注册

周五机构强烈推荐6只牛股


来源:中国证券网

长行租赁资质深厚,微贷金服地位显赫。1、长行租赁:成立于1993年,为国内最早从事汽车分期付款服务的专业公司,亦是第一批内资融资租赁业务试点企业,资质深厚,主要通过融资租赁和信用担保为消费者提供信用购车服务(新车),2015H实现净利润503.78万元。汉鼎租赁作为公司的金融资产业务平台,本次纳入长行租赁后,将直接获取租赁牌照资源,依托融资租赁模式实现“G”端资产整合,打通P2G业务链条;2、微贷金服:成立于2014年12月,主要承载国内最大垂直P2P平台微贷网的信息中介、交易平台职能。微贷网立足个人汽

汉鼎股份:一举拿下汽车金融,生态体系日臻完善

类别:公司研究 机构:长江证券股份有限公司 研究员:马先文 日期:2015-09-10

汉鼎股份发布公告,控股子公司汉鼎租赁拟出资5000万元收购并增资长行汽车租赁,完成后持有其80%的股权;全资子公司汉鼎金服拟出资1.5亿元收购微贷金服5%的股权。

长行租赁资质深厚,微贷金服地位显赫。1、长行租赁:成立于1993年,为国内最早从事汽分期付款服务的专业公司,亦是第一批内资融资租赁业务试点企业,资质深厚,主要通过融资租赁和信用担保为消费者提供信用购车服务(新车),2015H实现净利润503.78万元。汉鼎租赁作为公司的金融资产业务平台,本次纳入长行租赁后,将直接获取租赁牌照资源,依托融资租赁模式实现“G”端资产整合,打通P2G业务链条;2、微贷金服:成立于2014年12月,主要承载国内最大垂直P2P平台微贷网的信息中介、交易平台职能。微贷网立足个人汽车抵押贷款,成立以来陆续获得汉鼎宇佑集团、盛大、浙商等创投资金青睐,截止2015年8月,已覆盖全国10余省份,累计交易金额突破150亿元,单月交易额突破15亿元,坏账率极低,盈利能力名列行业前茅,2015年(9月-12月)、2016年、2017年、2018年备考净利润分别为0.3亿、3亿、5亿、7亿元。整体而言,长行租赁立足新车金融,微贷网专注二手车金融,公司此番并购将一举实现汽车金融的完整部署,为互联网金融平台注入优质资产端来源。产业布局快马加鞭,生态体系日益丰满。公司互联网金融布局极为迅速,已衔接资产端、平台端、资金端和服务端多方资源。资产端:汉鼎金服涵盖P2P、P2G、消费信贷等个人、政府债权资产,宇佑众筹侧重优质小微企业股权资产,后续还有望延伸至保险类资产,一站式金融资产平台基本搭建完毕;平台端:鼎有财运营平台即将上线;资金端/流量端:微贷网已积累34万会员,蜂助手、搜道网、手游、南洋码头、欧涂欧营销、智慧城市移动应用多管齐下;服务端:雄猫软件奠定技术基础,湘财资本对接专业资管,闪银征信提供风控支持。至此,公司互联网金融闭环生态已然成型。我们判断,公司仍有望互联网券商、互联网保险等领域全面延伸,其后续战略部署值得市场期待。预计2015-2017年EPS为0.27元、0.41元、0.67元,维持买入!

中南传媒:和培生合作落地,数字教育业务有望加速发展

类别:公司研究 机构:瑞银证券有限责任公司 研究员:陈欣 日期:2015-09-10

公司公告:与培生亚洲公司签署《战略合作框架协议》

公司公告,9月8日,公司与培生教育出版亚洲有限公司签署《战略合作框架协议》,内容主要是:双方确立互为战略合作伙伴关系;双方在培生原版教材引进、定制开发本地化教材教辅、数字教育等方面进行深度合作,共同开发适应中国教育的产品,联合打造教育“龙头”品牌;双方协力探索教育云平台市场的合作;双方协力探索国际市场合作,协力探索资本发展新模式,利用资金杠杆和经验信息对教育领域的创新项目进行扶持培养,对国内及海外相关板块业务的进一步发展进行开放式的前瞻性布局,如与美国、英联邦国家学生同步的国际高中在线学习平台。

公告内容分析:合作或将加速公司数字教育领域拓展步伐

培生是全球领先教育集团,在高等教育、英语教育、中小学教育、数字教育等领域领跑全球,2013年数字教育在营业收入中占比达60%。我们预计和培生合作将使公司:1)实现公司教育产品和国际化教育标准接轨;2)利用培生在数字教育领域优势,加速公司数字教育业务拓展;3)共同开拓国际市场。

