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周三展望:重点布局十大板块优质股


来源:中国证券网

投资建议:关注国企改革主题,新能源汽车产业链表现抢眼。上周FMC提升碳酸锂价格,国内股价应声而涨。我们认为碳酸锂目前价格的上涨更多的得益于类似OPEC组织形式的存在,未来下游对价格上涨的接受程度恐低于市场预期,但目前仍不失为一个好的主题投资。上周FOMC如我们预期般的并未加息;但与市场预期的不一致的地方在于,商品价格并未如预期大涨,反而周五出现大幅度下挫。对于基本金属,我们坚定认为目前不是基本金属最好的价格反弹时点,建议继续等待!一方面中国供需格局并未优化(产量5%以上增长,同时需求端增量不够明晰),另

有色金属一周回顾:关注新能源汽车产业链主体投资,国企改革等待市场情绪

类别:行业研究 机构:申万宏源集团股份有限公司 研究员:徐若旭 日期:2015-09-22

投资建议:关注国企改革主题,新能源汽产业链表现抢眼。上周FMC提升碳酸锂价格,国内股价应声而涨。我们认为碳酸锂目前价格的上涨更多的得益于类似OPEC组织形式的存在,未来下游对价格上涨的接受程度恐低于市场预期,但目前仍不失为一个好的主题投资。上周FOMC如我们预期般的并未加息;但与市场预期的不一致的地方在于,商品价格并未如预期大涨,反而周五出现大幅度下挫。对于基本金属,我们坚定认为目前不是基本金属最好的价格反弹时点,建议继续等待!一方面中国供需格局并未优化(产量5%以上增长,同时需求端增量不够明晰),另一方面,商品整体离现金成本价仍有一段距离不足以支撑目前价格。之于黄金,在商品整体看衰的情况下,黄金难以有独立表现。我们坚持未来依旧要等原油正式启动的信号。整体上,我们保留国企改革(中色股份安泰科技)+新能源汽车产业链(正海磁材(对应2016年50X,160亿目标市值)、天齐锂业赣锋锂业)+东睦股份亚太科技的成长股推荐组合。其中国企改革主题短期跌的多,反弹力度小,利好文件频出,属于向下空间有限,向上存在弹性的主题投资。另外,我们建议市场关注锌价超预期的下跌,嘉能可自身高杠杆投资带来的对锌价的打压或超市场预期。

美联储延后加息时点,中国口径外汇大幅下降;基本金属周五跳水黄金表现抢眼。上周美联储9月加息会议上,美联储按兵不动,将联邦基金利率的目标范围维持在0%到0.25%区间不变,商品旋即大跌。8月央行口径外汇占款降3183.51亿元,创历史最大单月降。而8月末,金融机构口径外汇占款降7338.36亿元,连续第三个月下滑。上周COMEX黄金同比上涨2.82%,LME三月期铜、铝、铅、锌、锡、镍同比下跌2.16%、0.98%、0.82%、6.89%、2.29%、6.07%。上周市场低迷主要受美联储加息影响,美联储宣布维持利率不变,导致金属价格冲高受阻。本周将迎来加拿大央行(周二)、欧洲央行(周一)及美联储(周一)一把手的讲话或证词,可进一步观察政策倾向;另外本周二习近平正式抵达美国进行国事访问。另外一系列经济数据和事件将陆续登场:9.21美国8月季调后成屋销售;9.22欧元区9月消费者信心指数初值;9.25日本8月全国消费者物价指数;美国第二季度个人消费支出物价指数终值;美国二季度实际GDP终值。

国内碳酸锂未能跟涨国际价格,氧化镨钕价格小幅上涨,钨钼市场交易艰难。

碳酸锂方面,国内碳酸锂厂家价格大稳小动,整体并未跟随FMC报价上扬。镨钕市场价格在上周有小幅上扬,目前市场商家多数报价在22.8-23.1万元/吨,金属镨钕主流报价在29.5-30万元/吨。下游终端市场订单萎靡,企业成交价格不断被打压。价格持续上扬较为困难。钨钼市场则由于缺乏实际需求,成交清淡,价格持续低迷,反弹缺少弹性。

轻工行业:轻工视野看制造业升级的投资机会

类别:行业研究 机构:申万宏源集团股份有限公司 研究员:周海晨,屠亦婷 日期:2015-09-22

下半年选股策略:首选“四有”公司,关注国企改革等主题。

若市场风险偏好低--优选“四有”公司(奥瑞金、美克家居、索菲亚东港股份晨鸣纸业大亚科技)。

有成长:主业的升级转型,围绕自身的核心能力范围圈进行公司的战略升级调整,为未来的发展打开更广阔的发展天地。

有估值:震荡市中寻找估值安全边际。标杆:历史估值区间,PEG。

有催化剂:事件兑现长期成长逻辑

有动力:上市公司及相关利益主体,从产业资本角度对公司内在价值的认可和判断(如奥瑞金:向主要客户红牛及其他产业资本定增,23元锁定三年。索菲亚:经销商以1:2的杠杆,29.6元的价格参与持股计划;员工持股成本为28.6元。东港股份:核心管理层股权质押并以26.66元增持,员工持股计划24.81元锁定三年)。

若市场风险偏好高--关注国企改革等主题。

包括 通产丽星珠江钢琴、飞亚达、喜临门等。

汽车行业:起停系统需求加速增长

类别:行业研究 机构:国泰君安证券股份有限公司 研究员:王炎学 日期:2015-09-22

车企油耗造假国外受调查将刺激中国进行更为严格的油耗检测,中国2020年油耗目标比2014年降低30%,车企对起停系统需求迫切,起停电池将加速普及。

事件:美国环保署(EPA)日前发布通告,指控德国大众汽车故意规避美国汽车尾气排放规定,可能面临最高达180亿美元罚款。涉及的品牌包括2009至2015年款捷达甲壳虫高尔夫奥迪A3以及2014至2015年款帕萨特

结论:维持行业“增持”评级。中国2020年汽车油耗标准相比2014年企业平均油耗下降30%,起停系统将显著受益于油耗管理的政策法规,全面普及进入加速阶段,推荐骆驼股份,现价对应2016年12倍PE。

预计出台更严格的油耗均值管理办法,强制与惩罚力度加大:①按照目前规定,对于上年度平均燃料消耗量不达标的企业,将暂停新品公告和产能审批;车企油耗造假国外频繁被罚,将刺激中国跟进出台更完备的油耗检测及处罚政策,油耗控制由自愿进入到强制执行阶段;②油耗强制标准呈加速下降趋势:工信部公布的2012-2014年企业平均油耗为百公里7.32升、7.22升、7.11升,2014年油耗同比降幅为1.5%,且为超额完成目标。2015年到2020年的油耗目标为百公里6.9升、6.7升、6.4升、6升、5.5升和5升。每年油耗下降幅度分别为3%、3%、5%、6%、8%、9%。油耗下降速度呈明显加速趋势。

起停系统搭载率将显著提升:①起停系统能够带来油耗和CO2节约,其中SUV能节约6%,大型车5%,中型车4%,小型车3%。②受欧美环保强制法规影响,2015年欧洲新车启停系统搭载率已达到50%。③中国车企2020年需要达到的油耗目标比2014年实际平均油耗低30%,整车厂对起停系统需求迫切。起停系统受益于国家严格油耗管理的法规政策,有望全面普及。目前中国市场起停系统搭载率仅为5%左右,2020年搭载率有望提升至90%。

催化剂:油耗均值管理办法出台

风险提示:起停电池企业过度竞争

核电行业点评报告:重磅催化剂频出,配置核电正当其时

类别:行业研究 机构:国海证券股份有限公司 研究员:谭倩 日期:2015-09-22

1、中国商务部9月21-24日将在美国组织举办贸易投资促进活动,中国核工业集团将与美国泰拉能源公司签署第四代核电厂开发及商业化合作协议。

2、2015年9月21日,正在中国访问的英国财政大臣奥斯本宣布,中国将投资建设英国欣克利角C 核电站,英国也将提供20亿英镑的政府担保。中英有望在10月份习近平主席访英时签订预算高达250亿英镑(约合2415亿元人民币)欣克利角C 站建设协议。

3、2015年9月7日,中广核与肯尼亚签署谅解备忘录,中广核与肯尼亚核电局双方将基于华龙一号(HPR1000)技术及其改进技术,在肯尼亚核电开发和能力建设方面开展全面合作。

4、2015年8月8日,外媒报道,中伊双方决定合作开发2万兆瓦规模的核电项目,并共同改造伊朗阿拉克重水核反应堆。

5、2015年8月8日,国家能源局核电司表示,委托中国工程院针对内陆地区建设核电的调研报告已完成,将呈报中央等待最后决定。

6、能源局正在制定《中国制造2025能源行业实施方案》,下一步核电、储能、能源材料将陆续有一系列规划或专项行动计划发布。

有色与新材料投资策略:强主题、求变革

类别:行业研究 机构:国泰君安证券股份有限公司 研究员:刘华峰 日期:2015-09-22

1、行业:金属价格难现反转

市场观点:人民币贬值+基建加码带来需求预期改善,金属价格上升,企业盈利改善;

我们认为:寻底仍在继续,风险评价上行,金属价格反弹空间有限,盈利改善不具备可持续性;

行业策略:维持行业中性评级,关注新能源汽车产业链(锂)、国企改革和一带一路、有色+X转型。

2、主题:新能源汽车产业链上游、一带一路和国企改革

锂:受益新能源汽车产业链,量价齐升逻辑开始兑现

新能源汽车需求大放量:地方性政策配套+充电桩政策落实+销量回升,产量同比增3倍。

供给收缩:上游寡占格局,三湖一矿控量涨价,新增供给有限,供需格局长周期良好。

增持评级:天齐锂业、赣锋锂业;受益标的:华友钴业。

一带一路和国企改革:产能输出推升业绩,海外布局夯实资源

增持评级:中色股份。

3、转型:行业求发开拓增长空间

加工材:从深加工到双主业传统加工材迈向双主业。增持评级:常铝股份、正海磁材;受益标的:宁波韵升

硬质材料:产品升级或转型积极布局新产品和新业务,转型持续。增持评级:豫金刚石;受益标的:黄河旋风、四方达。

建材行业:需求环比小幅改善,基建批复望对西南、华东水泥需求形成增量贡献

类别:行业研究 机构:长江证券股份有限公司 研究员:范超 日期:2015-09-22

基本面:华东中南再续涨势三北地区需求难资涨价

本周全国水泥市场价格环比继续走高,幅度为0.29%。价格上调区域主要是江西,广西玉林和福建宁德等局部地区,幅度10-25元/吨;暂无下跌区域。9月中旬,全国水泥市场迎来最佳涨价“窗口期”,东北、华北和西北将逐步步入淡季,提价的可能性较小,华东和中南价格上涨推动全国水泥均价回升,从下游需求看,南部地区也明显好于北方市场,广东、江西、湖北等地已基本达到产销平衡,其他区域也多在8成以上,后期在各大企业执行行业自律情况下,预计价格推涨会持续至10月。水泥库存环降0.93个百分点至74.2%,同比增加4.2个百分点;熟料库存环降0.87个百分点至79.8%,较同期高6.6个百分点;粉磨开工率环升0.6个百分点至55.7%。

宏观面:70城房价上涨个数增多发改委前半月批复2606亿投资

1、8月,70新建住房房价环比价格下降26个(前值29个),上涨35个(前值31个),持平9个(前值10个);2、15日,发改委再批161亿公路投资,9月前半月已批复19个项目,投资额累计达2606.46亿,同时推出推进三大战略和城镇化、双创、国际产能合作等八大举措促投资稳增长;3、京津冀规划24条、总规模达3453公里的城际线建设,近期建设总规模1012公里,预计2020年前完成;4、江西拟投43亿建污水管网1859公里,南昌拟在城区22条主次干道下方设置综合管廊,涉及全长101.8公里;5、江苏再推63个PPP试点项目,总投资超1100亿,涉及保障性住房、市政管廊等12个领域。

投资观点:稳增长措施悄然渗透,西南和华东形成正贡献

我们统计了年初以来国家发改委公布的基建项目发现:1、全年共公布58个项目,其中9月公布去19个,金额占比同样约30%;2、从公布项目总金额看,年初至今约为1万亿,去年全年约为1.6万亿,尚无显著增量;3、从区域结构看,华东、中南、西南占比最高。基于此,我们有道理相信,以基建为主的稳增长措施正在渗透落实,不过要实现超预期可能需要看到更多。另外,我们比较“基建批复金额占比/水泥销量占比”这一指标发现从高到低依次为:西南1.68、华东1.11、华北0.85、中南0.82、东北0.52、西北0.38,简单理解若项目有效落实则对西南和华东水泥需求增长形成正贡献。我们进而观察水泥企业产能的区域分布以及其估值水平,基于以上分析受益标的选择:华新水泥、四川双马、海螺水泥、万年青。此外建议继续关注低PB且有国改预期的天山、冀东、金隅。

食品饮料行业:防御重配置,弹性看变化和增长

类别:行业研究 机构:中信建投证券股份有限公司 研究员:黄付生 日期:2015-09-22

本周观点:由于整体消费低迷,业绩回落,行业没有整体的机会,更多人不看好普通消费品的未来,认为中国已经过了消费普及阶段,很多中底端消费品将会被消费者抛弃。特别是青岛啤酒的大幅下跌,一些投资者认为,双汇发展、青岛啤酒等代表的肉制品、啤酒行业将会走向没落,这类龙头公司将会走向下坡路。而一些高增长的个股,如西王食品、安琪酵母和张裕受到市场的普遍关注,主要是因为这几家公司中报保持了较高的增长,而且未来能保持较高的增长,且当前估值偏低,公司对股价的诉求也比较强。我们认为,对这三家公司代表不同的类型,但均是较长时间调整后,业绩和收入出现反转,这三家公司也是基本面比较好的公司,在弱势市场下受到关注也理所当然。如果市场企稳,其向上的弹性会比较大。对于防御品种,我们重点推荐伊利股份、双汇发展、贵州茅台,作为大市值,行业龙头,PE均低于20倍,有一定的成长性和景气度;同时品牌优异行业景气度较高的承德露露、洽洽食品主营稳健、积极求变,跌出新低,布局良机。白酒的板块性特征明显,价格企稳回升,需求稳定恢复。除上述提及的品种外,基本面优异的古井贡酒;业绩弹性大的老白干酒、山西汾酒等都是值得配置的。

重点推荐:顺鑫农业、伊利股份、双汇发展、晨光生物,海南椰岛、承德露露;五粮液、山西汾酒、古井贡酒

行业及公司重要信息

1、白酒国企改革再梳理--贯穿全年的投资主线

我们对已经有过改制动作的酒企公司进行了梳理,第一种模式是前期郎酒、古井贡从集团层面出发,预计这种模式将适用于大部分白酒企业;而以洋河、老窖、老白干为代表的第二种模式从股份公司层面,还有一些在顶层设计方案尚未出台,先逐步对销售体系进行市场化,倒逼整个改革向前推进。第三种模式是以山西汾酒、五粮液、贵州茅台为代表的从销售子公司层面实施混改。我们看好体制改革对白酒企业效率的提升,特别是市场化程度较差以及管理层缺乏激励而导致业绩释放动力不足的企业,重点推荐老白干酒、沱牌舍得、山西汾酒、五粮液、顺鑫农业和贵州茅台。

2、猪价及猪粮比:9月18日,全国出栏瘦肉型生猪均价至17.58元/公斤,环比下跌0.6元/公斤;猪肉价格至27.38元/公斤,环比涨0.16/公斤;仔猪均价39.42元/公斤,环比跌0.09元/公斤。猪粮比目前7.64:1,环比跌0.12个百分点,养殖户继续处于盈利状态。

3、主产区生鲜乳:9月9日:内蒙古、河北等10个奶牛主产省(区)生鲜乳均价为3.43元/公斤,环比涨0.01元/公斤。

有色金属行业:继续看好有色板块,重点关注核电和国改主题

类别:行业研究 机构:安信证券股份有限公司 研究员:齐丁,衡昆 日期:2015-09-22

基本金属小幅下跌。上周美联储会议宣布加息推后,耶伦表示未来中国和新兴市场将是美联储的关注重点。由于前期中国经济放缓、政策不确定性以及风险资产投降式杀跌让市场普遍担忧,联储此次暂缓加息符合预期。但是,短期内市场担忧全球经济成长疲软,再加上欧央行声称可能加大QE,使得美元被推高,市场波动性上升,工业金属承压。

黄金上涨2.8%,白银上涨3.9%。上周美联储宣布加息推后,并表示未来中国和新兴市场将是美联储的关注重点,货币宽松短期内得以延续;另外,由于欧央行表示可能加大QE,使全球经济增长放缓、货币战阴影又现,市场恐慌情绪上升,金价反弹。

稀土价格涨跌不一。上周稀土市场整体表现未有实质性改善,镨钕、镝、钆等部分产品价格有小幅上调,其他产品相对稳定。目前正处于金九银十传统旺季,但下游磁材市场并不乐观,企业多数维持正常订单需要采购 ,备货意向较小,需求也得不到改善,市场回暖相对乏力。

小金属继续持稳,铋价上涨。上周国内钼价继续下跌,短期内钼精矿价格下行趋势难以改变;锑锭价格下跌1.2%,受国际市场价格回调以及国内库存和需求影响,成交稀少;铋价小幅上涨,但仍未达到能够长期支撑价格回涨走势的状态;钴酸锂小幅下跌,但市场需求有所增量,原因在于终端电池厂家9、10月份传统生产旺季,虽需求未见好转,原料储备已提前展开,但只限于正极材料厂家供应能力范围内,未出现供不应求状况。

美联储暂缓加息,主要源于担忧中国因素,短期风险溢价上升,工业金属纠结,关注黄金反弹。美联储9 月份暂缓加息,但中国经济放缓和政策应对的不确定性,导致全球市场短期恐慌情绪上升。在此背景下,基本金属将受到压制,黄金的避险属性提升,关注金价短期反弹。中期看,金价反弹的持续性和高度依然有限,基本金属仍有望获得回升动能。

继续看好有色板块反弹,重点关注核电和国企改革主题。一是前期的三大利空基本出尽,包括中国经济放缓(人民币贬值),美联储9 月份加息,中国的金融反腐、清理伞形配资等监管因素;二是中国的政策面正在回归正常化,且正向刺激因素逐渐增多;三是美联储暂缓加息虽然短期内风险溢价上升,但中国因素是主导,随着中国政策回归正常化以及正向刺激因素逐渐增多,全球风险资产有望重获向上动能。建议关注核电板块,催化剂来自习主席访美(技术交流)、访英(核电走出去)以及十三五规划对核电领域的政策提振。

建议关注四条主线,一是政策主题,包括核电和国企改革(科研院所改制);二是新能源;三是新材料、工业4.0、互联网+;四是黄金和工业金属反弹。核电看好中飞股份(唯一的核燃料加工专用铝合金装备民营供应商)、东方锆业(核级锆材)和西部材料(国内核电银合金控制棒唯一供应商);国企改革建议关注株冶集团、钢研高纳(钢研院)、西部材料(西北有色院)、有研新材(有研总院)、宜安科技等(中科院沈阳金属所)。新能源关注天齐锂业、正海磁材、宁波韵升,其中宁波韵升存在较大低估。代表转型升级方向的新材料、工业4.0、互联网+建议关注银邦股份、金运激光、光韵达、宜安科技、亚太科技、刚泰控股;周期品反弹先关注黄金(西部黄金、山东黄金、中金黄金、赤峰黄金等),后关注基本金属(中金岭南、驰宏锌锗、江西铜业、云铝股份)。

风险提示:1)中国需求继续探底;2)核电项目、国企改革低于预期。

通信行业:北斗年会召开在即,重点关注“A+B”组合

类别:行业研究 机构:中信建投证券股份有限公司 研究员:徐荃子,武超则,崔晨 日期:2015-09-22

最新观点及行业动态

上周通信板块下跌7.18%,同期上证下跌3.20%,其中通信设备下跌8.27%,通信服务下跌0.76%,板块表现弱于大盘。

通信板块经过前期的大幅调整,部分细分子行业,尤其是龙头公司的估值水平已进入合理的价值区间。四季度,我们最为看好云计算/大数据、北斗、专网等板块的投资机会,这几大细分领域既有业绩支撑、安全边际突出,又是通信行业发展的新方向,向上空间广阔且行业不断有热点题材推波助澜。同时,运营商系混改及中电科系改革值得期待。

9月23-25日将召开“第四届中国卫星导航与位置服务年会”,即一年一度的北斗年会,而且通常来看,四季度是北斗订单落地的主要时间点。北斗行业9月份催化剂明确,建议重点关注,个股仍然推荐A+B组合:振芯科技+海格通信。 个股方面,分化已经成为明确趋势。本周推荐:振芯科技、网宿科技、海格通信、海能达。关注:光环新网(停牌)、蓝鼎控股(停牌)、齐星铁塔、佳讯飞鸿、深桑达A。

【振芯科技】

北斗年会本月底(9/25)将在北京召开,同时国防市场下半年进入密集招标期,订单落地或将临近。行业政策及国防订单均有望形成直接利好,催化剂明确。2、公司在北斗芯片、终端、运营产业链多环节综合布局,北斗军品龙头,我们预计2015年落地订单有望超10亿。同时MEMS惯导突破,百亿市场空间打开,预计2015高端元器件落地订单在2亿元左右。(收入同比100%+)3、民用市场,互联网模式创新值得关注,并购基金、子公司展现新活力。4、大股东事件影响逐渐落定,下半年或将真正进入解决期。5、我们预计15-17净利1.5(200%+)、3.0(100%+)、4.5(50%+)亿元,对应明年PE33X,历史估值中枢60X,目前时点(市场系统性调整)价值明确,重点推荐,买入评级!

【网宿科技】

公司为国内CDN行业龙头,受益于CDN整个行业扩展持续高增长,开展国际化发展战略,五年内有望成为全球最大CDN厂商;2、公司全面进入云计算服务领域,开展云计算(云主机)、云存储、云分发、云安全等,有望成为公司未来的爆发点;3、内生、外延并行,重点切入私有云服务、云安全、社区云服务,重点拓展政企客户的云计算服务和云安全需求,通过渠道下沉做社区云服务,逐步开拓B2C市场,再造一个网宿可期。综合来看,主业增长快速,未来发展布局到位,市值有望站上新台阶,15-16年EPS1.1、1.7,PE 37X、24X,低估值龙头价值凸显,买入评级。

【恒宝股份】

有估值,有业绩,有想法。当前股价14.58元,低于3年期非公开发行价17.34元。当前市值104亿元,我们预计15年净利润4亿元(30%+),16年净利润5亿元相对确定,估值(2015-2016分别25X、20X)较低,转型商户运营(收购一卡易,转型明确)新业务估值未体现。今日晚间公司公告,公司与上海盛宇共同出资1亿元注入移动支付产业基金,其中公司出资5000万元人民币,适时布局产业链合作资源企业,加速公司战略升级。

电子行业:半导体已现黄金坑

类别:行业研究 机构:中信建投证券股份有限公司 研究员:单佩韦,王磊 日期:2015-09-22

上周三中芯国际、国家集成电路大基金和高通联合投资中芯长电2.8亿美元,以加快中芯长电国内第一条12英寸Bumping线的建设,预期16年就可量产。这是继参与长电科技收购星科金朋后,中芯国际和国家大基金再次出手,并且高通也一并加入支持行列,可以说前期对高通的打击和拉拢已经完全现出成效,而长电也将奠定三大封装厂的绝对地位。目前包括高通在内,博通和海思也已成为中芯国际28纳米工艺的客户,长电科技是国内唯一与中芯进行战略合作的封测厂,收购星科金朋后,未来切入全球各大Top芯片设计厂已无阻碍。我们上两周说半导体跌出了黄金坑,短期景气波动和情绪化抛售消化后可以放心配置,而封测端的景气度是上中下游三个环节中最好的,台湾封测占据了全球营收的50%,而80%的封测厂在中国设点,国内的封测厂商已经具备了极强的竞争力,目前龙头长电科技市值仅130+亿,16年PE估值20X,PS仅为1.1,持续推荐买入。

另一件大事就是CEC意图收购Atmel,而后者最终以46亿美元嫁于Dialog,使得作为苹果和三星主要供应商的Dialog一跃成为全球电源管理芯片和嵌入式解决方案的领导者,顺利切入物联网。Atmel的业务涵盖了微控制器、无线技术、触控技术和安全与车用技术等多个高成长领域,CEC瞄准Atmel是为了能够进一步使其国家级元器件电商平台的战略得以实施,与紫光更专注瞄准通信存储IC设计方向相比,CEC在IC设计上布局相对偏弱,若收购Atmel可以使业务范围向汽车电子和微控制器领域延伸,达到多样化的目的,但最终受制于美国外资安审未能如愿。现阶段消费电子很难再有杀手级产品面世来拉动上亿级的出货,如果说智能手机是以“人”为单位的十亿级渗透,那么智能硬件作为物联网范畴中的先期形态,表现为多样少量及快速迭代,将是一次百亿甚至千亿级的渗透,这就对DriverIC、触控IC、电源管理IC、MCU、天线芯片、MEMS等低功耗芯片提出了极大需求,其中同样包括车用电子IC。重点关注中颖电子、全志科技。

几周来一直把苹果产业链作为确定性标的,目前从个股表现来看也确实如此,特别是切入苹果新业务和新产品的标的,如欣旺达、环旭电子、立讯精密、安洁科技。每次S代的iPhone发布前,市场均对其出货有所担忧,然而平心而论,撇开神秘感的降低,苹果依旧是在硬件创新上做的最好的公司,新增3DTouch和粉红金将为iPhone的出货提供保证,而明年还将有大改款的iPhone7和AppleWatch2面世,在这个相对底部且悲观情绪过重的阶段,苹果的价值凸显。

短中长周期来看,3+X仍是具备确定性增长趋势的配置方向:一是苹果新品发布带动的确定性订单;二是智能汽车带动的汽车电子化率提升;三是新硬件浪潮背后的物联网趋势;X是长期增长逻辑最明确,并有国家撑腰的半导体产业。

半导体产业看好:长电科技、华天科技、通富微电、中颖电子、全志科技。

欧菲光由消费电子向汽车电子领域切入,布局智能驾驶和车联网,收购融创向互联网+转型,民营中最具狼性企业,维持推荐。

长盈精密和胜利精密不仅在金属机壳领域优势明显,还率先布局智能制造和工业4.0,大跌中高管纷纷增持坚定看好,维持推荐。

LED行业推荐能够获得跨界市场和入口的企业,如德豪润达(具备“品牌”+“渠道”,打开O2O市场)、雷曼光电(切入体育产业)、利亚德(小间距技术优势明显,切入文化、体育、教育领域,取得军工资质)、艾比森(进军酒店领域)。

[责任编辑:robot]

标签:个股 震荡 美联储

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