注册

国海证券策略周报:短期还需震荡


来源:中华人民共和国国家发展和改革委员会

8月28日,李克强主持召开国务院专题会,研究国际经济金融形势新变化对我国经济的影响和对策,强调金融稳定事关经济全局,人民币汇率没有持续贬值的基础。从表述来看,政策导向是金融市场不能乱,不能影响到实体经济,我们认为后续政策可能是,资本市场出现恐慌性的风险时,政策干预还会有,但如果没有风险,政策也不会像年初那样主动对行情推波助澜。另一方面,证监会层面正在对各类违法违规行为进行监管,对内幕交易、场外配资、客户审查不合规等进行严查,并不断提高股指期货的保证金比例,可见之前由于金融创新是政策目标,监管力度较小,而

1、政策导向:稳定最重要

8月28日,李克强主持召开国务院专题会,研究国际经济金融形势新变化对我国经济的影响和对策,强调金融稳定事关经济全局,人民币汇率没有持续贬值的基础。从表述来看,政策导向是金融市场不能乱,不能影响到实体经济,我们认为后续政策可能是,资本市场出现恐慌性的风险时,政策干预还会有,但如果没有风险,政策也不会像年初那样主动对行情推波助澜。另一方面,证监会层面正在对各类违法违规行为进行监管,对内幕交易、场外配资、客户审查不合规等进行严查,并不断提高股指期货的保证金比例,可见之前由于金融创新是政策目标,监管力度较小,而目前风险控制和稳定是政策目标,监管开始加强,金融创新将暂缓。

2、市场博弈可能会更关注经济

牛市启动以来,市场对风险偏好和资金面关注更多,但经历过估值快速提升和估值快速回归,市场将倾向于更关注盈利,估值很难快速提升。此时经济数据在市场博弈中的重要性将有所提高。我们认为下半年的经济整体会较为平稳,但金融行业增加值的下降可能会影响三季度GDP,而房地产和基建投资能否有乐观的表现要看四季度。

3、震荡中优选安全边际高的标的

长期来看现有的估值水平已经较为合理,但投资者赎回压力减少和持仓信心恢复依然需要时间,未来几个月会出现震荡,建议在震荡中优选安全边际高的标的。关注估值较低的银行、地产、家电、汽车、食品饮料等板块。近期确定了第三批地方债务臵换、公布了地方债额度上限,将有利于地方政府在更清晰的框架下融资,可以持续关注受益于稳增长的管廊建设、建筑建材等。随着十八届五中全会的临近,“十三五”规划的内容将逐渐成为媒体和市场的热点,建议关注大数据、工业升级等板块的机会

[责任编辑:robot]

标签:震荡 持仓 实体经济

免责声明:本文仅代表作者个人观点,与凤凰网无关。其原创性以及文中陈述文字和内容未经本站证实,对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本站不作任何保证或承诺,请读者仅作参考,并请自行核实相关内容。

预期年化利率

最高13%

凤凰金融-安全理财

凤凰点评:
凤凰集团旗下公司,轻松理财。

近一年

13.92%

混合型-华安逆向策略

凤凰点评:
业绩长期领先,投资尖端行业。

凤凰财经官方微信

0
凤凰新闻 天天有料
分享到: