成为中粮集团全资子企业。华孚并入中粮集团后,其子公司中国糖业酒类集团公司有关食糖业务部分和中粮屯河构成同业竞争。为解决上述问题,中粮集团拟将中糖酒公司的食糖业务委托中粮屯河管理。

中粮屯河成为国内第一大糖商,畅享糖价上涨的业绩弹性。中粮屯河现年产白糖45-50万吨,贸易糖(进口)90-120万吨的规模。中糖酒公司下属参股/控股四家糖厂,年产糖约25万吨;拥有27座直属仓库,仓储能力600万吨,可用于存放国储糖(实际储量几十到百万吨规模)。我们认为,从解决同业竞争角度出发,托管业务只是第一步,未来有望实现资产的对接和全面整合,之后中粮屯河将成为全国最大的制糖、销糖、食糖贸易(进口)和仓储企业。糖料作物已于2014年进入减产周期,预计15/16榨季白糖产量持续下降12%左右,供给减少推动价格稳步走高,公司现货业务已扭亏为盈,后期单吨利润有望提升至300-400元/吨,而内外盘糖价的巨大差异导致贸易糖有利可图。当然,国储糖成本较高不过由于现货价格上涨,国储即便计提减值准备也不碍公司业绩下半年开始反转。此外,根据协议,中粮屯河收取的托管报酬为:托管范围内企业在托管期间归属于母公司净利润的1%(含税,该净利润不包括处置股权、资产等非经常性收入形成的利润,亦不包括酒鬼酒股份有限公司归属于母公司的净利润)。截止14年12月31日,中糖集团实现营业收入66.24亿元;净利润3309万元。

迈出集团资产整合第一步,有望成为全球大糖商。中粮集团此前收购的莱宝农业同样拥有白糖业务资产,其全球产能250万吨(产量100余万吨),贸易量250万吨。在解决生产效率和成本控制等问题后,从解决同业竞争的角度仍有在中长期可能实现整合。中粮屯河旗下已形成了屯河(国内)、中糖酒集团(国内)、Tully(澳洲)的全球糖业资源、资产布局,未来有望择机进一步开拓国际糖业市场。

投资建议:维持增持评级!糖价上涨收益,改革背景下资产整合预期增强,在仅考虑托管收入,不考虑中糖酒集团相关资产并表收入的背景下,预计公司15-17年实现净利润6.166/10.26/12.31亿元,每股收益0.3/0.5/0.6元,维持增持评级!

电子行业:台积电12寸厂登陆,半导体孕变局

类别：行业研究 机构：中信建投证券股份有限公司 研究员：单佩韦,王磊 日期：2015-08-19

台积电12寸晶圆厂将获批“独资”登陆,“经济部”正商讨增加“新设”办法,将是台湾首家独资在大陆建12寸晶圆厂能的半导体厂。先前由于限制面板登陆投资,让三星和LG抢占先机。

一座12晶圆厂的建设成本在200~250亿人民币,并且还需要技术和配套产业的协同,从选地、建厂、试产、最后顺利量产建设周期一般需要3年时间,而按国际规则想要取得盈利则需要7年左右时间,台积电此次积极赴陆建厂,或出于对大陆内需市场前景的相当看好。1)大陆市场大;2)1200亿政策推动;3)大陆可能执行产品必须由当地生产;4)面板业开放迟的教训;5)竞争对手已布局。

目前中国大陆本土已建成的12寸晶圆厂包括中芯国际、华力微、武汉新芯、英特尔、海力士、三星、联电、力晶,如果加上台积电入驻,未来中国12寸晶圆厂将达到9家,占全球12寸厂总产能10%不到。以产能水平来看,台湾韩国握有全球56%左右的12寸晶圆产能,中国厂商握有仅1%不到,从晶圆代工制造上讲,产业转移的空间很大,但要想真正从技术和规模上取得优势,并抢占垄断大厂份额,仍需要依靠政府推动企业间的协同效应。

中芯国际为高通代工的28nm骁龙410芯片日前宣布成功量产应用,28nm线程商用化进度取得喜人成绩,其2Q15财报中国区销售额达到51%,但同时中芯国际也面临台积电成熟28nm制程的登陆和华力微的迎头追赶,也加速了其自身对技术升级的战略安排,6月中芯与高通、比利时微电子及华为共同设立研发14nm的FinFET制程。但不管竞争格局怎样,退而言之,国内晶圆厂的技术升级加速,对国内芯片设计厂、封装厂以及上游材料厂商而言,无疑是能切实带动需求的。

近期大唐电信旗下的联芯和上海浦发投资有可能收购Marvell的消息火热,而上半年还传出联芯要收购AMD的封装厂,后者还因为2Q15销售同比下降35%,跌出全球半导体厂前20的行列,甚至考虑出售封装厂。AMD在苏州建有微处理器封测厂和闪存封测厂,若果进行出售,国内封装三巨头的其二:华天科技和通富微电似乎都存在可能,后者近期停牌筹划非公,大基金入住的可能性也颇大,或有希望借助国家力量再度上演国际厂商整合案例。

机械基础件专题报告之一:从巴菲特收购精密机件看A股投资机会

类别：行业研究 机构：申万宏源集团股份有限公司 研究员：曲伟 日期：2015-08-19

巴菲特掌控的伯克希尔哈撒韦公司8月10日宣布,以每股235美元(溢价21%)的价格收购美国精密机件公司(简称PCC)。将债务考虑在内,本次交易金额高达372亿美元,是伯克希尔哈撒韦公司历史上最大的一笔收购。在全球制造业重塑的背景下,美国本土高端制造业也成为资本关注的焦点。其中高端精密零部件是先进制造业的基础,PCC公司为行业领头羊,更是受到巴菲特青睐。中国基础工业水平落后,在“中国制造2025”战略下,作为工业基础件的精密机件有望获得飞速发展。

高端制造业成为美国国家产业战略的重点领域。金融危机后,以消费为引擎的美国经济受到严重冲击,美国制定了重返制造业的国家战略。自金融危机结束以来,美国制造业产出增加了30%多,5年多来增加工作岗位超过60万个。高端制造业的就业和产出都在增长,还帮助美国保持了竞争优势——包括高端制造业在内高端产业占私营企业研发开支的90%,以及美国总专利数量的85%,同时占到出口总额的60%。

看好高端精密零部件的未来。高端精密零部件是先进制业的基础,高端精密零部件直接制约先进制造业的发展。未来中国要发展先进制造业,必须突破高精密零部件技术,在此前提下才能进一步发展先进制造业。当前,我国高端精密零部件与国外先进制造业大国相比仍有一定的差距,未来只有高端精密零部件率先崛起,“中国制造2025”才能稳步推进和突破。

精密机件是美国高端制造业的代表性公司。精密机件公司主要生产熔模铸件(43%)、锻造产品(32%)和飞机机体产品(25%),应用于航天航空(70%)、能源行业(17%)和一般工业领域(13%)。近三年,公司航空航天收入逐年增加。精密机件目前在其全产业链都处在第一、二制造商的地位。

精密机件拥有十分出色的产业整合能力。精密机件公司的发展史就是一部并购史。通过出色的管理能力,使得任何收购过来的业务能够进行快速提效。通过并购,公司不断进入新的应用领域,完善产业链一体化布局。

巴菲特收购精密机件公司意义重大,对A股投资有很强的借鉴作用。此次收购表明了巴菲特对高端制造业的看好。长期以来,我国制造业大而不强,高端零部件严重依赖进口,特别是在核电、军工、铁路等领域。这一块未来会有很大发展空间。装备方面看好秦川机床、大连三垒、日发精机、巨轮股份;零部件制造方面看好南风股份、新研股份、应流股份。

