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周五展望:重点布局十大板块优质股


来源:中国证券网

上周走势回顾:上周影视娱乐指数上涨3.5%,位于大传媒四大子板块第二(广告指数上涨4.3%、出版指数上涨1.3%、有线和卫星电视下跌1.2%),由于传媒板块互有涨跌,导致大传媒板块整体和市场走势持平。我们仍然坚持前期的观点,影视娱乐领域短期内并无可预计的爆发点,整体维持相对平稳的态势。

影视传媒行业周报:影视娱乐板块持续稳健

类别:行业研究 机构:西南证券股份有限公司 研究员:刘言 日期:2015-10-29

上周走势回顾:上周影视娱乐指数上涨3.5%,位于大传媒四大子板块第二(广告指数上涨4.3%、出版指数上涨1.3%、有线和卫星电视下跌1.2%),由于传媒板块互有涨跌,导致大传媒板块整体和市场走势持平。我们仍然坚持前期的观点,影视娱乐领域短期内并无可预计的爆发点,整体维持相对平稳的态势。

电影市场理性回调。正如我们预期,告别暑期档、国庆档后电影市场暂时归于平淡,上周电影行业新上映电影中缺乏有票房号召力的作品,加上近期唯一有较强推动力的作品《蚁人》上映进入余热阶段,故累计票房仅6.2亿元,较上上周减少1.6亿元左右,继续之前的回落态势。单部作品上,漫威大片《蚁人》一直保持票房榜首位置,至今已取得5.4亿元票房;而《夏洛特烦恼》也凭借长尾票房以13.5亿元的好成绩超越《泰囧》和《西游降魔篇》荣升华语电影第三。

电视剧《琅琊榜》展现长尾余热。新媒体方面,《琅琊榜》收官之后依然连续两周霸占网络播放量榜首位置,上周平均日播量仍然维持在1.3亿左右的高水平,可见优质精品剧吸睛能力不仅强大并且呈现持续性;而仅跟其后排名第二的是该剧主演胡歌的另一部作品《大好时光》,从《伪装者》到《琅琊榜》再到《大好时光》,再联系之前的《花千骨》到《花千骨2015》,我们不难看出,优秀的作品可以凭借故事、演员的传承以“另一种方式”延续收视、播放量神话;《云中歌》则依旧受限于周播特点平均播放量表现平平。传统渠道方面,对比新媒体而言分流现象较之前出现淡化。上周表现前三、收视率过1%的作品依次是《多情江山》、《妈妈像花儿一样》和《大好时光》。

精品网络剧“网台联动”探索获得认可。悬疑题材网剧《他来了,请闭眼》尽管只在每周四晚更新两集,但表现十分突出。艺恩数据显示,该剧10月23日(周五)单日播放量便以2158万的巨大基数远超现象级网剧《暗黑者2》与《花千骨2015》坐定网播量第一宝座。在东方卫视播出时,尽管受非周末非黄金时段影响收视率仅达收视率0.653%,但市场份额却高达3.729%,相当于黄金时段1.3%左右的收视成绩。

综艺市场看点有限。我们维持上期周报观点,综艺领域有新鲜看点但落实到A 股标的的投资机会有限。个体节目方面,华策的《挑战者联盟》第八期的收视与网播量依旧优势明显,传统渠道取得2.264%收视率,新媒体上线当日获得近3400万以上网播量,为公司综艺想象空间提供事实依据。

投资策略:中长期建议关注行业龙头万达院线(002739)、影视剧制作龙头华策影视(300133)、以及禾欣股份(002343)(慈文传媒借壳)。

休闲服务行业周报:携程与去哪儿联姻,引领行业健康发展

类别:行业研究 机构:渤海证券股份有限公司 研究员:伊晓奕 日期:2015-10-29

行业动态

北京:合资旅行社可经营中国公民出国及港澳游;英国:对华推出两年多次入境签证。

公司新闻

百度与携程换股:携程将成去哪儿最大股东;凯撒旅游:成MSC 邮轮抒情号独家运营方;锦江、海航和中投有意收购喜达屋并且寻求审批。

上市公司重要公告

长白山发布三季报,净利润同比增23.58%;宋城演艺发布三季报,净利润同比增长70.44%;国旅联合发布与明日阳光体育签订战略合作协议的公告;大连圣亚发布非公开发行股票预案。

