新三板中科招商进军P2P 掘金上市公司融资

在新三板挂牌企业中，最受业界关注的无疑是九鼎投资和中科招商两家公司。如果说前者是以市值最高成为龙头，中科招商则以管理资产体量最大、市值大起大落而引人瞩目。近日这两家公司纷纷发力互联网金融。九鼎投资旗下借贷宝日前成为P2P行业的热门话题。而中科招商的资本运作也在快马加鞭，其借助旗下的P2P平台进军上市公司供应链融资业务。

“中科招商旗下中科招商商业保理公司与国内光伏行业龙头企业晶科能源股份有限公司达成供应链金融协议，由中科招商旗下P2P平台云融网提供应收账款转让和票据转让服务。加之此前推出云投汇股权众筹平台，并成立100亿云投基金，中科招商完成互联网领域多方位布局。”8月17日，中科招商副总经理王松山接受本报记者专访时称。

据王松山介绍，上述协议已于8月6日在苏州举行的一场闭门会议上完成，中科招商P2P平台云融网为晶科能源提供应收账款转让和票据转让服务。在其看来，该项业务将为中科招商挖掘到更多的互联网金融赚钱业务。

“假如一家上市企业有一笔1000万元的应收账款，但是这笔账款可能要在3个月甚至更长时间才能拿到，而这家公司又急需解决流动资金的问题，那么它可以通过商业承兑汇票进行抵押，中科招商保理为其提供800万的融资，这家企业暂时解决了资金紧缺的问题，等到企业应收账款到期之后，拿回商业承兑汇票，企业再按照一定的利率支付给中科招商保理。在此期间这笔承兑汇票又可以进入云融网进行融资，两边的利率肯定会有差异，对于中科招商保理来说，也能够从两边都获益。”王佳云分析称。

记者了解到，云融网这样的业务模式，在目前绝大多数仍小而分散的P2P借贷业务中，俨然独辟蹊径，成为这家规模并不大的P2P平台获得盈利的不二选择。

“这是很多P2P平台觊觎的业务，但问题是，其中的风险不能忽视，因为这种模式下，一旦企业应收账款出现兑付危机，那么带来的催收难度就会相当大。如果不能对一家企业的财务和经营状况充分了解，绝大多数P2P机构还是不太敢去从事这项高风险、高收益的业务。”8月18日，上海一家大型P2P平台高管坦言。

P2P平台只是“小阿弟” 供应链融资蛋糕有多大?

在业内人士看来，中科招商老大单祥双在下一盘很大的棋，无论是资本市场还是互联网金融领域。相比于单祥双在资本市场的大手笔，中科招商旗下的P2P平台云融网无疑还是一个“小阿弟”，如何弥补这块短板，已经成为中科招商思考的问题。

“云融网线上平台的交易规模在6000万左右，这个规模目前无法跟国内的大平台相提并论。但是我们的业务质量很好，坏账率低，对于个人借贷业务，几乎不涉及。云融网肯定要扩大业务规模，但是在数千家P2P平台中如何脱颖而出，避免同质化竞争就很重要，再去耗费大量的人力财力去抢个人借贷市场份额，意义已经不大，我们看好为企业提供供应链融资业务，同时还有担保，在控制风险的前提下，相信整个集团会做出战略部署。”8月17日，云融网一位高层对本报记者表示。

对于和晶科能源的合作，这位高层称，在市场利率范围内，会以优惠的价格给企业，虽然商业汇票承兑人是晶科能源，但是也要考虑到供应产品的质量、供货的能力以及持续性等，所以对企业本身也要考核，越好的企业成本越低。

在业内人士看来，即使以A股多达3000家上市企业计算，其应收账款总额应达到万亿之巨，如果P2P平台有志于挖掘这块巨大的诱人“蛋糕”，仍然要花费不小的力气。

值得关注的是，中科招商今年3月挂牌新三板后获得超过百亿元的融资，自此开始加大对A股上市公司的举牌，从7月初至今，中科招商连续举牌了12家上市公司。目前已经成为朗科科技和宝诚股份的第二大股东、国农科技的第三大股东。

8月8日，中科招商董事长单祥双在接受相关媒体采访时豪言，中科招商拟收购30家-50家上市公司，构建上市公司集群，打造新型产业平台。对于已经举牌的上市公司，单祥双更是表示现在只是刚刚开始，后面不排除还会继续增持。

截至8月19日，于7月23日在新三板发布停牌公告的中科招商还未复牌，彼时其在公告中称，中科招商正在筹划与上市公司有关的资产收购事项，这引起外界丰富的联想。

中科招商双管齐下，一面在加紧控股上市公司，另一面也在掘金上市公司的供应链金融业务，两相结合，中科招商的资本棋局将渐趋完善。但P2P风控、后期催收依然是待解难题。