食品饮料行业:国企改革概念继续领跑,同时看好稳定增长大白马

类别：行业研究 机构：中信建投证券股份有限公司 研究员：黄付生 日期：2015-08-19

本周观点:上周食品饮料板块上涨2.76%,落后大盘3.14%。除银行下跌外,食品饮料涨幅最低。当前食品饮料15年动态PE为24.86倍,其中白酒19.55倍,A股动态PE为18.79倍,食品饮料整体溢价32.3%,白酒溢价4.04%,溢价率继续回落。正如我们一贯的观点,在市场结束恐慌,开始恢复性反弹时,后期反弹也必将滞后。行业的机会在国企改革的个股和业绩反转的个股。

在市场不需要防御的背景下,食品饮料行业的机会将继续在个股。看好国企改革预期的个股和业绩好转、高增长的公司。白酒的最大机会在增加配置,对于白酒板块,我们的观点一直很鲜明:白酒的机会时机构增加配置和国企改革的个股。同时,受益于猪价上涨的双汇发展、受益于奶价持续低迷的伊利是我们认为值得配置的大市值公司。

重点推荐:顺鑫农业、伊利股份、双汇发展、晨光生物,海南椰岛、承德露露;五粮液、山西汾酒、古井贡酒

行业及公司重要信息

1、燕京啤酒:二季度销量下滑但仍略好于行业,未来需寻找突破

公司15年上半年收入70.38亿元,归母净利润5.98亿元,扣非归母净利润5.38亿元,除了收入端下滑9.28%外,后两者同比增长2.83%、12.78%,EPS0.21元。单二季度收入38.92亿下滑17.87%,归母净利5.45亿增长2.61%,利润表现高于此前预期。

盈利预测:在行业持续下行、消费不振的大背景下,公司针对不同的市场采取了不同的策略,整体有意识的收缩费用投入(从惠泉啤酒也可以看出这种选择),若公司不能有大的一些变革和突破,将会承受很大的市场压力。近期权威媒体报道国企改革顶层设计方案已获国务院通过,促进各地方加速,期待公司未来借力解决吨酒价格偏低、总部人员激励不到位、运营效率偏低等问题。维持前期预测15~16年EPS为0.29、0.31元/股,目标价14元,持续推荐。

2、猪价及猪粮比:8月14日,全国出栏瘦肉型生猪均价至18.38元/公斤,环比下跌0.32元/公斤;猪肉价格至27.49元/公斤,环比涨1.16元/公斤;仔猪均价42.05元/公斤,环比涨4.8%,同比跌1.48元/公斤。猪粮比目前7.49:1,环比跌0.08个百分点,养殖户继续处于盈利状态。

4、主产区生鲜乳:8月5日:内蒙古、河北等10个奶牛主产省(区)生鲜乳均价为3.41元/公斤,仍然环比持平。

社会服务行业每日动态:离境退税试点扩围,提振国内旅游经济

类别：行业研究 机构：中国银河证券股份有限公司 研究员：周颖 日期：2015-08-19

今日公司重要信息披露:

【世纪游轮,关于筹划重大资产重组停牌进展公告(三十四)】

2015年7月28日,公司控股股东彭建虎先生与信利光电股份有限公司(以下简称“信利光电”)控股股东信利工业(汕尾)有限公司(持有信利光电80%股权,以下简称“信利工业”)签订《关于重庆新世纪游轮股份有限公司重大资产重组之合作框架协议》(以下简称“《框架协议》”),协议双方同意共同推进世纪游向包括信利工业在内的信利光电相关股东发行股份购买该等股东持有的信利光电股权并同时募集配套资金(以下简称“本次重组”),预计本次重组完成后,信利工业将成为世纪游轮的控股股东,信利光电将成为世纪游轮的控股子公司。

【黄山旅游,非公开发行股票发行结果暨股本变动的公告】

股票种类:人民币普通股(A 股);发行数量:26,850,000股;发行价格:18.55元/股;募集资金总额:498,067,500元;募集资金净额:488,661,300元。

今日行业&公司最新动态:

【离境退税试点扩围提振国内旅游经济】

事件摘要:目前11%退税率退的是部分增值税,未来可以尝试将退税范围扩大至消费税,加大力度促进境外游客消费。

【在线旅游投诉量不到旅行社10%】

事件摘要:国家旅游局近日公布的数据显示,旅行社、景区、购物位列今年上半年全国旅游投诉“前三甲”,旅行社投诉总量是在线旅游企业的10倍以上。

【海口1.67亿元奖励72家航空公司及旅行社鼓励开拓旅游市场】

事件摘要:8月11日,海口市向去年开拓该市旅游客源市场的39家航空公司和33家旅行社发放1.67亿元的奖金。

【汇率大跌:航企下半年盈利压力增大】

事件摘要:对于航空公司而言,人民币贬值有三方面影响:一是购买力下跌;二是还款成本增加;最后,汇率变动会影响其金融产品的远期交割。

【明年上海迪士尼开园人数预计破千万】

事件摘要:目前上海迪士尼年消费增量500亿,明年5月开业当年入园人数保守估计1200万人次,消费年增量500亿元。

【如家酒店第二季度入住率为83.3%】

事件摘要:如家酒店第二季度的酒店入住率为83.3%,RevPAR为人民币136元;新开业126家酒店,349家酒店在筹建中。

食品饮料行业周报:震荡市中坚守稳健价值组合

类别：行业研究 机构：申万宏源集团股份有限公司 研究员：曾郁文 日期：2015-08-19

本期投资提示:

本月推荐:震荡市中重点推荐稳健品种伊利股份、海天味业、贵州茅台、洋河股份,弹性品种关注泸州老窖、加加食品,以及国企改革标的如五粮液、古井贡酒、中炬高新、恒顺醋业等。

白酒:高端酒涨价效果有待观察,中报关注中高端龙头。据微酒公共号平台8月17日报道,茅台要求2015年合同量在10吨及以上的经销商和专卖店,从今日起茅台酒流通批发价格低于850元/瓶销售的,一旦查实,将不再续签2016年合同。我们跟踪核实部分经销商已接到通知。我们认为1)挺一批价体现了厂家对大商管理力度的提升。今年春季后茅台一批价回落,茅台曾多次要求一批价挺至850元以上,而经销商则在价格不倒挂的情况下,仍旧以830元左右价格平稳地按月执行任务,经销商自发性提价的动力较弱。本次提价针对大商,此外还强调大商批量走货需报备,体现了茅台今年对经销商管理的高度重视。850元的一批价短期有一定执行难度,长期来看可以维护渠道结构良性调整。2)寡头博弈期,密切关注后市动销。由于高端白酒的终端价未大幅上涨,我们认为提高一批价能更直接地调节渠道盈利空间,从而逐步提振经销商信心。目前五粮液和茅台经销商普遍对酒厂新政保持谨慎观望态度,旺季销售格局仍有待继续跟踪。

乳制品:全球奶价创新低,市场供过于求,看好龙头企业份额提升。1)1-6月份全国乳制品行业收入同比增长2.9%,利润增速同比增长15.3%,行业整体增速放缓,市场供过于求,渠道库存较多导致各品牌终端促销力度较大,企业盈利表现分化。我们看好终端动销较好的龙头企业如伊利股份。2)8月初恒天然宣布下调2015/16财年面向新西兰奶牛的预估采购价,由此前的5.25纽币(约5.19澳元)/kg MS 下调至3.85纽币(约3.43澳元)/kgMS,下调幅度为26%。农业部监测到的最新生鲜乳平均价格3.41元/公斤,同比下降16.0%,较2014年初的最高点4.27元/公斤下降了20%。我们预计下半年生鲜乳价格有望持续维持低位。3)《婴幼儿配方乳粉产品配方注册管理办法》将于今年10月份正式实施,婴幼儿奶粉实行配方注册制,将加速中小企业的淘汰、市场份额向龙头企业集中。