本周市场表现回顾

上周沪深300指数上涨1.49%,餐饮旅游板块上涨5.71%,行业跑赢市场4.22个百分点,位列中信29个一级行业第14位。其中,景区上涨6.11%,旅行社上涨4.82%,酒店上涨9.14%,餐饮上涨4.15%。个股方面,除停牌个股外,国旅联合、大东海A 及张家界涨幅居前,仅有曲江文旅中青旅出现下跌。

10月26日, 携程旅行网宣布与百度公司达成一项股权置换交易。交易完成后,百度将拥有携程普通股可代表约25%的携程总投票权,携程将拥有约45%的去哪儿总投票权,成为去哪儿的最大股东。我们认为,携程和去哪儿作为在线旅游的龙头企业实现联姻,将使在线旅游通过挤压利润获取用户的现状得到改善,引领行业健康发展。同时,这一交易也标志着旅游业的整合或将加速,建议继续关注从行业发展趋势出发,通过横向并购提高产业的集中度,通过纵向整合掌握各环节的要素,有潜力打通行业产业链的成长性个股。此外,建议关注政策层面释放积极信号的细分子行业邮轮产业相关标的,以及转型明确且逐步加速落地的成长股。综上,推荐国旅联合、众信旅游以及凯撒旅游。

节能环保行业周报:加强生态文明建设纳入“十三五”规划

类别:行业研究 机构:渤海证券股份有限公司 研究员:任宪功 日期:2015-10-29

市场表现

近5个交易日内,沪深300上涨0.42%;环保设备指数、环保工程及服务指数、水务指数分别上涨8.94%和2.55%,以及下跌1.35%;板块表现总体上好于大盘。细分子行业个股涨跌幅均值方面,渤海节能环保板块各子行业板块均以上涨报收,其中环境监测涨幅4.20%居首。个股方面,大禹节水菲达环保、伟明环保等涨幅居前;而上周涨幅较大的众合科技、汉威电子等跌幅居前。估值方面,渤海节能环保板块市盈率(TTM,剔除负值)为42.20倍, 相对沪深300的估值溢价率为240%,估值溢价率较上周小幅减少。

行业动态

1、 “十三五”任务目标公布 加强生态文明建设首度写入五年规划

2、 “十三五”环保战略调整图明晰 预计总投入将超17万亿元

3、 京津冀环保产业对接会发布119个环保项目

4、 江苏等7省发改委推介287个PPP 项目 总投资9,400亿元

公司信息

5、 龙净环保:预中标3.11亿燃煤电厂烟气环保岛EPC 项目

6、 重庆水务: 控股股东变更为德润环境,实际控制人仍为重庆国资委

7、 万邦达:联合中标12.77亿元碳五/碳九分离及综合利用EPC 项目

8、 高能环境:终止昆山金龙试剂80%股权收购

9、 雪迪龙等多家公司发布三季报

加强生态文明建设纳入“十三五”规划,再次表明中央构建生态文明社会的决心,生态文明建设将从制度安排向加快实施落实推进。环境保护作为生态文明建设的根本措施和重要支撑,推进生态文明建设,意味着环境治理将持续引向深入和全面化,同时环境保护在内涵及外延上将不断得到拓展,环保产业有望加快发展壮大。政策利好将催生环保行业高景气度,我们维持对行业“看好”的投资评级。在市场信心逐步修复、行业政策利好频出、公司业绩持续向好等多重因素共同作用下,伴随大盘企稳回升,环保板块近期也迎来了一波持续的反弹行情,板块估值不断提升。短期来看,环保板块在估值上将有所承压,在无重大利好刺激的情况下,板块或难再现整体持续行情, 预计后续个股走势将出现分化,具备业绩支撑的成长类个股有望继续获得资金青睐。因此,建议以业绩增长为主线,重点挖掘业绩(预期)高增长、估值具备相对优势的个股;同时,关注公司基本面改善趋势较为确定、未来业绩有望爆发的个股。此外,我们持续看好PPP模式推进和国企改革,建议继续把握相关主题投资机会。本周股票池推荐:首创股份江南水务三聚环保和高能环境。

中药行业周报:“一带一路”卫生交流合作三年实施方案发布

类别:行业研究 机构:渤海证券股份有限公司 研究员:王雯 日期:2015-10-29

行业及公司新闻回顾

1.国家发改委:医疗服务价格指导意见初稿已完成,年底出台

2.卫计委:明确要在今年11月中下旬要完成商务标开标

3.健康中国有望升级国家战略

4.卫计委发布关于推进“一带一路”卫生交流合作三年实施方案(2015-2017)

5.中英签署逾20亿英镑医疗卫生协议医疗合作全面铺开

6.红日药业:6000万元收购龙圣堂100%股权

7.振东制药:拟发行股份和支付现金约26.5亿购买康远药业100%股权

8.精华制药:投资1000万美金购买Kadmon公司ClassE类可转换优先股的19.7%

9.佐力药业:实际控制人完成近3000万增持,增持均价9.561元/股。

10.片仔癀:在厦门自贸区投资设立全资子公司“厦门片仔癀投资有限公司”

市场表现和策略

上周三截止昨日收盘,医药生物板块上涨5.05%,沪深300上涨0.42%,医药整体涨跌幅在申万28个一级子行业中排名第2位。在“健康中国”主题推动下,器械和服务板块涨幅居前,特别是器械板块。中药板块涨幅居中,但也实现4.47%的整体涨幅。其中本周复牌的中恒集团涨幅居前,另外太安堂、贵州百灵也表现抢眼。目前中药板块ttm估值为38.33倍,仍属于子行业中较便宜的板块,相对全部A股的估值溢价率为85%左右,相比上周有较明显回升。

随着大盘的逐渐企稳震荡回升,投资者风险偏好程度出现了较明显提振。加之在流动性以及“健康中国”主题带动下,估值相对较高的器械和服务板块出现了大幅上涨。我们认为目前在公立医院改革的大背景下,相对药品制造,服务类板块的政策环境更加宽松,但药品制造企业部分也拟借助政策春风向医疗服务类产业转型,如专业化的慢病管理、民营医院投资以及O2O等,代表未来医疗医药服务的发展方向。但在前期大幅炒作下,部分转型公司目前也面临一定的估值高压的难题。我们建议甄选个股,传统药品制造销售仍是公司转型的基础及支撑,优选执行能力强、落地可行性高的“真成长”公司。

另外随着招标的逐步落地,低价药中的独家品种有提价预期,并且直接挂网采购,属于药品中受政策影响偏小的行业,建议关注。周股票池为香雪制药、中新药业、济川药业、福瑞股份。

食品饮料行业策略周刊:关注蓝筹机会,关注有催化剂的精选板块

类别:行业研究 机构:安信证券股份有限公司 研究员:刘颜,苏铖 日期:2015-10-29

周观点:市场风格或转向蓝筹,关注有催化剂的精选板块

本周(19/10-23/10)上证指数上涨0.62%,申万食品饮料指数上涨1.27%,涨幅略高于大盘,仍跑输创业板(+3.6%),子行业中食品综合(5.15%)、白酒(2.09%)、肉制品(1.93%)涨幅居前,三季报业绩亮丽的汤臣倍健(17.30%),涨幅领先。

前期涨幅较小的优质蓝筹表现较好,贵州茅台(+5.10%)、海天味业(+3.70%)、双汇发展(3.92%)。我们关注的二胎概念贝因美(+9.69%),加加食品(+8.43%)。

策略建议:分化当中着眼安全性、确定性,聚焦精选的几大板块2015年上半年市场景气,创新变革是主线,我们推荐产品或品类创新标的(百润股份)、商业模式创新标的、国企改革为核心的体制机制进步(老白干酒等)。2015年下半年,我们建议聚焦优选行业(调味品+红酒+白酒,大健康以及牛肉产业),于其中寻找有中期逻辑的标的(中炬、恒顺、张裕、茅台+古井+老白干等),中期逻辑扎实则可以无惧短期波动。

我们于市场最早进行食品饮料子板块排序,推荐优选行业,三大酒种中天花板最远的也处于复苏态势的红酒行业。景气度仍然较高的调味品行业,量价两方面均有清晰的空间;2014-2016年呈现复苏态势的白酒行业概括而言,我们建议投资者从大板块角度而言,主要关注这三个行业的机会,主要个股也来自推荐的行业。

我们近期深度报告《调味品行业:景气度领先,谋发展各显神通,核心推荐标的各有看点》较全面阐述了对调味品板块的观点,个股方面,中炬高新中长期逻辑在当前是最为清晰的时候,体制机制障碍消除,现代化产能瓶颈突破,空间看好;恒顺醋业,细分品类龙头,调味品板块唯一体制机制未突破的标的,自下而上推动改革动力强。

白酒景气度期望不宜过高,但消费升级和集中度提升两条中长期逻辑支撑,集中度提升方面三个特点:1)层次化,高端高中低档都在提高集中度,高端扩容缓慢,贵州茅台一枝独秀,份额扩张,中长期逻辑清晰;全国化的有洋河,区域化的有古井贡酒、老白干酒等;由于白酒总量空间已经较小,低档产能大量退出;2)提高集中度靠品牌化产品而不是盲目新品,有品牌化产品,即一般意义上的核心系列化单品的企业占优;3)体制机制推动力十分重要。

行业景气度不佳的情况下,体制机制优势作用更大,尤其是从无到有的企业,上一轮改革牛是洋河股份,本轮代表是老白干酒。

红酒行业复苏态势好,一是性价比突出,红酒大众消费特征开始强化,二是从其他两大酒种分流消费者,消费人群不断扩大,三是龙头转型积极,未来原料进口替代以及挤占进口酒份额可期。

建议投资者战略关注牛肉产业

21日晚新闻联播播报首批150头活肉牛由澳大利亚空运至重庆,我们认为这反映了牛肉消费的景气,价格不是问题,需求十分强劲。最近10年来,牛肉量价齐景气,中国由净出口国变成净进口国。部分企业已经超前在海外布局牛肉产业中上游,例如新希望相关基金收购澳洲牛肉企业、上海梅林拟收购新西兰领先的牛羊肉企业。我们建议投资者战略关注牛肉产业,并关注相关企业(上海梅林、西部牧业)。

催化剂助推白酒板块上涨

近期白酒两大催化剂有望助推涨幅落后的白酒板块上涨,第一是贵州茅台三季报预收款大幅超预期,第二是白酒混改标杆性事件老白干酒增发获得证监会审核通过。

我们认为在创业板底部反弹近40%情况下,蓝筹板块有补涨需求,在年初以来的复苏态势支撑下,有新催化剂作用,白酒板块预计将有一轮表现。

系统性风险;需求疲软导致预期恶化影响估值稳定。

肉鸡养殖行业专题报告:长期底部显现,2016年再现黄金时代

类别:行业研究 机构:东吴证券股份有限公司 研究员:马浩博 日期:2015-10-29

白羽肉鸡消费提升空间大,龙头企业受益行业整合:我国肉类消费中鸡肉占比21.6%,显著低于美国、台湾、香港的40%。与黄羽鸡相比,白羽鸡不仅饲料转化率、产肉率高、环境成本低,而且生长周期短,营养价值好,100%通过检疫。在消费升级过程中,消费者更关注健康饮食,白羽鸡消费量提升空间大。我国肉鸡行业仍然集中度低,前十大肉鸡厂商市占率仅为12.07%,行业整合空间巨大。在行业整合过程中,龙头企业通过全产业链经营,利用规模和资金优势市场份额逐步扩大。

非理性补栏带动鸡价中周期,商品代提前反应,鸡苗价格弹性更大:人工成本和饲料价格长期趋势上涨,鸡肉价格长期呈现趋势上涨态势。中期内,鸡肉消费稳定,价格主要由供给决定。在非理性补栏和去库存冲动下,带动鸡价中周期,持续时间3-4年。在鸡价中周期中,商品代最接近终端消费者,价格优先反应。此外,商品代鸡苗价格由于短期供给刚性,波动幅度大于鸡肉价格。而父母代种鸡由于可以采用淘汰等方式调节产能,且父母代鸡苗供应商集中度高,整体上父母代鸡苗急跌缓涨,波动弹性略大于商品代鸡苗。

鸡肉价格催化公司股价,把握鸡苗中位上涨投资时段:鸡肉价格与肉鸡养殖公司股价走势基本吻合,且鸡肉价格略微领先股价。进一步观察商品代鸡苗价格波动与公司股价关系,把鸡苗价格上涨分为,低位上涨、中位上涨、高位上涨三个阶段。我们发现,当鸡苗均价处于低位,公司单季亏损,但是鸡苗价格大幅上涨时,公司上涨幅度最小,甚至下跌;当鸡苗均价处于中位,公司单季实现盈利,且鸡苗价格仍有较大幅度上涨时,公司股价上涨最大。

行业大底显现,2016年鸡肉价格涨幅有望超过2011年:2013、2014年祖代鸡大幅过剩,叠加近期饲料价格低迷降低鸡肉供应商价格预期,导致鸡肉价格超长底部。年“三公消费”因素逐渐衰减;猪鸡价格比维持在2以上的高位,替代效应明显,预计2016年鸡肉消费量有望企稳回升。每年消费白羽肉鸡45亿羽计算,祖代鸡引种量需求约为100万套。预计2015年全年引种量仅为70万套,远低于市场均衡水平,因此2016年鸡价将步入景气通道。对比2016年与2011年,供给方面2015年祖代鸡引种量低于2010年至少20%;需求方面2016年预计与2011年鸡肉消费类持平,在宽松的流动性和猪肉高价位催化下,2016年鸡肉价格涨幅有望超过2011年。

行业盈利提升空间巨大,估值处于低位,维持行业“增持”评级:毛鸡养殖利润在行业最景气时达5.23元/羽,较目前-5.64元/羽存在巨大改善空间。肉鸡养殖公司对应下一年估值处于12-23x 区间,低于上一轮景气高点时估值26-40x。在行业景气时,鸡苗价格弹性大于鸡肉价格,同时结合估值空间,依次推荐益生股份、圣农发展、民和股份、仙坛股份。

风险因素:食品安全问题;疫病风险;价格不达预期

电子元器件行业:苹果会给智能汽车带来什么?

类别:行业研究 机构:安信证券股份有限公司 研究员:赵晓光,郑震湘,邵洁,安永平 日期:2015-10-29

苹果会给智能汽带来什么?本周库克首次公开回应苹果汽车计划,在《华尔街日报》(WallStreetJournal)的南加州年度技术大会上接受采访时表示:“这个行业似乎将会出现巨大的变化,非常大。我的确认为该行业正处于剧变的临界点上,不只是渐进式的变化。”结合近期深度调研,苹果智能汽车计划将给目前新能源产业链带来很大冲击,包括软件系统,电子系统以及动力类电池,现在从产业交流最确定在动力类电池产业链,南洋科技以及先导股份将充分重视,直接切合苹果预计通过重大创新降低成本的整体策略!!苹果做车预计将采取与手机同样策略,类似富士康的超级工厂成立,配合上游供应链的切入,而苹果对价格及性能的要求以及未来汽车领域的打批量生产,预计要求价格下降幅度将超出市场预期,而实现成本巨幅下降,基于两个方向:自动化设备效率持续上升,上游核心原材料通过技术创新成本迅速下降,基于此,我们前期强烈推荐的先导股份将持续受益,而南洋科技半干半湿法将带来成本30%左右的下降空间,在动力类电池隔膜领域将有望革命性的突破,值得重点期待!!新能源汽车利好不断,行业的催化预计将持续推出。近期新能源汽车催化剂不断,但是在行业政策的持续推出过程中,我们预计新能源汽车的投资才刚刚开始。习主席访英同时,比亚迪又获得英国51台单层电动大巴订单,同时与英国最大的客车制造商ADL正式签订成立合资公司的协议,协议金额达到65亿人民币(6.6亿英镑),合作金额十年内有望增加三倍,扩大至近两百亿。更多的近期新闻见表1。

从行业的重视程度可以看出,李总理出访谈高铁项目,习主席出访谈电动汽车,领导的重视程度可见一斑,受益时间将较长。另一方面,从产业链的发展看,新能源汽车能够带动上下游的众多供应商受益,因此无论时间、空间,新能源汽车的投资都只是刚刚开始,持续推荐关注南洋科技、先导股份、华工科技、欣旺达等产业链品种。

方向型组合:南洋科技、中安消、全志科技、先导股份、达华智能、火炬电子白马和准白马组合:金龙机电、信维通信、欣旺达、大华股份、中航光电、振华科技、歌尔声学、三安光电、同方国芯、大唐电信、中瑞思创、长盈精密。

上周市场回顾:电子板块上周涨跌幅2.21%,跑赢沪深300指数1.16个百分点,年初以来累计上涨43.68%,跑赢沪深300指数42.62个百分点。上周子行业中半导体、元件、光学光电子、其他电子、电子制造涨跌幅分别为2.45%、5.64%、2.04%、1.95%、0.51%。

本周行业与公司事件提醒:关注公司股东大会及三季报公布时间

风险提示:系统性风险

家电行业周报:从CIKB2015看我国整体厨房与高端厨电消费势不可挡

类别:行业研究 机构:广州广证恒生证券投资咨询有限公司 研究员:王亮 日期:2015-10-29

家电板块行情:

上周(10月19日到10月23日)家用电器行业指数收益率为2.47%,高于沪深300指数1.05%的收益率。28个SW一级行业指数涨幅排行榜中,家电排在第8位。家电三级行业中,小家电涨幅较大,洗衣机、冰箱板块涨幅为负。

一周行业重要事件及观点:

上周,由中国五金制品协会、德国科隆展览公司共同举办了?2015年中国国际厨房博览会?(CIKB2015)。CIKB是我国唯一专业的国际化高端厨房产业博览会,代表我国厨卫行业最高标准。欧洲厨房?全明星?品牌首次在国内集体亮相,国内领军品牌也展示了?中国制造?的独特影响力。

一、展会以整体橱柜和厨房电器为主要展示内容,展示了现代厨房的全品类,包括嵌入式厨电、各类小型厨电,以及厨房家具、厨房用品。国内外高端智能化产品也亮相会展,如海尔全球首个厨房?网器?——厨影、卡萨帝最新款洗碗机、方太智能风魔方-出色版吸油烟机、阿里巴巴和西门子合作的i5电热水器、德国博世的8系烤箱。

二、同期举办了第三届中国国际厨房产业发展论坛暨中德现代厨房产业高峰论坛,主题为?智能与现代厨房?。中怡康认为,消费意识提升是高端、智能化的有效保障,随着消费主体发生改变,新生代用户成为市场增长的主力军。消费需求开始由基础产品普及向产品更新换代需求转移。未来智能化发展将围绕控制方式和产品形态两个基本点,厨卫行业高端智能已经势不可挡。欧琳集团提出了?社交厨房?的新概念。当前中国家庭生活方式发生了巨大的变化,一方面作为消费主流的年轻人在家时间减少,动手下厨能力减弱;另一方面越来越多的人正在认识到家庭聚会的重要性,认为烹饪是一种?治愈系?,厨房不仅仅是食物烹饪的场所,还是就餐、聚会,情感交流和社交娱乐的平台。基于此,欧琳推出了欧琳PARTY社交厨房、迷你折叠私厨MiniBox。

三、CIKB2015发布了?金勾奖?第二届中国整体厨房工业设计大赛获奖名单。参赛作品范围包括整体厨房、厨电部品、厨柜配件及辅件三大类。上市公司中青岛海尔、华帝股份、老板电器、万家乐,以及欧琳集团等多家企业荣获该奖。

基于以上分析,我们继续强烈推荐智能家居和高端厨电(含整体厨房)领域,重点推荐青岛海尔(600690)、美的集团(000333)、老板电器(002508)、华帝股份(002035)。智能家电中,继续看好智能电视领域,重点推荐TCL集团(000100)、海信电器(600060);以及看好智能照明领域,重点推荐阳光照明(600261)。健康类家电中,持续推荐家用净水和水质服务龙头开能环保(300272),而且该公司业务延伸到健康的另外两个核心业务——免疫细胞治疗和养老领域。

新能源汽车行业周报:增速依旧亮眼;继续强烈看好新能源汽车板块板块

类别:行业研究 机构:东吴证券股份有限公司 研究员:陈显帆 日期:2015-10-29

一.推荐组合

比亚迪(002594),宇通客车(600066),金龙客车(600686), 多氟多(002407),万向钱潮(000559)、万丰奥威(002085)

二.周报观点

行业观点:乘用车销售回暖,行业利好政策频出,新能源汽车增速亮眼;继续强烈看好新能源汽车及相关零部件板块。

【汽车整车】:受惠于购置税减半,预计未来小排量汽车销量将持续回暖。推荐江淮汽车、长城汽车。

【新能源汽车】:新能源产销继续保持高增速,习访英有望为新能源客车打开欧洲市场。推荐宇通客车、金龙客车、比亚迪。

【汽车零部件】:汽车销量上扬及技术革新推动汽车电子、锂电池及其原材料行业上涨。推荐万丰奥威、多氟多、万向钱潮、均胜电子、亚太股份。

二. 行业动态

9月我国汽车产销比上月呈较大增长,9月汽车产销分别完成189.43万辆和202.48万辆,比上月分别增长20.6% 和21.6%;与上年同期相比产量下降5.6%,销量则增长 2.1%,与上年同期相比,产量继续下降,销售结束了连续5个月的下降,止跌回升。

9月新能源汽车数据发布,产销量继续保持高速增长,纯电动增幅比例强势。

10月开始实施1.6L 排量以下购置税减半政策。

北京市本期摇号新能源小客车指标100%配置。

三. 公司动态

1. 【多氟多】净利润2912.02万元

2. 【乐视网】入股易到用车

3. 【宁波华翔】德国华翔亏损仍将持续

4. 【骆驼股份】Q3净利润37490.9万元,同期减少19.81%

5. 【万向钱潮】Q3净利润57183.19万元,同期增加11.67%

6. 【宇通客车】宇通有望进入国际市场

7. 【金龙客车】Q3净利润26915.33万元,同期增加99.2%

四. 近期重点关注事件

1.央行决定下调存贷款基准利率0.25%并降级存款准备金率0.5% 2.全国节能与新能源汽车产业发展推进工作座谈会22日在北京召开,李克强总理就加快发展节能与新能源汽车做出重要批示;马凯副总理就行业发展的核心问题发表讲话。

后向流量业务发展专题报告:把握移动互联时代的流量经营创新机遇

类别:行业研究 机构:中银国际证券有限责任公司 研究员:吴友文 日期:2015-10-29

基础设施的完善和移动互联网的普及,让语音流量化程度持续加深。运营商面临语音加速下滑和单位流量价值逐步下降的双重压力。中短期存在需求流量放量和经营模式转型的迫切需求。流量的ToB 经营,即后向流量业务,在当前运营商竞争和网络格局下存在相当的市场空间,该业务正处于放量的初期,并且在大数据分析和精准营销等方向上的发展存在连贯自然的延续性。相关个股值得重点关注。

主要观点。

流量经营将成运营商主体收入经营模式创新箭在弦上。随着移动互联应用和语音IP 化如VoLTE 的趋势,语音收入下降的趋势将会加剧,流量收入预计将在今年起成为运营商收入主体部分。而在流量经营模式方面,急剧增长的移动流量使用量和持续下降的流量单价将推动流量收入的增长在五年内进入均衡状态。驱动流量使用量的策略,如介入移动商城、“互联网+”、物联网等已成为运营商首选,而在流量经营本身来看,创新后向经营模式也成为积极的探索。我们认为,流量经营模式创新已在总体经营模式变局中显得十分迫切。

后向流量经营试水将迎来600 亿市场及其大数据延展业务可能。三大运营商均已经开展后向流量经营业务,展开了基于定向流量和通用流量的两种后向流量经营模式,前者为指定的APP 或者URL 地址实施免流量费,后者为用户提供免费的通用流量额度。但受限于网络改造的进度和市场发展的环境,今年的总体基数仍然较低,我们预计今年三大运营商后向流量销售市场规模可能在15 亿左右,预计明年规模有望达到50-100 亿左右,而未来的市场规模,若按照6,000 亿总流量收入的10%来测算,预计未来规模600 亿左右。我们认为,后向流量经营的模式有望在明年迎来爆发式增长,而其经营模式也不仅仅限于流量的批发零售模式,更多的可以依托电信运营商,向为移动互联和企业客户提供大数据经营分析、大数据精准营销等方式拓展。

海内外后向流量经营模式已趋成熟,应用落地逐步明朗。海外来看,美国AT&T2014 年推出的后向流量付费业务sponsored data(赞助流量),金山公司即成为首批客户;Facebook 在2014 年收购初创流量经营公司Pryte,后向流量成互联网巨头争夺新战场;而就在本月7 日,后向流量经营的领先者Aquto 宣布完成由Iris 资本领投的近800 万美元的B 轮融资,海外市场对后向流量模式的认可快速提升。而国内相关厂商,包括CDN 领先厂商、企业短信服务公司、大数据服务公司等三类公司均已开展后向流量经营业务,并有望逐步从流量经营第一阶段的批发零售流量受益模式,拓展到第二阶段,也即针对后向流量购买企业,提供大数据经营分析、大数据精准营销等业务阶段。我们认为,从海内外发展来看,后向流量经营的模式已逐步成熟。

我们建议按照后向流量经营受益三方向,重点关注:n 企业短信类应用拓展后向流量经营和大数据方向受益的茂业物流、荣信股份、吴通控股等;CDN 厂商受益的网宿科技、帝联科技等;电信大数据应用领先的东方国信等。

运营商对第三方流量经营严格管控,不放开流量外包服务。

[责任编辑:robot]

标签:涨幅 个股 板块

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