展望:发行业务有望稳定增长,数字出版业务扩张或持续

1)发行业务:有望保持较快增长,湘版教材在其他省市的占比有望持续提升;加之教材价格或稳定增长,我们预计公司发行业务有望保持15%以上增长;2)数字出版业务,借助华闻数媒,我们预计H215将签约250多所学校,2015年有望实现1000所目标,收入有望实现5亿元、净利润约0.45亿元,均同比增长100%;3)和培生合作已落地,具体合作细节将等待公司的公告;4)并购,2015中报公司账面现金约101.5亿元,结合公司现有业务,我们预计公司将在在线教育、数字营销等领域进行并购。

估值:维持“买入”评级,目标价31.24元,关注国企改革进程

我们2015-2017年EPS预测为1.03/1.26/1.59元。我们基于瑞银VCAM工具通过现金流贴现推导(WACC为7.3%)得出目标价31.24元,对应2016年PE为24.8倍。

驰宏锌锗:增发落锤,放眼北疆

类别:公司研究 机构:广发证券股份有限公司 研究员:巨国贤,宋小庆,陈子坤 日期:2015-09-09

增发方案落定,今日复牌

2015年9月8日,公司发行股份收购资产并募集配套资金暨关联交易事项获得证监会有条件通过。增发草案中,公司将以26.17亿元收购荣达矿业49%股权,交易对价的76.5%以发行股份方式支付,其余23.5%以现金方式支付。收购完成后荣达矿业将成为驰宏锌锗全资子公司;公司还将募集不超过25.84亿元的配套融资金额。公司股票自2015年9月9日复牌。

半年报不及预期,锌价上涨有望支撑业绩

2015年上半年公司营收105.2亿元,同比增长13%,归属于上市公司股东净利润6518万元,同比下降31%;扣非后净利润6538万元,同比增长13%。公司业绩不及预期是因为荣达矿业受气候因素影响产量降低,利润贡献有限;而铅、银产品价格同比下滑,使公司经营业绩受损。从上半年工业金属价格变动来看,锌价较去年同比增长4%,有望保持上涨态势,将对公司业绩形成支撑。

收购荣达矿业,自产铅锌矿增加6.5万吨/年

收购荣达矿业股权完成后,荣达矿业将成为公司全资子公司。荣达矿业储量:铜4.3万吨,铅75.0万吨,锌89.9万吨。2012-2014年铅锌精矿产量分别为6.8、3.6、4.7万吨,其中2014年产锌精矿2.6万吨,铅精矿2.1万吨,铜精矿0.02万吨。项目达产后年生产规模100万吨,年产铅锌精矿约6.5万吨金属量,还将进一步完成扩产项目。未来将为呼伦贝尔20万吨铅锌冶炼项目提供原料。

给予“买入”评级

预计2015-2017年EPS分别为0.17、0.25和0.37元,对应PE分别为49、33和22倍。给予公司“买入”评级。

铅锌价格变动风险,产量投放不达预期风险

海康威视:计划复牌并宣布员工持股计划;强力买入

类别:公司研究 机构:高盛高华证券有限责任公司 研究员:金俊 日期:2015-09-09

最新消息。

海康威视于9月8日宣布员工股权激励计划,并宣布公司股票将于9月9日复牌,此前该股已停牌2个月。

根据公告,为激励管理层和核心员工的创新动力,公司推出员工跟投创新业务方案,这些创新业务具有较长的投资周期、较低的可预见性以及较高的风险和不确定性。通过这一计划,管理层和核心员工将持有创新业务子公司不超过40%的股权。该跟投方案还列出了股份回购和转让的原则。

分析。

我们认为该股权激励计划显示了公司发展创新业务的决心,这也表明公司虽然是国企但具有较高的灵活性。一直以来,国企在实施类似跟投激励计划时都面临挑战,且海康威视母公司以及国资委审批这一方案的时间也长于公司的预期。

我们认为长期内该跟投计划有助于激励员工并吸引人才发展创新业务,但短期内这并不会会影响公司的股权结构和损益表。

潜在影响。

我们维持盈利预测和目标价格不变,鉴于公司在安防市场强劲的市场份额上升势头,以及具有吸引力的估值(2016年预期市盈率估值为15倍,而全球同业中值为17倍),该股仍位于我们的强力买入名单。

启明星辰:稀缺行业的加速成长(“金融+数据+产业”系列之二暨军工信息化系列之八)

类别:公司研究 机构:申万宏源集团股份有限公司 研究员:刘洋,刘智 日期:2015-09-09

2011-2014年市场报告中,对信息安全行业常定位为安全事件的主题投资,对启明星辰的公司研究集中在研发进展和收购事件。本篇报告描述行业空间、未来“三轴”空间、同行比较、管理风格、发展史、生态圈、财务反转的基本面逻辑。我们与市场的研究重点完全不同,仍将启明星辰定义为黑马。

信息安全可罕见的横纵双向发展,理论空间更大。将A股的IT公司按照业务环节抽象出11个主要环节(自基础硬件至个人应用),大多环节只能纵向扩展(做深行业,例如石基信息航天信息恒生电子信雅达等)。信息安全环节罕见的可以横纵双向发展,理论空间更大。A股主要信息安全企业的人均经营性税前利润高于5万元即是证据。

平衡盈利与成长的领军。A股主要的6家信息安全公司中,启明星辰盈利能力(人均经常性税前利润率等)较高,成长型暂居第一,以适度的效率牺牲换取更快成长。启明星辰区别于绿盟在与企业文化(“中和、中正、自强、沉静”)和更胜一筹的营销渠道。

成长第四阶段是“安全生态圈”。经过技术攻克、客户营销、投资外延后,2015年打造安全生态圈。意义首先在于引入华为、腾讯、东方电气等战略合作伙伴,其次在于业务范畴从单轴扩展到三轴发展(安全空间从“加法”变成“乘法”),再次在于安全人才影响力(投资或合作员工创业公司,进而对信息安全产业产生人才和口碑影响力,案例是永信至诚和翰海源)。

大企业终极形态是管理与执行力。创始人严望佳诸多公开发言可见管理投入,回溯历年年报,收入目标、利润目标、收购对赌和战略计划执行力全部经过考验。

出现诸多财务乐观信号。结合收入、毛利率、销售费用率、增值税退税等财务乐观信号,预计2015-2017年收入为16.0、21.3、27.7亿元,归属于母公司所有者的净利润为3.05、4.31、5.73元,CAGR49.9%。若计入书生电子24%权益和安方高科利润,2016年利润4.59亿元。DCF估值25.47元,考虑到估值切换以及历史平均水平,当年股价对应2016年市盈率为35倍。首次评级为“买入”。

股价表现的催化剂:管理层增持、定期报告与外延并购。

国元证券:员工持股计划如约而至,长效激励机制或将获得突破

类别:公司研究 机构:申万宏源集团股份有限公司 研究员:胡翔 日期:2015-09-09

事件:近日公司董事会通过了员工持股计划以及公司回购股份的方案。根据方案,公司员工持股计划累计涉及股份总数最高可达总股本的5%(0.982亿股),股票来源将全部来源于二级市场增持。根据公司回购股份的方案,公司将最高在二级市场回购占总股本5%的股份,回购的价格不高于16.3元,回购股票或将用于注销、员工持股或股权激励。我们认为回购方案是公司员工持股计划以及未来股权激励的附属方案,主要是为了解决员工持股计划或股权激励方案的股票来源问题,因此回购或将先于员工持股计划进行。

员工持股计划将逐步推动公司激励约束机制的提升,提高经营管理层决策的长期性和有效性,进而带来公司经营管理效率的全面提升。我们认为,公司的员工持股计划是对股权激励的有效尝试和创新。股权激励方案的最终实施将激发高级管理层的进取精神,提升决策效率,全面提高全体员工的积极性,大幅提升核心骨干人才的忠诚度,关于股权激励对证券公司经营效率的提升可参见我们7月底的专题报告《股权激励为券商行业注入新活力》。

回购方案为公司奠定了难以穿透的价值底。公司推出回购方案说明公司管理层认为当前的价格已经不能反映公司的真实价值。值得说明的是,此次回购规模之大(最高回购总股本5%,最高可投入现金16亿),足以在回购最高价16.3元附近确立难以穿透的价值底。

投资建议:公司推出员工持股计划,进一步应证了我们八月中旬国元深度报告的逻辑和观点,我们再次重申国元证券的3点核心逻辑:1、和同规模券商相比有绝对的估值优势;2、经营稳健,业绩回撤压力小(8月公司净利润环比增5%,增速在上市券商中名列前茅);3、在混合所有制改革和股权激励方面或有重大突破。综上所述,我们坚持之前的判断,预计公司2015年-2017年EPS分别为1.34元、1.21元和1.38元,对应PE为12、13和11,维持买入评级。

[责任编辑:robot]

标签:股本 停牌 净利润

免责声明:本文仅代表作者个人观点,与凤凰网无关。其原创性以及文中陈述文字和内容未经本站证实,对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本站不作任何保证或承诺,请读者仅作参考,并请自行核实相关内容。

预期年化利率

最高13%

凤凰金融-安全理财

凤凰点评:
凤凰集团旗下公司,轻松理财。

近一年

13.92%

混合型-华安逆向策略

凤凰点评:
业绩长期领先,投资尖端行业。

凤凰财经官方微信

0
凤凰新闻 天天有料
分享到: