凤凰国际早班车：美联储升息扑朔迷离 本周中国数据来袭

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一周经济焦点：关注中国数据 多国央行将召开政策会议

上周行情综述

【汇市】上周不仅迎来万众瞩目的美国8月非农就业人口变动数据，且欧洲央行（ECB）货币政策会议尘埃落定，澳洲联储（RBA）也于本周宣布维持利率在2.0%不变。与此同时，主要国家的多个重磅经济指标也相继公布，但这些数据似乎不约而同爆出冷门，全面不及预期，这令原本对全球经济增长放缓心存担忧的投资者更加坐立不安。

上周美元指数经过前2个交易日的下跌之后开始反弹，周中因欧洲央行（ECB）维持宽松立场并下调欧元区经济增长和通胀预期而大幅反弹，最高触及96.61。上周美元/日元表现则更为震荡，周初因市场避险情绪升温，日元倍受青睐，汇价大幅下挫。上周初欧元/美元也受避险情绪提振走强，之后因欧洲央行（ECB）货币政策会议维持宽松立场，令欧元倍感压力，上周四欧元/美元一度触及1.1088低位。

【金市】由于国际股市动荡，上周开始美国股市承压走低，国际金价表现良好一路自1130附近水平冲击至1147.16的当周高点。但此处由于是1169-1117上周跌势的61.8%回撤位水平，再配合随后欧元回落美元上涨的因素，金价受阻回落，一路震荡下跌回探1115/17水平。

【油市】8月31至9月4日当周国际油价频频上演“过山车'戏码。美国原油10月期货价格周线上涨1.78%，收于45.67美元/桶；布伦特原油10月期货价格周线下跌1.28%，收于49.25美元/桶。上周EIA数据显示石油产量下降，但石油输出国组织(OPEC)近期表示，拒绝单方面降低原油产量。而8月非农数据好坏不一，令市场对美联储9月是否加息产生分歧，也令油价震荡。对于原油后市分析师仍纷纷看空。

上周要闻回顾

【非农就业扰动市场 美联储升息前景“扑朔迷离”】上周公布的美国8月非农就业报告如期来袭，但数据公布后市场似乎当时“蒙圈”。一方面，本次非农就业增长难逃8月“通常低于市场预期”的魔咒；另一方面，失业率却创下7年低位。这种两极分化的现象无疑令市场一时摸不着头脑。

【周小川：中国股市已调整到位】在G20会议上，中国央行行长周小川介绍了近期中国金融市场情况。周小川指出，今年6月中旬以前，中国股市泡沫不断积累。目前，人民币兑美元汇率已经趋于稳定，股市调整已大致到位，金融市场可望更为稳定。

【证监会称股市风险已得释放 正研究指数熔断机制】9月6日晚间，证监会负责人发表谈话，表示要把稳定市场、修复市场和建设市场有机结合起来。负责人称，目前股市泡沫和风险已得到相当程度的释放。今后当市场剧烈异常波动、可能引发系统性风险时，证金公司仍将继续以多种形式发挥维稳作用。证监会发言人称，将及时果断采取多种措施稳定股市，积极稳妥实行股票发行制度改革，研究制定指数熔断机制方案。

【德拉基修改QE计划欧元跌美元涨金价受挫】欧洲央行(ECB)上周四(9月3日)公布了利率决议，维持主要再融资利率不变。决议公布后，央行行长德拉基举行新闻发布会。德拉基在讲话中重申了欧洲央行将会全额实施量化宽松政策计划的决心，并对欧洲经济下行风险表示担忧。德拉基讲话后，欧元下跌美元上涨金价受挫。

基本面综述

【黄金供需】今年以来黄金市场的一大趋势就是西方市场的实物黄金需求出现了比较明显的回升，在今年7月金价的暴跌中，西方投资者们抓住机会大量买入黄金，而到了8月金价回升后，需求略有回落。

另一方面，由于各国货币的不同表现，很多矿企在低迷金价中寻得一线生机。不过南非黄金生产行业的罢工则依然是黄金市场面临的一大困难，在目前还未达成协议的情况下，罢工可能即将发生。

供求面的因素会在比较长期的范围内对金价产生影响。

【市场情绪】本周因乌克兰国会修改宪法授予亲俄罗斯叛军控制的东部地区更大自治权，引发群众与警方的激烈冲突，造成百人伤亡。另一方面，IMF在为G20会议准备的一份报告中警告称，全球经济所面临的下行风险已上升，包括中国经济放缓和股市震荡加剧在内的威胁可能严重削弱全球经济前景。

投资情绪方面，8月全球股市曾创下三年来最大跌幅，而黄金市场的投资情绪仍在持续改善，黄金净多头头寸升至10周以来最高位。

【美国经济】随着美联储9月会议的临近，美国经济数据的影响对美元走势至关重要。周初糟糕的ISM制造业PMI给美元带来压力，但周中因欧洲央行可能扩大QE，美元指数止跌反弹。最终上周五（4日）公布的美国非农报告内容好坏参半，令美指守在96关口上方，而国际金价则在反弹触及1147之后受阻回落，收盘位于1121.70美元/盎司。

周一关键词：美国、加拿大劳动节休市

周一由于恰逢美国、加拿大劳动节金融市场休市，市场交投会显得比较清淡，黄金方面料将在窄幅整理。

周二关键词：美国8月就业市场状况指数(LMCI)

周二公布的就业市场状况指数(LMCI)料能给予市场进一步判断美国就业形势，若数据好于预期，支持美联储9月加息预期，料提振美指，打压黄金白银。反之，市场有可能会继续把美联储加息预期再度推迟至12月份。

周三关键词：无

周三没有可以给予黄金走势指引的数据，可关注北京时间05点15分美国埃文斯顿高明尼阿波利斯联储主席柯薛拉柯塔就“美国货币政策前景”发表演说。

周四关键词：美国初请数据

周四将公布美国上周初请数据，上周五公布的8月份的非农数据好坏参半，令市场对美联储9月份是否加息产生疑虑，若初请数据继续持于30万人下方，将预示着美国经济良好的复苏态势，料将利空黄金。

周五关键词：美国经济数据

周五将公布一系列美国经济数据，预计将对黄金起短线影响。当天也是欧盟财长和央行行长在卢森堡召开非正式会议。

今日交易提醒

周一(9月7日)亚洲时段，投资者首先需要关注的就是各个品种开盘的走势情况，周末有可能来自中国的消息将会给早间各个品种的开盘走势带来影响。接着，投资者应当重点关注中国市场的情况，在连续休假之后，中国投资者重返市场很可能带来较大的市场行情。另外，澳大利亚和日本的数据投资者稍加关注即可。

欧洲时段，投资者主要关注德国的季调后工业产出数据，以及欧元区的投资者信心指数数据预计这两项数据会给欧元汇价带来短暂的影响。

纽约时段，美国和加拿大市场因为劳动节休市，预计市场波动幅度会非常有限，不过在清淡的市场中，投资者仍然要谨防小资金引起的市场较大的波动。