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A股四大利好共振 各路资金正在跑步回场


来源:凤凰财经综合

证券保证金时隔5周再次出现净流入、融资余额回升等多个迹象显示,投资者正跑步入场。据投保基金数据显示,(10月8日~9日)证券保证金引起的资金变动增加额为2873亿元,减少额为2189亿元,净流入684亿元,其中,10月8日净流入971.49亿元,一举扭转之前连续五周净流出的局面。

各路资金跑步进场:

投资者:A股四大利好共振 三大信号显示投资者正在跑步回场

QFII:国际投行空翻多 QFII应声跑步进场

基金:仓位随市攀升 重点配置食品饮料、餐饮旅游和医药

私募大佬:泽熙净值波动泄天机 徐翔加仓(重点调研股)

A股四大利好共振 三大信号显示投资者正在跑步回场

节后,A股市场再现久违的回暖迹象。上证指数已强势逼近3400点,此前跌去近6成的创业板指目前也站稳2400点,更为重要的是两市成交量开始逐步回升。数据显示,9月期间两市多日成交额滑落至4000亿元水平,进入10月以来两市成交额稳步回升,截至上周五(10月16日)已达万亿关口。此外,证券保证金时隔5周再次出现净流入、融资余额回升等多个迹象显示,投资者正跑步入场。

沪指上周强劲上涨6.54%,市场运行总是波谲云诡,但是融资盘龙虎榜却能揭示出嗅觉灵敏资金的最新狙击对象,关注QQ公众号“添升宝”(you-daydayup)就可在每日开盘前获悉融资客偏爱的个股。上周五榜单斩获包括中粮屯河外高桥在内的七只涨停股。

利好一:PMI数据转好

10月初,国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会公布的2015年9月制造业采购经理人指数(PMI)为49.8%,较上月回升0.1个百分点。《每日经济新闻》记者注意到,作为经济运行活动的重要评价指标和晴雨表,此次经济数据在困境中走好时,着实让不少投资者眼前一亮。数据显示,此次回升是PMI指数自7月连续下降以来首次回升。虽然指数目前仍然低于50%的枯荣线,但本次上升超出不少关注者的预期。目前国内经济下行压力巨大,传统行业衰退不可避免,新兴产业伴随着国家产业政策和经济转型出现发展机遇,在经济结构调整过程中出现回升显示出企稳态势。

光大证券研报表示,PMI结束连续三个月的下滑,但景气指数依然低于荣枯线,显示生产面现状依然较为疲弱。未来经济持续企稳回升依然需要宽松政策保驾护航。虽然当前经济数据依然较为低迷,但资金面已呈现持续回暖迹象,将推动经济逐步企稳回升。

利好二:国企改革实质性推进

国企改革概念早已被市场炒作多次,不过相对于之前捕风捉影般地炒作,9月份《关于深化国有企业改革的指导意见》这一顶层设计文件出台,令市场对改革主线开始清晰。此外,10月13日,中央深改小组第十七次会议审议通过了《关于国有企业功能界定与分类的指导意见》。自9月13日顶层设计文件出炉后,目前市场上,众多国企的改革步伐明显加快,许多地方国企改革同样风生水起,上海、山东、重庆等省市更是走在市场前列。

《每日经济新闻》记者注意到,目前A股再次掀起了国企改革停牌潮,不少具有国企改革概念的股票陆续停牌,如中铁二局市北高新文山电力、天华院等多家具有国资背景的上市公司。此外,作为改革先锋,中航系旗下成发科技、中航动力、中航动控在此前同时停牌后,于10月14日同时复牌称,相关方目前正制定中航工业下属航空发动机相关企(事)业单位业务的重组整合方案,中航工业预计不再成为公司的实控人。

上述公司先后停牌正是目前市场上停牌大潮的缩影。上市国企通过资产重组、股权转让等方式,从监管、产权、经营等多个方面进行改革,优化资源配置,激发公司活力以求在经济转型中占得先机。

利好三:创业板三季报亮点多

进入10月后,三季报披露的大幕正式拉开。从目前的情况来看,只有少数公司披露完整三季报,大多公司只是披露了业绩预告。不过,从目前预披露的情况来看,虽然经济下行压力依然很大,不过上市公司中仍不乏亮点。

数据显示,截至10月15日,披露三季报业绩预告的公司共1699家,中小板、创业板业绩预告基本披露完毕。据海通证券数据显示,从前三季度净利润同比均值看,中小板(剔除券商)和创业板分别为16.9%和23.5%,中小板相对中报的18.3%有所回落,创业板相对中报的21.1%略有提升。可以看出,作为新兴产业的代表,创业板公司表现优异,其中东方财富华谊兄弟金龙机电三季报业绩增速均高于1500%,三家公司净利润占创业板比达7.21%。

目前经济形势下,传统行业乏力,新兴经济逐步发展,在此次发布业绩预告的创业板上市公司中,一共有55家公司的三季报业绩增速在50%以上,上述业绩突出的公司则主要分布于新兴行业,尤其是计算机、电气设备、电子等行业。

利好四:“十三五”规划即将出台

作为未来数年规划的指导性文件,“十三五”规划是当前确定性高、可持续性强的主题。

国海证券研报表示,“十三五”规划的时间节点至关重要。“十三五”正处于三期叠加(增长速度换档期、结构调整阵痛期、前期刺激政策消化期)、转型升级的关键时期,同时“十三五”规划是新一届政府第一个五年计划,时点特殊,意义特别重大。从目前政府各方面透露出的种种信息看,保持7%左右的GDP增长率将可能是未来五年经济的核心指标。“稳增长”也一直是今年以来政策的重点,在一系列“稳增长”政策的支持下,经济开始有企稳迹象。

有分析认为,随着“十三五”规划出台,众多主题将成为未来市场炒作的焦点,其中不少产业或将迎来至少数年的蜜月期,不少公司将受益于此,未来数年的大牛股呼之欲出。毫无疑问,对于目前的市场来讲,“十三五”规划对于目前市场人气有着极大的提升作用。

市场信心渐恢复

目前的市场,三大信号显示投资者正在跑步回场。

首先,保证金流入是市场回暖的显著信号。在连续5周证券保证金净流出后,国庆长假后首周(10月8日~9日)实现逆转,再次实现净流入。据投保基金数据显示,(10月8日~9日)证券保证金引起的资金变动增加额为2873亿元,减少额为2189亿元,净流入684亿元,其中,10月8日净流入971.49亿元,一举扭转之前连续五周净流出的局面。

其次,证金概念股再度火热也是一个信号。在今年8月份,市场迷茫之际,被称作“王的女人”的证金概念股,成了市场最大焦点。不过,在9月的震荡磨底行情中,不少证金概念股也跌回原形。最近,随着三季报陆续披露,更多证金概念股出炉,市场资金再次热炒起来,不过相对于前期市场迷茫时期,目前投资者信心开始恢复,主动出击证金概念股中质优价廉的标的,大胆炒作起来。

最后,融资余额回升也是一个非常重要的信号。作为牛市的重要推手,今年上半年,杠杆帮助沪指时隔多年再次冲上5000点,这其中融资余额巅峰时期超过2.2万亿元。不过,随着市场急跌调整,融资余额在国庆节前从峰值下降至9000亿元附近,投资者对于杠杆的运用敬而远之。不过,据东方财富数据显示,截至10月15日,A股融资净买入额已连续6个交易日为正,两市融资余额达到9661亿元,更多的投资者开始运用杠杆。

国际投行空翻多 QFII应声跑步进场

A股在国庆节后的7个交易日中有6天收阳,这是自最近4个月的调整与震荡来,投资者所喜闻乐见的。

此外,节后不仅指数连阳,融资盘也连日出现融资净买入。而包括QFII在内的外资,也一改6中旬~8月底的资金净流出趋势,在9月A股仍是箱体震荡时,逐渐买进。连一向谨慎理性、操作成熟的外资在此时转变态度,毫无疑问地向萎靡了4个月的市场释放出了积极信号。

国际投行看空到唱多

今年以来,中国经济月度增速继续下滑,这成为一些海外机构唱空甚至从中国股市离场的理由。上半年国际投行集体担忧A股估值过高,结果此前一路飙升的牛市就迎来了深幅调整。

今年5月,A股指数仍处于上升通道时,谨慎的国际投行却对A股做出了“估值过高”的警告。摩根大通资产管理全球市场策略师克里·克莱格认为,如果没有强势的经济增长和企业实际利润作为支撑,A股牛市就不会坚持多久,终究不是一只“金羊”。

沪深两市指数涨速过快,让一些投行亦担忧短期调整可能出现。瑞士银行A股策略师斯蒂夫·扬就表示,若以这样的速度持续增长,今年A股大盘要涨400%,这显然是无法持续的。

而让人惊叹的是,外资对A股态势的把握可谓精准。《每日经济新闻》记者长期跟踪统计,从新兴市场资金流向统计机构EPFR发布的数据中,可以看到海外投资者对A股未来走势的预判。

就在6月15日A股出现巨幅震荡前,在截至6月11日的前一周里,购买海外上市的中国股票基金的资金总共流出了71亿美元,创次贷危机以来最高水平。统计显示,流入追踪A股ETF的资金,在今年二季度相当长的一段时间内,实际上是负增长,显示海外投资者正在悄悄撤离A股。

当国家队在7月初进场救市,A股在7月8日出现阶段性反弹前一周,海外资金再次提前入场,抄得先机。EPFR数据显示,截至7月1日的一周时间里,海外投资者向在海外上市,专注于中国股市的共同基金和交易所交易基金(ETF)投入了43亿美元,共同基金经理们也向中国企业投入了47亿美元净资产。较之前一周增加了6.35亿美元。

如今,已经历4个月调整的A股市场迎来10月“开门红”。国庆长假期间,全球股市传来一片“涨”声,为A股节后的连阳护盘。那么,此前精准预判的国际投行与资金流向又如何表现?

10月6日,花旗集团发布研报指出,在截至2016年底的未来5个季度中,全球范围内最值得看好的是亚洲股市,其中包括A股在内的亚洲新兴市场有望上涨30%。

高盛集团依然预计四季度将出现宏观经济复苏,从而有望提升市场情绪、缓解投资者对系统性风险的忧虑。高盛集团表示,“在排除发生重大金融危机的前提下,预计到年底,中国股市将会从8月底的基础上上涨36%。”

中金公司在近期报告中也指出,海外资金已连续12周净流入中国股票。全球型基金近两月对中国股票的仓位配置比例明显提升,其增仓速度之快,仅在2008年末“4万亿”投资政策出台时才有过类似情形出现。

QFII一改卖出趋势

近年来,随着我国资本市场的逐渐开放,QFII的作用日益重要,已然成为A股机构投资者的重要一员。“别人恐惧我贪婪,别人贪婪我恐惧”,股神巴菲特这句名言,绝不只是投资界一句空喊的口号。秉承外资长期投资理念的QFII如何回应市场震荡,其经验值得普通投资者借鉴。

《每日经济新闻》记者注意到,在6月中旬~8月底的这段市场调整期内,QFII的步伐明显变得谨慎。从几大外资最常出没的营业部大宗商品交易数据来看,这期间,QFII在A股的资金呈净流出趋势。

东方财富choice金融终端数据显示,中信证券总部(非营业场所)、中金公司上海淮海中路营业部、中金公司北京建国门外大街营业部、海通证券国际部、申银万国国际部和瑞银证券上海花园石桥路证券营业部,这6大QFII买卖通道在6月中旬~8月底,通过大宗商品交易总共卖出38.2亿元的股份,总共买入24.93亿元,卖出高于买入13.27亿元,资金形成净流出。其中以中信证券总部(非营业场所)、中金公司两大营业部的卖出金额最高。

而进入9月,QFII大本营在大宗商品交易上虽未形成主流,但也可管中窥豹。比如知名QFII席位申银万国国际部9月15日买入16.28万股上海家化(600315,收盘价34.46元)、中金公司北京建国门外大街营业部9月17日买入118万股达华智能(002512,收盘价16.19元)、中金公司上海淮海中路营业部10月8日、9日连续买入35万股和45万股*ST光学(600071,收盘价18.99元)等。

此外,从沪股通数据来看,9月~10月15日,共录得215.51亿元的流入,流出则为122.95亿元。其实,在今年A股遭遇的两次大跌过程中,外资就通过沪股通表现出了对A股的热情。其中8月24日沪股通流入82.62亿元,创下自沪港通去年11月开通以来第二大的买入金额纪录,之后连续四个交易日累计买入287.32亿元;6月19日、6月23日、7月3日三个交易日,沪股通每日资金流入量也均超70亿元。

“QFII的投资路径较为成熟,赚的是理性的钱,也不争朝夕。目前A股遍地都是‘好股’,QFII肯定不会放过这个机会”,渤海证券吴敏表示。

QFII调研次数激增两倍 偏好超跌成长股

QFII既然一改前期资金净流出态势,大举买入操作。买什么便成了投资者关注的话题。《每日经济新闻》记者根据上市公司披露的《投资者关系活动记录表》不完全统计,整个9月,QFII通过现场调研、电话会议等不同形式,总共调研130次,是8月公开调研次数的两倍,也大大高于6月和7月份。

记者通过比对QFII出现在上市公司第二季度财报的持股,发现A股经过盘整,个股跌出价值后,QFII的布局产生了变化。

9月累计进行130次调研

国家队、QFII、养老金等长线机构投资者都会在市场跌出价值、绝大多数人恐慌时进场。

东方财富choice金融终端数据显示,9月份以来,QFII调研的频率明显增加,其在9月累计进行了130次公开调研,而在8月份,公开调研仅为43次,9月调研次数较8月激增两倍。这也是自6月份A股见顶以来,QFII调研次数最为频繁的一个月份。在6月和7月,QFII参与公开调研的次数分别为88次和63次。

经过前期的大幅下跌以及9月份震荡行情,整个市场的杠杆回到年初甚至以下的水平,市场情绪修复到一个阶段是可能的。但众所周知,国际投行唱多的是一个长期趋势,很少预测短期行情。

有基金经理对记者表示,从宏观层面讲,包括巴菲特、吉姆·罗杰斯在内的多位投资大鳄都看好中国经济,加上国内政策引导,A股市场对外资的相对吸引力在提高。

从宏观层面数据上看,QFII和RQFII的新增投资额度双提速。国家外汇管理局数据显示,截至2015年9月28日,QFII和RQFII新增投资额度为55.27亿美元和66亿元人民币,较8月份分别增长34.18亿美元和11亿元人民币

中国结算公司10月16日公布的2015年9月份统计月报显示,当月QFII新开立12个A股账户,其中,沪深两市各6个。据悉,这是QFII连续45个月有新开立A股账户。至此,QFII开立的A股账户总数达到950个。

新能源汽车成9月重点

《每日经济新闻》记者注意到,和此前扎堆蓝筹相比,这次市场深度调整后,QFII的布局方向转向出现深幅调整的成长股。

据统计,截至6月30日的上市公司二季报中,QFII对个股的偏爱一贯以蓝筹居多。其中,新和成(002001,收盘价15.25元)有6只QFII布局,老板电器(002508,收盘价37.63元)、海大集团(002311,收盘价14.12元)均吸引了3只QFII布局;其他如万华化学(600309,收盘价17.84元)、金正大(002470,收盘价20.75元)、海康威视(002415,收盘价36.40元)、云海金属(002182,收盘价10.85元)以及山东海化(000822,收盘价6.42元)等也有两只QFII持有,这些股票多属与民生相关的大消费概念股。

不过,二季报中,QFII配置的行业仍较为分散。其中,化工行业个股数量最多,QFII现身4只化工行业个股前十大流通股东之列;有色金属、计算机、电气设备、银行、医药生物、食品饮料、农林牧渔、家用电器、机械设备以及电子等行业也均有QFII布局。

与二季报不同的是,市场经过6月中旬~8月底的调整后,QFII在9月份总共130次公开调研中,涉及87家上市公司。从行业分布上看,QFII调研更热衷于电子、计算机、电气设备和医药生物等4个行业。

如新能源汽概念的的得润电子(002055,收盘价30.24元),在9月份便得到韩国迈睿思、JP摩根和凯基证券的调研。9月以来该股走势一直不断上扬,可谓十分强劲。汇川技术(300124,收盘价44.96元)则从9月8日开始被19家QFII机构9次调研,近日也是连续上涨。

新能源汽车板块不仅受到了QFII的青睐,在利好政策不断推进、下游需求迅猛增长的情况下,新能源汽车板块已成为各大机构关注的焦点。

统计数据显示,最近一个多月来,数十家新能源汽车产业链公司接待了数百家机构的密集调研,在机构看来,顺应社会发展趋势、获得政策力推和市场需求共振的该板块,正处在行业爆发的风口上,有望率先走出独立行情。在接待机构调研的上市公司中,毫无例外的全部看好行业景气度及发展空间,部分公司表示产业供不应求,目前在满负荷生产,并将积极扩产缓解产能瓶颈。

除了新能源汽车受到集体看好外,9月野村投资管理香港有限公司单独调研的有国光电器(002045,收盘价9.00元)、岭南控股(000524,收盘价19.90元)。而与其他境外或境内投资机构共同调研的有捷成股份(300182,收盘价20.19元)、广百股份(002187,收盘价14.60元)和华数传媒(000156,收盘价30.95元)等5家。野村投资管理香港有限公司在30日内调研7家上市公司,这在境外投资机构中较为罕见。

此外,8月底至今,共48家外资机构调研了美的集团(000333,收盘价27.66元),这是接受境外机构调研最多的上市公司,调研机构中包括知名境外投资机构高盛。

境外机构的调研也为个股提振了信心。例如,联络互动(002280,收盘价47.70元)在9月1日迎来了4家QFII的抱团考察。自QFII考察后,该股已经累计上涨了100%。

“这波杀跌中,中小板和创业板的调整幅度较大,指数被腰斩,部分股票的调幅甚至超过80%,已经具备投资价值。QFII在这里面挖掘个股,不但具有蓝筹股的安全边际,还具有成长性,一举两得”,好买基金分析师曾令华在接受媒体采访时表示。

泽熙净值波动泄天机 私募大佬徐翔加仓(重点调研股)

《每日经济新闻》记者查阅泽熙官网发现,最近泽熙旗下产品的净值出现了明显上升,这意味着泽熙开始逐步建仓。其实不止泽熙,其他明星私募也在建仓或加仓。同时,泽熙投资、星石投资、重阳投资、朱雀投资、千合资本等现身多家中小创公司调研名单中。

泽熙近期净值上升明显

记者注意到,最近泽熙旗下产品的净值出现了明显上升。

泽熙一期最新披露的净值日期为2015年10月16日,累计净值为32.7863,较10月9日的32.0656上涨了0.7207元,而此前泽熙一期3次披露的累计净值都在32.0395~32.0656元波动。

泽熙二期10月9日的累计净值为3.9996元,而其最新的净值日为10月16日,累计净值为4.0156元,较之前的净值有所上升,同样的,之前泽熙二期3次披露的累计净值在3.9925~3.9996元波动。

泽熙三期10月9日的累计净值为8.4936元,9月30日的累计净值为8.4930元,而之前9月25日的净值为8.4927元。值得注意的是,最新净值日期10月16日的累计净值为8.556元,较之前的3次净值有明显上升。

记者注意到,自监管部门开始调查股市操纵以来,市场上关于泽熙被查的传言就层出不穷。随后泽熙发布了澄清公告予以解释。此前泽熙官网的数据显示,泽熙一期、二期、三期、四期和五期多只基金的累积净值已经连续2个多月没有大幅变动,而同期沪指震荡下跌了约25%,这意味着泽熙当时可能已空仓或仓位极轻。

私募密集调研上市公司

据投资者调研报告显示,泽熙投资调研了盾安环境、莱茵体育、东江环保、巨星科技、雅百特、兔宝宝等个股。除盾安环境、东江环保外,泽熙还调研过大消费行业中的家电行业的老板电器,加上莱茵体育,足见泽熙对消费类个股的偏爱。

重阳投资则调研了科华生物、东方雨虹、建研集团、金螳螂以及良信电器。

《每日经济新闻》记者注意到,科华生物(002022,收盘价25.63元)也是众多机构近期集中调研的对象,9月2日~10月16日,科华生物区间涨幅达33.84%。此外,科华生物还是近期接待量第二的公司,仅次于智云股份(300097,收盘价38.51元)。投资者关系记录显示,重阳投资主要关注科华生物股权激励、业绩低于预期原因、产品市场扩展等问题。

无独有偶,朱雀投资在9月2日也调研了科华生物。此外朱雀投资还分别调研了广联达及埃斯顿。对于上市时间不久、从事机器人产业的埃斯顿,朱雀投资关注公司的工业机器人目标客户及市场定位、销售的政府支持政策及未来三年机器人智能制造系统的发展趋势、业务方向等。

星石投资则分别调研了世联行、雅百特、跨境通、东江环保、格林美、捷成股份、腾信股份、智云股份。星石投资和泽熙投资都同时调研了环保行业的东江环保(002672,收盘价21.11元),调研内容为经营情况、业务模式、项目产能等。

“一哥”王亚伟的千合资本调研了东方雨虹、智云股份等。

“一姐”王茹远的宏流投资则调研了艾派克、二六三、美的集团等公司。

泽泉投资则调研了安利股份。

罗伟广的新价值则调研了天广消防和兴森科技。

记者注意到,节后两市股指大幅反弹,10月8日~16日沪指累计上涨11.09%,市场看多气氛渐浓。接受记者采访的多位私募人士认为,10月反弹行情较为确定,在操作上,前期空仓的私募开始陆续建仓,仓位轻的私募也开始加仓了,加仓比例较大甚至达到满仓,标的主要为超跌股和绩优股。

净值数据透露徐翔加仓 被调研11股或是建仓标的

证券时报记者陈文斌

国庆节后,A股市场连续反弹,沪指上周涨6.5%,创本轮股市大调整以来最大周涨幅,深成指涨近8%,创业板指涨逾10%。两市成交放大,显示投资者的情绪已获得有效修复。面对涨势凶猛的市场,私募大佬徐翔在接近空仓两个多月后,终于坐不住了。有证据显示,徐翔已在上周开始小幅加仓买入股票。

10月16日,徐翔执掌的泽熙投资在其官网公布了多只产品的当周净值情况,出乎意料的是,泽熙一期、二期、三期、四期、五期在连续2个多月净值保持平稳之后,开始全部出现明显上升。其中,净值变化最明显的是泽熙一期及四期,净值较上周分别上涨2.25%、2.16%,泽熙三期净值较上周上涨1.56%,泽熙二期及五期净值较上周分别上涨0.73%、0.70%。

从数据变化可以看出,徐翔已在上周有小幅加仓的动作。沪指上周累计上涨6.5%,从泽熙几只产品的净值变化来看,上周均大幅跑输大盘指数,从而可以推测,徐翔目前的整体仓位应该不超过三成,且买入的时间大概是在上周四或周五。

目前投资者最感兴趣的是,泽熙产品开始已有加仓买股动作,后期哪些个股会被徐翔看上呢?徐翔本人曾表示,在买入股票之前,一般都会通过分析和实地调研,筛选出股票,然后由他来做最后的投资决定,那么被泽熙调研的个股则很可能会成为他建仓的标的。

自8月1日以来,泽熙在调研上十分积极,机构调研的数据显示,泽熙投资先后调研了北京利尔、福瑞股份、柯利达、华策影视、盾安环境、博瑞传播、东江环保、莱茵体育、巨星科技、雅百特、兔宝宝等11只个股。上述11家上市公司中,有3家属于转型公司,分别是莱茵体育、巨星科技和兔宝宝。

日前,停牌四个半月的兔宝宝宣布作价5亿元定增收购杭州多赢网络科技有限公司转型电子商务领域。但是并购标的高达50倍的溢价率却引发了深交所的问询。不过,这依旧无碍公司获得二级市场的高度关注。10月13日,泽熙投资、国泰君安、华泰柏瑞、汇添富基金等十多家公私募机构对兔宝宝进行了调研。公司高层表示,预计公司2015年全年业绩增长100%左右,2016年预计增长50%~60%,2017年预计增长幅度较大。公司股票今日开市起复牌。

莱茵体育即原来的莱茵置业,公司逐步剥离地产业务彻底转型体育产业。海通证券称,公司地产业务70亿库存有望提供近25亿以上的转型资金,属于当前体育概念标的中潜在可动用资金最丰富的企业。公司近日还公告与杭州市体育发展集团签署《关于加快浙江省女子足球项目发展的合作协议》,首次切入足球领域,预计足球在后续会成为公司又一个重要体育投资方向。

巨星科技正在向智能制造转型。其半年报显示,公司智能装备业务有了较大突破,其中参股公司国自机器人实现营收3940万元,净利润712万元,下半年随着招标开始,将继续保持增长;同时公司收购了华达科捷65%的股权,未来将融合双方技术,拓展国际市场及研发智能工具等;公司研发生产的清洁机器人、安防机器人等产品正在稳步推进中。

揭秘机构调研众生相 明星私募单独调研藏较大机会

10月16日沪指上涨1.60%,逼近3400点大关。在行情向好的同时,机构调研的步伐也在加快。

而近期,机构的调研也催生出了部分暴涨股。9月份被多次调研的新能源汽车产业链上市公司最典型,如方正电机在13个交易日上涨67.58%,猛狮科技10个交易日上涨62.18%,当升科技18个交易日上涨72.08%,良信电器7个交易日上涨34.92%。

那么,个股被机构调研是否就一定会暴涨?机构调研的生态圈到底是怎么样的?多位接受《每日经济新闻》记者采访的业内人士表示,买方和卖方参与调研有较大不同,目前机构调研主要是从基本面出发。上市公司被机构调研与股价涨跌没有必然联系,但被机构频繁调研的上市公司则说明受关注度较高,短期内或有较好的投资机会。

调研目的各不相同

尽管市场在9月缩量筑底,但据统计,机构投资者不仅没有停下调研脚步,反而加快了行动步伐,9月调研次数环比8月大增31%。

上周五,沪指再度大涨1.60%,收于3391.35点,众多私募大佬开始“空翻多”,纷纷表示看好后市。前海冰冷睿恒投资董事长何书渊更在博客中写道:新一轮上升趋势确立。

随着市场回暖、个股活跃度提升,热点题材不断,市场中各路人马纷纷出动,调研积极性不断提高。进入10月,除“十一”长假因素,到目前为止,短短几天,机构已踏进56家上市公司的门槛。

在调研的机构中,主要有公募、券商、私募、保险、财务公司、QFII等市场主力,也有一些银行和第三方研究机构会参与调研。对于不能投资股票市场的银行参加上市公司调研,深圳一祝姓私募老总表示,“银行去调研,更多是从上市公司财务状况的角度出发,比如担心上市公司贷款能否及时偿付。”

作为组织过多次机构调研的业内人士,“约调研”负责人曾学成在接受《每日经济新闻》记者采访时表示,调研的人员其实主要可以分成两类,一类是卖方人员,即券商行业研究员;一类是买方人员,即公募、私募、保险的研究员、投资经理和基金经理等。

他表示,买方研究员与卖方的调研略有不同。卖方的调研,除了向上市公司实地了解生产经营情况外,还要向高管了解更为具体的情况及未来公司发展方向等。

卖方如果看好公司的话,第一次去调研一般不与买方一起去,等和上市公司有了初步接触,双方关系又处理得比较好,再组织客户也就是买方一起去调研,带有一定的推荐上市公司的性质,回去后还要写研究报告。

而买方研究员的调研,是直接为投资经理提供信息和买卖建议,目的性更强。他们是看有没有自己尚未掌握的信息,希望问题能得到上市公司的详细解答。

调研已很难获取内幕

上市公司的调研记录经常显示有几十人甚至上百人参与调研提问,那么,投研人员的调研由谁组织?过程又是怎样的?

曾学成向记者表示,现在的上市公司调研一般以券商行业研究员组织的居多,同上市公司联系好后,再通知买方报名,大家一起去,参与人数较多;也有的是买方和上市公司比较熟悉,然后约着一起去调研,但参与人数较少。

“研究员调研时,和上市公司高层交流认识,回去后有时也会打电话给公司询问一些问题。至于私下有无进一步接触就不得而知。有些人去之前没有做足功课,然后去听一听,回去了就什么都忘记了,这些人去调研是多此一举。但有一些专业机构是带着疑问去调研,往往能了解到案头研究所不能发现的问题。”曾学成说道。

一位常参与调研的私募人士张先生对记者表示,亲自去调研能实地看一看公司的厂区、研发中心、产品等,对公司的管理层治理和其他方面实际情况有一个更直接、深刻的了解,对公司的价值理解也能更深一步。

不过祝先生表达了另外的看法,“我认为市场中一些公募、私募固定且频繁地调研上市公司,是做给持有人和客户看的,只为展示一种‘我们没无所事事’的形象。”

据了解,一般的调研人员只会接触到董秘这一级别,虽说这本是董秘的工作职责,但曾学成表示,有些人调研就是为了见到上市公司董事长,不过如果董秘足够专业,能够解答投资者的问题,那么见到董秘就已足够。“从投资者的角度来看,都希望能获得一些别人无法获得的信息。实际上,目前上市公司的董秘、高管都比较专业了,很少会信口开河说一些不能公开的信息,内幕消息通过公开调研的方式已经很难获得了。”曾学成表示。

私募大佬罕有亲自调研

近些年,随着私募管理的规模越来越大,其在资本市场的话语权也不断增加,体现在上市公司调研上则是私募参与比重逐渐增大。而在这些私募中,参与调研最积极的要数彤源投资、普尔投资、景泰利丰投资、星石投资、玖歌投资等公司。

但在参与调研的私募中,市场关注度最高的恐怕是徐翔掌舵的泽熙投资、王亚伟的千合资本、王茹远的宏流投资莫属。他们关注了哪些公司?会不会建仓?这些都是市场的热门话题。

据微信公众号火山财富(huoshan5188)梳理,泽熙投资今年以来的调研路径显示,其3月调研了新都化工、宏达高科、三全食品等7家公司;4月调研了万和电气、石基信息;5月调研了金叶珠宝、嘉寓股份、吉峰农机;6月调研了数码视讯等4家公司;7月去了成飞集成、协鑫集成等4家公司;8月去了科利达、北京利尔等6家公司;9月去了盾安环境、东江环保等6家;10月13日则去了兔宝宝,在这些公司中,除了宏达高科、万和电气、吉峰农机、北京利尔4家公司外,其余均是与多家机构一同调研。

值得注意的是,泽熙单独调研的公司或蕴藏着较大的投资机会。这上述4家公司中,北京利尔在8月21日被泽熙调研后,8月26日即停牌,随后发布股份购买资产计划。泽熙单独调研的吉峰农机,虽然自己没有重仓,但二季度王亚伟旗下3只产品却进入十大流通股东名单,可谓“英雄所见略同”。

“一般来说,调研都是由券商分析师组织,基本都是抱团调研。但如果明星私募跑很远去单独调研一家上市公司,则说明对这家公司很重视,投资者可以做重点关注。”张先生分析道。

而仔细梳理千合资本的调研记录,可以看出,同泽熙一样,千合资本调研的公司也没有板块和行业上的偏好,没有热门、冷门的概念偏好。但擅长做互联网、TMT行业等成长股投资的“私募一姐”王茹远,在“奔私”后继续延续了这种风格,从其调研路径就可以看出这种投资偏好:宏流投资在今年先后调研了18家公司,如朗玛信息、石基信息、鼎捷软件、卫士通、中文在线、二六三等。

虽说明星私募调研较多,但其老板却很少露面。根据可查询的公开资料,《每日经济新闻》记者了解到,极少公开现身的徐翔,仅在2014年12月18日亲自调研了闽福发A(现航天发展)。在宝盈基金做基金经理时经常调研公司的王茹远,在“奔私”后就没有亲自参与上市公司调研,王亚伟也从来没有参与过调研。在其他知名私募里面,除了尚雅投资石波等人外,其他大佬也极少露面。“私募高层调研比较少,一个重要原因是在交易时间压根儿走不开,而研究员不需要参与交易。招那么多研究员,不去跑上市公司干啥呢?泽熙的人曾跟我抱怨,‘我们就是跟着去上市公司听了一下,市场就说泽熙去这儿那儿调研了,我们也很无奈’。”曾学成说道。

也有私募大佬对不去调研表达了自己的想法,如泽泉投资董事长辛宇公开表示,“最近企业调研我都很少去,不是怕大家否定我,当做到一个阶段你会发现你要考虑很多维度。有的企业你已经看明白了,知道它有重组预期的时候,你敢去调研?万一调研了,你即使研究公开资料,将来也说不清楚。”

频繁被调研个股受资金关注

机构参与了上市公司调研,就一定会重仓买入吗?私募大佬又是如何做出抉择的?

因为投资者只能从上市公司十大流通股东得知机构有无买入,对比泽熙投资在今年3~5月份调研的新都化工、宏达高科等12家公司和二季度进入十大流通股东的粤电力A、德豪润达等6只股票,《每日经济新闻》记者了解到,泽熙重仓的公司并未去调研,被调研过的公司没有被重仓,至少没有进入前十大流通股东名单。

同样,梳理王亚伟调研的股票和二季度重仓买入的24只股票,双方之间也没有相关性。其他的明星私募,如宏流投资、展博投资、朱雀投资、重阳投资亦是如此。

记者了解到,虽然机构调研风格、目的各异,其所调研的上市公司情况也纷繁复杂,但作为市场的主要参与力量,机构的调研活动还是会透漏出市场资金关注的热点。

曾学成表示,“我接触了很多私募机构,还没有发现上市公司被调研和私募重仓买入有必然联系。但机构频繁扎堆调研一家公司,说明这家公司在当时是市场热点,股价在某一阶段可能会跑赢大盘。”

据微信公众号火山财富(huoshan5188)统计数据显示,9月以来,机构调研次数最多的是新能源汽车板块的上市公司,而该板块的公司股价最近火爆异常,特别是充电桩概念,近期更是妖股频出,如上海普天、奥特迅、万马股份等。

上市公司同时获多家机构调研,被调研后股价表现也不容小觑。如皇氏集团在9月先后获普尔投资和从容投资的调研,在普尔投资调研后的12个交易日中,公司股价上涨了32.93%;千方科技在9月先后获得玖歌投资、宏道投资、从容投资和普尔投资4家机构调研,在玖歌投资等调研后的18个交易日中,公司股价上涨了27.68%。

张先生对《每日经济新闻》记者表示,“部分上市公司股价在获机构调研后不久出现异动,很大可能是部分机构在实地调研公司情况后,对公司价值作出了判断:卖方会出报告推荐公司或向买方推荐,买方则可能会建仓。调研频率和参与的机构数量是判断公司热度的不二因素。公司被调研频率越高,参与机构越多,说明市场主力对这些公司越关注,就越容易受资金青睐。不过机构调研的热度和公司股价不存在必然联系,有的机构没去调研,也会大量买入公司股票;有的机构调研了,对这个公司更熟悉后,可能反而不会购买了。”

虽说看似调研和股价涨跌没有必然相关性,但调研里蕴藏的丰富信息还是值得投资者挖掘。那么,普通投资者该怎样从机构调研中找寻机会呢?

《每日经济新闻》记者了解到,若是被顶尖机构单独调研、被私募大佬亲自调研、被机构反复调研的股票,值得高度关注。其次,投资者可研究每天的调研记录,目前微信公众号火山财富(huoshan5188)每日发布的《机构调研动向日报》是获取此类信息的较好选择,当投资者知道机构对一个公司关注的重点在哪里,如果进行短线投机,就要选择市场气氛热烈,趋势向上时期;而中线投资,尤其是要关注市场低迷时的调研情况。如9月份,市场很恐慌时,机构反而加大了对一些行业有目的性的调研,比如新能源汽车产业链,结果9月底到10月,这个行业利好政策不断,股价持续炒高,俨然成为市场最强劲的热点。

基金仓位随市攀升 重点配置食品饮料、餐饮旅游和医药

□本报记者李菁菁

随着国庆后市场连续反弹,投资者做多意愿增强,基金仓位上周继续随市攀升。仓位变化幅度最大的基金仍以成长风格为主,主要原因在于创业板弹性较大。此外,前期轻仓的基金加仓意愿增强,尤其是指数基金,如长盛同瑞中证200、富国中证军工等加仓幅度超10个百分点,业绩随市提升明显。

偏股方向基金仓位略有回升。徳圣基金10月15日仓位测算数据显示,指数型加仓1.31个百分点至88.49%,股票型加仓0.56个百分点至87.52%,杠杆指数型加仓0.37个百分点至85.25%,偏股混合型加仓0.55个百分点至69.53%,配置混合型加仓0.56个百分点至28.45%。扣除被动仓位变化后,122只主动增仓幅度超过2个百分点,44只增仓超过5个百分点;99只基金主动减仓幅度超过2个百分点,仅2只减仓幅度超过5个百分点。

好买基金仓位测算周报显示,上周基金配置比例位居前三的行业为食品饮料、餐饮旅游和医药,配置仓位分别为5.43%、5.29%和3.12%;基金配置比例居后的三个行业为有色金属、煤炭和国防军工,配置仓位分别为0.90%、0.90%和0.71%。

徳圣基金表示,目前市场走势健康,在近期市场环境并无重大利空变化的背景下,反弹有望持续,“红十月”可期,因此,前期建立的仓位可继续持有。在策略上,徳圣基金仍坚持谨慎乐观的态度,建议中期配置低风险资产避险、短期可提高权益类资产配比。谨慎投资者可继续定投以宽基指数为主的优质基金,积极投资者可参与场内交易机会。

南方基金认为,进入10月,三季度很多利空因素逐渐消除,清查场外配资接近尾声,去杠杆过程基本结束。人民币汇率压力近期有所缓解,9月官方PMI指数小幅反弹,经济初现弱企稳信号,投资者情绪继续改善。三季度A股大幅下跌,很多个股跌幅超50%,而很多看空的投资者已接近空仓,对市场抛压大大降低。因此,本轮反弹行情仍将持续一段时间,结构性机会依然较多。投资者可以积极关注被错杀的优质成长股反弹机会,适当提高仓位,为四季度否极泰来行情做准备。

郑眼看盘:成交显著放大 空翻多渐增

上周五A股前市跳空上涨,权重股补涨,成交显著放大,但上档抛压沉重。午后主力启动创业板、上海本地股等题材,人气又明显好转。截至收盘,沪指涨1.60%至3391.35点,其余股指涨幅相若。

近期行情重要推手之一是央行推出包括“信贷资产质押再贷款”在内的宽松政策,投资者自然会有不少认为,所增加的流动性中将有一大部分流入股、债等市场。

近期有许多人争论“信贷资产质押再贷款”属不属于QE,个人认为,不属于QE的“信贷资产质押再贷款”并不天然优于“央行买断有价证券(大部分是国债)的QE”,特别是在我国。众所周知,我国金融机构绝大部分股份是国有的,故质押与买断其实也无太多本质区别。我们央行此举针对性更强,力度也绝不会比欧美国家这种QE小。

股市上涨另一因素是配资清理基本完成,市场恐慌心理大幅减缓。情绪有较大传染性,此前“千股跌停”固然易诱发所有个股抛压涌现,同样,“赚钱效应”再次产生时,也易诱发投资者空翻多。节后市场一直有些空翻多迹象,但直到上周四才更明显些。在上周早段,市场分歧仍比较大,当时市场甚至风传“程式交易中有大量资金出逃”。

程度温和的空翻多或还将推升股指上行,但若出现集体性的空翻多,却有可能意外下跌。除此之外,一些突发利空传言亦有可能诱发杀跌。然而由最近的情形看,既然本月下旬十八届五中全会将召开,故投资者或许暂时没必要特别担忧利空。

近期投资者应以炒作“新经济类股”为主,只有当大盘成交额大幅放大时才可考虑大市值、传统类的个股。另外,五中全会是否调低GDP目标值尚有待观察,该因素对传统类股也不利。

老法师看盘:市场已显著复苏

金秋行情真的来了。大盘从上周一开始即显示出强劲上攻欲望,当天沪指大涨过百点,随后两天大盘虽然窄幅震荡,但并不影响反弹行情的延伸,上周四和上周五继续稳步走高。尤其是上周五,市场再次放量创出反弹新高,让人为之振奋。显然,多头情绪已经被充分调动起来,市场热点也层出不穷。那么,在接下来一周,市场能否再接再厉?昨日,《每日经济新闻》记者(以下简称NBD)就此采访了张道达先生。

短期仍有上攻动能

NBD:近一段时间来,您一直对市场较为乐观,如何评价上周大盘的强劲上行?

道达:的确,国庆节之后我对市场的观点始终保持看多。即便是面对上周二和上周三的震荡调整,也依旧没有改变看多的观点。最终,上周沪指大涨6.54%,也算没有辜负我的期待。对于近期市场的强劲走势,我认为原因是多方面的。首先,在经过8月底以后一个多月的横盘震荡后,多方已经酝酿了较长时间。当时市场的低位盘整主要是消化清理配资带来的抛压。随着配资清理初步告一段落,市场最大的利空基本消化,这成为多方反击的最大利好;其次,由于美联储加息因素对市场的影响在淡化,海外市场恢复了反弹,这为A股市场的走强营造了良好氛围;第三,节后市场热点开始明显增多,尤其是上周,机构开始围绕“十三五”展开炒作,这为市场带来众多题材。多方面因素的综合影响下,市场呈现出个股普涨,热点频现的局面。

NBD:此前的栏目中,你曾经说沪指将“剑指3400”,上周五大盘最高涨至3391点,你认为大盘还有上升空间么?

道达:回顾上周五的走势,实际上也颇有些曲折。早盘沪指冲高3380点后一度出现跳水走势,不过这并未吓退多头,反而成为踏空资金再次买入的机会,下午指数创出新高,并以全天高点报收,表明多头一直战斗到最后一刻。照理说,周四一般是“固定砸盘日”,而周五也是投资者较为谨慎的交易日,同时,上周五还是10月股指期货的交割日,在这样的情况下,上周后两个交易日大盘依旧强势上行,显示出A股市场已出现复苏迹象。我认为,后市沪指站上3400点应该只是第一目标位。

题材股仍是主战场

NBD:感觉您对后市越来越乐观了,这是否意味着十月行情有望开启新的牛市?

道达:关于行情的性质,此前我已经指出,暂时还仅仅看做是反弹行情。毕竟现在市场对宏观面的预期还难以乐观,这可能是市场面临的主要压力所在。因此,即便我对后市相对较为乐观,但在操作上,还是建议以反弹行情为基础来展开,而不是从市场转入牛市的基础上来展开操作,所以在仓位上还不宜过重。上周末,有消息称空仓好几个月的泽熙投资开始结束空仓了,这显然是好事情。但可以肯定的是,即便徐翔开始建仓,仓位也不会太重。在反弹行情中,一旦市场上涨较快,那么随时都有调整的可能,本周也不例外,逢低介入、波段操作应该是反弹行情较好的策略。

NBD:你认为后市机会主要在哪些方面?

道达:我个人认为,主战场依旧会是在题材股中。“十三五”规划涉及范围广,可能产生较多的题材,这也是机构近期重点挖掘的对象。另外,主题投资中,“二胎”政策、迪斯尼板块等也将反复炒作。此外,创业板指已经回补了前期“清理配资”影响留下的缺口,短期来看,即便周初出现调整,市场依然有望进一步上攻。

私募:3500点压力大 仓位控制好题材可以炒

上周是国庆节后首个完整交易周,A股市场高开后整体乐观,市场情绪大为好转,令投资者对后市有了更多期待。市场筑底是否已经完成,能否继续震荡上行?就此,《每日经济新闻》记者采访了几位私募大佬,他们分别是旭诚资产陈赟、西藏银帆投资李志新和广东懋峰资产魏锦。

陈赟:中小盘股将持续活跃

大盘进入震荡磨底阶段后,虽然一些机构在逐步加仓,但更多的资金都还在等待,市场仍以存量资金博弈为主,但场内并不沉寂,事件型热点层出不穷,在恢复人气挽救市场信心的同时也为市场保存了多头的火种。

近期市场情绪有所恢复,但目前行情对大资金而言很难进场,因此行情的性质暂定为反弹而不是反转,市场仍在震荡磨底,可把握其中的结构性机会,但仍需要控制仓位防范风险。

在最近的反弹中,中小盘题材股表现活跃,超跌、小市值、股价弹性成为决定个股表现的关键因素,中小创个股因此弹性十足、表现活跃。同时,这些个股中部分还符合转型经济、新兴产业,具有多样化的市场题材,也激发个股行情走强。

至于权重板块,传统产业面临去产能降库存压力,除个别有重组整合预期外,行业亮点较少;二是市场存量资金有限,在去杠杆后资金面难以保障权重股走强的需要。因此就目前看,中小盘个股仍将持续活跃,市场风格暂难改变。

就市场策略而言,短期将精选个股,辅以灵活加减仓位来赚取短期波段收益,从中长期而言,市场已处在底部或者底部略左侧。

四季度在操作上可适当淡化指数,更多精力在于重点挖掘成长性个股。新能源汽车、大数据、国企改革、能源互联网、“十三五”规划等主题性机会可能在四季度市场震荡中此起彼伏。

李志新:后市或冲击3500

从资金面来看,上周大单资金净流入呈现放大趋势,融资余额连续上升表明市场信心正不断增加,市场都看多十月行情的走势。在赚钱效应的吸引下,场外资金开始回流股市,成交量近期也一路呈现放大态势,预计后市资金将继续流入市场。

从技术面来看,8月中旬3388点到3490点缺口位置具有较强阻力,同时沪指年线位在3500点左右。在后期走势中,市场反弹点位有望冲击3500点关口,但可能会面临较大压力,能否突破还要看成交量能否提供支撑。

就市场后市走势而言,在没有利空突袭的情况下,十月的市场有望延续强势,在赚钱效应的吸引下,场外资金可能回流,题材炒作将贯穿整个十月,投资者可继续积极参与市场,重点关注“十三五”规划相关的题材个股,但注意控制好仓位,注意勿盲目追高。现在仍然是精选个股的时候,大的行业性机会可能需要等到三季报之后。

魏锦:看好二线蓝筹股

10月以来,股市短期底部已现,首先是经过3个月的调整,高估值的股票尽管还不到理想点位,但是相对更便宜;第二,海外持续回暖构成正面映射,提振A股风险偏好,使得A股出现超跌反弹;第三,关于制定“十三五”规划的指导意见公布在即,改革预期增强;第四,流动性充裕。

在这些因素尚未打破前,市场有望延续震荡上行,不过近期的市场表现更多是一种超跌反弹。在反弹格局下,弹性较高的中小盘个股涨幅有望超越整体市场。随着市场热情逐渐恢复,投资者对热点概念的偏好将继续,尤其是随着“十三五”规划临近,投资者对于热点的布局,有望推升市场的活跃度。

由于是技术性反弹,目前股指离3400点~3500点缺口位置较近,在此点位会面临较大的压力,短期来看,市场的投资情绪虽然有所好转,但观望情绪依旧较浓,追高的风险较大,因此在操作上不宜追高涨幅过高的个股。

从布局品种看,创业板由于盘子小、前期跌幅大,先于主板行情反弹,不过目前反弹幅度也大于主板。从投资者角度来看,创业板虽然弹性大,但是震荡幅度也大,因此更看好二线蓝筹股,主要是因为估值不高,弹性不差。

沪指放量周涨6.5% 机构:11月上旬仍可乐观

上周,A股市场依旧保持了上冲态势,不断震荡反弹,成交金额也较前期大幅增加,沪市单周实现1.9万亿元成交,创出近7周以来的新高,沪指周涨6.5%。连续大涨后,本周沪指将面临60日均线和年线的双重压力,新一轮年线冲击战将打响。申万宏源指出,股指短期面临较大的技术压力。

大/市/风/向

年线冲击战打响

兴业证券张忆东近日表示,A股未来一个月仍是大概率中级反弹的窗口期,乐观情况或能延续至12月美联储议息会议前。

张忆东认为:首先,泡沫化资产配置大格局下最关键的约束变量还是汇率,目前人民币汇率阶段性已经稳住,是此次中级行情在时间延续方面的重要保障,至少在下一个美国非农数据公布日(11月6日)之前,可以保持乐观;其次,国内因素方面,在汇率稳住的背景下,国内稳增长的财政政策与货币政策都在加码,这将使得9~11月的数据会有边际改善。因此,估计行情长度,中性一点的话会延续到11月上旬,乐观的话会到12月,看看是不是有海外超预期的因素影响。

申万宏源从技术上分析认为,沪指箱体突破后,交易重心有望上移到3250~3500点,其中3500是60日均线和年线的交汇点,也是8月24日市场在人民币汇改之后产生的第二个缺口,预计该点位有较强的技术压力。3428点是4006点下跌至2850的半分位,同样具有压力。创业板站上60日均线后,上方是一个盘整的箱体,有较大套牢压力。

市场关注度:★★★★★

驱动周期:中长期

重点关注:人民币汇率变化

行/业/热/点

能源价格市场化加快推进

新华社15日受权播发《中共中央国务院关于推进价格机制改革的若干意见》,《意见》表示,到2017年,竞争性领域和环节的价格基本放开。将择机放开成品油价格,尽快全面理顺天然气价格,加快放开天然气气源和销售价格。

海通证券认为,目前10个交易日的成品油调价周期将缩短,定价进一步市场化,有助于成品油生产与销售业务盈利的稳定,建议关注中国石化、中国石油、上海石化、泰山石油等。

另一方面,2015年9月我国原油进口均价为50.06美元/桶,同比下降50.5%。国际天然气价格今年以来呈现下降趋势,9月荷兰TTF天然气现货均价为21.25EUR/mwh(折合人民币1.72元/立方米),较今年气价最高点(3月)下降10.53%。从国内进口天然气价格来看,管道气和LNG进口价今年1~8月的降幅分别为27.55%和36.43%。

在原油及海外天然气价格大幅下跌的情况下,由于国内天然气门站价较高,天然气价格调整滞后,竞争优势消失。因此,目前的天然气价格及定价政策不利于天然气行业的发展,在能源价格下降的情况下,天然气价格下调预期强烈。

海通证券预计,国内气价年内下调0.5元/立方米左右(或超过),同时定价政策可能做出调整,如扩大门站价格浮动范围等,天然气价格市场化改革是方向。气价下调有利于降低下游企业的生产成本,有利于提高天然气的消费量及下游企业的盈利水平,利好下游用气企业。

因此,海通证券建议关注:陕天然气、金鸿能源、胜利股份、富瑞特装、厚普股份、四川美丰、沧州大化和云天化。

市场关注度:★★★★

驱动周期:中长期

重点关注:油气相关政策和天然气价格下调

中国高铁加速出海

目前中国高铁具备性价比高、工期短、适应多样地形气候的3大优势,契合“一带一路”沿线国家的降低财政成本的切实需求,随着该战略不断向海外延伸,高铁设备出海的步伐将加快。

据亚投行章程:亚洲出资750亿美元、亚洲外国家出资250亿美元,按GDP比重调整等估算,中国占据至少30%出资份额,成为亚投行最大股东。另据亚开行研究,2015~2020年亚太发展中国家年均基建投资需求达7500亿美元。国泰君安预测亚投行贷款额将占未来每年投资需求的4%,据此估算,亚投行未来每年则可提供约300亿美元的基建贷款,充当基建项目的融资补充,这将助推中国铁路设备在亚太区域的拓展。

目前,廊开府线路已获泰国政府批准动工,将成为“一带一路”昆明-新加坡线路的核心组成主干,间接推动2016年新-马高铁预期兑现。中国地理位置临近泰国,建设工期和成本均优于日泰高铁,2017年底完工后可树立品牌优势;另一方面,印尼政府目前倾向中方与印尼国企部联合修建雅加达-万隆高铁,看重中方团队的建设工期、融资结构优势,国泰君安认为印尼是金砖国家中的代表性主体,采用中国高铁后将对其技术服务产生依赖性,高铁产业链有望把握海外拓展契机。

同样,2015年9月,中车等6家国企与美国西部快线成立合资公司,预计于2016年三季度动工修建洛杉矶-拉斯维加斯高铁,全长370公里,预计投资127亿美元。

因此,中国高铁技术被发达国家采纳,意味着中国铁路设备已实现从城轨车辆补给到高铁产业链的深度覆盖,助力高端装备业务在全球范围扩张。国泰君安推荐康尼机电、众合科技、博深工具、晋亿实业和中国中车。

市场关注度:★★★★

驱动周期:中长期

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