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今日A股市场资讯点评


来源:中国证券网

10月24日是24节气中的霜降,10月23日晚,中国人民银行决定,自2015年10月24日起,下调金融机构人民币贷款和存款基准利率,以进一步降低社会融资成本;并自同日起,下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点,以保持银行体系流动性合理充裕。

央行年内第三次“双降”

通报15起罚没35亿 证监会加速严打违法违规

特力A幕后黑手遭遇天价罚单 疑为博纳基金

城商行赴港IPO掀小高潮 H股价值洼地显现

406家公司公布三季报 五大机构布局路线图渐显

国旅联合:演艺项目稳步推进,体育布局有望加速

国电南瑞:配网投资与电改预期再塑公司发展空间

高伟达:互联网金融转型稳步推进

五中全会今日召开 "十三五"规划勾勒经济增长新路线图

十八届五中全会将于10月26日至29日在北京召开,“十三五”将是本次会议的一大看点。回顾上几届五中全会,制定五年规划都是主要议题,本届五中全会略为不同的是,到十三五末,中国将全面建成小康社会,也就是目标已经确定,就看路线图如何绘制。

“十三五”规划涵盖2016-2020年时间段。在这五年中,中国全面深化改革将要取得决定性成果,要为全面建成小康社会进行最后的冲刺,为实现“两个一百年”的目标奠定坚实基础。

据最新报道,十三五规划10个重点分别是:1、保持经济增长;2、转变经济发展方式;3、调整优化产业结构;4、推动创新驱动发展;5、加快农业现代化步伐;6、改革体制机制;7、推动协调发展;8、加强生态文明建设;9、保障和改善民生;10、推进扶贫开发。

简评:由于本周五中全会召开,十三五规划即将出台,投资者可留意十三五规划加强的板块和首次写入十三五规划的板块,如国企改革 、信息化、二胎概念、医疗健康、城镇化、农业信息化、环保等,相关个股将有重大机会。

央行年内第三次“双降”

10月24日是24节气中的霜降,10月23日晚,中国人民银行决定,自2015年10月24日起,下调金融机构人民币贷款和存款基准利率,以进一步降低社会融资成本;并自同日起,下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点,以保持银行体系流动性合理充裕。

央行决定,自24日起,金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至4.35%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至1.5%;其他各档次贷款及存款基准利率、人民银行对金融机构贷款利率相应调整;个人住房公积金贷款利率保持不变。

同时央行表示,对商业银行和农村合作金融机构等不再设置存款利率浮动上限,并抓紧完善利率的市场化形成和调控机制,加强央行对利率体系的调控和监督指导,提高货币政策传导效率。

央行还自同日起,下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点,以保持银行体系流动性合理充裕,引导货币信贷平稳适度增长。同时,为加大金融支持“三农”和小微企业的正向激励,对符合标准的金融机构额外降低存款准备金率0.5个百分点。

简评:央行降息降准,目的是维持货币市场的宽松环境,利于降低企业融资成本,利于房地产市场的稳定,对经济增长有重要的稳定作用。对于股市回暖有重要作用。

通报15起罚没35亿 证监会加速严打违法违规

证监会上周五公告称,拟对12宗操纵证券市场案件作出行政处罚,总计罚没款金额超过20亿。这是今年以来证监会单次通报罚没款额最高的一次。

今年以来,证监会有确切罚没金额的通报共有15起,涉及金额至少35.12亿元。近两个月来罚没金额尤多,且有加速增长趋势。

据证监会公开披露信息统计,今年以来,证监会共通报违法违规事件17次,但由于有些案例没有逐一披露罚没金额,因而并未统计在内。

比如,9月29日通报的2宗信息披露违法案件均涉及虚增利润。对北大荒全资子公司7名责任人员的处罚,证监会的表述为“分别给予警告及处以5万元至15万元不等的罚款”。同样的情况在中科云网18名责任人员的处罚中也有出现,原通报为“并处以3万元至15万元不等的罚款”。

换言之,有确切罚没金额的通报共有15起,涉及金额至少35.12亿元。其中,单次罚没金额超过1亿元的通报次数有9次。

截至7月23日,证监会今年已作出行政处罚决定书63件,市场禁入决定书6件。其中,信息披露违法案26件,内幕交易案23件,短线交易案3件,中介机构违法案2件,其他类型案件9件;对85名自然人、18家上市公司、2家中介机构作了行政处罚,罚没款共计20597.39万元,对11人实施市场禁入,其中3人被终身市场禁入。

值得注意的是,近两个月的罚没金额尤多,且有加速增长趋势。数据显示,上述近40亿元违规罚没款中,按通报时间统计,7月份有2.28亿元,8月份有1.66亿元,9月份有9.28亿元,10月份有22.29亿元。

简评:近来证监会对证券市场违法违规案件的惩罚力度正在加大,有加速增长的趋势,这有利于证券市场的规范和健康发展。而从短期来看,操纵特力A和得利斯的吴某乐以及深圳某基金公司被罚没近13亿元,可能代表着近期的妖股龙头特力A的陨落,这也许会变成行情再度转换的一个风向标!

特力A幕后黑手遭遇天价罚单 疑为博纳基金

在上周五证监会对操纵特力A(000025)股价的幕后黑手开出天价罚单之后,市场对于行政处罚中提到的“深圳市某基金管理有限公司”的真实身份就一直感到好奇,不过却始终未能找到答案。而记者调查发现,现有的多条信息均将矛头指向了深圳市博纳基金管理有限公司(以下简称“博纳基金”),而妖股背后的“妖王”或许就是博纳基金。

“作案”时间段在7-9月间

虽然证监会在处罚公告中并未明确说明深圳市某基金公司对特力A和得利斯进行股价操纵的具体时间,但是结合两只股票的交易行情走势,大概可以推断出,上述两只股票股价被操纵的时间段应该发生在今年的7-8月底之间。

由于特力A最近风头正劲,因而投资者普遍认为股价的近期疯狂与被操纵有关。不过,有业内人士认为,证监会所处罚的操纵股价应该不是针对本轮特力A股价连续涨停,而是指7、8月时特力A首轮上涨存在被操纵的情况。之所以做出如此预测,是因为得利斯已经从9月14日开始停牌筹划重大资产重组事项。

同时,特力A与得利斯从7月上中旬开始,在二级市场上的走势具有很强的相似性。以特力A为例,从7月9日至8月13日,公司股价由10.98元/股上涨至50元/股,阶段累计涨幅高达355.37%。而在从7月14日-8月14日,得利斯期间的涨幅也高达169.36%。虽然从7月上中旬开始A股出现了集体大反弹,但是能够在随后一个多月的时间内股价再度回升至大跌前的价位甚至创出新高的股票并不多,而特力A和得利斯的股价却均在随后的反弹中回升到了大跌前的价位,而且纷纷创出了新高,背后主力操纵的迹象明显。

借道中泰吉祥路营业部交易

通过对特力A与得利斯在7-8月之间所公布的公开交易信息对比查询,记者发现,一家名为中泰证券股份有限公司深圳吉祥路证券营业部(以下简称“中泰吉祥路营业部”)屡屡现身,而且买卖频率与交易量均很大。而种种迹象表明,违规操纵特力A与得利斯股价的庄家资金,很可能就是借道中泰吉祥路营业部完成交易的。

公开交易信息显示,从7月14日至8月28日,特力A共计披露了9次公开交易信息。

值得注意的是,其中有8次的买卖席位中均出现了中泰吉祥路营业部的身影。诸如,7月10日-14日之间,中泰吉祥路营业部累计买入约2982.6万元,累计卖出约1022.96万元。7月15日-17日,中泰吉祥路营业部累计买入约11853.76万元,累计卖出约2365.49万元。7月28日-30日之间,中泰吉祥路营业部累计买入约9679.94万元,累计卖出7577.68万元。而在8月11日-12日,中泰吉祥路营业部累计卖出约13440.52万元。8月17日,中泰吉祥路营业部在买入5555.89万元的同时,卖出约11027.91万元。8月19日,中泰吉祥路营业部再度买入约16957.35万元,同期卖出724.28万元。最后,在8月26日-27日,中泰吉祥路营业部大笔卖出34967.24万元,买入82.8万元。随后,中泰吉祥路营业部便从特力A处开始消失。此外,在8月11日的一笔大宗交易中,中泰吉祥路营业部还出售了约2168.75万元的特力A。仅从不完全的公开交易信息中粗略计算,7-8月底,中泰吉祥路营业部共计买入特力A约4.7亿元,卖出约7.33亿元,差额约2.6亿元。

值得注意的是,得利斯也屡次出现中泰吉祥路营业部的身影。8月10日-12日之间,中泰吉祥路营业部累计买入约12018.5万元,同期卖出约18566.88万元。8月26日-27日之间,中泰吉祥路营业部卖出约804.7万元。8月28日,中泰吉祥路营业部卖出约18490.99万元,同日仅买入4.57万元。随后,得利斯的交易信息中也没有了该营业部的身影。

营业部成交历史现端倪

两只股票几乎同步上扬,主要的买卖方均有中泰吉祥路营业部的身影,几乎同一时间卖出后便销声匿迹。种种迹象表明,中泰吉祥路营业部或许就是被证监会处罚的深圳某基金管理有限公司实行股价操纵过程中的交易通道。

随后,记者查询了该营业部的历史成交情况。从龙虎榜成交数据可以看到,除了特力A和得利斯外,中泰吉祥路营业部大资金参与过买卖的股票还有海欣食品 、新华锦丽鹏股份等,该营业部分别在7月13日、7月28日、7月29日和7月30日合计卖出丽鹏股份约4.72亿元,在7月29日-8月27日间约合计卖出新华锦4.22亿元。

而在这几家上市公司半年报的前十大股东名单中,又都有广东粤财信托有限公司-菁英汇湘财资本5号证券投资集合资金信托计划的身影。而从这个名称可以判断,广东粤财信托有限公司为发行通道,由私募基金管理公司作为操盘手,而信托产品对接的经纪券商则都为中泰证券(由齐鲁证券更名而来),所以它们如果要买卖股票都需要通过中泰证券的营业部,而从成交数据来看,很可能对接的就是中泰吉祥路营业部。

博纳基金浮出水面

从广东粤财信托有限公司-菁英汇湘财资本5号证券投资集合资金信托计划中可以看到“湘财资本”的出现。而后记者查询到了深圳市湘财资本管理有限公司,真正的幕后黑手也就这样浮出了水面。

公开数据显示,湘财资本全称为深圳市湘财资本管理有限公司,而从工商局企业注册信息网站资料可以查询到,湘财资本的法人股东为深圳市方德智联投资管理有限公司。而湘财资本和深圳市方德智联投资管理有限公司则分别为深圳市博纳基金管理有限公司的法人股东和企业法人,而深圳市博纳基金管理有限公司也终于浮出水面。这家深圳的基金管理有限公司很有可能就是操盘特力A以及得利斯后遭到证监会处罚的基金管理有限公司。

据公开资料,湘财资本是由一批具备丰富金融管理和实业投资经验的湘财校友发起的注册于深圳前海的一家专业财富管理机构。博纳基金则是成立于2014年11月6日的一家私募基金公司,主要经营受托管理股权投资基金,受托资产管理,企业管理咨询;股权投资、投资管理、投资咨询等业务。

随后,记者采访博纳基金相关工作人员进行求证,对方表示目前并没有收到任何来自于证监会的相关文件。(北.京.商.报.)

城商行赴港IPO掀小高潮 H股价值洼地显现

A股市场虽已对城商行开闸,但今年7月初IPO再度暂停,目前重启无期。迫于资本压力,锦州银行、青岛银行、郑州银行等城商行纷纷将目光投向H股进行IPO,又掀起了城商行赴港上市的小高潮。

在采访中,记者了解到,H股目前仍然存在估值较低、融资规模有限的短板,但其价值洼地的优势逐渐体现,新股市场信心也在恢复当中。某港股分析师认为,在港股上市更为便捷、效率高,银行可以借助上市快速融资,同时借助后市作用,提高美誉度,之后再回归A股追求大规模融资,亦不失为一个好方法。

资本金压力大

今年6月,证监会披露了包括江苏银行、上海银行在内的10家城商行及农商行的上市审核程序进度,无疑让在A股等候多时的城商行重燃了上市希望。然而,随后而来的股市连续下跌使得A股的大门再度紧闭。

屋漏偏逢连夜雨,在登陆A股市场无望的窘境下,城商行却面临着经济持续放缓、利率市场化进程加快、互联网金融产品迅速更迭、存款保险制度落地等多重考验,而想要应对这些难题,首先要保证自身资本充足,补充资本已然迫在眉睫。

以锦州银行、郑州银行、青岛银行为代表的城商行,都曾经历过在A股漫长的等待,面对如今的局面,3家城商行纷纷放弃了A股上市路径,叩响了港股大门。

辉立证券银行业分析师陈星宇也认为,在目前核准制的监管程序下,想要在A股上市需要排队等待,对于急需补充资本的银行来说优先选择H股是情理之中的。

据青岛银行2014年年报显示,该行在报告期内的资本充足率较2013年末降低了0.13个百分点至10.75%,核心一级资本充足率较2013年末降低了0.03个百分点至9.72%。

郑州银行在招股书草拟本中披露道,截至今年6月末,该行核心一级资本充足率、一级资本充足率及资本充足率分别为8.55%、8.55%和10.92%,分别比年初下降0.11、0.11和0.2个百分点。

H股或成应急首选

除了资本充足率吃紧,对于选择H股的城商行而言,目前在H股排队的公司相对较少。截至2015年7月2日,中国证监会受理首发企业607家,截至10月22日,在港股排队等候上市的企业仅有约65家。

近年来,赴港上市的中资银行有很多,重庆农商行、重庆银行、徽商银行、哈尔滨银行、盛京银行先后在H股上市成功,让港股投资人更多地了解中资银行。而目前正在申请上市的锦州银行、郑州银行、青岛银行三家城商行的经营数据更为亮眼,在净利润增速下滑的大局势下,这三家银行依旧能保持两位数增长,截至2015年6月底,三家银行的净利润增速分别为58.2%、45%及18.02%,且不良率控制较好。

然而,目前在H股上市依然面临问题,如估值普遍偏低,股价长期低迷的困扰。同时,在港股上市融资规模有限,城商行难以在H股中募集到充足的资金。

不过,上述港股分析师认为,估值偏低不一定是劣势,这也使得港股成为价值洼地。近来,赴港抄底的资金增多,H股价值洼地属性被彰显。

上述港股分析师补充道,与其在A股上市排队不如转向H股。“在H股上市相对来说程序便捷、效率高;且在香港上市的信息披露要求高,可以提高银行透明度,增强品牌美誉度,虽然融资规模有限,但仍能解燃眉之急,在一定程度上扩大资本金,也有利于下一步融资;还可以助力银行的国际化发展。”该港股分析师如是说。

仍然有一些银行在H股先行补充了一部分资本金又重新回归A股,弥补股价估值低、融资规模有限的遗憾,如正在筹划回归A股的徽商银行和哈尔滨银行。

与只能靠发债补充资本相比,城商行通过在H股上市获得的融资规模无疑更具诱惑力。且一旦上市成功,银行进行资本补充的手段将更多,如配股、增发都能补充资本。

中投证券港股分析师郭冰桦告诉记者,虽然目前港股市场还不稳定,但近来新股市场信心逐渐恢复,10月16日挂牌上市的中国派对文化上市后表现不俗,19日股价大涨31.18%;即将挂牌上市的中国再保险集团也在业内期望很高。(中.国.经.营.报.)

406家公司公布三季报 五大机构布局路线图渐显

随着上市公司三季报披露进入高峰期,基金、券商、QFII、险资、社保等五大主力机构在三季度的布局路径也就此初见端倪,虽然从整体上看,机构投资者在三季度采取了收缩战线的操作策略,但仍有相当部分个股在此期间成为不同机构投资者青睐的投资标的。

基金 独爱成长性政策受益股

三季度持股量:21.58亿股

三季度增持量:-91.44亿股

统计数据显示,在已公布三季报的406家上市公司中,有131家公司获得基金持有,基金持股总量约21.58亿股,而在今年二季度末,上述406家公司中却有多达400家公司被基金持有,持股总量更是高达113.02亿股。

成长性和政策导向成为基金三季度择股的关键词。在24家获得基金增持的个股中,抚顺特钢、三星医疗等12只个股的三季报业绩增幅超过20%;冀东装备等10只个股虽然在报告期内缺乏业绩亮点,但却具备区域振兴、新能源、国企改革、重组并购等利好题材预期。

调仓效果:获得基金买入的24只个股的股价在本月整体上涨约19.3%,汇中股份等10只基金增持股在此期间的股价累积涨幅超过20%。

潜力个股:三星医疗、金洲管道西王食品航民股份

券商 增持标的意在护盘

三季度持股量:4.32亿股

三季度增持量:0.8亿股

在已公布三季报的上市公司中有41家公司得到券商持有,券商持股总量约4.32亿股,较二季度末增长约22.72%,海南椰岛等45家公司在报告期内遭到券商减持,而红豆股份等32家公司则得到券商的增持。

从三季度券商资金的动向看,券商对个股的行业属性和业绩并不看重,但对股价跌幅较大以及在指数体系中占有较重要地位的个股则较为关注,在其增持的32家公司中,山东地矿等20只个股的股价在三季度遭遇了20%以上的累计跌幅,山西汾酒华神集团等15只个股头顶沪深300、深圳成分指数等重要指数样本股的光环。

调仓效果:32只券商增持股股价在本月整体上涨了16.73%,除万丰奥威外,券商在三季度增持的标的都在本月有不同程度的上涨,哈尔斯宝泰隆等11只券商增持股股价的月内涨幅超过20%。

潜力个股:万丰奥威、泰禾集团、三环集团、中国天楹

QFII 两类个股备受宠爱

三季度持股量:2.39亿股

三季度增持量:0.02亿股

在已发布三季报的406家公司中有29家公司得到QFII持有,持股总量约2.39亿股,较二季度末增长0.02亿股,海康威视等20只个股在此期间获得QFII买入

从QFII三季度的操作路径看,QFII的布局路径主要呈现两大特征。其一,大量买入符合经济转型方向且已见到成效的业绩高成长性新兴产业类个股,如海能达、海康威视;其二,青睐A股市场独有或较海外市场明显折价的标的,比如中药股东阿阿胶;AH折价幅度较大的海螺水泥。

调仓效果:在20只QFII增持股股价本月整体上涨14.47%,然而值得注意的是,截至目前,QFII所增持的20只个股的股价在本月无一下跌。

潜力个股:雏鹰农牧、海能达、顺网科技、金正大

保险 偏爱蓝筹白马股

三季度持股量:68.95亿股

三季度增持量:1.03亿股

统计数据显示,在已发布中报的406家上市公司中,保险资金持有69家公司,持股总量高达92.3亿股,两项数据较二季度末均有所增长,合肥百货等49家公司在此期间获得保险资金的买入。

在其增持规模最大10只个股中,平安银行、华侨城A、桂冠电力、中航动控、万向钱潮等主板蓝筹股均赫然在列。而在其增持量最大的10只个股中,合肥百货、皖能电力、华侨城A、航民股份等主板蓝筹股也都榜上有名。在减持股方面,保险资金在三季度卖出了较多的业绩下滑个股(如广汇能源)和前期涨幅较大的热门题材股(如特锐德),显示出保险资金急于兑现收益和回避风险的操作思路。

调仓效果:雷曼股份等49家获得保险资金增持的个股在本月整体上涨18.47%,就整体涨幅而言在五大机构投资者增持股中排名第二。

潜力个股:正邦科技、皖能电力、东阿阿胶、航民股份

社保 同时押宝新老产业

三季度持股量:18.22亿股

三季度增持量:-0.86亿股

在已公布三季报的406家公司中,社保基金持有其中108家公司的股票,持股总量约18.22亿股,巨化股份等67家公司还是在此期间获得了社保基金的增持。

在三季度,社保基金可谓是看好传统行业不忘新兴行业,统计数据显示,社保基金三季度增持量较大的巨化股份、大华农、金州管道等公司都属于化工、机械设备、钢铁、建筑材料、农业一类的传统制造业板块;另一方面,国电南瑞、红旗连锁、信维通信等信息服务、传媒娱乐、商贸零售等新兴产业个股也大受社保基金的青睐。

调仓效果:社保基金增持股在本月的反弹行情中实现了16.22%的整体涨幅,整体表现位居五大机构投资者增持股的中游。

潜力个股:晨鸣纸业、碧水源、三星医疗、海澜之家

国旅联合:演艺项目稳步推进,体育布局有望加速

调研情况:

本月15日,我们调研了国旅联合,就公司发展与公司高管进行了深入的沟通交流。

转型户外文体,演艺项目稳步推进

目前公司已经基本完成对原有业务的剥离,转型轻资产社会服务业,定位演艺+体育的户外文体业务发展。演艺方面,公司已与山水盛典签署协议,双方约定于15-17年度,启动南京秦淮八艳旅游演出项目和以“一路一带”为主题的厦门旅游演出项目。目前,南京项目正在进行环评,厦门项目处于选址阶段。此外,公司还与山水盛典合作运营了《昭君出塞》的巡演项目。巡演项目期限自2015年4月起至2017年5月止,场次100场左右。今年4月在北京开始的巡演取得了良好的效果以及社会反响,目前该项目正针对前期巡演所出现的问题进行调整,预计11月开始大范围巡演。

定位群众体育,成立产业并购基金加速布局体育产业

体育方面,公司于今年2月底承接冬运会的市场经营联合开发,主要负责对冬运会赛事进行包装策划,制定招商宣传方案并执行新闻发布、媒体宣传推广的具体工作。目前该项工作正在有序不紊的进心中,预计将于明年贡献利润。此外,公司正在积极关注群众体育相关的优质体育项目及体育资产。但受累今年外围环境的不利因素,公司定增方案迟迟未能通过,体育产业布局相对缓慢。此次设立体育产业并购基金,将围绕公司的发展战略,投资、收购相关体育资产,加速体育产业布局。

我们认为,目前公司所进行的项目均已存在较成熟的商业模式,后续都将实现业绩兑现。公司近日修改定增方案,预计定增事宜通过是大概率事件。定增过会以及成立产业并购基金都将促使公司加速业务布局,公司业务线条将进一步清晰。综上,我们给予公司“增持”的投资评级,预计公司15-17年的eps为0.02、0.02、0.08元。但考虑到公司正处于转型期,且属于体育产业类的小市值公司,市值仍有较大上升空间,因此建议积极关注。(渤海证券)

国电南瑞:配网投资与电改预期再塑公司发展空间

2015年1-9月,公司实现营业收入45.80亿元,同比下降12.57%;归母净利润2.95亿元,同比下降54.91%,EPS0.12元,经营性现金流净额-2.0亿元

三季度收入转好,业绩强势回升:公司三季度单季实现收入17.81亿元,同比增长11.40%,实现归母净利润2.70亿元,同比增长178.91%,业绩的强势回升符合我们之前对公司业绩拐点将现的判断;同时公司公告截止三季度末,中国证金公司和中央汇金公司分别持有公司2.99%、1.86%比例的股份。

配网建设计划出台,公司业绩拐点初显:9月能源局正式发布配网建设指引,提出2015~2020年2万亿投资规划,并要求加大配网自动化建设,实现配电网可观可控,变“被动报修”为“主动监控”,2020年配电自动化覆盖率须到达90%;公司作为国内电网自动化绝对龙头,配网实力十分突出,将受益农网改造与城网升级(目前城网对二次设备的需求高于农网,但未来农网对二次设备的需求望持续提升),同时基于公司四季度单季确认业绩较高的背景,我们预计公司将一扫上半年投资进度慢,交货时间延后所导致的业绩阴霾,延续三季度良好增势。

电改配套方案出台临近,公司望优先受益:我们预计电改9号文的配套文件将于近期公布,内容望涉及电力交易市场构建及输配电价、售电侧改革等。电改后所衍生出竞争性售电的放开和分布式电源的兴起将诞生更多商业模式,6月初子公司北京科东已中标国网电力市场技术平台二期项目,项目涉及网省总部及26地区电力平台搭建;项目的中标既证明公司领先的软件研发实力,同时是公司在切入售电市场方面有先天优势,未来无论是参与大用户直供电、充电桩运营或需求侧能源服务商皆有良好基础。

国改顶层设计出台在即,公司预期先发之列:国改顶层设计呼之欲出,公司股东南瑞集团2013年所承诺的三年内减少同业竞争承诺期已过大半,我们预计伴随国改顶层设计的落地,公司层面的业务整合将同步加速,优质资产注入预期不断升温。

投资建议:我们看好公司一扫业绩阴霾的后续表现,预测公司2015-2017年EPS为0.41元、0.67元、0.91元,维持“买入-A”投资评级,目标价位25元。

风险提示:电改落实时间的风险,电网建设进度不达预期的风险,整体上市进度不达预期风险(安信证券)

高伟达:互联网金融转型稳步推进

维持增持评级 ,目标价 80元。公司前三季度业绩承压,净利润负增长,符合我们的预期。预测15-17年EPS 分别为0.39/0.45/0.52元,对应增速-20%/14%/16%。互联网银行子行业可比公司2015年PE 为148倍,考虑公司15年处于为新业务转型的储备期,给予一定估值溢价,上调目标价至80元,增持评级。

业务结构优化,费用上升拖累业绩。公司前三季度收入同比下降12.3%,净利润同比下降34.7%,符合我们的预期。营收下降主要系客户大宗集成采购延期,系统集成业务收入降低所致。毛利率提升2.1个百分点,主要系公司优化业务结构,毛利率较低的系统集成业务收入占比降低所致。管理费用率和销售费用率分别同比提升1.5和3.5个百分点,主要原因为公司积极布局创新业务,引入优秀研发、业务人才,在研发及创新业务领域投入加大。预计四季度客户系统集成大宗需求兑现,公司全年业绩将得到改善。

谋划金融IT 云平台,互联网金融转型稳步推进。公司作为银行IT服务商龙头企业,拥有600多家银行客户资源及优秀金融IT 技术,具有构建第三方金融IT 云平台先天优势,未来将致力于第三方金融IT 云平台等新业务。公司参股兴业数金,可获取相关互联网运营经验,为公司业务升级转型、建设第三方金融IT 云平台打下坚实基础。

风险提示:对重大客户依赖的风险;市场竞争风险。(国泰君安)

[责任编辑:robot]

标签:报告期 净利润 停牌

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混合型-华安逆向策略

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业绩长期领先,投资尖端行业。

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