调味品:领先指标餐饮消费持续复苏,有利于下半年调味品景气向上,看好龙头海天味业。上半年餐饮消费不断回暖,据中国烹饪业协会统计,1-7月餐饮行业整体收入累计同比增长11.6%(14年整体增长9.72%),其中大众餐饮(限额以下企业)合计同比增长24.1%(14年整体增长14.2%),高端餐饮(限额以上餐饮)合计同比增长8.1%(14年整体增长2.2%)。由于调味品消费相对餐饮消费滞后效应,对下半年调味品景气度的提升有利。海天味业主攻中低端大众餐饮渠道,餐饮渠道约占主营的60%左右,大众餐饮的增速提升将有利于带动公司餐饮渠道销售的提升。

轻工制造行业:国改风口,首推向市政服务商转型之岳阳林纸

类别：行业研究 机构：中信建投证券股份有限公司 研究员：花小伟 日期：2015-08-19

一、本周核心观点:

国改风口,首推岳阳林纸:公司转型市政服务供应商,且拥有近200万亩林地资源,将带来资产重估增值;公司有央企背景,大股东为中国诚通集团。此外,公司与诺安资本成立产业基金,探索林业资产证券化。公司的不良资产加速处置,而员工持股计划绑定上下利益。我们初步预计今年底公司完成资产剥离,明年将实现凯胜园林并表,业绩弹性大幅体现。

人民币贬值,首推鲁泰A:出口收入占比70%;海外柬埔寨、缅甸、越南产能陆续释放;长绒棉价格目前底部,未来如回升,更将带来毛利高弹性;公司计划自用资金回购A、B股股份的总金额≤10亿,安全边际尤其明显。

此外,我们周五作为嘉宾列席智能家居论坛,其核心观点在于:国内智能行业发展迅速,但尚处于初级阶段,互联网巨头竞相布局,打造智能生态:(1)阿里:其智能生活业务涵盖从产品设计、生产到销售的全产业环节。(2)京东:物联生态体系分别从智能家居、智能健康、等不同用户场景出发。

二、推荐标的(业绩线+转型线):

(一)包装板块:1、奥瑞金:增持永新股份、管理团队参与定增(定增价23元)、试水体育产业、借助投资公司孵化下游潜在客户。2、劲嘉股份:涉足智能制造、智能健康领域,积极拓展新型包装材料等。3、美盈森:打造包装印刷、智能包装、终端消费、文化创意之互联网包装印刷生态系统,成长可期。(二)造纸板块:1、晨鸣纸业:金融板块发力,有国改催化,目前低PB。2、太阳纸业:主业稳健,溶解浆、纤维素等新材料产能释放,涉足木糖醇制造所属大健康领域,同时涉足国企改革,着眼外延发展。3、岳阳林纸:三年期定增,收购凯胜园林,骨干员工参与定增。4、冠豪高新:中诚通实际控股,东海岛产能释放,业绩高弹性,开拓互联网彩票等新业务。(三)家居板块:1、索菲亚:定制衣柜龙头,参股舒适易佰,员工及经销商计划出炉。2、喜临门:主业增长及控制费用带来业绩高弹性,绿城传媒顺利过户;3、曲美股份:原创设计实力雄厚,多品牌及OAO模式,外延发展并进。(四)文具板块:晨光文具:品牌影响力及管理实力优秀,业绩稳健成长无虞。

三、公司重要公告及行业重要数据:

1、奥瑞金:公司红牛产品生产线已全面实现二维码产品正常生产,产量近8亿罐。2、好莱客:公司每10股转增20股,合计转增1.96亿股。3、东港股份:设立子公司承接青岛地区电子发票平台业务.

四、行业及上游重要原料数据:

1、造纸板块:包装用纸市场略有回暖;2、棉花:国内棉价低于国际490.60元/吨;3、金属包装:马口铁价格维稳。

五、下周提醒:

股东大会—8月17日,金一文化;8月17日,德尔家居;8月18日,宝钢包装;8月21日,好莱客;8月21日,山东华鹏。

机械行业周报:把握改革与成长主线推荐关注美亚光电、浙江鼎力、南方泵业、中国卫星等

类别：行业研究 机构：中银国际证券有限责任公司 研究员：杨绍辉,张君平,闵琳佳 日期：2015-08-19

本周推荐关注组合:美亚光电、浙江鼎力、南方泵业、丹甫股份、豪迈科技、永贵电器、鼎汉技术、中国卫星、光电股份、菲利华、东富龙、楚天科技、应流股份、上海机电。

本周行业观点:近期CPI低位略有反弹,但经济下行压力较大,货币环境继续宽松和财政支出加大的市场预期存在可能,权益市场短期盘整为主中长期看好,下半年机械行业投资策略主要围绕改革和成长两条主线:(1)成长主题:推荐业绩加速增长的美亚光电、浙江鼎力、南方泵业、光电股份;外延并购增厚业绩的楚天科技、东富龙、永贵电器、康尼机电、菲利华。

(2)国企改革:主要围绕国防军工资产证券化、地方国有企业改革、石油行业改革,推荐中国卫星、上海机电、广日股份、中航飞机、中航动力、中直股份。

铁路装备:稳增长的调节器,继续推荐关注康尼机电(停牌)、永贵电器、鼎汉技术。动车组零部件国产化空间大,存在纵、横外延式扩张机会,且铁总7月15日公布年内第一次动车组招标367列,全年铁路设备招标或超预期,我们重点推荐关注核心零部件供应商康尼机电、永贵电器、鼎汉技术。

通用航空:一片蓝海市场,核心推荐关注海特高新、四川九洲。对比美国,我国低空空域资源利用、通用航空机场建设和直升机采购需求等存在市场潜力。民航局与空军联合下发《关于加强空军军民合用机场保障工作的管理意见》,且明确今年下半年,空军与民航局将在拉萨、硕放两个军民合用机场开展试点,同时低空空域改革有望获得新进展。推荐关注受益个股海特高新、威海广泰、川大智胜、四川九洲。

核工业:核心推荐龙头企业丹甫股份(台海核电),关注应流股份。据报道,内陆地区建设核电调研已接近完成,调研结果将呈报中央等待最后决定,未来最有市场空间的内陆核电停滞多年后获得重启希望。核电设备龙头企业有向军工和其他下游领域扩张的可行性,推荐关注丹甫股份(台海核电)、应流股份。

医药装备:核心推荐关注产品不断更替、布局大数据的美亚光电。由于过去几年医保控费和招标降价等影响,医药制造1-6月行业收入增速下滑至8.76%,制药设备行业的下游需求存在一定的压力,我们重点推荐关注新产品不断更替、市场定位精准、大数据即将上线的美亚光电,以及潜力股楚天科技。

智能制造:估值调整提供投资机会,推荐关注博实股份、慈星股份、巨星科技。重点推荐关注龙头机器人、博实股份,已有1-2年布局且机器人业务稳步推进的新时达、巨星科技。

国防军工:推荐关注成发科技、中直股份、海特高新。继续推荐关注成发科技、中航动力、中航动控等发动机专项受益个股;推荐关注新型号相关个股:中直股份、中航飞机;军民融合相关个股:海特高新、中航光电、菲利华。

新材料:推荐关注康得新、菲利华、宜安科技。康得新主要业务包括预涂膜、光学膜和碳纤维,为国内最大的新材料上市公司,相关重点产品市场空间巨大;菲利华为国内高端石英玻璃制品龙头,主要产品用于军工及电子信息领域;宜安科技为国内锆基非晶合金技术龙头,材料有望在3C领域获得应用。

电梯行业:推荐关注上海机电、广日股份、江南嘉捷。近日国内电梯伤人事故频发,优质电梯整机供应商受益且电梯售后维修和检测服务将更加受到重视,继续看好电梯板块,关注上海机电、广日股份、江南嘉捷。

风险提示:估值流动性风险、转型不成功的风险。